2023년 9월 5일 화요일 증권사 리포트(NAVER)

[hjstock]

2023-09-05
IBK투자증권 / 이승훈

투자의견 BUY 목표주가 300,000

올해 초 ChatGPT 대항마로 구글이 AI서비스 Bard 출시. 초기 오류로 주가가 급락했으나 이후 50% 이상 상승.

NAVER가 하이퍼클로버X를 출시한 이후 접속 지연, 정확성, 속도 등의 불만으로 투심 악화.

그러나 게임 출시 후 게이머가 이탈하는 것처럼 생성형 AI 서비스 초기 문제로 이용자가 타 기업 AI로 이탈할 것이라는 것은 지나치게 단편적인 가정으로 판단.

하이퍼클로버X 관련 초기 노이즈보다는 생성형 AI와 동사의 B2B, B2C 서비스와의 시너지에 주목.

2016년 알파고가 이세돌 9단과의 대국에서 승리하면서 인공지능이 주목.

그러나 이후 반도체 기업과 국내외 빅테크 이외 인공지능이 실적 개선에 기여한 사례를 찾기 어려움.

인공지능은 자체 서비스보다는 인프라 혹은 플랫폼 서비스 고도화 과정에서 실적을 향상 시킴.

8월 24일 초거대 AI 하이퍼클로버X를 출시. 클로바X의 스킬, 검색서비스 Cue, 클로바 for AD에 특히 주목.

향후 생성형 AI가 검색, 광고, 상품 결제의 연결고리를 더욱 견고하게 연결시킬 것으로 판단.

동사는 검색과 커머스에서 국내 최상위 사업자 AI가 검색 사용자의 의도를 파악하고 요청 결과 내 최적의 커머스 상품이나 서비스를 제시하여 결제율 뿐만 아니라 광고 효과까지 향상시키는 선순환 전망.

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