불스탁 주식투자연구소『주식,증권,펀드,재테크,테마주』 | 덕산하이메탈 - 2Q12 Preview, 어쨌거나 OLED 재료는 성장한다

<DIV> <A class=tx-link href="http://me2.do/G6ZZU48" target=_blank><IMG style="FLOAT: none; CLEAR: none" id=A_1722A1474FE02C3C14B33A class=txc-image border=0 hspace=1 vspace=1 src="https://t1.daumcdn.net/cfile/cafe/1722A1474FE02C3C14" width=680 actualwidth="680" id="A_1722A1474FE02C3C14B33A"/></A>  <A class=tx-link href="http://me2.do/FFHHy8A" target=_blank><IMG style="FLOAT: none; CLEAR: none" id=A_173D53474FE02C3D232F48 class=txc-image border=0 hspace=1 vspace=1 src="https://t1.daumcdn.net/cfile/cafe/173D53474FE02C3D23" width=680 actualwidth="680" id="A_173D53474FE02C3D232F48"/></A> <DIV style="BORDER-BOTTOM: #9fd331 3px double; BORDER-LEFT: #9fd331 3px double; PADDING-BOTTOM: 10px; BACKGROUND-COLOR: #e7fdb5; PADDING-LEFT: 10px; PADDING-RIGHT: 10px; BORDER-TOP: #9fd331 3px double; BORDER-RIGHT: #9fd331 3px double; PADDING-TOP: 10px" class=txc-textbox> <DIV id=contents> ▶ 덕산하이메탈: 2Q12 Preview, 어쨌거나 OLED 재료는 성장한다 - 토러스투자증권   삼성 OLED 투자계획과 무관하게 동사의 HTL은 지속적인 성장세 유지 - 2Q12 동사의 실적은 매출액 354억원(+9.1% QoQ), 영업이익 102억원(+11.7% QoQ)을 기록하여 컨센서스에 부합할 전망 - 삼성디스플레이(이하 SD)의 OLED 투자가 줄어들 수 있다는 우려로 동사의 주가는 전 고점 대비 20%가까운 낙폭을 기록 - SD의 OLED 투자 계획 및 시기가 변동성이 높은 것이 사실이나 1) 삼성전자 및 SD의 디스플레이 전략상 OLED 신규 라인 증설은 지속되며 2) 신규 투자라인이 기존 기술을 활용할 지라도 동사의 HTL 사용량은 투자 계획 변경과 무관하게 지속적으로 증가하는 점에 주목   2H12 OLED TV 패널 양산에 따른 실적 Level Up 가시화 - 2Q12부터 가동을 시작한 SD의 OLED A2P3라인은 아직 8K/월 규모의 가동에 그치고 있으나, 2H12에는 풀가동 됨으로써 동사의 HTL 사용량 증가는 지속될 전망 - 올 하반기 출시할 것으로 기대되는 삼성 OLED TV 패널을 생산하기 위해서 2Q12부터 OLED TV용 HTL의 물량이 증가하고 있으며, 3Q12부터 그 양이 더욱 증가함으로써 동사의 실적 Level Up이 가시화됐다는 점에 주목   성장에 대한 우려는 과도한 것으로 판단. 투자의견 BUY, 목표주가 30,000원 유지. - 투자의견 BUY, 목표주가 30,000원을 유지함. 동사의 주가는 2012F PER 14배 수준으로 2010년 말 이후 가장 낮은 수준임. SD의 신규 투자가 지연됨으로써 동사의 성장에 대한 우려로 주가가 하락하였으나, 1) SD의 OLED 라인 투자는 지속될 것이며, 2) 동사의 성장성에 높은 프리미엄을 부여하였던 OLED TV의 양산이 가시화 되는 점에 비추어 이번 주가하락은 과도한 것으로 판단 </DIV>   </DIV>   *** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.   <DIV style="BORDER-BOTTOM: #f3c534 1px solid; BORDER-LEFT: #f3c534 1px solid; PADDING-BOTTOM: 10px; BACKGROUND-COLOR: #fefeb8; PADDING-LEFT: 10px; PADDING-RIGHT: 10px; BORDER-TOP: #f3c534 1px solid; BORDER-RIGHT: #f3c534 1px solid; PADDING-TOP: 10px" class=txc-textbox> ★여의도 긴급 정보★ <A class=tx-link href="http://me2.do/F4ee94r" target=_blank>- 폭락장에서도 외인들이 매수하는 종목!!</A>                          <A class=tx-link href="http://me2.do/F5uumxq" target=_blank>- 이런 종목부터 챙겨라!! 추천종목 연일 급등 중!!</A> <A class=tx-link href="http://me2.do/Fs99dVy" target=_blank>- 6월 BEST 종목!! 갤럭시S3 출시임박!!</A>                 <A class=tx-link href="http://me2.do/GJvE4qi" target=_blank>- 7월 어닝시즌 임박!! 수익성 높은 저평가 종목은??</A> <A class=tx-link href="http://me2.do/x6ZAh1s" target=_blank>- 대선 출마 임박!!새로운 박근혜 테마주로 자금이 몰린다</A>     <A class=tx-link href="http://me2.do/x5KKBOr" target=_blank>- 원금손실 한방 복구할 종목 또 발견!!</A> <A class=tx-link href="http://me2.do/xZ9GRTz" target=_blank>- 7월 무조건 잡으세요! 런던올림픽 수혜주!!</A>                <A class=tx-link href="http://me2.do/xGXXdBY" target=_blank>- 돈 벌기 위해서 꼭 잡아야하는 테마!! 지금 바로 매집완료할것</A>   </DIV></DIV>