Why isn't Kosdaq joining market rally? 코스피가 3,000을 넘어섰는데 코스닥이 동참하지 못하는 이유

[Condel]

 
대통령 당선 이후 코스피는 3년여 만에 3,000선을 돌파했지만 코스닥은 상승세를 타지 못하며 뒤처지고 있습니다.
전문가들은 코스닥은 2차 전지및 바이오주의 비중이 높기 때문이라고 분석합니다.
반면 지주회사, 금융, 조선, 방위, 원자력 등 코스피 업종은 실적 개선 기대감으로 상승세를 보였습니다.
하반기 주식시장에서 코스닥의 선전을 기대합니다.
 
KOSPI soars past 3,000. Why isn't Kosdaq joining market rally?
코스피가 3,000을 넘어섰는데 코스닥이 시장 랠리에 동참하지 못하는 이유는 무엇인가?
 
By Lee Yeon-woo 이 연우 기자

Lee Yeon-woo is a financial journalist at The Korea Times. Her wide range of reporting includes policies, macroeconomics, stock market, companies and even crypto. She is passionate about connecting the dots in Korean finance and making it easier for foreign nationals to understand. Based on her previous experience as a national reporter, she also has a keen interest in social issues within the sector, including gender equality and ESG. Your tips and insights are always appreciated. You can send them to yanu@koreatimes.co.kr.
이연우는 코리아 타임즈의 금융 저널리스트입니다. 정책, 거시경제, 주식시장, 기업, 심지어 암호화폐까지 다양한 분야의 보도를 담당하고 있습니다. 그녀는 한국 금융의 점을 연결하고 외국인들이 더 쉽게 이해할 수 있도록 하는 데 열정적입니다. 또한 국내부 기자로서의 경험을 바탕으로 성평등, ESG 등 해당 분야의 사회 문제에도 깊은 관심을 가지고 있습니다. 여러분의 조언과 인사이트는 언제나 감사드립니다. yanu@koreatimes.co.kr 으로 보내주시면 됩니다.
Published Jul 1, 2025 4:18 pm KST
The Korea Times
 

Electronic signboards at Hana Bank in Seoul show the benchmark KOSPI closing at 3,089.65, Tuesday, up 0.58 percent from the previous trading day. The secondary Kosdaq also gained 0.28 percent to close at 783.67. Yonhap 서울 하나은행의 전광판에 따르면 화요일 코스피는 전 거래일 대비 0.58% 상승한 3,089.65에 마감했다. 2차 코스닥도 0.28% 상승한 783.67에 마감했다. 연합

KOSPI up 28.8% year-to-date; Kosdaq trails with 14% rise
코스피 연초 대비 28.8% 상승, 코스닥은 14% 상승으로 저조
 
Since President Lee Jae Myung's election, the benchmark KOSPI has settled above the 3,000 level for the first time in over three years, and continues to rally. The secondary Kosdaq, however, is lagging behind, failing to ride the upward momentum.
이재명 대통령 당선 이후 코스피는 3년여 만에 처음으로 3,000선을 돌파하며 랠리를 이어가고 있다. 하지만 2차 코스닥은 상승세를 타지 못하며 뒤처지고 있다.
 
According to the Korea Exchange Tuesday, the KOSPI closed at 3,089.65, marking a whopping 29 percent gain so far this year. The Kosdaq closed at 783.67, struggling to maintain the 800 level. It increased only 14 percent during the same period.
화요일 한국거래소에 따르면 코스피는 3,089.65로 마감해 올해 들어 무려 29% 상승했다. 코스닥은 883.67로 마감하며 800선을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다. 같은 기간 14% 상승에 그쳤다.
 
Favorable conditions that have driven KOSPI higher, such as abundant liquidity and optimism over government stock market revitalization policies, also apply to the Kosdaq. So why haven’t these factors been reflected there yet?
풍부한 유동성과 정부 주식시장 활성화 정책에 대한 낙관론 등 코스피를 상승시킨 호재가 코스닥에도 적용된다. 그렇다면 왜 아직 이러한 요인들이 반영되지 않았을까?
 
