[골프존] 전반 홀은 언더 파(Under par)로 마무리

[불스탁분석팀]

 

전반 홀은 언더 파(Under par)로 마무리

분기별 사상 최대 매출 기록한 2분기

- 골프존의 2분기 실적도 1분기 실적에 이어서 긍정적인 수준으로 판단. 2분기 실적 개선의 특징은 ① GS(비전)판매 증가, 유료화 이용률 상승, 유통 매출 부분의 급신장으로 매출 증가가 큰 폭으로 이루어 진 점

- ② 이익부분에서는 영업이익도 이익률 높은 GS매출 확대와 네트워크 서비스 이익으로 큰 폭 신장하였으나 ELS 평가손실의 인식으로 순이익은 예상치 대비 감익

- 2분기 실적은 매출액 782억원(+33% y-y), 영업이익 245억원(+27% y-y), 순이익 190억원(+17% y-y)으로 전년대비 긍정적인 실적 발표

- 전통적으로 2분기는 과거 GS매출이 가장 높아 매출과 실적이 가장 좋은 분기였으나 네트워크 서비스의 확대로 하반기에도 이러한 실적 개선은 이어질 수 있을 것으로 판단. 긍정적인 실적 기대감은 유효하며 예상치 상회가능성 높아짐

실적 성장과 함께 골프산업의 카테고리킬러로 진화하고 있는 상황

- 시장 예상치를 상회한 2분기 실적으로 확고한 영업기반에 대한 신뢰도는 높아지고 있으며 골프산업의 카테고리킬러로 진화하고 있는 상황

- GS사업부와 네트워크 사업 이외에 골프 유통 백화점 매출의 성장속도도 높아지고 있어 2013년을 바라볼 때 중기적 저점으로 인식되고 있음

- 골프존의 2012년 상반기 실적 성장세를 감안하여 2012년 전체 실적을 매출액 2,650억원(+26.1% y-y), 발표영업이익 740억원(+34.5% y-y), 순이익 770억원(+60.4% y-y)으로 예상치를 유지  

*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

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