암호화폐 비트코인의 목적은 무엇입니까: 투기 또는 달러화?

[백산]

비트코인의 목적은 무엇입니까: 투기 또는 달러화?

출처  cointelegraph       소스:EK 이페어케이 플러스

미국 달러는 전 세계적으로 명성을 얻었으며 다양한 국가에서 미국 통화를 자국 통화와 통합했습니다. 그렇다면 달러화란 무엇일까요? 달러화 정의는 미국 달러를 현지 명목 화폐와 함께 통합하며 종종 통화가 가치를 잃었을 때 발생합니다.

그러나 기술이 발전했고 비트코인 및 기타 암호화폐를 통해 우리는 보다 미래 지향적인 형태의 돈에 직면해 있습니다. 전문가들은 비트코인의 목적이 투기적 자산인지에 대해 논쟁을 벌이며, 이는 비트코인이 대부분의 다른 투자보다 더 위험하다는 것을 의미합니다.

그러나 투기적 투자는 비트코인의 창시자인 사토시 나카모토가 비트코인 프로젝트를 발표할 때 염두에 두었던 것이 아닙니다. 나카모토는 비트코인을 전통적인 법정 화폐의 대안으로 구상했습니다.

비트코인이 시작된 지 12년이 지난 지금도 세계는 여전히 비트코인이 무엇을 하고 어떻게 분류해야 하는지 결정하고 있습니다. 비트코인의 목적과 기능은 무엇입니까? 세계 최초의 암호화폐가 변동성으로 인해 투기 자산으로 간주될 수 있습니까, 아니면 비트코인이 새로운 형태의 달러화가 될 것입니까?

게다가 사람들은 왜 비트코인이 투기에 불과하다고 생각할까요? 암호 화폐가 전통적인 법정화폐와 함께 존재하기 시작하거나 특정 통화를 완전히 대체할 것입니까?

이 기사에서는 비트코인의 현재 상태와 암호화폐가 달러를 대체하는 데 필요한 것을 가지고 있는지 아니면 단순히 더 투기적인 투자로 배경에 남아 있어야 하는지 여부를 탐구할 것입니다.

비트코인의 원래 목적
모든 암호화폐 애호가들이 알고 있듯이 비트코인의 백서는 2009년 사토시 나카모토(Satoshi Nakamoto)라는 가명에 의해 발표되었습니다. 비트코인은 어떤 역할을 하나요? 이 문서에 따르면 나카모토는 비트코인을 전자 현금의 "순전히 피어 투 피어" 버전으로 의도했습니다. 이 논문은 비트코인이 익명의 대체 지불 시스템이 되어 제<>자의 개입이 필요하지 않다고 자세히 설명했습니다.

그러나 비트코인이 시작된 지 10년이 넘은 지금, 비트코인이 나카모토의 초기의 대담한 비전을 달성했는지 여부는 논란의 여지가 있습니다. 결국 비트코인 네트워크는 확장성 문제와 높은 거래 수수료로 어려움을 겪고 있어 많은 사람들이 비트코인이 대체 현금 형태라기보다 가치 저장 수단에 가깝다고 믿게 됩니다.

의심할 여지 없이 비트코인은 가격 면에서 금(상품)과 같은 경쟁자를 능가하기 위해 가치가 상승했습니다. 그러나 비트코인을 대체 현금으로 사용하는 것과 관련하여 사토시의 비전은 실현되지 않았을 수 있습니다. 비트코인은 초당 7개 이상의 트랜잭션(TPS)을 처리하는 데 어려움을 겪고 있으며 네트워크 혼잡 시 여전히 높은 수수료로 어려움을 겪고 있습니다.

2021년 84월 기준으로 Visa는 하루 평균 350,000만 건의 거래를 처리하고 있습니다. 같은 기간 동안 비트코인은 평균 350,000건만 처리했습니다. 법정화폐에 대한 글로벌 대안을 만들기 위한 시도의 경우 <>,<>건의 일일 거래는 도달하기에 상당히 낮은 임계값입니다.

12년이 넘는 기간 동안 비트코인의 실질적인 일일 거래 가치가 부족하기 때문에 많은 사람들이 세계 최초의 암호화폐가 대체 통화가 아닌 가치 저장 수단이 되어야 한다고 주장합니다. 비트코인은 실제로 교환 매체로서의 사용과 같은 통화 상태와 관련된 몇 가지 기능을 포함하고 있지만, 확장성 문제는 무엇보다도 비트코인이 글로벌 대체 통화로서 새로운 차원에 도달하는 것을 방해하는 것으로 보입니다.

