중기 채권 ( MTN )은 일반적으로 5~10년 내에 만기(상환)되는 부채 채권 이지만, 기간은 1년 미만이거나 최대 100년일 수도 있습니다.
고정 또는 변동 쿠폰 방식으로 발행될 수 있습니다.
기존 채권과 달리 한 번에 전액을 발행하지 않고 다양한 브로커를 통해 지속적으로 제공할 수 있습니다.
또한, 기존 채권시장과 달리 MTN 시장의 대리인(주로 투자은행)은 발행인을 위해 채권을 인수할 의무가 없으므로 대리인은 자금을 보장받지 못합니다.
변동 금리 중기 채권은 보유자에게 Euribor +/- 베이시스 포인트에 연결된 쿠폰을 지급하는 것처럼 간단할 수도 있고, 예를 들어 스왑 금리, 국채, 지수 등에 연결된 보다 복잡하게 구조화된 채권일 수도 있습니다.
발행 규모는 일반적으로 1억 달러에서 10억 달러에 이릅니다.
최근 몇 년 동안 MTN은 미국과 EU의 국제 금융 시장에서 주요 자금 조달원이 되었습니다.
Issuance(발행)
MTN은 고정된 만기일(호출 불가)로 발행될 수도 있고, 특정 매개변수에 따라 노트가 조기에 상환되는 콜 옵션이나 풋 옵션 및 트리거가 내장되어 발행될 수도 있습니다.
MTN은 고정 금리를 갖는 투자 등급 신용 등급 기업 의 선순위, 상환 불능 무담보 부채로 가장 일반적으로 발행됩니다 .
MTN은 구조와 문서화 측면에서 발행자와 투자자에게 더 많은 유연성을 제공합니다. 미국에 기반을 둔 투자자에게 MTN을 발행하려면(SEC 규칙 415에 따라) SEC가 승인한 별도의 미국 MTN 프로그램이 필요합니다 ( 또는 등록에서 일부 면제에 의존).
미국 이외 지역의 투자자에게 발행되는 경우 이를 "유로 중기채"(EMTN)라고 합니다. 이를 통해 투자자와 발행자 모두 해외 시장에 쉽게 진출할 수 있습니다. 이 경우 요구 사항은 비슷합니다.
배출에는 모든 문제에 걸쳐 사용할 수 있는 프로그램이라는 표준화된 문서가 있어야 하며 메모는 (주로) 만기가 5년 미만입니다.
유로채권과 마찬가지로 EMTN은 등록 요건과 같은 국가 규정의 적용을 받지 않습니다. EMTN은 전 세계에서 거래될 수 있지만 대부분의 상품은 런던에서 배포됩니다.
이 프로세스는 회사가 SEC에 영구 등록을 제출하고 투자 설명서를 발행하고 MTM 프로그램을 수립할 때 시작됩니다.
이 작업이 완료되면 일반적으로 판매 대리인 역할을 하고 이자율과 만기를 조정하는 투자 은행을 통해 채권을 시장에 배포합니다. 투자자가 관심을 보이면 발행자에게 연락하여 거래가 확정 및 확정됩니다.
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