[투자] 저렴한 엔 사모으는 '엔테크', 장기보유면 손실 가능성도

[お持て成し]

저렴한 엔 사모으는 '엔테크', 장기보유면 손실 가능성도 / 11/27(월) / 조선일보 일본어판

17일 현재 원-엔 환율은 100엔=860.84원을 기록해 1990년 이후 33년 만에 가장 낮았고, 한국에서는 엔테크(엔화 매수를 통한 재테크)에 뛰어드는 투자자들이 늘고 있다. 지난달 말 엔화 예금 잔액(86억 1000만 달러)은 사상 최고치를 기록했다. 엔화가 바닥에 가까워졌다고 보고 향후 엔화 강세를 기대하며 엔화를 사들이고 있는 것이다.

[그림] 원-엔 환율 추이와 일본 ETF 투자수익률

중장기적으로 원-달러 환율은 900원대를 회복할 것이라는 전망이 유력하다. 하지만 당장 엔화를 쓸 기회도 없는데 너무 많은 엔화를 사서 오래 재우는 것은 손해일 수 있다. 엔화를 금융기관에 맡겨도 이자를 한 푼도 받지 못하기 때문이다.

은행권에 따르면 주요 시중은행의 엔화표시 1년물 정기예금 평균 금리는 0%다. 예치 기간을 바꿔도 금리 조건은 바뀌지 않는다. 반면 1년물 정기예금으로 비교하면 달러는 5%대 초반, 유로는 3% 중반 정도의 이자를 받을 수 있다. 이 밖에 영국 파운드화는 4%대 후반, 스위스 프랑과 중국 위안화는 1.2~1.3% 정도의 금리를 제시했다.

은행들이 엔화 예금에 이자를 지불하지 않는 이유는 엔화로 이자를 벌지 못하기 때문이다. 은행은 외화예금으로 얻은 외화를 필요로 하는 기업에 대출해 이익을 낸다. 또는 그 통화의 발행국 금융기관에 예치하거나 외화표시 채권에 투자한다. 엔화는 한국 기업에 대한 대출 수요가 거의 없어 은행이 이익을 내기 어렵다. 또 일본은행이 마이너스 금리를 유지하고 있어 일본 현지은행에 예금하면 오히려 보관료를 내야 하는 상태다. 시중은행 외화자금 담당자는 엔화를 갖고 있으면 오히려 손실이 날 뿐인데 예금자로부터 보관료를 받지 못해 어려움을 겪고 있다고 말했다.

전문가들은 엔화를 쓸 일이 없다면 무리하게 환전할 것이 아니라 다른 투자처를 찾거나 보유 통화를 다양화하는 것이 바람직하다고 조언한다. 한 시중은행 프라이빗뱅커는 "엔화는 보유에 따른 기회비용이 늘어날 수 있고 엔화가 더 하락할 수도 있어 환전에 주의가 필요하다"고 말했다.

김지섭 기자

https://news.yahoo.co.jp/articles/2167093c9328b1364b5143060bed0fccd33eacb5

安い円買い集める「円テク」、長期保有なら損失の可能性も（朝鮮日報日本語版） - Yahoo!ニュ

安い円買い集める「円テク」、長期保有なら損失の可能性も
11/27(月) 16:05配信

朝鮮日報日本語版
(写真：朝鮮日報日本語版) ▲写真＝UTOIMAGE

　17日現在でウォン・円相場は100円＝860.84ウォンを付け、1990年以来33年ぶりの円安水準となり、韓国では円テク（円買いによる財テク）に飛び付く投資家が増えている。先月末の円預金残高（86億1000万ドル）は過去最高を記録した。円が底値に近づいたと見て、今後の円高を期待して円を買い集めているのだ。

【図】ウォン・円相場の推移と日本ETF投資収益率

　中長期的にウォン相場は900ウォン台を回復するとの見方が有力だ。しかし、今すぐ円を使う機会もないのに、あまりにも多額の円を買い、長く寝かせるのは損かもしれない。円を金融機関に預けても利子を一銭ももらえないからだ。

　銀行業界によると、主要都市銀行の円建て1年物定期預金の平均金利は0％だ。預け入れ期間を変えても金利条件は変わらない。これに対し、1年物定期預金で比較すると、ドルは5％台前半、ユーロは3％半ば程度の利息を受け取れる。このほか、英ポンドは4％台後半、スイスフランと中国人民元は1.2～1.3％程度の金利を提示している。

　銀行が円預金に利子を支払わない理由は、円で利ざやを稼げないからだ。銀行は外貨預金で得た外貨を必要とする企業に融資して利益を上げる。またはその通貨の発行国の金融機関に預けたり、外貨建て債券に投資したりする。円は韓国企業への融資需要がほとんどなく、銀行が利益を上げにくい。また、日本銀行がマイナス金利を維持しているため、日本の現地銀行に預金すると、むしろ保管料を払わなければならない状態だ。都市銀行の外貨資金担当者は「円を持っていればむしろ損失が出るだけだが、預金者から保管料を受け取ることはできず困っている」と話した。

　専門家は円を使うことがなければ、無理に両替するのではなく、他の投資先を探すか、保有通貨を多様化することが望ましいとアドバイスする。ある市中銀行のプライベートバンカーは「円は保有に伴う機会費用がかさむ可能性があり、円がさらに下落する可能性もあるので両替には注意が必要だ」と話した。

金智燮（キム・ジソプ）記者