비트코인은 장기적으로 어떤 유용한 목적을 제공할 수 있습니까?
신뢰할 수 있는 가치 저장소는 시간이 지남에 따라 서서히 평가되는 자산입니다. 예를 들어, 금은 아마도 가장 인기 있는 가치 저장소일 것입니다. 많은 사람들이 비트코인을 "디지털 금"의 한 형태로 생각합니다. 그러나 비트코인의 목적은 무엇이며 비트코인은 어떤 목적으로 사용됩니까?

비트코인의 전반적인 가격 이력을 살펴보면 세계 최초의 암호화폐가 상당히 신뢰할 수 있는 가치 저장소라고 주장할 수 있습니다. 비트코인은 2010달러 미만에서 시작하여 창립 이래 매년 서서히 가치가 상승했습니다. 2013년 비트코인은 220달러도 돌파하지 못했습니다. 100년 비트코인은 2017달러까지 치솟았다가 다시 20달러 아래로 떨어졌다. 000년까지 나카모토의 자산은 64,000달러를 돌파한 후 2021년에 <>,<>달러 이상으로 치솟았습니다.

비트코인 가격 성공의 일부는 장기 보유자 또는 HODLer 덕분입니다. HODLers는 비트코인을 거래할 의도가 없는 비트코인 투자자입니다. 비트코인으로 수백만 달러를 보유하고 있는 HODLer는 고래라고 불리며 한 번의 매도로 자산 시장을 단독으로 전환할 수 있습니다. 그러나 열성적인 고래들은 비트코인의 가격을 높게 유지하고 오랫동안 판매할 의도가 없는 것으로 보인다는 것을 알고 있습니다. 금 투자자 및 가치 자산 저장소에 돈을 넣는 다른 사람들과 마찬가지로 HODLers는 비트코인을 항상 감사하는 화폐 형태로 봅니다.

19년 초 코로나2020 팬데믹이 닥쳤을 때 투자자들이 두려움 때문에 돈을 인출하면서 거의 모든 금융 자산의 가격이 폭락했습니다. 그렇긴 하지만, 수년에 걸쳐 투자자들은 비트코인과 금에 놀라울 정도로 비슷한 비율로 돈을 쏟아부었습니다.

비트코인과 금 사이의 양의 상관관계는 암호화폐를 가치 저장 및 피난처 자산으로 믿게 만들 수 있지만, 두 자산은 바로 다음 해에 반비례 상관관계를 보였습니다.

양의 상관 관계는 두 변수가 함께 움직일 때 존재합니다. 즉, 같은 방향으로. 안전 자산은 경제 위기 동안 가치를 유지하거나 심지어 증가할 것으로 예상되는 금융 상품입니다. 이러한 자산은 전체 경제와 상관관계가 없거나 부정적으로 연결되어 있기 때문에 시장 붕괴의 경우 상승할 수 있습니다.

제도적으로, 상당수의 기업들은 비트코인의 목적이 차기 잠재적 글로벌 예비 자산이 될 것이라고 믿고 있습니다. 예를 들어, JP모건 체이스(JPMorgan Chase)와 블랙록(Blackrock) 금융 그룹은 최초의 암호화폐가 금의 시장 점유율을 파고들고 있다고 믿고 있습니다.

반대로, 유로팩의 수석 이코노미스트이자 글로벌 전략가인 피터 쉬프(Peter Schiff)는 비트코인이 "거대한 펌프 앤 덤프"일 뿐이라고 주장합니다. 2021년 중반, 쉬프는 스카이브릿지 투자 회사의 설립자인 앤서니 스카라무치(Anthony Scaramucci)와 공개적으로 토론했다. 전자는 금의 물리적 특성으로 인해 지금부터 1,000년 후에도 사용 사례가 있다고 말하면서 다른 자산이 단기적으로 비트코인을 쉽게 대체할 수 있음을 암시합니다.

스카라무치는 비트코인을 옹호하며 디지털 자산의 희소성이 장기적으로 가치를 유지할 수 있는 충분한 이유라고 주장했습니다. 비트코인에 대해 불행하게도 쉬프는 청중을 금에 대한 51%의 믿음으로 왜곡시켰고 32%만이 비트코인을 선호했습니다.

