코스모신소재 : 분기 영업이익 28억원, 하반기에는 더 좋아진다

[맥가이버]

 하나금융 코스닥벤처팀

★ 코스모신소재(005070): 2Q20 Preview #4: 분기 영업이익 28억원, 하반기에는 더 좋아진다 ★

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1. 2Q20 Preview: 영업이익 28억원, 하반기에는 더 좋아진다

- 2분기 실적은 매출액 692억원(YoY, +31.3%), 영업이익 28억원(YoY, 흑자전환)을 전망

- 호실적은 NCM 라인 가동률 상승에 기인

- 하반기에 주요 고객사는 더 많은 물량을 요구하고 있기 때문에 QoQ로 영업이익 증가가 계속될 것으로 예상

- 영업이익 추이: 1분기 16억원 → 2분기 28억원 → 하반기 113억원 전망

2. NCM 소재 가동률 상승이 핵심! EV와 ESS향 수주 증가

- 국내 A사향으로는 월 150톤 규모의 NCM622 소재가 EV용으로 납품되고 있으며 고객사의 요청에 따라 월 250~300톤 규모로 확대될 전망

- 국내 B사향으로는 ESS용 NCM523 소재 납품, 가동률은 90%에 육박한 상황

- 작년 말 연 7,000톤 규모의 양극재라인을 증설 중이며, 올해 3분기 중 가동될 전망

- 정부의 그린뉴딜 정책 효과(신재생에너지 투자 확대로 ESS전원장치 설치량 증가 예상)및 ESS화재로 인해 이연된 수주가 상당부분 올해 말에서 2021년 초에 집중될 것으로 판단

- 2021년까지 양극재 CAPA 연 35,000톤(충주 NCM 연 25,000톤, 충주 LCO 연 4,000톤, 중국JV 연 6,000톤)

3. 2020년 매출액 3,037억원, 영업이익 157억원

- NCM 소재의 매출 본격화로 전사 실적을 이끌 전망

- MLCC 이형필름 부문은 제품 MIX 개선에 따른 수익성 향상이 나타날 전망