[경제용어] 차익거래와 비차익거래

[돈벌자]

(예) [거래소 시황] 통신·종이목재 제외 전업종 강세 

크리스마스 휴일을 하루 앞두고 코스피지수가 1,900선을 재탈환했다. 24일 코스피지수는 전날보다 41.15포인트(2.19%) 오른 1,919.47포인트에 장을 마쳤다. 지난 주말 상승마감한 뉴욕증시가 시장에 훈풍을 몰고 왔다. 뉴욕증시는 메릴린치의 자금 수혈 소식 및 리서치인모션의 실적호조 등이 전해지면서 큰 폭으로 상승했다.
이날 기관은 3,399억원어치를 사들이며 ‘산타랠리’의 주인공으로 떠올랐다. 반면 외국인과 개인은 각각 1,904억원, 512억원어치 매도우위로 맞섰다. 프로그램 매매는 차익거래는 매수우위, 비차익거래는 매도우위를 나타내면서 2,462억원 순매수를 기록했다.

업종별로는 통신업(-2.02%), 종이목재(-0.27%)를 제외한 전 업종이 동반 상승했다. 운수장비가 4.11%의 상승률로 가장 큰 폭으로 올랐고 의료정밀, 서비스업, 운수창고, 전기전자 등도 3% 이상의 상승률을 기록했다. 특히 시가총액 상위 종목들이 대거 상승하며 분위기를 돋구었다. 현대중공업이 6.64% 급등한 것을 비롯해 삼성중공업(5.28%)ㆍ삼성전자(3.21%)ㆍLG필립스LCD(3.26%)ㆍSK에너지(4.55%) 등도 호조세를 나타냈다.

금산분리 완화 및 증권업계 내 M&A 기대감이 발동하면서 금융주 및 증권주도 양호한 흐름을 보였다. 은행 대장주인 국민은행과 우리금융이 각각 3.86%, 1.53% 상승했고 한국금융지주(9.38%)ㆍSK증권(7.82%)ㆍ서울증권(5.19%) 등 증권주도 큰 폭으로 오르며 상승장에 힘을 보탰다.

이날 상한가 6개 종목을 포함해 567개 종목이 올랐고 242개 종목이 하락한 가운데 가격제한폭까지 내린 종목은 3개였다.

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□ 차익거래와 비차익거래

차익거래와 비차익거래는 모두 프로그램 매매의 종류이다. 프로그램 매매란 주문단말기에 매매하고자 하는 종목에 대한 거래량과 가격을 입력하여 일시에 일괄적으로 주문을 내는 매매방식을 말한다.

차익거래는 선물가격이 이론가 대비 고(저)평가 되었을 때 현물주식을 매수(매도)하고 선물을 매도(매수)하여 그 괴리만큼 이익을 무위험으로 얻고자 하는 목적에서 이루어진다. 이때 여러주식을 일괄주문해야 하기 때문에 위에서 언급한 것처럼 프로그램 매매로 증권거래소에 신고된다.

쉽게말하면 현물과 선물의 차이가 많이 나는 것을 이용하여 거래를 하는 것이다.

             선물지수>현물지수 일때는  선물 매도  현물 매수

             선물지수<현물지수 일때는  선물 매수  현물 매도

비차익거래는 이런 괴리율을 생각하지 않고 선물이 오를것 같으면 선물을 매수하고 내릴것 같으면 선물을 매도하는 것이다. 선물거래만 하는 것이다. 선물 주식을 주식과 동시에 하지 않는다는 점이 차익거래와 차이가 난다. 선물 주문을 주식과 동시에 하지 않는다는 점에서 차익거래와 차이가 있다.

현재 차익거래를 할 때 프로그램 매매로 많이 신고되지만, 좀 더 많은 이익을 위해 현물을 비차익으로 거래하는 방법도 성행하고 있다. 즉, 현물을 먼저 일괄 매수(매도)하고 선물이 올라(내려)갈 때까지 기다렸다가 선물을 시차를 두고 매도(매수)하는 것이다.  이때 현물과 선물을 동시에 매매하는 차익거래보다는 좀 더 많은 수익을 올릴 수 있다는 장점이 있으나 매매시점이 잘못됐을때 손실위험이 있다. 차익거래는 현재의 주가수준과는 오직 현물과 선물간의 괴리율만이 관심의 대상임으로 프로그램 매수에 의한 차익러래 잔고가 많으면 주식시장에 잠재적인 수급악화 요인으로 작용한다.

[-주식천사-]

초보에게는 많은 도움이 돼는글이네요 감사합니다.

[cooker777]

ㅎㅎㅎ초보분에겐 좋은내용이나 너무 어려워 독이될수도~!콘탱고 와 백워데이션..베이시스와 현물바스켓 등등등..저거 다 언제 공부하누~!ㅡ.ㅡ에효 깜깜하다..ㅋㅋㅋ

[카네모치]

이글을... 이해하고싶네요 공부계속하고있습니다. 감사합니다.^^

[네잎클러브]

그렇게이루어지는거군요 정확히 몰랐었는데 ... 감사