한국금융지주 (071050) 자회사 한국투자증권, 업계 최초 2조 클럽 입성

[카이로스k]

특징종목	이슈요약
씨케이솔루션 (480370)	주당 2주 배정 무상증자 결정에 급등
	▷보통주 1주당 2주 배정 무상증자 결정(기준일:2026-03-03, 상장예정:2026-03-23) 공시.
에코프로머티 (450080)	그린에코니켈 연결 편입 효과에 주목 분석 등에 급등
	▷키움증권은 동사에 대해 그린에코니켈 연결 편입 효과에 주목해야 된다고 분석. 1월부로 인도네시아 니켈 제련소인 그린에코니켈 실적의 연결 편입이 확정됐으며, 해당 제련소는 연간 매출액 4,000억원/영업이익 1,000억원(1,380원/달러, 니켈 $16/kg 가정)이 예상되는 법인이고, 환율 및 메탈 가격 상승 시 추가 실적 개선이 가능한 상황이라고 설명. 그린에코니켈 제련소는 연간 약 2만 톤의 니켈을 생산할 수 있으며, 이중 약 1만 톤을 에코프로 그룹이 off-take 물량으로 확보. 해당 제련소의 경우, 원가는 동일한 가운데 MHP Payable 상승을 통한 제련소 이익 확대가 기대되며, off-take 계약을 통해 시장 최저가 대비 2~3% 추가 할인된 가격에 조달함에 따라 수익성 제고가 가능한 구조라고밝힘. 2026년 연결 실적은 매출액 1.1조원(+190%YoY), 영업이익 1,120억원(흑자전환 YoY)을 전망. ▷한편, 동사는 4분기 흑자전환 이후 2026년부터는 분기별(QoQ) 실적 개선이 가능할 것으로 예상. 특히, 신규 고객사 확보, 메탈 가격 상승 및 제품 믹스 개선(산화전구체 비중 확대)에 힘입어, P와 Q가 모두 상승하는 구간에 진입했다고 판단.
경동나비엔 (009450)	지난해 역대 최대 매출 달성 등에 급등
	▷전일 장 마감 후 25년4분기 실적 발표, 연결기준 매출액 4,394.55억원(전년동기대비 +9.8%), 영업이익 454.64억원(전년동기대비 +34.8%), 순이익 193.80억원(전년동기대비 -60.2%). 누적기준 매출액 1.50조원(전년대비 +11.0%), 영업이익 1,440.97억원(전년대비 +8.7%), 순이익 903.81억원(전년대비 -27.3%). 연간 매출이 1조5천억원을넘은 것은 이번이 처음임. ▷아울러 보통 주 1주당 750원(시가배당율 1.3%) 현금배당(결산배당) 결정(배당기준일:2025-12-31) 공시.
한국금융지주 (071050)	자회사 한국투자증권, 업계 최초 2조 클럽 입성 등에 강세
	▷전일 장중 지난해 실적 발표. 연결기준 매출액 20.54조원(전년대비 -2.97%), 영업이익 2.34조원(전년대비 +95.48%), 순이익 2.02조원(전년대비 +93.55%). 자회사 한국투자증권(주), 25년 연결기준 매출액 18.54조원(전년대비 -5.30%), 영업이익 2.34조원(전년대비 +82.50%), 순이익 2.01조원(전년대비 +79.94%). 언론에 따르면, 국내 증권사 사상 최초 ‘영업익·순익 동반 2조 클럽’을 달성한 것으로 전해짐. ▷KB증권은 동사에 대해 26/27년 일평균거래대금 전망치를 45.6조원, 42.3조원으로 각각 34.8%, 27.2% 상향하면서 26년 이익 전망치를 2.1조원으로 11.8% 상향했다고 밝힘.이어 IMA 수신 확보와 높아진 거래대금 수준을 반영하여 목표주가 산출에 적용되는 지속가능 ROE도 10.9%에서 12.0%로 상향했다고 밝힘. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 250,000원 -> 295,000원[상향]
두산퓨얼셀 (336260)	수주 파이프라인 확대 기대감 등에 강세
	▷KB증권은 동사에 대해 점점 가시화되기 시작한 해외 시장으로의 수주 파이프라인 확대가 기대된다고 밝힘. 이와 관련, 동사의 신규수주는 2025년 72MW에 그치면서 2024년의 74MW 수준을 유지했다며, 이는 2024년 수주한 CHPS 물량 중 68MW가 계약 지연으로 인해 수주 시점이 올해로 이연되었기 때문이라고 분석. 이에 따라 올해 신규 수주는 2025년 CHPS 물량 107MW를 비롯해 국내에서 약 175MW를 확보할 수있을 것으로 전망. ▷특히, 가장 주목받는 해외 시장 진출 가능성이 긍정적이라고 설명. SOFC의 경우 단기적으로 최근 수요가 늘어나고 있는 셀스택을 별도로 판매하는 전략을 취하면서 유럽향 수출이 논의되고 있다고 언급. 또한, 연료전지에서 발생하는 폐열을 데이터센터의 냉방에 사용할 수 있는 PAFC 시스템의 개발도 완료되어 해외 빅테크 업체들과 기술 및 품질 검증을 진행하고 있으며, 올해 중으로 수주를 확보할수 있을 것으로 추정. ▷한편, 4Q25 잠정 매출액은 1,358억원(-48.1% YoY, +49.5% QoQ), 영업손실은 766억원(적지 YoY, 적지 QoQ), 당기순손실은 1,026억원(적지 YoY, 적지 QoQ)을 각각 기록했다고 밝힘.
