Alessandra Perrazzelli: 금융 기술, 금융 포용 및 경쟁 정책 - 법적 및 경제적 접근

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Alessandra Perrazzelli: 금융 기술, 금융 포용 및 경쟁 정책 - 법적 및 경제적 접근

Alessandra Perrazzelli: Financial technology, financial inclusion and competition policy - legal and economic approaches

2022년 12월 2일 토리노 대학교 카를로 알베르토 대학에서 이탈리아 은행 부총재 Alessandra Perrazzelli 의 연설 .

중앙 은행 연설  |  

2022년 12월 7일

알레  산드라 페라젤리

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FinTech는 글로벌 금융 시스템을 형성하여 금융 상품 및 서비스에 대한 수요와 공급의 근본적인 변화를 이끌고 있습니다. 중요한 기회와 함께 혁신 기술은 전통적인 중개인과 규제 및 감독 기관에 상당한 도전 과제를 제시합니다.

인공 지능, 클라우드 스토리지 및 컴퓨팅, 로봇 공학, 플랫폼 및 분산 원장 기술(DLT)과 같은 기술이 업계에서 진화의 주요 동인 중 하나라는 데는 의심의 여지가 없습니다. 운영자는 비용을 줄이고 새로운 서비스를 제공하기 위해 점점 더 많이 사용하고 있습니다. 인터넷 연결 및 모바일 장치의 확산, 사용자에 대한 정보의 가용성 증가 및 자동 데이터 처리 비용 감소로 인해 금융 부문은 혁신적인 비즈니스 모델에 개방되고 있습니다. FinTech 회사, 신생 기업 및 Big Tech와 같은 신규 이민자가 금융 부문에 도착하여 고객과의 관계를 변경하고 맞춤형 제품을 제공합니다.

기술 혁신을 통해 금융 기관은 여러 혁신 기업과 프로젝트 및 정보의 상호 작용 및 공유를 기반으로 보다 광범위하고 상호 연결된 생태계의 일부가 될 수 있습니다. 이와 관련하여 플레이어는 여러 형태의 관계를 설정할 수 있습니다. 직접 경쟁에서 결과적으로 기존 수입원의 일반적인 감소와 함께 각 중개자의 선택에 따라 다소 발전된 협력 형태에 이르기까지 다양합니다. 궁극적인 목표는 새롭고 다양한 채널을 통해 고객에게 다가가는 것입니다. 혁신적인 서비스는 더 빠르고, 더 쉽고, 더 저렴하고, 더 쉽게 접근할 수 있습니다.

중개인에 대한 전망

이러한 맥락에서 중개인은 경쟁 심화와 금융 서비스의 디지털화와 관련된 사이버 및 운영 위험과 같은 위험을 따라잡아야 합니다. 거버넌스, 수익성, 자본적정성, 탄력성, 컴플라이언스 등을 보다 넓은 관점에서 고민하고 있습니다.

혁신은 은행 가치 사슬을 변화시키고 있습니다. 실제로 신기술을 통해 재무 프로세스를 처음부터 끝까지 완전히 디지털화하고 비용을 절감하며 효율성을 높일 수 있습니다. 특히 신규 이민자는 일반적으로 금융 환경에서 입지를 넓히기 위해 데이터와 고급 기술을 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

동시에 우리는 주요 이탈리아 은행의 많은 전략 계획이 디지털화를 기둥 중 하나로 삼고 있음을 관찰합니다. 다양한 기술(주로 클라우드 컴퓨팅, 빅데이터, 기계 학습 및 인공 지능 기반)을 통해 투자 컨설팅, 고객 실사, 자금 세탁 방지 및 지불 서비스와 같은 다양한 영역에 대한 여러 프로젝트를 개발하고 있습니다.

전환 프로젝트를 수행하기 위해 이탈리아의 주요 은행은 대부분 두 가지 운영 방식을 채택하고 있습니다.

1. 한편으로는 더 나은 부가가치 전문가의 내재화와 우수 센터 창출을 통해 IT 부문의 전략적 기술을 점진적으로 강화합니다.
2. 다른 한편으로는 플랫폼 및 인프라 구축을 목표로 하는 선도적인 기존 IT 및 FinTech 회사와의 전략적 계약을 모색합니다.

