추세와 관성

관성과 추세, 시장이라는 강의 흐름 '추세를 모르고 주식 투자하지 마라'는 말이 있다. 주식시장을 오래 경험한 사람이라면 누구나 한 번쯤 새겨들었을조언이다. 이 말 속에는 단순한 투자 기법을 넘어 세상을 바라보는 하나의 지혜가 담겨 있다. 여기저기 떠도는 소문을 좇고, 남의 이야기를 귓동냥하여 돈을 벌겠다는 생각은 방향도 모른 채 거센 강물에 몸을 던지는 것과 다르지 않다.강물은 개인의 바람과 무관하게 흘러가고, 흐름을 거스르는 배는 결국 더 많은 힘을 소모할 뿐이다.투자도 마찬가지다. 추세를 읽을 줄 안다는 것은 미래를 예언하는 능력이 아니라, 적어도 시장이라는 강이 어느 방향으로 흐르고 있는지를 이해하는 일이다. 물살이 순할 때는 노를 저어 함께 나아가고, 거센 소용돌이가 일어날 때는 무리하게 맞서기보다 때를 기다리는 것이 현명한 항해다. 그러나 주식시장에는 길가의 이정표도 없고, 나침반을 대신해 줄 안내판도 없다. 시장은 늘 안개 속에 있다. 투자자는차트와 거래량, 기업의 실적, 경제지표, 금리, 국제 정세와 같은 수많은 단서를 하나씩 모아 스스로 방향을 찾아야 한다.그래서 시장을 오래 관찰한 사람들은 주가의 움직임을 설명할 때 종종 물리학의 '관성'이라는 개념을 빌려온다.과연 주식시장의 추세는 물리학의 관성과 얼마나 닮아 있을까.물리학에서 관성이란 움직이는 물체는 계속 움직이려 하고, 멈춰 있는 물체는 계속 멈춰 있으려는 성질이다. 뉴턴은이를 자연의 질서로 설명했고, 그 법칙은 수백 년이 지난 지금도 변함없이 우주를 지배하고 있다. 얼음판 위를 미끄러지는 퍽은 쉽게 멈추지 않고, 광막한 우주를 떠도는 인공위성은 특별한 힘이 작용하지 않는 한 정해진 궤도를 따라 끝없이움직인다. 흥미롭게도 시장 역시 비슷한 모습을 보인다. 상승하기 시작한 주가는 쉽게 상승을 멈추지 않는다. 사람들이 몰리고,거래량이 늘고, 낙관이 낙관을 부르면서 상승은 또 다른 상승을 낳는다. 마치 작은 눈덩이가 언덕을 굴러 내려오며 점점커지는 것처럼, 시장의 에너지는 스스로를 증폭시키기도 한다.반대로 하락 역시 그러하다. 두려움은 두려움을 낳고, 손절매는 또 다른 손절매를 부른다. 작은 균열이 댐 전체를 무너뜨리듯 공포는 순식간에 시장 전체로 번져 나간다. 그래서 투자자들은 오래전부터 "Trend is your friend."라는 말을 남겼다.추세는 친구라는 뜻이다. 시장과 싸우지 말고 시장이 가는 길을 이해하라는 경험의 언어이다.관성과 추세가 닮은 점은 또 있다. 방향은 쉽게 바뀌지 않는다는 것이다.물리학에서는 움직이는 물체의 방향을 바꾸기 위해 반드시 외부의 힘이 필요하다. 시장도 마찬가지다. 견고한 상승장을무너뜨리거나 깊은 하락장을 되돌리기 위해서는 그만큼 큰 힘이 작용해야 한다. 금리의 변화, 기업의 실적, 정부의 정책,국제 정세, 전쟁과 같은 거대한 사건들은 마치 흐르던 강물의 물길을 바꾸는 거대한 바위와도 같다. 시장은 그러한 충격앞에서 비로소 새로운 방향을 선택한다. 또한 물리학에서 힘이 계속 가해질수록 운동량이 커지듯, 시장에서도 거래량과 자금이 꾸준히 유입되면 추세는 더욱 강해진다. 투자에서는 이를 '모멘텀'이라 부른다. 모멘텀은 숫자로만 설명되는 기술적 지표가 아니다. 그것은 시장 참여자들의기대와 확신이 한 방향으로 응축될 때 나타나는 집단 심리의 에너지이다.하지만 여기서부터 시장은 자연과 다른 얼굴을 드러낸다.물리학의 관성은 자연법칙이다. 