비엠티의 강세이유는??? LNGC 발주 수혜 기대감

[원킬급소]

비엠티가 강세다. LNGC 발주 확대에 따른 수혜가 기대된다는 증권사 분석이 영향을 끼친 것으로 보인다.
이지훈 SK증권 연구원은 "LNGC에 사용되는 초저온 밸브는 초저온 유체의 처리, 저장, 운송에 사용되는 밸브로써 비엠티가 높은 경쟁력을 지닌 제품"이라며 "국내 조선사들의 활발한 LNGC 수주(올해 전세계 56척 발주 중 80% 수주)에 힘입어 시장이 확대되고 있다"고 말했다. 

비엠티(086670)

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1. 사업의 개요

(산업의 특성등)

피팅/밸브사업부문은 현재 모든 플랜트 건설이나 운영에 필요한 유압용 정밀 Fitting, Valve, 모듈 및 시스템 등 배관 자재와 분전반과 배전반 등 전기자재 생산을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 주 매출 품목인 배관자재는 국내외 조선/해양플랜트, 발전(원자력), 석유가스, 반도체 플랜트 건설 및 각 설비에 공급되고 있으며, 전기자재는 원자력.화력 발전소를 중심으로 공급하고 있습니다.

1) 산업용 정밀 피팅 밸브 시장개황

피팅/밸브사업부문의 주 생산품인 유압용 정밀 피팅, 밸브 제품은 국가기간산업인 조선/해양플랜트, 발전(원자력), 플랜트산업, 항공, 군수 등 국가산업의 발전과 연관된 전 분야에 걸쳐 주문에 의한 생산과 판매가 이루어지는 산업이기에 수요예측 및 관련 시장규모를 비교 분석하는데 어려움이 있습니다. 국내에서 소비되던 정밀 계장용 피팅과 밸브는 1980년대까지는 선진국 등으로부터 수입에 의존하였으나 1990년대 이후 국내 제조업체들의 꾸준한 연구개발과 투자의 결과 생산기술이 크게 향상되어 빠른속도로 수입품을 대체하고 있으며 해외시장에서도 시장점유율을 높여가고 있습니다.

2) 산업용 정밀 피팅, 밸브시장의 특성

① 높은 진입장벽 - 범용밸브와는 달리 플랜트 유압용 정밀 피팅과 밸브 시장은 고도의 축적된 기술력과 경험을 요하기 때문에 높은 시장진입장벽을 나타내고 있습니다.

② 높은 부가가치 형성 - 일반 범용 밸브과 피팅과는 달리 산업용 정밀 피팅과 밸브시장은 소수의 공급자가 시장을 과점형태의 판매망을 구축한 관계로 비교적 높은 부가가치를 형성하는 형태입니다.

③ 시장의 광범위화 - 유압용 정밀 피팅, 밸브는 조선/해양플랜트, 플랜트산업, 발전(원자력), 반도체, 항공, 군수 등 전반적인 산업설비에 사용되는 제품이므로 다양한 업종을 전방산업으로 하기에 경기변동에 따라 각 분야별 판매정책을 달리 대응할 수 있는 특성이 있습니다

3) 향후 전망

유압용 정밀 피팅, 밸브의 배관 자재는 산업 전 분야의 부속산업으로서 글로벌 경기의 침체에도 불구하고, 특히 반도체. IT, 조선/해양플랜트 및 원자력발전, 석유화학경기와 기타 플랜트 산업과 연관을 맺고 있기에 어느 한 산업 분야의 위축에도 안정적인 매출 성장을 구현할 수 있는 품목입니다.

최근에 세계각국의 경기부양 및 원자력발전의 신규투자 등으로 유압용 배관자재의 성장성이 타 품목에 비해 안정적인 수주잔량을 유지하고 있으며, 높은 에너지 가격으로 인해 발전, 석유화학, 해양플랜트가 지속적으로 건설되고 있어 시장의 배관 자재에 대한 수요가 계속 늘어나고 있는 추세입니다.

특히 선진 제조사들과의 품질경쟁력에서 동등한 기술적 역량을 축적하여 선진국 제품 대비 우위에 있는 가격 경쟁력을 바탕으로 해외시장에서도 가파른 성장을 나타내고 있습니다..

4) 경쟁요소

정밀 산업용 피팅과 밸브류는 높은 기술력과 고품질의 제조능력, 납기관리 등이 요구되는 특수한 분야로 기존 업체를 제외한 신규업체의 진입이 어려운 편입니다. 당사가 참여하고 있는 유압용 배관자재 시장은 새로운 경쟁자가 나타나는 경우 보다는 기존 업체들 간의 차별화된 기술력 및 납기관리가 주요 경쟁요소로 작용하고 있습니다.

(영업의 개황)

① 국내시장 현황

피팅/밸브 사업부문은 2006년까지는 하이닉스, 삼성전자 등 반도체 관련 산업의 매출이 전체매출의 95%를 차지하였으나 2007년부터 조선/해양플랜트, 원자력. 화력발전, 석유화학, 산업용 플랜트 산업에 신규로 진출하여 조선산업에서는 삼성중공업, 대우중공업 등에 협력업체로 등록되어 FPSO(Floating Production Storage and Offloading vessel), DRILL SHIP 등 해양플랜트에 납품을 하고 있으며, 2012년 현대중공업에도 공급업체 등록을 마쳤습니다.