이탈리아 은행의 2021년 조사에서 강조된 바와 같이 국가 및 시스템 전반의 관점에서 1  핀테크 기술이 이탈리아 금융 산업에 확산되고 있습니다. 2021-2022년 핀테크 기술에 대한 지출은 이전 2년 기간에 비해 증가했으며 무엇보다도 투자자와 프로젝트의 수도 증가하여 금융 시스템 내에서 혁신 기술의 채택률이 높아짐을 시사합니다.

중개인이 FinTech 회사에 대한 직접 투자도 포함하는 투자 모델을 개발했다는 ​​점은 주목할 가치가 있습니다. 또한 조사 대상 프로젝트의 80%는 제3자 회사/기관과 공동으로 개발하거나 전체 프로젝트 구현을 위탁하여 개발되었습니다. 중개인의 경우 협업 및 파트너십의 사용은 주로 내부적으로는 사용할 수 없는 고급 기술을 획득하고 프로젝트 구현 속도를 높이고 이니셔티브의 시장 출시 시간을 단축해야 할 필요성에 대응합니다.

중앙 은행의 관점

이러한 맥락에서 당국은 소비자와 투자자를 보호하고, 덜 디지털화된 사용자에 대한 배제나 차별을 피하고, 시장 인프라와 지불 시스템의 적절한 기능을 보장하고, 안전과 안정성을 유지해야 할 필요성과 혁신 촉진을 조화시켜야 합니다. 금융 시스템과 경제 전체의.

향후 몇 년 동안 이러한 과제는 감독 방법론과 툴킷을 근본적으로 재구성하고 새로운 기술에 대한 상당한 투자를 요구할 수 있습니다. 감독자가 피감독 기관에 발생할 수 있는 위험(IT, 운영, 평판 및 전략/비즈니스 모델 위험 측면에서)을 이해하기 위한 적절한 역량을 개발하는 것이 매우 중요합니다.

Bank of Italy는 금융 시스템의 감독자 역할을 수행하면서 신기술이 기관의 건전하고 신중한 관리에 미치는 영향을 충분히 평가하기 위해 중개인이 어떻게 움직이는지 이해하는 데 관심이 있습니다. 광범위하게는 전체 시스템의 재정적 안정성에 관한 것입니다. 이러한 관점에서 우리는 새로운 기술과 트렌드에 중점을 두고 시장을 바라보고 교류하고 있습니다.

오픈 뱅킹에 대해 생각해 봅시다. 오픈 뱅킹은 재무적 성격뿐만 아니라 그 일부인 운영자 간에 데이터와 정보를 교환할 수 있는 개방형 디지털 생태계입니다. 2 오픈 뱅킹을 통해 중개인은 새로운 금융 서비스를 개발 및 채택하여 수익 기회를 확대할 수 있습니다. 혁신적 특성을 감안할 때 감독자가 제대로 이해해야 하는 금융 기관에 대한 몇 가지 주의 사항을 제기할 수 있습니다.

또 다른 중요한 혁신은 인공 지능(AI)으로, 그 사용도 증가하고 있습니다. 한 가지 예는 신용 시장에 미치는 영향입니다. 가계 및 기업에 대한 데이터 가용성의 증가와 AI 기반 고급 기술의 채택은 차용인과 대출 기관 간의 정보 비대칭성을 완화하고 신용 위험 평가를 개선할 수 있습니다. 인터넷의 확산으로 중개자는 디지털 채널을 통해 전통적인 금융을 제공할 수 있게 되었고 신용도 자동 평가를 기반으로 하는 즉석 대출과 같은 새로운 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다. 디지털화는 또한 대출 개시를 위한 온라인 플랫폼 개발을 촉진합니다.

