스크랩 금 관련 경제 소식들(3/31)

[가거든]

금 관련 경제 소식들(3/31)

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           은의 하락은 경제와 주식들에 두려운 시나리오의 신호-zero hedge

3. 달러의 몰락과 금

           1) Greyerz –33,750 달러 금과 575 달러 은 그리고 사상 최대의 부의 파괴

           2) James Turk –마침내 상승 폭발을 준비하는 금과 은

           3) Peter Boockvar. 우린 유례없는 통화 실험의 다른 쪽에 있다

           4) 달러에 대한 눈속임은 끝났다– Andrew Maguire

           5) 금 시장에서 격렬한 상하 움직임은 대대적 급등의 전조

1. 주간 금 시세

주간 종이 금 차트입니다.

주간 종이 은 차트입니다.

주간 달러 인덱스 차트입니다.

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

2. 경제 소식

은의 하락은 경제와 주식들에 두려운 시나리오의 신호

2018년 3월 26일, zero hedge

https://www.zerohedge.com/news/2018-03-26/silvers-slide-signals-scary-scenario-stocks

은은 올해 지금까지 1% 하락했고 달러는 3.5% 하락 그리고 금은 4% 급등하면서 폭넓은 시장에 있을 수 있는 경고 신호를 보내고 있다.

금과 은 가격 사이의 이런 극심한 일탈은 두 금속의 비율을 수년래 최고로 만들었다.

두 금속 사이의 일탈이 의미하는 것은 금 가격이 은 가격의 82배라는 것이묘 그것은 10년 평균보다 27% 더 벌어진 것이다.

월 스트리트 저널이 보도하듯이 더 높은 은 대비 금 비율은 일부 투자자들에게 자금 운영자들이  생각할 때 시장이 장애가 많은 것으로 바뀌고 소비를 줄이면서 더 감속해진 세계 성장을 걱정할 때 은을 버리므로 금을 선호하는 경향을 갖기 때문에 경제 지표에 부정적인 것으로 보여진다.

“지금 일찍 은을 사려고 기다리는 사람은 많지 않다,"고 딜론 게이그 메탈즈의 월터 피호윅 부사장이 말했다.

“제련소들에서 많은 은들이 나오고 있고 그들은 그것에 적절한 곳을 찾을 수 없다."

귀금속들 비율은 2008년 금융 위기 동안과 시장들을 불안하게 했던 중국 경제 감속에 대하여 걱정을 했던 2016년 초에 80 위에서 머물렀다. 투기꾼들이 은에 대하여 가장 부정적으로 돌아서고 너무 많은 공급일 수 있다는 신호로 창고의 재고들이 상승하면서 그 비율의 최근 상승이 왔다.

반면 투자자들은 주식 시장이 흔들리면서 금으로 몰려든 한편에 안전이나 대안 자산들을 찾고 있는 자금 운영자들은 은을 선호하지 않았다.

“금으로 가면 쉽기 때문에 엄청난 헷지 수요를 보고 있는 것이 아니다,"고 유에스에이에이 프리셔스 메탈즈 앤 미네랄즈 펀드를 운영하는 단 덴보우가 말했다. "금은 좀 더 예측 가능한 것이다."

월 스트리트 저널이 결론짓듯이 은은 덜 활력적으로 거래되는 원자재이고 그것이 상승과 하락에서 더 큰 가격 움직임에 취약하게 만들기 때문에 일부 분석가들은 은의 실적 부진이 귀금속들에 대하여 전반적으로 부정적인 신호라고 생각한다.

3. 달러의 몰락과 금

1) Greyerz –33,750 달러 금과 575 달러 은 그리고 사상 최대의 부의 파괴

(Greyerz – $33,750 Gold And $575 Silver And The Biggest Wealth Destruction In History)

2018년 3월 25일, KWN

QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 KWN에 33,750 달러 금과 575 달러 은 그리고 사상 최대의 부의 파괴에 대하여 말하였다.

호시절은 진정 끝났는가?