질량과 힘, 마찰은 감정을 갖지 않는다. 뉴턴의 법칙은 누구에게나 공평하며 예외를 허용하지않는다. 그러나 시장은 사람의 마음 위에 세워진 세계이다. 탐욕과 공포, 희망과 절망, 기대와 실망이 매 순간 가격 속으로 스며든다.같은 뉴스가 어떤 날에는 폭등을 만들고, 다른 날에는 폭락을 부르는 이유도 여기에 있다. 시장은 사실보다 사람들의 해석에의해 움직이고, 해석은 언제나 감정을 동반한다. 그래서 주식시장의 추세는 관성과 닮았지만 결코 관성 그 자체는 아니다.관성은 반드시 지속되지만, 추세는 지속될 가능성만 존재한다. 그것은 법칙이 아니라 확률이다. 아무리 강한 상승도 한 줄기악재 앞에서 무너질 수 있고, 끝없이 이어질 것 같던 하락도 예상 밖의 희망 하나로 반전될 수 있다. 시장은 늘 새로운 정보를흡수하며 스스로의 길을 수정한다.우리가 매일 바라보는 캔들 역시 마찬가지다. 많은 사람들은 캔들이 시장을 움직인다고 생각하지만, 사실은 정반대이다. 캔들은 움직임의 원인이 아니라 결과이다. 수많은 투자자의 선택과 갈등, 욕망과 두려움이 하루 동안 부딪힌 흔적이 하나의 캔들로남는다. 차트는 미래를 쓰는 펜이 아니라 지나간 시간을 기록한 일기장인 셈이다.그래서 진정한 투자자는 캔들만 읽지 않는다. 그는 캔들 뒤에 숨어 있는 사람들의 심리를 읽고, 자금의 흐름을 읽고, 시대의변화를 읽는다. 숫자만 바라보는 사람이 아니라 사람을 바라보고, 가격만 바라보는 사람이 아니라 세상을 바라본다. 투자에서 물리학의 관성과 가장 가까운 개념은 모멘텀이다. 강한 움직임은 한동안 이어질 가능성이 있다는 경험적 법칙이다.그러나 모멘텀 역시 자연법칙은 아니다. 그것은 인간 군중의 심리가 만들어 낸 파도이며, 모든 파도가 그렇듯 언젠가는 잔잔한물결 속으로 스며든다.결국 '추세는 관성을 가진다'는 말은 과학적 명제가 아니라 삶을 이해하는 아름다운 비유이다. 강물은 언제나 아래로 흐르지만,시장은 사람들의 마음이 흘러가는 방향으로 흐른다. 그래서 시장을 이해한다는 것은 숫자를 계산하는 능력 이전에 인간을 이해하는 일이며, 세상의 변화를 읽는 일이다.주식시장은 거대한 생명체와도 같다. 하루에도 수없이 숨을 쉬고, 기뻐하고, 두려워하며, 때로는 이유 없이 흥분하기도 한다.그 생명체와 끝없이 싸우려는 사람은 지치지만, 그 호흡을 이해하고 흐름에 몸을 맡길 줄 아는 사람은 오래 살아남는다. 아마도 투자의 본질은 미래를 맞히는 데 있지 않을 것이다. 흐름을 읽고, 때를 기다리며, 시장 앞에서 겸손함을 잃지 않는 데있을 것이다. 자연 앞에서 인간이 겸손해야 하듯, 시장 앞에서도 투자자는 늘 배우는 사람이어야 한다. 관성이 자연의 질서라면,추세는 인간 세상의 질서이다. 그리고 그 두 세계가 만나는 곳에서 우리는 비로소 시장을 바라보는 더 깊은 통찰을 얻게 된다.강물은 자신의 흐름을 의심하지 않는다. 바람도 자신이 불어갈 방향을 고민하지 않는다. 자연은 언제나 질서를 따른다. 그러나시장은 사람의 마음이 모여 만드는 또 하나의 자연이다. 탐욕이 바람이 되고, 공포가 파도가 되며, 희망이 새로운 물길을 만든다.그래서 투자란 결국 숫자를 맞히는 기술이 아니라 사람을 이해하는 공부이다. 흐름을 읽는다는 것은 차트를 읽는 일이 아니라시대를 읽는 일이며, 시장을 이해하는 일은 곧 인간을 이해하는 일이다. 자연 앞에서 겸손한 사람이 오래 살아남듯, 시장 앞에서도 겸손한 투자자만이 긴 시간을 견디어 낸다.