그러나 고급 분석 기술을 사용하면 위험이 발생할 수 있습니다. 고객 평가 절차의 투명성 감소는 예를 들어 성별이나 연령에 근거한 불법적인 차별을 야기할 수 있으며 결과적으로 중개자에 대한 법적 및 평판 위험이 발생할 수 있습니다. 또한 알고리즘의 신뢰성은 지속적으로 검증해야 하는 수많은 가설에 따라 달라집니다. 알고리즘 학습 프로세스의 다양한 단계에서 발생하는 확인되지 않은 편향은 대출에 대한 과도한 위험을 초래할 수 있습니다. 권위자로서 우리는 이러한 기술에 의해 생성된 결과를 지속적으로 확인해야 하며 이러한 위험을 모니터링하는 데 계속 집중할 것입니다.

금융 시스템 혁신의 또 다른 중요한 동인은 운영자와 당국의 큰 관심을 끌고 있는 분산 원장 기술(DLT)로 대표됩니다. 예를 들어 국경 간 지불, P2P 이체, 자산 거래, 통관 및 결제, 대출, KYC 및 신원 확인을 포함한 지불에 사용 사례가 증가하고 확산되고 있습니다. DLT는 한 번에 여러 장소에서 금융 거래를 저장할 수 있게 함으로써 점점 더 생태계의 자금 조달을 뒷받침할 것입니다.

또한 기관 투자자와 펀드는 포트폴리오에서 디지털 자산의 비중을 점진적으로 늘리고 자금 조달에 대한 접근성을 넓히고 블록체인 및 DLT의 잠재력을 키워 '기성 시장'을 혼란에 빠뜨리고 있습니다.

이와 관련하여 예측에 따르면 블록체인 솔루션에 대한 전 세계 지출은 향후 몇 년 동안 계속 증가하여 2024년까지 거의 미화 200억 달러에 이를 것입니다. 3 이와 관련하여 은행 업계는 중요한 역할을 합니다. 사용 사례와 관련하여 2021년에는 국경 간 결제 및 결제가 가장 큰 개별 블록체인 애플리케이션이었다는 점을 강조할 가치가 있습니다.

국내의 경우 이탈리아 은행에서 실시한 정기 FinTech 조사에 따르면 2021년 이탈리아 금융 기관이 설정한 DLT 프로젝트는 이전 조사와 비교하여 전체적으로 일정하지만 스마트 계약에 훨씬 더 중점을 두었습니다. (2019년 42%에서 2021년 85%로 증가)

증가하는 관심을 감안할 때 국제 수준의 당국은 현재 DLT 및 해당 응용 프로그램의 잠재적 확산과 관련된 장단점을 해결하고 있습니다. 암호화 자산과 같은 DLT의 일부 응용 프로그램은 개인 데이터의 관리 및 처리, 지불 시스템의 올바른 기능, 중개자의 탄력성, 금융 안정성 및 통화 정책의 전달. 그 동안 DLT를 사용하면 시간과 비용을 줄이고 보안을 개선하며 지속적으로 운영하는 등 금융 중개에 상당한 이점을 제공할 수 있습니다.

당국과 표준 제정자들이 당면한 과제는 고객 보호, 금융 안정성, 시장 완전성 사이의 균형을 유지하고 유용하고 혁신적인 기술의 채택을 선호하는 것입니다. 이러한 문제의 복잡성과 글로벌 특성으로 인해 국제적 수준의 규제 이니셔티브가 필수불가결합니다. 암호화 자산 및 DeFi 생태계의 질서 있는 개발은 감독을 받는 중개자뿐만 아니라 관련된 다른 모든 플레이어를 위한 벤치마크 역할을 할 수 있는 표준 및 관행의 정의로부터 이익을 얻을 것입니다.

최근 가장 중요한 암호화폐 거래소 중 하나인 FTx와 암호화폐 대출업체인 BlockFI의 붕괴는 부실하고 취약한 내부 통제 시스템을 부각시켰습니다. 특히, 최신 데이터 및 정보를 바탕으로 부실한 위험 관리, 이해 상충, 고객 자금의 오용 및 공개 부족은 투자자 보호 및 재정 보장을 위해 정책적 관점에서 명확한 답변이 필요한 취약점으로 부상하고 있습니다. 안정. 암호화 자산 시장은 향후 몇 년 동안 유럽 규제 기관 및 감독 기관에 상당한 도전을 제기할 수 있습니다. 따라서 중앙 은행가로서 우리는 규제 프레임워크가 현재 및 새로운 위험과 도전 과제를 모두 해결할 수 있도록 경계를 늦추지 말아야 합니다.