Egon von Greyerz:  “이것인가? 강세장은 끝나고 호시절은 진정 끝난 것인가? 그것들은 대단히 좋은 것일 수도 있다. 우린 결코 갚을 수 없는 부채에 기반하여 세워진 그 속까지 썩은 세계를 보고 있다. 파생상품들을 포함하면 수 백조 달러 그리고 수 천 조 달러의 자산을 지탱하고 있는 인위적인 부채이다. 세계에서 가장 강력하다고 하는 미국 경제는 이제 부채를 지고 있어서 최근 진행되고 있는 무역 전쟁과 함께 그 생존을 위해 모든 다른 종류의 전쟁들에서 전 세계와 싸워야 한다.

한 나라가 다른 나라들과 싸움을 시작할 때 그것은 항상 약한 위치에서 된다. 미국 부채는 오랫동안 감당할 수 없었다. 연방 정부, 기업, 개인, 모기지, 자동차, 학자금 부채 등등은 모두 폭발적으로 가속되고 있다. 게다가 미국 예산 적자는 가까운 미래에 수 조 딜러가 될 것이고 무역 적자는 이미 2017년에 6천 억 달러였고 곧 1조 달러 적자 이상이 될 수 있다.

전쟁은 시작하는 것은 곤경에 처한 제국의 최종 단계의 표시이다. 그 전쟁들과 이란, 리비아, 우크라이나, 시리아와 예멘 같은 나라들에서 개입은 그것의 일부이다. 세계 금융 시스템에서 정책들도 그런 것이고 보호주의도 그런 것이며 무역 전쟁들도 그렇다. 이것들은 모두 말기 하락에 있는 한 나라의 필사적인 조치들이다. 그리고 이 무역 전쟁이 위안으로 시작하는 석유 거래 직전에 시작한 것은 분명 우연이 아니다. 결국 이것은 달러의 사망과 서구에서 아시아로 큰 힘의 이전을 을 이끌 것이다.

35,000톤의 금을 보유하고 있는 비단 길 나라들

비단 길 나라들이 금 세기에 큰 양의 금을 매입해온 것은 놀랄 일도 아니다. 그래프가 보여주듯이 러시아, 터키, 인도와 중국의 보유 금은 2004년 이후 5,000톤에서 35,600톤으로 7배 늘었다. 문제는 서구 중앙 은행들이 보유 하고 있다는 23,000톤의 금들은 실제로 얼마나 많은 금이 서구 중앙 은행에 남았는가 하는 것이다.

무려 36,000톤의 금을 보유하고 있는 비단길 나라들

전 세계는 분수에 넘치는 생활을 살고 있지만 미국이 최악의 범인이다. 그래서 미국은 무엇을 하고 있는가? 여러분 경비에 맞춰 지출을 조정하는 것은 의문이 없는 것이다. 그것은 아주 간단한 것이다. 대신에 여러분은 전 세계 잘못이고 벌을 받아야 한다고 탓을 돌린다. 그리고 이것은 미국이 이제 하고 있는 것이다. 미국의 주요 제조업이 낮은 비용의 나라들로 이전한 것은 중국과 다른 나라 탓이라는 것이다. 그리고 미국 분수에 넘치는 생활을 하고 버는 것보다 더 많이 쓰는 것은 이들 나라들 탓이다. 그래서 이들 고약한 나라들은 벌을 받아야 한다.

큰 세계 경제 하락전환

그리고 그것이 바로 미국이 무역 전쟁을 시작한 이유이다. 무역 전쟁은 예외 없이 병든 경제에 의해 취해지는 필사적인 조치들이다. 무역 전쟁, 특히 세계 최대의 두 나라들 사이의 무역 전쟁은 세계 교역의 하락 전환과 큰 세계 경제 하락 전환을 일으킬 것이다.