Schiff의 주장에는 공정한 요점이 있습니다. 역사적으로 재산, 보석, 예술품과 같은 모든 가치 저장소는 모두 시간의 시험을 견디는 물리적 품목이었습니다. 비트코인의 디지털 특성은 모든 사람이 첫 번째 암호화폐에서 이동하면 사실상 목적이 없으며 더 이상 존재하지 않을 수도 있음을 의미할 수 있습니다. 한편, 물리적 자산에는 가치의 일부인 다른 사용 사례가 있습니다.

그러나 세계가 보다 디지털화된 미래로 이동함에 따라 비트코인 신봉자들은 디지털 가치 저장소가 이전의 발전이라고 주장합니다. 결국 비트코인은 1조 달러 이상의 유동성을 가진 전 세계적으로 접근 가능한 자산입니다. 비트코인은 시간이 지남에 따라 침식될 수 없으며 사용자가 암호화폐에 투자하는 한 자산의 희소성은 비트코인 가격 추측 또는 비트코인 투자 추측에 긍정적일 수 있습니다.

통화로서의 비트코인의 경우

비트코인의 지속적인 변동성에도 불구하고 비트코인은 원래 나카모토가 제시한 방식으로 통화로 존재한다는 주장이 제기될 수 있습니다.

결국, 서류상으로 비트코인은 비교적 쉽게 획득할 수 있는 자산입니다. 잠재적인 비트코인 보유자는 비트코인을 사용하기 위해 은행 계좌가 필요하거나 통제하는 제3자와 거래할 필요가 없습니다. 전 세계적으로 비트코인의 금융 인프라는 이미 마련되어 있습니다. 판매자는 현지 규제 기관이 암호화폐를 준수하고 전 세계 누구나 와서 쉽게 지출할 수 있다고 가정할 때 비트코인 수락을 시작하도록 선택할 수 있습니다.

그러나 통화의 경우는 단순히 사용할 수 있는 능력 이상을 기반으로 합니다. 전통적인 통화의 세 가지 요소인 가치 저장, 교환 매체 및 계정 단위에 대해 보유할 때 비트코인은 상대방에 의해 대체 현금 형태로 간주되지 않습니다.

교환 매체로서의 비트코인
비트코인은 거래소 설명이라는 매체에 어느 정도 잘 들어맞습니다. 세계 최초의 암호 화폐는 이미 다양한 웹 사이트의 상품과 서비스에 대해 허용되고 있으며 심지어 여러 국가의 일부 지역 비즈니스에서도 허용됩니다.

안타깝게도 비트코인이 거래소로 인식된 역사의 대부분은 다크 웹 사용에 있습니다. 특히 비트코인은 실크로드(Silk Road)라는 웹사이트에서 불법 마약을 구입하고 위험한 활동에 참여하는 사용자가 선택한 통화였습니다.

즉, 익명의 통화로서의 비트코인의 목적에 대한 나쁜 행위자들의 믿음에는 결함이 있었습니다. 정부는 비트코인의 공공 생태계 내에서 다양한 추적 방법을 사용한 후 실크로드를 무너뜨렸습니다. 비트코인의 익명성 부족으로 인해 비트코인은 상품과 서비스가 플랫폼 내에서 특정 가치를 가지며 비트코인이 해당 상품과 서비스에 대한 비용을 지불하는 데 사용되었기 때문에 실크로드에서 교환 매체로 활용되고 있다고 주장할 수 있습니다.

더욱이 비트코인은 대체 가능하므로 모든 비트코인은 미국 달러 및 기타 법정 화폐와 유사하게 다른 비트코인과 상호 교환할 수 있습니다. 일부 국가에서는 비트코인을 교환 매체로 채택하기 시작했습니다. 2021년 70월, 엘살바도르는 비트코인을 법정화폐로 채택한 최초의 국가가 되었습니다. 나이브 부켈레 대통령은 비트코인이 적절한 은행 업무에 접근할 수 없는 엘살바도르 국민의 <>%를 도울 것이라고 믿습니다.

그러나 엘살바도르 정부가 비트코인이 미국 법정화폐 사용에 큰 도움이 된다고 생각하더라도 시민의 70%는 비트코인의 입찰에 반대합니다. 많은 엘살바도르 시민들은 비트코인을 사용하는 방법조차 모르기 때문에 엘살바도르 정부는 비트코인이 법정화폐로 그들의 고통을 덜어주는지 사람들에게 교육해야 합니다.