Analysts say the secondary market lacks leading stocks with strong growth potential. The Kosdaq is heavily weighted toward secondary battery and biotech stocks, which have recently slumped.
분석가들은 2차 시장에 성장 잠재력이 강한 선도주가 부족하다고 말합니다. 코스닥은 최근 하락한 2차전지 및 바이오주에 비중이 높다.
 
In contrast, KOSPI sectors such as holding companies, finance, shipbuilding, defense and nuclear power have seen active inflows of foreign and institutional capital, backed by expectations of improved earnings and favorable policy support.
반면 지주회사, 금융, 조선, 방위, 원자력 등 코스피 업종은 실적 개선 기대감과 정책 지원 호조에 힘입어 외국인 및 기관 자본의 활발한 유입을 보이고 있다.
 
"The underperformance of the Kosdaq index compared to the KOSPI since last year can be attributed to the slump in key sectors, as well as weak domestic demand and a high interest rate environment," said Daishin Securities analyst Lee Kyoung-min. "These factors have led to a continued decline in small- and mid-cap stocks due to increased risk premiums."
이경민 대신증권 애널리스트는 "지난해 이후 코스닥 지수가 코스피 대비 부진한 것은 주요 업종의 부진과 내수부진, 고금리 환경 등에 기인한다"며 "이러한 요인들이 리스크 프리미엄 증가로 중소형주의 지속적인 하락을 이끌었다"고 설명했다.
 
Structural challenges also remain. Market watchers say the excessive number of listed companies has diluted the value of the Kosdaq index. Its continued weak performance has led to higher stock turnover, increasingly shaping the market into one driven by short-term trading.
구조적인 과제도 남아 있다. 시장 전문가들은 상장 기업의 과도한 수가 코스닥 지수의 가치를 희석시켰다고 말한다. 실적부진이 지속되면서 주식 회전율이 높아지면서 시장은 단기 거래에 의해 주도되는 시장으로 점점 더 많이 형성되고 있다.
 
Yet, analysts are focused on the potential for a rebound in the second half of the year.
하지만 분석가들은 하반기 반등 가능성에 주목하고 있다.
 
The government is pushing policies that support small and medium-sized enterprises (SMEs), and the Kosdaq also offers more attractive valuations compared to the KOSPI.
정부는 중소기업을 지원하는 정책을 추진하고 있으며, 코스닥도 코스피에 비해 더 매력적인 밸류에이션을 제공하고 있다.
 
"The Kosdaq currently presents a higher expected return compared to the KOSPI," said NH Securities analyst Kim Byung-yeon. "Upcoming initiatives, such as increased liquidity for venture investments and SME-friendly policies, are expected to gradually boost investor interest in the Kosdaq."
김병연 NH증권 애널리스트는 "코스닥은 현재 코스피에 비해 높은 기대수익률을 제시하고 있다"며 "벤처투자 유동성 확대, 중소기업 친화적 정책 등 향후 추진될 이니셔티브가 점차 코스닥에 대한 투자자들의 관심을 높일 것으로 기대된다"고 말했다.
 
"With its higher sensitivity to domestic factors, the Kosdaq market is expected to show stronger upward momentum," Kim added.
"국내 요인에 대한 민감도가 높기 때문에 코스닥 시장은 더 강한 상승 모멘텀을 보일 것으로 예상된다,"라고 김씨는 덧붙였다.
 
Daishin Securities projected that the Kosdaq could rise as high as 950 points, while Samsung Securities forecast a range of 750 to 890 points. IBK Investment & Securities expected the index to reach up to 840 points.
대신증권은 코스닥이 950포인트까지 상승할 수 있다고 예상했고, 삼성증권은 750~890포인트 범위를 예상했다. IBK투자증권은 지수가 최대 840포인트까지 상승할 것으로 예상했다.
 
The last time the Kosdaq closed above 1,000 points was in April 2021.
코스닥이 마지막으로 1,000포인트 이상 마감한 것은 2021년 4월이었다.
 
Meanwhile on Tuesday, the stock prices of holding companies soared after the main opposition People Power Party signaled its intention to positively review the Commercial Act revision proposed by the government and the ruling Democratic Party of Korea.
한편, 화요일에는 제1야당인 국민의힘이 정부와 여당인 더불어민주당이 제안한 상법 개정안을 긍정적으로 검토하겠다는 의사를 밝힌 후 지주회사 주가가 급등했다.
 
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