세계적 신용 확장으로 가는 길

미국이 현재 취하고 있는 필사적인 조치들은 공격 받고 있는 달러에 대하여 세계에 비난을 하였던 때인 1971년 8월의 리차드 닉슨을 떠올리게 한다. 프랑스 드골 대통령은 무슨 일이 일어날 것인지 내다 볼만큼 충분히 현명하였고 미국 부채를 프랑스로 금으로 지불할 것을 요구하였다. 달러는 금으로 뒷받침되었기 때문에 국가들은 당시에 금으로 지불을 요구할 수 있었다. 압력을 받고 있는 달러와 함께 닉슨은 1971년 8월 15일 금의 달러 보장을 포기하였다. 그것은 미국 경제의 끝의 시작이었고 또한 세계 경제의 끝의 시작이었다. 오늘날까지 계속된 신용 확장과 돈 인쇄 노다지는 시작되었다. 이는 극소수를 부유하게 만들었고 나머지 세계에 그들이 결코 갚을 수 없게 될 부채를 떠맡겼다. 

그러나 중요한 것이 있다. 미국을 구하려는 필사적인 조치들은 미국과 세계 경제에 대한 최종 일격으로 보이게 될 것이다. 그리고 여기서 우리는 1971년과 유사점을 끄집어 볼 수 있다. 미국은 당시에 지금과 비슷한 상황에 있었다. 적자들은 늘고 있었고 달러는 하락하고 있었다. 그래서 닉슨의 치명적인 결정은 무엇이었는가? 달러는 붕괴했다. 나는 당시에 스위스에 있었고 1971년 8월과 1980년 1월 사이에 달러가 스위스 프랑에 대하여 63% 하락을 보았다. 같은 시기에 금과 은은 폭등하였다. 금은 온스당 35달러에서 850달러로 갔다. 은은 1.35달러에서 35배 오른 50달러로 갔다.

달러에 대한 끝의 시작

33,750달러 금과 575달러 은

금은 지금보다 25배 오른 것을 뜻하는 같은 배수를 적용하면 우리는 33,750달러 금과 575달러를 넘은 은을 보게 된다. 오늘날은 다르다고 하는 많은 다른 주장들이 있을 수 있지만 내 견해로 시작점은 대단히 심각하다. 무역 전쟁은 모든 종이 돈에 큰 충격을 줄 것이고 특히 터무니없이 고평가되고 부채에만 의존하고 있는 달러에 줄 것이다. 주요 통화들 그 어느 것도 나은 위치에 있지 않다. 그래서 우리는 이제 달러가 더 빠르게 하락하고 금과 은은 급등하는 변곡점에 있다.

취약하고 과다 부채의 세계 경제는 불가피한 것을 일으킬 마지막 작은 눈발을 필요할 뿐이다. 무역 전쟁은 세계 경제 하락에 대한 탓으로 돌려질 것이다. 그러나 그것은 물론 그 원인이 아니다. 무역 전쟁과 보호주의는 곤경으로 가는 확실한 길이긴 하지만 그것은 분명 다가오는 재난의 원인이 아닐 것이다. 그것은 전적으로 피할 수 없는 어떤 것에 대한 촉매일 뿐이다. 그 어느 은행 시스템이 먼저 압력 하에 있게 되는가 하는 것이 문제일 뿐이다. 남부 유럽 은행들은 총체적 난맥에 있다고 우리는 알고 있고 그것은 유럽 중앙 은행과 유럽 최대 은행인 도이체 방크에 엄청난 압력을 가하고 있다. 유럽 중앙 은행의 장부가치에 대한 가격은 이제 38%이다. 분명 시장은 그 자산들이 적절하게 가치 매겨져 있다고 믿지 않을 것이다. 그들이 어떻게 독일 GDP의 15배인 45조 유로의 파생 포트폴리오를 감당할 수 있겠는가? 분명 너무 커서 망할 수는 없지만 어느 날 분명 망할 것이다. 그러나 유럽 중앙 은행과 분데스방크가 무한한 액수의 망할 운명의 통화를 인쇄하고 하이퍼인플레이션을 일으킨 후에 그럴 것이다.

