부동산PF 상황 점검 결과 및 평가 - 리스크 축소 지속 중이나, 경계심 유지 필요

[이매진]

부동산PF 상황 점검 결과 및 평가 - 리스크 축소 지속 중이나, 경계심 유지 필요

제공해주신 자료는

NICE신용평가가 발행한 **'부동산PF 상황 점검 결과 및 평가 - 리스크 축소 지속 중이나, 경계심 유지 필요'**라는 제목의 Market Comment입니다.

자료의 주요 내용은 2025년 6월말 기준 부동산 프로젝트 금융(PF) 상황 점검 결과와 NICE신용평가의 평가입니다. 핵심적인 사항들을 정리하여 해석해 드리겠습니다.

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1. 부동산 PF 상황 점검 결과 (2025년 6월말 기준)1) PF 사업성 평가 결과

• 총 부동산 PF 여신 규모 감소: 2025년 6월말 기준 전체 금융권 PF 사업장은 186.6조 원으로, 2025년 3월말(190.8조 원) 대비 감소했습니다.

  • 이는 신규 취급액보다

    사업 완료 및 정리·재구조화로 인한 감소액이 더 컸기 때문입니다.

• 유의 및 부실우려 사업장 비중 감소: 모든 금융권 사업장 중 유의 및 부실우려 사업장은 20.8조 원이며, 전체 사업장 중 **11.1%**의 비중을 차지했습니다.

  • 이 비중은 2025년 3월말(11.5%) 대비

    감소했습니다.

  • 세부적으로는 유의 6.2조 원, 부실우려 14.6조 원입니다.

2) 정리·재구조화 이행 현황

• 누적 완료 실적: 정리·재구조화 대상 여신 23.9조 원 중, 2025년 6월말까지 누적으로 12.7조 원이 이행 완료되었습니다.

  • 정리는 경/공매, 수의계약, 상각 등을 통해 8.7조 원이, 재구조화는 신규 자금 공급, 자금구조 개편 등을 통해 4.0조 원이 완료되었습니다.

• 건전성 지표 개선: 이러한 이행 결과, PF 고정이하여신비율이 6.0%p 감소했고, PF 연체율이 4.1%p 하락하는 등 건전성 지표가 개선되었습니다.

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2. 부동산 PF 건전성 제도개선방안 추진 상황

금융당국은 2025년 7월 회의에서 논의된 **'부동산 PF 건전성 제도개선방향'**에 대한 업계 의견을 수렴했습니다.

• 업계 의견: PF사업의 자기자본비율 20% 상향에 대해서는 단계적 조정이 필요하다는 의견과, 위험가중치 차등화, PF 한도규제 적용 시 사업장 자금공급 위축이 되지 않도록 고려해야 한다는 의견이 있었습니다.

• 향후 계획: 금융당국은 이러한 의견을 반영하여 적용 유예기간, 단계적 시행일정 등을 포함한 최종 개선안을 연내 확정할 예정입니다.

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3. NICE신용평가의 현재 상황 평가

NICE신용평가는 전반적인 부동산PF 익스포저가 감소하고 금융회사의 자본확충이 지속되면서

관련 리스크가 축소되고 있다고 판단합니다.

1) 긍정적 지표

• 자기자본 대비 PF 비율 하락: 2022년말 대비 2025년 6월말 기준으로 캐피탈(95% → 56%)과 저축은행(141% → 57%)의 자기자본 대비 부동산PF 비율이 대폭 하락했습니다 (NICE Coverage 기준).

• 브릿지론 비중 하락: 상대적으로 위험도가 높은 브릿지론 비중이 업권 전반적으로 낮아지고 있습니다. (예: 증권 26%

  → 19%, 캐피탈 31% → 22%).

2) 경계심 유지 필요성

• 양극화 지속: 소재 지역과 사업성에 따른 양극화 현상이 지속되고 있으며, 지방 미분양물량이 아직 해소되지 못하고 있습니다.

• 잔여 부실 사업장 리스크: 잔여 부실 사업장들은 상대적으로 사업성이 열위한 경우가 많아, 정리 및 재구조화 과정에서 손실이 지속될 우려가 존재합니다.

• 금융회사 부담: 부동산PF는 여전히 일부 금융회사의 수익성과 자산건전성에 부담 요인으로 작용하고 있으며, 업권별(저축은행, 상호, 증권, 여신전문) 리스크 수준 차이도 존재합니다.

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4. 향후 신용평가 계획

NICE신용평가는 지속되는 업권 및 지역별 양극화와 부실 부동산PF 정리 지연 가능성 등 실적 불확실성을 키우는 요인들을 고려하여, 각 금융회사별 포트폴리오, 수익성 및 재무안정성을 지속적으로 점검하고

신용등급에 적기 반영할 계획입니다.