지어소프트 2분기부터 시작되는 오아시스 온라인의 매출 성장. 하나금융

[주식 이야기]

하나금융 코스닥벤처팀

★ 지어소프트(051160): 2분기부터 시작되는 오아시스 온라인의 폭발적 매출 성장 ★

원문링크: https://bit.ly/2SwH7FM

1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 9,800원 유지

- 온라인 신선식품 시장의 고성장으로 신선식품 유통업을 영위하는 오아시스의 직접적 수혜 예상

- 오아시스 큰 폭의 외형성장 지속 전망(최근 3개년 연평균 매출성장률 70%), 외형성장에 따른 본격적인 수익성 개선 구입 돌입 기대

2. 2Q19 Preview: 오아시스 온라인 매출 지속성장 중

- 지어소프트의 2분기 매출액과 영업이익을 각각 444억원(+13.7%, YoY)과 11억원(+354.9%, YoY)으로 전망

- 오아시스의 매출액은 382억원으로 전년동기대비 46.2% 성장하면서 전사 실적 확대 주도 예상

- 당 분기 오아시스의 온라인 매출액은 물류창고 이전 이슈에도 불구하고 폭발적으로 성장하며 매출액 78억원(+94.5%, QoQ)을 시현할 전망

- 오아시스는 신규 물류센터로의 이전 및 본격적 온라인 마케팅으로 '오아시스마켓' 매출 증가 가속화되어 연간 매출액 491억원 예상

3. 2019년 실적은 매출액 1,931억원과 영업이익 87억원 전망

- 지어소프트의 2019년 연결 매출액과 영업이익은 각각 1,931억원과(+46.8%, YoY)과 87억원(+642.7%, YoY)으로 추정

- 오아시스마켓의 높은 성장세에 힘입어 전사 외형 확대 예상

- 영업이익은 매출 증대에 따른 영업레버리지 효과와 우리생협향 브랜드 로열티 비용 절감으로 큰 폭으로 확대 될 것