사상 최대의 부의 파괴

지금 시작하고 있는 것은 그리고 몇 년간 지속될 것은 사상 최대의 부의 파괴이다. 그것은 수 십 년 동안 중앙 은행들에 의해 구조되어 온 모든 투자자들에겐 전적으로 충격이 될 것이다. 이번 돈 인쇄는 효과도 없을 것이고 중앙 은행들이 금리를 낮추더라도 그들은 부채 시장 통제를 상실할 것이고 금리들은 채무자들이 디폴트하면서 십%대 이상으로 가며 1970년대와 1980년대 초 수준으로 갈 것이기 때문에 성공하지 못할 것이다.

그래서 다가오는 위기는 닉슨이 금 태환을 없애버린 후 1970년대와 직접 비교될 수 있다. 나는 1972년부터 영국에 있었고 경제에 대한 그 효과를 기억한다. 가격과 임금 통제가 있었고(실패하였다), 연료 배급이 있었으며 광부들 파업과 가게와 사무실에 3일간 전기만 공급된 것을 의미하는 주 3일 근무가 있었다. 주식들은 붕괴했고- 내가 다니던 회사는 1972년에 1.30파운드로 나의 첫 옵션을 주었고 1974년에 그 주식 가격은 10펜스였다. 회사는 잘 나갔지만 시장이 붕괴하였다. 나의 첫 모기지에 대한 이자는 그 시기에 21%였다. 오늘날 그것을 얼마나 많은 사람들이 감당할 수 있을까? 기억하여야 할 것은 오늘날 많은 유럽 국가들은 약 1% 모기지 금리를 갖는다. 그래서 주식들이 붕괴되었고, 내가 위에서 설명한 것처럼 파운드와 달러는 붕괴하였고 금은 급등하였다.

여러분이 오래 살아온 것의 이점은 경험들이 여러분에게 많은 교훈을 가르친다는 것이다. 오늘날 살고 일하는 극소소의 투자자들이나 보통 사람들은 심각한 하락 전환의 경험을 갖는다. 다우 이론 소식지의 전설적인 리차드 러셀은 그가 뉴욕에서 겪었던 불화에 대하여 말하였다. 그 경험은 시장들, 투자와 삶에서 그의 놀라운 지혜에 대해 매우 귀중한 것이다.

1970년대에 일어난 것은 오늘날과 많은 유사점을 가지고 있다. 대부분 사람들은 오늘날은 다르다고 주장할 것이지만 그들은 오랜 삶과 중요한 사건들의 경험들이 부족한 것이다.

3월 4일 KWN 나의 글에서 나는 주식들이 꼭지를 쳤고 달러 붕괴와 귀금속 가격들 급등이 임박했다고 예상을 했다. 지금 일어나고 있는 것이 그런 것으로 보인다.

우리는 지금 대부분 사람들에 대한 삶을 대단히 어렵게 할 세계 경제에서 큰 변화의 직전에 있다. 지난 얼마 동안 내내 내가 조언을 해온 것처럼 보호할 자산들을 갖는 소수의 사람들에게 지금은 모든 거품 자산들에서 빠져나올 때이다. 또한 보험과 자산 보존 목적으로 실물 금과 은을 보유해야 할 때이기도 하다. 귀금속들은 위에서 설명한 수준으로 갈 것이고 하이퍼인플레이션이 시작되면 훨씬 더 높을 가능성이 있다.

그리고 보호할 자금들을 가지고 있지 않은 대부분 사람들에게 기억하여야 하는 것은 오늘날 43달러 가는 1그램의 금을 매월 저금할 수 있다는 것이다. 시간들 두고 그 정도로 저금하는 것은 중요한 바구니의 달걀을 만들 수 있다.

(위의 사진은 10mm 사각형의 1그램 금이다)

그러나 모두가 기억하여야 하는 것은 여러분의 가장 중요한 지원은 가족과 친구들의 긴밀한 그룹이다. 위기에서 이는 진정 중요한 것이다."

2) James Turk –마침내 상승 폭발을 준비하는 금과 은

(James Turk – Gold & Silver Finally Ready For Upside Explosions!)

2018년 3월 26일, KWN  

중국이 새로운 석유 거래소를 출범하는 즈음에 James Turk는 킹 월드 뉴스에 말하기를 금과 은이 마침내 상승 폭발을 준비하고 있다고 했다.