금융안정위원회와 기타 국제기구에서 이미 강조한 바와 같이 이 단계에서 전통적인 금융 시스템과 암호 자산 제공자 간의 상호 연결성 수준은 낮고 암호 자산의 상당한 수정으로 인해 금융 부문이 큰 손실을 입지 않았습니다. 자산의 시장 가치 또는 일부 주요 암호화 플레이어의 불이행으로 인해.

이러한 이유로 우리는 능동적으로 대처하고 대응할 준비가 되어 있어야 합니다. 유럽 ​​차원에서 입법자들은 이와 같은 사례에서 발생하는 도전과 위험에 대한 답을 찾으려고 노력하고 있습니다. 저는 처음으로 암호화 자산을 처리하기 위한 명확한 규칙 세트를 도입한 규정인 MiCAR를 언급하고 있습니다. MiCAR는 내년 첫 학기에 발효될 것이지만 이 분야에서 중요한 진전을 의미합니다. 유럽 ​​규제 프레임워크의 완성을 앞두고 그리고 그 이후에도 새로운 규칙이 모든 잠재적 문제를 다루지 않을 것이기 때문에 우리는 소비자, 중개자, 제공자 및 디지털 운영자를 위한 몇 가지 유용한 참고 자료를 제공할 필요성을 느꼈습니다. 인프라. 이것이 우리가 지난 6월 '금융 및 암호 자산의 탈중앙화 기술에 대한 커뮤니케이션'을 발표한 이유입니다.

1. 금융에서 그러한 기술의 사용과 암호화 자산과 관련된 활동 및 서비스와 관련된 기회와 위험 모두에 대해 이러한 주체의 관심을 끌기 위해;
2. 탈중앙화 기술 및/또는 암호화 자산 사용과 관련된 위험을 완화하기 위한 보호 장치를 찾는 규제 대상 기업을 안내합니다.

우리는 금융 시스템이 이러한 기술이 제공하는 기회를 포착하도록 돕고 싶습니다. Bank of Italy는 두 개의 이탈리아 대학과 함께 참여를 원하는 다른 모든 대학과 함께 스마트 계약에 대한 공통 표준을 개발하기 위한 이니셔티브를 이미 시작했습니다. 이 프로젝트는 은행, 금융 및 보험 부문과 관련된 스마트 계약에 대한 표준 및 지침을 촉진하기 위한 협력을 구축하는 것을 목표로 합니다. 실제로 스마트 계약의 개발은 기술 및 규제 요소를 모두 고려해야 하며 법률, 경제 및 컴퓨터 과학 관점에서 파생된 기여로부터 이익을 얻는 전체적인 접근 방식이 필요합니다. Bank of Italy는 '개방적 접근 방식'에 따라 시행될 기준과 지침을 정의할 계획입니다.

기회와 위험 사이의 올바른 균형을 이루기 위해서는 지식이 첫 번째 단계라고 생각합니다. 금융 감독자이자 지불 시스템 및 시장 인프라의 감독자로서 우리는 관련된 다양한 참여자의 현재 활동 및 향후 프로젝트에 대한 구조화된 정보를 수집하는 데 적극적으로 참여하고 있습니다.

우리는 금융 중개 기관 및 인프라에 대한 DLT의 가장 중요한 의미를 계속 조사하고 있습니다. 예를 들어, 올해 초 우리  는 디지털 자산과 관련된 거래의 결제를 위한 기존 DLT 인프라 간의 상호 운용성에 대한 연구 4 를 발표했습니다.

우리는 우리 기능에서도 이러한 기술을 사용함으로써 얻을 수 있는 이점에 특히 주의를 기울이고 있습니다. 예를 들어, 디지털 유로의 도입 가능성에 관한 작업의 일환으로 업계에서 제안한 DLT 솔루션을 지불 및 결제 시스템 관리를 위해 Eurosystem에서 사용하는 시장 인프라와 가장 잘 통합하는 방법을 확인하기 위한 특정 테스트가 진행 중입니다. 솔루션).

