원자재 수익률 주기율표(2013-2022)

[이매진]

원자재 수익률 주기율표(2013-2022)

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The Periodic Table of Commodity Returns (2013-2022)

원자재 수익률 주기율표(2013-2022)

특정 연도에 어떤 상품이 1위를 차지할지 예측하는 것은 까다로운 일입니다. 특히 시장의 격동기에는 더욱 그렇습니다.

과거를 되돌아봄으로써 투자자들은 원자재 가격의 장기적인 추세와 패턴에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 이러한 추세를 더 잘 이해할 수 있도록 US Global Investors 는 매년 초 상품 수익률 주기율표 라는 시각화 자료를 발표합니다 .

올해 에디션 은 2013년에서 2022년 사이의 지난 10년 동안의 수익을 되돌아보고 사용자가 수익, 변동성 및 기타 그룹화를 포함한 다양한 범주별로 수익을 정렬할 수 있는 대화형 디자인을 특징으로 합니다.

편집자 주: 러시아-우크라이나 분쟁으로 인해 일부 상품(석탄, 천연 가스)에 대한 지역 벤치마크는 일반적인 가격보다 훨씬 큰 가격 차이를 보였습니다. 이 경우 그래픽은 Powder River Basin 석탄 및 Henry Hub 천연 가스 가격과 같은 미국 지역 벤치마크에 초점을 맞춥니다. 이 가격은 전 세계에서 볼 수 있는 가격 행동과 다를 수 있습니다.

더 많은 변동성, 그러나 긍정적인 수익

2021년 세계가 팬데믹 이후 재개되면서 상품 가격이 인상적인 급등을 보인 후 2022년에는 높은 수준의 변동성으로 정의되는 자산군에 긍정적인 수익을 가져다주었습니다.

광범위한 기반의 S&P Goldman Sachs Commodity Index ( GSCI )는 러시아의 우크라이나 침공으로 곡물, 금속 및 에너지 연료에 대한 공급 중단과 두려움이 촉발되면서 2022년 첫 5개월 동안 52.1% 급등했습니다.

올해 하반기에는 미국이 전략 비축유에서 원유를 계속 방출하고 러시아와 우크라이나가 곡물 및 농산물 수출을 가능하게 하는 협정을 체결하여 장기 공급 차질에 대한 우려를 진정시키면서 가격이 하락했습니다.

결과? 올해 마지막 7개월 동안 S&P GSCI는 거의 복귀 여행을 마쳤고 결국 2022년 전체 상승률은 8.7%에 그쳤습니다.

상품2022년 반환

리튬	72.49%
니켈	43.13%
천연 가스(헨리 허브)	19.97%
옥수수	14.37%
백금	10.90%
S&P 골드만삭스 상품 지수(GSCI)	8.71%
원유	6.71%
은	2.77%
밀	2.76%
선두	-0.05%
금	-0.28%
보장	-5.89%
구리	-14.13%
알류미늄	-16.27%
아연	-16.34%
석탄(PRB)	-48.34%

2022년 상품 가격을 낮게 유지하는 데 도움이 된 또 다른 핵심 요인은 중국의 제조 및 산업 능력을 둔화시킨 중국의 확장된 봉쇄였습니다. 이는 구리, 알루미늄, 아연과 같은 산업용 금속 과 함께 2022년에 에너지 연료의 수요를 줄이는 데 도움이 되었습니다 .

리튬, 상품 수익률 1위 지속

2022년에 밝게 빛났던 금속 은 상품 수익률 주기율표에 새로 추가된 리튬 이었습니다.

리튬은 2021년 442.8%의 엄청난 가격 인상으로 1위를 차지한 후 2022년 72.5%의 완만한 가격 인상으로 1위 자리를 지켰습니다.

전기 자동차(EV)에 대한 전 세계적 추진이 증가하면서 리튬과 니켈에 대한 수요 증가에 주요 원인이 되었습니다. 리튬과 니켈은 가격이 43.1% 인상되어 2022년에 두 번째로 실적이 좋은 상품이었습니다. 더 많은 국가에서 휘발유 및 디젤 차량의 단계적 폐지 목표를 설정함에 따라 리튬 및 니켈과 같은 주요 배터리 광물에 대한 수요가 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

미국이 국내 리튬, 흑연 및 니켈 프로젝트에 대한 28억 달러의 보조금 으로 배터리 금속 생산 및 공급망을 강화하기 위해 노력하고 있지만, 그 결과 더 많은 공급이 온라인 상태가 되기까지는 몇 년이 걸릴 것입니다. 그 동안  중국의 강력한 EV 수요  는 현재 공급이 부족한 배터리 금속에 대한 지속적인 수요를 제공했습니다.

지역적 불확실성으로 인한 에너지 가격 변동

2021년 에너지 연료가 리튬 다음으로 상위권을 장악한 후, 2022년 에너지 연료 가격은 변동성이 커져 수익이 더 분산되었습니다. 천연가스는 19.9%의 두 자릿수 수익률을 보인 유일한 연료였으며, 원유는 6.7%, 석탄은 -48.3%를 기록했습니다.

지난해 지정학적 사건과 공급 중단이 에너지 연료의 지역별 가격 차이에 어떤 영향을 미쳤는지 염두에 두는 것이 중요합니다. WTI 원유(북미 벤치마크)는 2022년 6.7% 상승한 반면, 브렌트유(유럽 벤치마크)는 10.4% 상승했다.

원유의 종류2022년 반환미국 달러 가격(2023년 1월 17일)

브렌트유(유럽 벤치마크)	10.35%	$86.72
WTI 원유(북미 벤치마크)	6.72%	$81.01
우랄 원유(러시아 벤치마크)	-26.53%	$55.60

전쟁과 그에 따른 제재의 결과 로 브렌트유 대비 우랄유의 할인율 은 2022년 초 -$1.72에서 연말까지 -$30.71로 떨어졌습니다.

화력용 석탄 가격은 PRB(Powder River Basin) 석탄(미국의 석탄 벤치마크)이 올해 48.3% 하락한 반면 호주 뉴캐슬 항구에서 주로 여러 아시아 국가로 인도되는 뉴캐슬 석탄은 2022년에는 가격이 156.6% 급등합니다.

원자재 가격 변동폭이 큰 한 해를 보낸 후 2023년에 어느 정도 안정을 가져올 수 있을지, 아니면 높은 변동성과 지역별 가격 불일치 증가가 표준이 될지 지켜볼 것입니다.