James Turk:  “금과 은은 큰 돌파를 하기 직전에 있다. 우리가 필요한 것은 향후 며칠 안에 작은 상승 완수이다.

내가 진정 특이한 것이라고 알게 된 것은- 대단히 강세적이라고 덧붙이고자 한다- 오늘 시작된 월말 옵션 만기에 대한 기간으로 접근하고 들어가면서 지난 며칠간 금과 은들이 거래되던 방식이다.

옵션 만기일 기습

여러분과 나는 여러 차례 귀금속들 가격이 옵션 만기 동안 얼마나 약한 것인지에 대하여 논의해왔다. 이 약세는 옵션 만기 동안 귀금속들 가격을 조작하기 위해, 그래서 그들 주머니에 더 많은 현금을 담기 위해,  옵션 투자자들에 의해 내기를 걸고 누르는 것에서 온 것이다.

그래서 지난 며칠 동안처럼 금과 은 가격들이 상승하는 것을 보는 것은 지난 며칠로부터 온 큰 변화이다. 그것은 매수세가 커지는 것을 드러내는 것이기 때문에 강세장에 대한 좋은 징조이다.

공매도 정리 예상

또한 엄청난 규모의 공매도가 있다. 가격이 여기서 상승을 하면 이미 힘이 없어진 공매도들 그리고 힘이 없어지려는 공매도들은 서둘러 공매도를 정리하려 할 것이고 더 많은 매수세에 추가되는 것이다. 

현재의 설정은 특히 은에서 가격 상승 폭발을 일으킬 듯하다. 다음 차트를 보라.

상승 폭발을 준비하는 은!

최종 돌파를 하려면 하락 추세선 두 개가 더 있다. 은은 이제 거대한 헤드앤 숄더 바닥의 오른쪽 어깨에 있다(위 차트의 녹색).

넘어야 할 더 많은 저항선들이 있고 특히 16.80달러의 저항선이 그 하나이지만 은은 분명 이 모습에서 17.40달러의 목선을 향하고 있는 상승 추세에 있다.

금 차트는 더욱 긍정적이며 금/은 비율이 80위로 다시 움직여온 것을 볼 때 놀랄 일도 아니다.

더욱 긍정적인 금 차트

나는 두 개의 추세 통로들을 그렸다. 하나는 일일 저점과 고점을 묶어서 표시하였다. 다른 추세 통로는 일일 마감 가격으로 표시되었다. 오늘 일자로 금은 그것들 두 개로부터 빠져 나와 상승하였다.

인내: 승리 전략

오랜 시간이었고 특별한 인내가 요구되었지만 5십 년 동안 투자하고 거래해온 나 같은 사람들은 결국 저평가된 자산들을 모으고 붙들고 있는 것이 승리 전략이기 때문에 시장에 그것을 적용할 때 인내가 진정한 미덕이라는 것을 안다.

중요한 것은 금과 은이 2015년 12월 이후 작은 상승 추세에 있었다고 해도 그것들 모두는 지구상 가장 저평가된 자산들로 남아 있다는 것이다. 올해 은행 예금과 다른 금융 자산들의 거래 상대방 위험은 증가하면서 금과 은은 올해 믿음직한 자산들이 될 것이다."

3) Peter Boockvar. 우린 유례없는 통화 실험의 다른 쪽에 있다

(We Are On The Other Side Of An Unprecedented Monetary Experiment)

2018년 3월 27일, KWN

Peter Boockvar는 KWN에 우린 유례없는 통화 실험의 다른 쪽에 있다고 했다.

Peter Boockvar, Boock 보고서의 저자

우리가 더 이상 2017년에 있지 않다는 것을 우리가 상기하여야 하는 것은 2월의 주식 시장 짜증 후가 아니라 최근 시장 움직임이다.  

유례없는 통화 실험의 다른 쪽

나는 다시 주장하기를 바뀌고 있는 금리들과 중앙 은행 대차대조표 풍경은 변동성에서 이런 변화에 대한 주된 이유이고 취약성을 더했다. 우리는 유례없는 통화 흥청망청함과 실험의 다른 쪽에 있다.