비트코인 채택을 가로막는 것은 네트워크의 확장성 문제입니다. 현재 비트코인 네트워크는 초당 24건의 거래(TPS)만 처리할 수 있으며, 이는 비자의 000,<>건과 비교된다. 라이트닝 네트워크(Lightning Network)와 같은 특정 레이어 <> 솔루션은 비트코인의 확장성 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.

라이트닝 네트워크가 어느 정도 채택되고 있지만 비트코인이 평균 TPS를 높일 수 없다면 비트코인 네트워크를 교환 매체로 간주할 수 없기 때문에 프로젝트가 대규모로 작동할 수 있을지는 두고 봐야 합니다.

그렇지 않으면 비트코인이 21,<>만 코인의 하드 캡으로 인해 디플레이션 자산이라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 비트코인이 자산이 희귀해짐에 따라 가치가 상승하는 것으로 여겨진다는 점을 고려할 때, 암호화폐는 금본위제와 유사한 교환 매체로 사용될 수 있습니다.

그러나 기업이 비트코인을 일상적인 결제 수단으로 채택하지 않으면 비트코인의 디플레이션 속성은 대체 통화보다 가치 저장에 더 적합할 것입니다.

계정 단위로서의 비트코인
비트코인의 변동성은 계정 단위로 존재하기 어렵게 만듭니다. 결국, 하루에 수만 달러에 달하는 변동을 일으킬 수 있는 자산은 가치를 거래하는 신뢰할 수 있는 방법으로 간주되는 것은 고사하고 지역 경제에 발행될 수 없습니다.

제품의 가치는 언젠가 비트코인으로 $0.00034일 수 있지만 비트코인의 지속적인 가격 변동으로 인해 다음 시간에 제품 가치가 완전히 바뀔 수 있습니다.

또한 특정 시점에서 비트코인의 실제 가치를 결정하는 것도 거의 불가능합니다. 암호화폐 거래소는 주어진 순간에 비트코인에 대해 서로 다른 가격을 나열하며 가격 격차는 한 번에 수백 달러에 이릅니다. 전 세계가 하나의 가격대에 동의할 수 없다면 소매업체는 비트코인의 가격 변동을 따라갈 것으로 기대할 수 없습니다.

그런 다음 Bitcoin의 평균 액면가가 있습니다. 비트코인 10달러의 가격이 000달러는 고사하고 0,00034달러를 훨씬 상회한다는 점을 감안할 때 소매업체는 어떻게 상품 가격을 책정할 수 있습니까? 커피 가격이 화요일에 비트코인 가격이 0.000012달러, 목요일에 <>.<>달러라면 고객과 소매업체 모두 커피의 진정한 가치를 분석하는 데 어려움을 겪을 것입니다.

회계 및 편의상의 이유로 전 세계의 현재 금융 시스템은 가능한 가장 간단한 방법으로 제공됩니다. 상인들에게 비트코인에서 또 다른 형태의 혼란스럽고 변동이 심한 회계를 채택하도록 요청하는 것은 잘 진행되지 않을 것입니다.

가치 저장소로서의 비트코인
앞서 언급했듯이 비트코인은 이 별명에 몇 가지 문제가 있더라도 가치 저장소로 가장 잘 볼 수 있습니다. 첫째, 비트코인 추측은 비트코인의 변동성을 가리키고 있어 시민들은 비트코인을 신뢰할 수 있는 장기 저장 방법으로 보는 것을 주저합니다.

사람들이 금에 투자할 때 귀금속은 구매 시점부터 천천히 가치가 상승할 것으로 기대합니다. 최소한 금 투자자들은 비교적 비슷한 시작 가격으로 금속을 다시 팔 수 있을 것으로 기대합니다.

반면 비트코인은 구매 시점부터 100% 이상 가격이 하락할 수 있습니다. 비트코인의 변동성도 긍정적으로 기울어질 수 있지만, 이러한 높은 수준의 위험은 가치 저장 수단으로서의 비트코인의 미래에 좋은 징조가 아닙니다.

우리는 또한 비트코인의 물리적 표현 부족을 고려해야 합니다. 금, 예술품 및 기타 가치 저장고는 보관된 기간 동안 숨기거나 안전하게 보관할 수 있습니다. 비트코인은 하드웨어 지갑과 같은 어떤 방법으로든 안전하게 보관할 수 있지만 대부분의 투자자는 암호화폐 거래소나 인터넷에 연결된 다른 지갑에 비트코인을 보유하고 있습니다. 온라인 지갑의 지속적인 연결로 인해 비트코인은 보유자의 통제를 완전히 벗어난 도난의 지속적인 위험에 처하게 됩니다.

