Hindenburg는 인도의 Adani를 부채, 회계 문제로 인용하여 공매도
https://www.aljazeera.com/economy/2023/1/25/hindenburg-shorts-indias-adani-citing-debt-accounting-concerns
Hindenburg는 인도의 Adani를 부채, 회계 문제로 인용하여 공매도
미국에 기반을 둔 공매도 회사가 제기한 우려로 인해 Adani Group 상장 기업의 주가가 폭락하여 110억 달러의 손실이 발생했습니다.
세계에서 가장 부유한 사람 중 한 명인 Gautam Adani(사진)가 이끄는 Adani Group은 이러한 주장을 '근거 없고' '악의적'이라고 말했습니다. [파일: Amit Dave/Reuters]
2023년 1월 25일에 게시됨2023년 1월 25일
힌덴부르크 리서치는 인도 아다니 그룹이 역외 조세피난처를 부적절하게 사용했다고 비난하고 지난 수요일 110억 달러의 투자자 자산을 잠식한 높은 부채에 대한 우려를 표명하면서 인도 아다니 그룹에서 숏포지션을 유지했다고 말했습니다.
포브스 매거진에 따르면 세계 3위 부자인 가우탐 아다니가 이끄는 이 그룹은 미국 공매도인의 주장을 근거 없는 것으로 일축하며 대규모 주식 공모를 앞두고 명성을 훼손할 때가 됐다며 일축했습니다.
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그룹의 주력 회사인 Adani Enterprises는 1월 27일 자본 지출 자금을 조달하고 일부 부채를 상환하기 위해 25억 달러를 모으는 것을 목표로 국내 최대 규모의 공개 2차 주식 공모를 시작할 예정입니다.
설립자가 나중에 증권 사기로 유죄 판결을 받은 전기 트럭 제조업체인 Nikola Corp와 Twitter를 공매도한 것으로 알려진 Hindenburg는 미국 거래 채권과 비인도 거래 파생 상품을 통해 Adani 회사에서 공매도 포지션을 보유하고 있다고 말했습니다.
그것의 통렬한 연구 보고서 는 Adani Group이 모리셔스 및 카리브 제도와 같은 역외 조세 피난처에서 역외 법인을 어떻게 사용했는지에 대해 의문을 제기했으며 Adani Group과 연결된 특정 역외 펀드 및 페이퍼 컴퍼니가 "은밀하게" Adani 상장 회사의 주식을 소유하고 있다고 덧붙였습니다.
또한 아다니에 상장된 주요 회사들이 전체 그룹을 "불안정한 재정 기반"에 놓이게 하는 "상당한 부채"를 가지고 있다고 말했으며 7개 아다니 상장 회사의 주식은 "" 하늘높은 밸류에이션”.
Adani Group의 CFO인 Jugeshinder Singh은 성명에서 회사가 이 보고서에 대해 충격을 받았다고 말했습니다.
"그룹은 항상 모든 법률을 준수해 왔습니다." 회사는 Hindenburg가 제기한 구체적인 주장에 대해서는 언급하지 않고 말했습니다.
"보고서 발표 시기는 Adani Enterprises의 후속 공모를 손상시키려는 주요 목표로 Adani Group의 명성을 훼손하려는 뻔뻔스럽고 악의적인 의도를 분명히 드러냅니다."라고 덧붙였습니다.
Hindenburgh와 같은 숏 셀러는 회계 및 경영진의 부정 행위로부터 투자자를 보호하기 위해 감시견 역할을 하는 반면 대상 회사는 시장 조작의 경우라고 말합니다. 그러나 규제 당국은 공매도에 대해 종종 반발했다고 블룸버그 뉴스가 보도했습니다.
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공유 탱크
Adani Transmission의 주식은 9% 하락했고 Adani Ports와 경제특구는 6.3% 하락했으며 Adani Enterprises는 1.5% 하락했습니다. 총 7개의 상장된 그룹 회사는 시가 총액에서 107억 3천만 달러의 손실을 입었습니다.
채권 시장에서 Adani Green Energy가 발행한 미국 달러 표시 채권은 거의 15센트 하락하여 달러당 80센트 바로 아래로 떨어졌고 Tradeweb 데이터에 따르면 Adani Ports And Special Economic Zone, Adani Transmission 및 Adani Electricity Mumbai에서 발행한 국제 채권은 비슷한 하락.
이 보고서는 수요일 앵커 투자자들이 Adani의 2차 주식 매각 입찰에 참여하는 것과 일치했으며 회사는 Maybank Securities와 Abu Dhabi Investment Authority 등의 참여를 증권 거래소에 기록했습니다.
Hindenburg는 이 연구 보고서가 문서 검토뿐만 아니라 전 Adani Group 임원을 포함하여 수십 명의 개인과의 대화가 포함된 2년에 걸친 조사를 기반으로 한다고 말했습니다.
인도의 자본 시장 규제 기관인 인도 증권거래위원회(Securities and Exchange Board of India)는 논평 요청에 즉각 응답하지 않았습니다.
Adani는 계속해서 부채 문제를 일축했습니다. Singh은 1월 21일 언론에 “아무도 우리에게 부채 문제를 제기하지 않았습니다. 단일 투자자는 없습니다.
Hindenburg의 보고서에 따르면 7개의 주요 상장 Adani 회사 중 5개가 현재 비율(유동 자산에서 단기 부채를 뺀 값)을 1 미만으로 보고했다고 합니다. 공매도자는 "단기 유동성 위험이 높아졌다"고 말했다.
2022년 3월 31일 마감된 회계연도에 Adani Group의 총 부채는 40% 증가한 2조 2천억 루피(269억 달러)였습니다.
Refinitiv 데이터에 따르면 Adani Group의 7개 주요 상장 Adani 회사의 부채가 자본을 초과했으며 Adani Green Energy Ltd의 부채가 자본을 2,000% 이상 초과했습니다.
Fitch Group의 자회사인 CreditSights는 지난 9월 이 그룹을 "과도한 레버리지 "라고 설명했습니다. 이 보고서는 나중에 일부 계산 오류를 수정했지만 CreditSights는 Adani Group의 레버리지에 대해 계속 우려하고 있다고 말했습니다.
Hindenburg는 또한 Adani Group 상장 회사의 발기인이나 주요 주주가 보유한 높은 지분이 대출을 약속받은 것을 우려한다고 말했습니다.
"주식 담보는 본질적으로 불안정한 대출 담보의 원천"이라고 보고서에서 밝혔다.
작년에 Adani Group은 스위스의 Holcim으로부터 시멘트 회사인 ACC와 Ambuja Cements를 105억 달러에 인수했습니다 . 며칠 후, 당시 약 125억 달러에 달하는 두 회사의 주식을 대출 기관이 부채를 갚는 데 동의할 때까지 주식을 매각하지 못하도록 금지하는 비처분 계약을 통해 은행에 담보로 제공했습니다.
ACC와 Ambuja 주가는 수요일에 각각 7% 이상 하락했습니다.