반면에 관세 전투는 전반적 숫자들이 작고 협상들이 있을 가능성이 높아서 부정적인 경제적 결과들을 이끌지는 않을 것이라고 나는 희망한다.

운송 비용은 치솟고 있다

인플레이션에 대한 한 가지 최신의 것으로 나는 트럭으로 운송하는 그 어느 것들의 비용도 심하게 상승하고 있다는 내용을 사업체로부터 계속 듣고 있다. 내가 심하게 라는 말을 쓰는 이유는 한 사업가가 어제 내게 말하기를 발송비가 40% 올랐다고 했기 때문이다. 금요일 난 제네랄 밀즈가 이윤을 방해하고 있는 그것에 대하여 말한 것을 강조하였고 1분기 수익들이 발표되는 향후 몇 주 안에 이것에 대한 더 많은 것을 우리는 들을 것으로 예상한다.

요점

킹 월드 뉴스 설명: 연준은 궁지에 몰려있다는 것이다. 그래서 그들은 금리를 신속하게 올려서 경제와 주식 시장들이 둘 다 굴러 넘어질 때 금리들을 더 낮출 수 있으려 한다. 금 시장은 이를 내다보고 있고 2015년 말에 1,050달러에서 중간 주기의 조정 바닥 후 다음 더 높은 상승을 시작한 이유이다. 금 가격이 1,400달러 위로 오르면 진정한 불꽃 놀이가 시작될 것이다.

4) 달러에 대한 눈속임은 끝났다– Andrew Maguire

(Jig Is Up for the Dollar – Andrew Maguire)

2018년 3월 27일, USA Watchdog

https://usawatchdog.com/jig-is-up-for-the-dollar-andrew-maguire/

실물 금과 은 가격은 조작과 가격 누르기에서 해방될 것인가? 저명한 금 전문가 앤드류 매과이어는 가을에 금 보장 통화를 출시할 키네시스의 CEO인 탐 코글린과 함께 그렇다고 말한다. 그러면 그것이 무엇인가? 코글린은 설명한다, "그것은 실제로 통화 시스템으로 분류되며 키네시스라고 불린다. 그것을 우리가 키네시스라고 부르는 이유는 그것이 실제로 돈의 흐름을 촉진하기 때문이다. 우리는 이것을 이 통화 시스템을 통해 금과 은 본위제를 재도입하는 것으로 본다."

매과이어는 말하기를 그것을 뒷받침하고 있는 실제 귀금속이 있을 것이라고 한다. 매과이어는 말한다, "그 뒷받침은 그램에 대하여 그램이 될 것이다. 이는 그것에 대한 흥미로운 부분이다. 금에 대한 종이 시장은 500대 1의 레버리지를 갖는다는 것을 우리는 안다. 모든 파생들을 계산에 넣을 때 그것은 실제로 1,000대 1에 가까울 것으로 우리는 생각한다. 여기에 키네시스에 대한 것이 있는 것이다. 한계에 있는 어떤 시장에 대하여 우리는 말하고 있다. 그것은 너무 빠듯하여 실물/종이 시장은 이미 한계에 있다. 우리는 지금 실제 경쟁을 하는 실물 수요를 보고 있으며 그것은 종이 시장에서 절제를 강요하고 있고 선을 넘는 지점까지 올리고 있다. 종이 시장에 어떤 일이 일어날까? 그것은 바로 인도할 수 있는 실물 금을 매도하려는 주문을 올릴 것이다. 키네시스는 승부수가 될 것이다."

그래서 Comex와 LBMA는 이마 통제력을 상실했는가? 코글린은 말한다, "반드시 그런 것은 아니다. 내 견해로는 그들은 끝까지, 기본적으로 시장 고장이 있을 때까지, 혹은 인도의 디폴트까지 그들은 그것을 통제할 것이다. 지금 당장 많은 디폴트된 인도 혹은 지연된 인도가 있다."