비트코인 보험은 어느 정도 존재하지만 접근 가능한 보험의 수준은 전적으로 사용자가 암호화폐를 보유하는 위치에 따라 다릅니다. 투자자가 비트코인을 가장 안전하게 보관할 수 있는 방법을 찾더라도 거래자는 여전히 비트코인의 급격한 변동성에 휘둘리고 있습니다. 이 모든 것은 비트코인이 여전히 수요가 있다고 가정합니다. 더 나은 암호화폐 프로젝트가 시작되면 암호화폐의 제한된 공급으로 인해 지속적인 수요가 창출될 것으로 예상되지만, 이제 모든 사람들은 이제 쓸모없는 비트코인으로 무엇을 합니까?

투기 자산으로서의 비트코인의 경우

비트코인의 첫 12년과 관련하여 자산은 투기적인 것으로 간주될 수 있습니다. 비트코인의 분류는 미래에 확실히 바뀔 수 있지만 암호화폐의 예측할 수 없는 특성으로 인해 투기 외에는 설명하기 어렵습니다.

미국의 전 재무장관인 로사 리오스(Rosa Rios)는 비트코인을 포함한 대부분의 암호화폐가 주요 목적을 달성하지 못하기 때문에 완전히 투기적이라고 주장했습니다. Rios는 자산이 전 세계의 국경 간 지불을 용이하게 하기 위한 것이라는 점을 고려할 때 Ripple을 투기적이지 않다고 언급했습니다.

흥미롭게도 미국 증권거래위원회(SEC) 의장인 게리 겐슬러(Gary Gensler)는 비트코인이 주로 투기적 가치 저장소라고 주장했습니다. Gensler는 비트코인 및 기타 암호화폐가 달러와 같은 방식으로 시민들에게 서비스를 제공하지 못한다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 우리는 비트코인을 광범위한 달러화를 시행할 수 있는 자산이 아닌 고유한 자산 클래스로 보아야 합니다.

비트코인 vs. 달러
정부나 중앙당에 의해 통제되지 않는 전통적인 통화에 대한 디지털 대안에 대한 약속은 여러 가지 이유로 양극화되고 있습니다. 하나는 판매자가 현지 법정화폐와 비교하여 비트코인을 받아들이고 싶어하지 않는 이유를 쉽게 이해할 수 있습니다. 상인이 상품이나 서비스를 위해 비트코인을 수락하면 비트코인은 바로 다음날 갑자기 가치가 급등할 수 있습니다. 기업이 어려움을 겪고 있다면 기존 달러가 제공하는 안정적인 수입을 원할 것입니다.

그러나 비트코인 지지자들은 비트코인을 받아들이지 않는다는 것은 비트코인이 희귀해짐에 따라 가치가 상승할 것이라는 것을 의미한다고 주장할 수 있으며, 나카모토의 암호화폐는 디플레이션 자산이라고 말할 수 있습니다. 반대로, 미국 달러는 인플레이션이며 시간이 지남에 따라 가치가 하락할 것입니다. 장기적으로 비트코인에 대한 수요가 계속 증가한다고 가정하면 비트코인은 보유할 수 있는 장기 자산이 될 수 있습니다.

달러 기반 통화 시스템과 비트코인 기반 글로벌 통화 시스템의 차이점을 이해합시다.

물론 비트코인이 다른 나라에서 미국 달러를 인수하는 자산이 된다면 규제의 개편이 필요할 것입니다. 비트코인은 결국 글로벌 암호화폐이며, 비트코인의 글로벌 영향력을 준수하기 위해 통화 정책을 변경해야 합니다. 세금 변경, 다양한 명목 화폐를 기반으로 한 가치 조정, 현재 글로벌 금융 시스템의 통합이 필요합니다.

이것은 정부가 달러처럼 더 많은 비트코인을 인쇄할 수 없다는 것은 말할 것도 없습니다. 비트코인의 양이 제한되어 있다는 것은 수백만 명의 사람들이 하나의 BTC도 보유할 수 없다는 것을 의미할 수 있습니다. 비트코인의 한계가 금본위제와 유사한 재정적 부담을 야기할 수 있습니까? 금본위제에 적용된 것과 동일한 문제가 비트코인에도 적용될 것으로 예상할 수 있습니다. 비트코인의 확장성 문제와 자산의 편의성 부족과 함께 이러한 이유 때문에 비트코인은 미국 달러와 같은 방식으로 달러화를 경험하지 못할 수 있습니다.