특히 2009년부터는 원자력발전소에 시공회사인 현대건설, 두산중공업, 대우건설 등을 통하여 신고리, 신월성 원자력 발전소에 배관자재를 공급하고 2011년 말에는 UAE 아부다비의 원자력 건설에도 당사의 배관자재를 납품하였습니다.

2010년부터 국내건설회사가 해외에서 수주한 각 종 플랜트 건설공사에도 참여하여 본격적인 매출을 올리고 있습니다.

기존의 반도체와 IT 부문의 매출 비중에 비해 열악했던 원자력.화력발전을 포함한 각종 플랜트 부문의 매출이 40 ~ 50% 수준까지 상승하고 있고, 앞으로 더욱 비중이 높아질 것으로 기대하고 있습니다.

② 해외시장 현황

특허 신제품인 i-Fitting과 지속적인 신제품 개발, 품질관리로 신규 해외시장을 개척하고 있으며, 세계 석유 가스 및 에너지 관련 메이저 업체에 공급업체 등록에 힘입어 당사의 고유 브랜드인 "SUPERLOK"의 인지도가 상승하고 있으며, 이를 바탕으로 해외 매출이 최근 3년 동안 매년 30% 이상 성장하고 있습니다.

(국내외시장 여건 등)

산업용 정밀 피팅, 밸브시장 중에서 SWAGELOK, PARKER등 수입제품 및 국내제조사들의 매출액 규모는 구매사와 판매사간의 개별 발주에 의해 시장이 형성되는 관계로 그 규모를 가늠하기가 어렵고 소량 다품종의 시장특성에 따라 정확한 시장규모를 확인하기 어려운 상황입니다.

산업용 정밀 피팅 및 밸브는 국내외 다수의 업체가 제조 판매하고 있습니다. 조선/해양플랜트, 발전, 원자력, 석유화학, 반도체산업의 플랜트에서 고가의 장비 또는 설비의 핵심부분을 차지하는 제품의 특성상 국내제품보다는 국외제품을 선호하는 경향이었으나 국내 제조사들이 가격경쟁력을 확보하고 제품의 품질 또한 선진국 제품수준으로 향상되고 있기에 기존 수입에 의존하던 수요를 국내생산품으로 대체하는 과정에 있으며 아울러 세계시장에도 꾸준히 진출하여 수출에도 가파른 성장세를 보이고 있는 상황입니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

매출유형	사업부문	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
제 품	Fitting 및 Valve 사업부문	FITTING	SUPERLOK튜브 피팅은 체결시 부드럽게 조여지며 진동, 충격, 고압에서도 누설이 발생되지 않으며 피팅의 내면조도가 뛰어나기 때문에 유체의 흐름이 원활한 최상의 제품이므로 생산성 향상과 원가절감에 크게 기여 할 수 있습니다.	SUPERLOK TUBE FITTING	26,859,131 (52.43%)
		VALVE	SUPERLOK T&S Valve에는 유체의완벽한 밀폐기능과 시스템의 유량 조절 및 유체가 흐르는 방향을 제어하며 시스템의 과도한 압력으로부터보호할수 있는 기능의 Valve들이 있습니다.	SUPERLOK T&S VALVE	10,688,443 (20.86%)
		기타	Clamp, MCPD외		2,483,415 (4.85%)
상품	차단기외				10,673,719 (20.83%)
기타	분철외				525,343 (1.03%)

나. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

매입유형	사업부문	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고
원재료	Fitting 및 Valve	HEX BAR	제품제조용	5,771	35.88%	(주)신흥금속외
		ROUND BAR	제품제조용	5,513	34.28%	(주)신흥금속외
		기 타	제품제조용	4,799	29.84%	서진전기(주)외
합 계				16,083	100%

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 개, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제14기		제13기		제12기
			수량	금액	수량	금액	수량	금액
FITTING/VALVE	FITTING	(주)비엠티	5,028,263	25,662	4,700,000	23,987	4,616,038	23,080
	VALVE		480,243	10,937	400,000	9,109	381,996	6,112
	기타		5,408	1,215	4,500	1,011	140,843	3,030

Fitting/Valve 부문의 생산능력은 시간당 평균생산량 × 일평균가동시간(22시간) × 월평균작업일수(24일)로 산출하였습니다.

임원 현황

(기준일 :

2013년 12월 31일

)

(단위 : 주)

성명	성별	출생년월	직위	등기임원 여부	상근 여부	담당 업무	주요경력	소유주식수		재직기간	임기 만료일
								보통주	종류주
윤종찬	남	1959.01	대표이사	등기임원	상근	경영총괄	부산대학교대학원 (주)비엠티전신 경풍기계공업사설립	4,241,320	-	13년 6개월	2015.03.28
김대영	남	1961.08	상무이사	등기임원	상근	영업총괄	부산대학교졸업 굿모닝신한증권	275	-	8년  4개월	2015.03.28
김상석	남	1966.07	이사	등기임원	상근	생산총괄	경남전문대졸업 (주)비엠티16년근무

타법인출자 현황

(기준일 :

2013년 12월 31일

)

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명	최초취득일자	출자 목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 재무현황
				수량	지분율	장부 가액	취득(처분)		평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
							수량	금액
(주)노바마그네틱스(비상자)	2009년 09월 28일	사업다각화	1,906	215,000	76.8	1,906	-	-	-953	215,000

[백두산]

감사합니다

[소해]

감사~

[애플]

감사합니다

[이제그만]

감사합니다

[김태욱]

감사합니다