앤드류는 첨언한다, "우리는 금과 은의 가격 재설정에 대단히 가깝다. 가격 재설정은 무엇인가? 대출 가치를 넘어서고 인도할 수 없는 파생들 1조 달러에 가까운 것의 청산일 뿐이다. 그것은 그냥 종이 시장 재설정이 될 것이다. 나는 그것이 금요일에 일어날 가능성이 높다고 본다. 그리고 월요일 아침에 알려진 디폴트와 가격 조정이 있을 것이다. 여러분은 가격만 제시하는 시장에만 있을 것이다. 금을 팔려는 주문은 없을 것이다. 나는 가격을 예상해보지 않을 것이다. 실물 가격 재설정이 있을 것임을 그들이 알고 있기 때문에 실물 금을 사고 있는 두 투자 그룹을 나는 안다."

말을 마치면서 매과이어는 말한다, "달러에 대한 속임수는 끝났다. 분명 하룻밤 사이는 아닐 것이지만 그것은 일어나고 있다. 금은 이런 환경에서 진가를 인정받아야 한다."

5) 금 시장에서 격렬한 상하 움직임은 대대적 급등의 전조

(MAJOR ALERT: Legend Says Violent Back And Forth In Gold Market Prelude To Massive Surge)

2018년 3월 28일, KWN

여러 사람들이 금과 은 시장에서 움직임에 대하여 우려를 하는 가운데 저명한 한 사람은 말하기를 금 시장에서 격렬한 상하 움직임은 대대적 급등의 전조라고 한다.

“내가 지적하고자 하는 것은, 내가 본 한 보고서에 따르면, 골드만삭스는 그 견해를 바꾸었고 이제 5년래 처음으로 긍정적이다. 상당기간 비관적이었던 골드만삭스의 원자재 연구 세계 책임자 제프 커리의 인용 글을 난 보지는 못했고 그래서 그들이 얼마나 긍정적인지 난 알지 못한다.

골드만삭스는 많은 의견들에 영향을 주기 때문에 나는 그것을 이야기 하는 것이고 금에서 좀 더 많은 긍정적인 것은 상당히 중요한 것이다. 금이 폭발하든지 여부에 관계 없이 혹은 우리가 급등락을 보든 오랜 기다림 끝에 마침내 우리는 상승 쪽으로 가까이 가고 있는 듯 나는 느낀다."— Bill Fleckenstein

3월 28일 (킹 월드 뉴스) – 이틀 전에 빌 플레컨슈테인이 언급한 것처럼 금 시장에선 몇몇 급등락의 가능성이 있었지만 우리는 다음 더 높은 상승 구간에 대단히 가깝다...

최악의 시간들

광산 부분에 대한 여러 투자자들에겐 지금이 최악의 시간들로 느껴질 수 있다는 것을 나는 안다. 그러나 2016년 초에 그것이 어떻게 느껴졌는지 기억하여야 한다. 5년간의 약세장 후에 광산 부분에서 심리가 바닥을 쳤을 때 많은 투자자들은 손을 들었다. 그러자 HUI는 무려 185%의 급등을 하여 100에서 285로 올랐다.

우린 유사한 상황에 직면해 있다

광산 부분에서 심리가 바닥을 치면서 우리는 다시 유사한 상황에 있다. 그러나 기억할 것은 지금은 강한 손들에서 약한 손들을 분리하는 순간들이다.

혹독한 약세장이 끝나면서 한 저명 인사와 이야기

2015년 말 난장판 동안 광산 사업에서 전설적인 인물이자 친구인 피에르 라손드와 대화를 나는 기억한다. 그는 겁먹지 않았다. 사실 2015년 광산 부분에서 붕괴 동안 라손드는 내게 말하기를 자신은 개인적으로 단 한 주 동안 1천만 달러 광산주를 샀다고 했다.

