블록 체인 암호화폐은 규제에서 성장할 것입니다
출처 securities 저자 블라드 에스툽 소스:EK 이페어케이 플러스
Crypto 황소는 규제의 필요성을 드러냅니다.
2017 년에는 비트 코인이 몇 달 만에 2000 % + 상승하고 다른 여러 암호 화폐가 그 뒤를 이어 암호 화폐 공간을 밝혀 냈습니다.
이 강세장은 ICO (초기 코인 제공)로 포화되었으며, 그 중 많은 부분이 나중에 등록되지 않은 보안 제공으로 간주되었으며, 이는 전통적인 증권법을 준수해야한다는 요구 사항을 수반했기 때문에 토큰 발행자에게 문제를 일으킨 레이블입니다. 따라서 일부 프로젝트는 수백만 달러의 벌금을 부과 받았으며 일부는 규제 기관에 토큰이 플랫폼에 "유틸리티"를 가지고 있으며 이익을 기대하면서 기업에 대한 투자를 구성하지 않는다고 설득함으로써 "증권"라벨을 피할 수있었습니다.
여러 프로젝트가 ICO를 시작하기 위해이 전술을 사용했으며 그 중 많은 프로젝트가 합법적으로 증권이 아니 었습니다. 그러나 많은 사람들이 사기였으며 투자자들은 둘 사이를 분별하면서 수백만 달러를 잃었습니다.
2021년으로 빠르게 넘어가면서 금융 시장을 위한 블록체인 기술에 대한 규제 감독의 필요성이 더욱 분명해졌습니다. 보다 강력한 암호화폐 진입로와 분산형 거래소를 통해 누구나 토큰을 발행하고 유동성 풀을 통해 유동 시장을 만들 수 있게 되면서 이 규제되지 않은 시장에 대한 접근이 그 어느 때보다 커졌으며 기관 투자자는 블록체인 기술의 이러한 측면에서 겁을 먹고 있습니다.
디지털 증권은 규정을 준수하는 블록체인 사용의 시작입니다.
디지털 증권은 정교한 투자자가 기다려온 솔루션으로, 증권 규정의 보호 장치와 함께 블록 체인 기술의 거래 이점을 제공합니다. 본질적으로, 토큰이보다 투명하고 유동적인 자본 시장을 가능하게 할 수있는 방법에 대한 미래를 들여다 보는 것이며, 모두 사모 증권으로 시작됩니다.
접근하기 어려웠던 자산 클래스는 이제 지리적 위치나 개인 연결에 관계없이 모든 투자자가 점점 더 많이 사용할 수 있게 되었습니다. KYC 절차를 따르고 공인 투자자에게 판매하는 것과 같은 규제 요구 사항을 준수함으로써 디지털 증권 발행자는 투자 기회에 대한 액세스를 안전하게 제공하면서 획기적인 기술의 이점을 누릴 수 있습니다.
이 프로세스는 등록 된 브로커 - 딜러 (예 : Atlas One Digital Securities)에 의해 촉진되고 있으며, 이들은 개인 주식을 토큰 화하여 많은 투자자에게 배포 할 수 있습니다. 미래에는 전 세계 브로커-딜러 전반에 걸쳐 여러 온체인 및 오프체인 네트워크가 있어 투자자에게 더 많은 유동성을 제공하고 시장 접근을 용이하게 할 것입니다.
오늘날 유동성의 대부분은 ATS 또는 대체 거래 시스템의 형태입니다. 이들은 소매 투자자가 규정을 준수하는 방식으로 디지털 증권을 거래 할 수 있도록하는 규제 거래소입니다.
이 분야의 현재 리더는 INX Digital Securities (최근 이더 리움에서 세계 최초의 온 체인 IPO를 발행하여 역사를 만든 사람)와 tZERO (신생 기업의 주식에서 부동산 지원 토큰에 이르기까지 다양한 디지털 증권을 거래소에 상장하고 있음)입니다.
이 성장하는 시장에는 분산 된 측면도 있습니다. 싱가포르에 기반을 둔 IXSwap (InvestaX 팀이 시작)은 투자자들이 화이트리스트 지갑간에 거래 할 수있는 분산 플랫폼을 만들고 있습니다. Corda 블록 체인의 기술 제공 업체 인 R3도 금융을위한 분산 솔루션을 만드는 데 관심이 있다고 발표했습니다.
지갑 화이트리스트는 법에 의해 특정 증권을 보유 할 수있는 지갑을 결정하는 현명한 계약에 지나지 않습니다. 지갑이 화이트리스트에 추가되면 컨트랙트의 토큰을 보유할 수 있습니다.
이것은 화이트리스트 지갑의 전 세계 레퍼토리의 토대를 마련하고 있으며, 이는 분산 (및 중앙 집중화) 거래 시스템에 의해 검증 될 수 있으며 디지털 증권에 더 많은 유동성을 허용합니다.
규제는 블록체인 성공의 핵심입니다.
블록체인 기반 금융 시장(암호화폐, 디파이 및 NFT 포함)의 장기적인 성공과 성장의 핵심 구성 요소는 규제입니다. 디지털 증권은 강력한 규제 프레임워크가 있는 한 블록체인 기술이 글로벌 금융 시장과 기관에 엄청난 가치가 있을 수 있음을 증명하는 첫 번째 단계입니다.
Atlas One과 같은 브로커-딜러는 거래에 대한 실사를 수행하는 것 외에도 적격한(및 KYC'd) 투자자만 증권을 보유하도록 합니다. 또한 투자자는 투자가 투자자의 요구와 위험 허용 범위에 적합한지 평가하는 브로커-딜러의 적합성 검사로부터 보호 계층의 혜택을 받을 수 있습니다.
몇몇 암호화폐 관련 회사는 규제 당국으로부터 자사 제품을 증권으로 표시하라는 압력이 증가하고 있습니다. 특히 코인베이스의 "대출 프로그램"은 투자자에게 증권(즉, 채권)을 제공하는 것으로 간주되어 공개적으로 거래되는 암호화폐 앱이 기능을 종료했습니다. 이것이 회사에 중요한 장애물 이었지만 장기적으로 defi 플레이어는 준수 고정 수익 증권을 온 체인으로 발행 할 수있는 디지털 증권 브로커-딜러와 같은 공간에서 규제 된 플레이어와 협력 할 필요성을 평가하게 될 것입니다.
일부는 화이트리스트의 게이트 키퍼 역할을하는 브로커-딜러와 같은 규제 기관이 분산 된 모델이 아니라고 주장 할 수 있습니다. 그것이 사실이지만,이 모델은 소수의 거래소의 현재 중앙 집중식 금융 모델보다 훨씬 더 분산되어 있습니다. 수천 개의 규제 브로커-딜러, 거래소 및 기타 규제 기관의 네트워크는 블록체인 기술로 지원되는 개인 증권에 대한 준수 시장을 만들 것입니다. 시장 참여자가 증권법을 준수하면 투자자는 더 큰 투명성과 보호의 혜택을 받습니다.
저자
블라드 에스툽Vlad Estoup은 Atlas One Digital Securities의 투자 담당자이며 전 세계의 디지털 증권 데이터를 찾는 투자자를 위한 선도적인 포털인 Atlas One의 연구 터미널을 개척했습니다. Vlad는 캐나다 브리티시 컬럼비아 대학교에서 금융 전공을 전공했으며 블록체인 기술과 자본 시장에 대한 열정을 가지고 있습니다.