LS (006260)	구조적성장 본격화 전망 등에 강세
	▷대신증권은 동사에 대해 ‘26년부터 주요 자회사들의 실적 개선 본격화 및 기업가치 증대가 예상된다고 밝힘. 특히, LS ELECTRIC, LS전선 등은 글로벌 전력망 및 AIDC 전력인프라 투자 고도화, 경쟁력 부각 등으로 초고압 변압기 및 배전기기, HVDC 변압기/케이블, 지중/해저케이블, 부스덕트 등 수주 확대가 기대되며, 고마진 중심의 시장(북미, 유럽 등), 제품 공급 확대로 구조적인 수익성 개선이 기대된다고 설명. ▷한편, 4Q25 매출액 8조9,842억원(+27%, 이하 YoY), 영업이익 2,592억원(-13%), 영업이익률 2.9%(-1.3%p)를 기록하며 컨센서스에 부합했다고 분석. LS전선은 영업이익 337억원(-28%)을 기록했으며, 고마진프로젝트의 매출 인식이 1Q26으로 이연되고, 상대적으로 나동선 등 저마진의 제품 매출비중이 늘어나며 수익성이 하락했다고 언급. 반면, LS MnM 영업이익은 1,115억원(+10%) 기록했으며, 제련수수료 하락에도 불구하고, 금, 은, 황산/PSA(반도체용 황산) 등 부산물의 가격 상승, 상대적으로 수익성이 좋은 미국향 전기동 스팟 판매량 증가 등으로 견조한 실적을 달성했다고 설명. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 255,000원 -> 300,000원[상향]
오리온 (271560)	안정적 실적 및 배당 매력 확대 등에 따른주가 리레이팅 전망 등에 강세
	▷전일 지난해 실적 발표, 연결기준 매출액 3.33조원(전년대비 +7.34%), 영업이익 5,582.58억원(전년대비 +2.69%), 순이익 3,905.97억원(전년대비 -26.74%). 또한, 보통주 1주당 3,500원(시가배당율 2.8%) 현금배당(결산배당) 결정(배당기준일:2026-03-31) 공시. ▷이와 관련 LS증권은 동사에 대해 코코아 등 높은 원재료 가격 부담이 지속되었지만, 국내외 판매량 확대를 통해 이익 성장을 시현했다고 밝힘. 올해 연결 매출액은 3조5,980억원(+8.0% YoY), 영업이익은 6,135억원(+9.9% YoY, OPM 17.1%)을 기록할 것으로 전망. 코코아 가격의 하락으로 2분기부터 개선된 원가 흐름이 예상되며, 글로벌 견조한 판매량을 기반으로 레버리지 효과가 기대된다고 밝힘. ▷아울러 2025년 결산 주당 배당금은 전년대비 +40% 확대된 3,500원이며 연간 배당 성향은 전년대비 +10%p 증가한 36% 수준이라고 밝힘. 올해에도 높은 이익 성장 감안 시 높은 배당 성향을 기대된다며, 안정적인 성장과 더불어 배당 매력까지 확대되며 주가 리레이팅이 가능할 것으로 전망. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 150,000원 -> 160,000원[상향]
NHN (181710)	지난해 역대 최대 실적 등에 강세
	▷전일장 마감 후 25년 실적 발표, 연결기준 매출액 2.51조원(전년대비 +2.5%), 영업이익 1,323.50억원(전년대비 흑자전환), 순이익 576.50억원(전년대비 흑자전환). 매출과 영업이익 모두 연간 최대치를 달성한 가운데, 동사가 그동안 추진해 온 사업 구조 효율화와 체질 개선의 성과가 본격화된 것으로 풀이되고 있음. ▷이와 관련, 정우진 동사 대표는 "지난 몇 년 간 동사는 선택과 집중의 기조 아래 사업구조 전반을 점검하며 수익성 향상을 위해 전사적인 노력을 이어왔다"며, "2026년은 수익성 회복에 머무르지 않고 게임, 결제, 기술 등 핵심 사업의 성과가 보다 명확하게 실적에 반영되며 새로운 성장 모멘텀을 만드는 한 해가 될 것으로 기대한다"고 밝힘. ▷한편, 25년4분기 실적 발표, 별도기준매출액 944.24억원(전년동기대비 -0.2%), 영업이익 190.65억원(전년동기대비 -26.9%), 순손실 380.31억원(전년동기대비 적자지속) 및 연결기준 매출액 6,857.22억원(전년동기대비 +6.5%), 영업이익 551.46억원(전년동기대비 +120.5%), 순이익 286.52억원(전년동기대비 흑자전환). 또한, 보통주 1주당 500원(시가배당율 1.6%) 현금배당(결산배당) 결정(배당기준일:2026-03-31) 공시.