가격 움직임에 걱정하는 이들에게

여러분이 오늘 어떤 것을 하기 전에, 금과 은 그리고 광산 주식들 가격 움직임에 대하여 걱정하는 여러분 모두에게, 2015년 말 큰 바닥에서 우리가 말했던 때 라손드가 내게 한 말을 주의 깊게 읽어보기 바란다. 그것은 피에르 라손드가 한 대담 중에서 가장 훌륭한 것들 중 하나였고 나는 약속하기를 그것은 초심자부터 최고의 부자까지 투자자들뿐만 아니라 금융 세계의 전문가들부터 광산업체들 CEO까지 도움이 될 것이다. 다음은 2015년 말 혹독한 약세장의 바닥에서 그가 했던 말이다.

피에르 라손드는 말하기를 최고 부자들은 금 부분에서 대대적인 매수 포지션을 취하고 있다 한다.

최근 금과 은 가격이 추락하면서 피에르 라손드는 킹 월드 뉴스에 말하기를 최고 부자들은 금 부분에서 대대적인 매수 포지션을 취하고 있다고 한다.

라손드는 광산 부분에서 아마 역사상 가장 대단한 회사 건설자일 것이다. 그는 뉴몬트 마이닝의 전 회장이었고 세계 금 협회의 전 회장이었으며 현재 프랑코 네바다의 회장이다. 라손드는 금 분야에서 가장 부유한 인물들 중 한 명이고 가장 존경 받는 인물들 중 한 명이다. 항상 그렇듯이 그의 지혜를 이들 시장들의 이 어려운 시기에 독자들과 함께 나누어 준 것에 대하여 그에게 감사한다.

금 강세장의 재등장

Eric King:  “대세 상승장 안에서 이런 긴 주기적인 약세 국면은 많은 강세론자들을 좌절하게 했다. 이 약세 국면은 1970년대 중기 주기 조정보다 더 오래 지속되었다. 여기서 금은 어디로 갈 것으로 생각하는가."

Pierre Lassonde:  “9월에 나는 더욱 긍정적이 되었고 우리는 바닥을 보았다고 나는 믿었다. 금이 1,120-1,130달러 아래로 내려간다는 데에 나는 5% 이상의 가능성을 주지 않는다. 시장의 절대적인 그 증거는 달러가 여전히 왕이라는 것이다. 달러가 다른 모든 통화들에 대하여 계속 강세를 이어가는 한 금은 힘들어 할 것이다. 그래서 달러가 마침내 넘어지기 시작하는 것을 보기 위해선 전체 원자재들에서 방향 전환을 우린 보아야 하는데 아직 그렇지 못하다.

금 강세론자들에게 차례가 올 것이다

그것이 일어날까? 반드시 일어난다. 그것의 이유는 달러의 상승이 미국 경제에 대한 너무 많은 고통을 주고 달러의 질주는 연준에 의해 끝나게 되는 지점에 도달할 것이기 때문이다. 그러나 지금은 아니다.

그래서 나는 석유, 금, 구리 그리고 전체 원자재들과 같은 주요 시장들을 조심스럽게 지켜보고 있다. 달러가 강세를 계속하는 한 금 강세론자들은 단기적으로는 그들이 이길 수 없는 전투를 싸우고 있다.

기억하여야 할 것은 1970년대 약세장은 대단히 짧은 약세장이었다는 것이다. 말 그대로 2년이 채 안되었다. 갑자기 몇 달 사이에 금 가격은 50% 하락했다. 그래서 24개월아 안 되어 모든 것은 끝났었다. 그러나 금은 보복을 하려고 돌아왔다.

그래서 이번 약세 국면은 대단히 다른 것이다. 예를 들어 구리를 보면 1980년대 말에서 1990년대까지 그 가격은 파운드당 약 62센트였다. 2001년에 내가 뉴몬트 마이닝을 인수했을 때 구리는 파운드당 65센트에 거래되고 있었고 그 가격은 15년 동안 그것이었다. 이들 약세 국면들은 가끔 더 오래 갈 수 있으므로 진정 조심하여야 한다.

어느 누구도 완벽하게 진단할 수 없는 것은 세계의 중앙 은행들에 의한 이 돈 인쇄가 어떻게 인플레이션을 일으키게 될 것인지 하는 것이다. 연준은 그 대차대조표를 세 배로 만들었고 일본 은행도 같은 것을 하고 있다...

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