위에서 언급한 운영자의 관심과 당국의 더 깊은 이해가 필요하다는 점을 감안하여 지난주 우리는 이탈리아 은행이 디지털을 지원하기 위해 만든 혁신 센터인 Milano Hub의 DLT에 초점을 맞춘 두 번째 제안 요청을 시작했습니다. 금융 시장의 진화와 인재 및 투자 유치를 장려합니다. 제안 요청의 주제는 은행, 금융, 보험 및 지불 서비스를 위한 DLT를 기반으로 하는 기술 솔루션에 중점을 둡니다.

Second Call은 기술 및 법적 관점에서 거버넌스의 신뢰성, 규제 메커니즘의 견고성, 상호 운용성, 확실성 및 운영 보안을 통해 금융 시스템에서 DLT의 안전하고 건전한 개발을 촉진할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 고객 보호.

신청서는 2022년 12월 15일부터 2023년 1월 31일 마감일까지 보낼 수 있습니다. 작년과 마찬가지로 다음과 같은 이탈리아 및 외국 운영자가 프로젝트를 제출할 수 있습니다.

1. 비은행/금융 회사(예: 기술 솔루션 제공업체) 또는 이들의 조합;
2. 은행, 금융 및 보험 중개업체 또는 이들의 조합;
3. 대학, 연구 기관, 기타 기관 또는 이들의 조합.

이번 컨퍼런스 참가자들로부터도 프로젝트 제안이 나오기를 바랍니다.

Milano Hub는 Bank of Italy가 제도적 역할을 존중하면서 일련의 컨설팅 서비스, 멘토십 및 교육을 통해 프로젝트 개발을 가속화하고 특정 혁신의 품질과 안전을 촉진하는 것을 목표로 하는 물리적 및 가상 공간에서 혁신가를 참여시킵니다. 금융 중개인, 신생 기업 및 연구 센터를 위한 구성 요소. 인공지능'을 기반으로 한 밀라노 허브의 첫 번째 '제안 모집'을 최근 마감했습니다. 피드백은 매우 긍정적이었고 우리가 얻은 경험을 바탕으로 두 번째 통화는 훨씬 더 나아질 것이라고 믿습니다. 이는 시장 참여자들과의 지속적이고 건설적인 대화를 위한 중요한 진전이었습니다 .

이것은 금융 시장의 변화와 추세를 모니터링하기 위한 독특하고 특권적인 관점입니다. 수집된 모든 정보는 관심 있는 현상을 신속하게 차단하기 위해 시장 역학을 이해하고 운영자의 요구 및 전략에 대한 인식을 높이는 데 큰 자산입니다.

또한 시장 참여자와의 대화는 모범 사례를 장려합니다. 즉, '경제적 영향'과 관련하여 건전하고 지속 가능한 운영 모델의 개발을 장려하고 적절한 수준의 상호 운용성(및 ' 다양한 기술 솔루션 간의 상호 운용성 표준'). 목표는 수반될 수 있는 위험을 완화하고 경제 시스템과 그 구성 요소에 제공할 수 있는 혜택을 극대화하기 위해 금융 및 지불 시스템에서 선의적이고 적절하게 모니터링되는 혁신을 식별하고 지원하는 것입니다. 가계, 기업 및 공공 행정 기관. 이를 위해서는 학계 및 연구기관과의 협업이 핵심입니다.

결론

혁신에 실패하면 우리 금융 및 경제 시스템의 경쟁력이 약화되어 우리 기업, 공공행정 및 가계에 심각한 위협이 될 수 있습니다. 이것은 우리가 무시할 수 없는 도전입니다. 우리는 탄력성과 적응성이 동전의 양면인 책임감 있는 혁신을 지원하기 위해 최선을 다할 준비가 되어 있습니다.

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1 2021-FINTECH-INDAGINE.pdf (bancaitalia.it)

2 이 패러다임은 일반적으로 애플리케이션이 금융 중개자의 데이터에 액세스할 수 있도록 허용하고 따라서 서로 다른 운영자(금융 중개자, 기술 공급업체 및 기타 비금융 파티).

3 Statista를 참조하십시오.

4 https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/mercati-infrastrutture-e-sistemi-di-pagamento/approfondimenti/2022-026/N.26-MISP.pdf