고려아연에 대한 MBK 파트너스의 공개매수 만료 예정Tender offer by MBK Partners for Korea Zinc se

[정승남세기영어교육연구회장]

Tender offer by MBK Partners for Korea Zinc set to expire

고려아연에 대한 MBK 파트너스의 공개매수 만료 예정

고려아연 2.7조 자사주 매수에 '자기자본' 1.5조 우선 투입

대출 1.7조·회사채 1조 등 단기차입 2.7조…1.2조 투입·1.5조 추가대응 여력

'백기사' 베인캐피털 4천300억원도…총 4.6조원대 자금 동원 채비

Kang Yoon-seung Economy 09:26 October 04, 2024 Yonhap News

SEOUL, Oct. 4 (Yonhap) -- A tender offer by private equity firm MBK Partners to gain a controlling stake in Korea Zinc Inc., the world's biggest zinc smelter, is set to expire Friday, with all eyes on how the smelter's stock would perform, some analysts said.
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MBK, in cooperation with Young Poong Corp., the largest shareholder of Korea Zinc, raised its original tender offer price for Korea Zinc last week to 750,000 won (US$567) per share from 660,000 won.
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In a rare counteroffer this week, Korea Zinc Chairman Choi Yun-beom said the company decided to repurchase and cancel its own shares at a price of 830,000 won per share, starting from Friday and running until Oct. 23.
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Shares of Korea Zinc jumped 6.17 percent to 757,000 won at one point Friday morning.
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Korea Zinc Chairman Choi Yun-beom (C) holds a press conference on Oct. 2, 2024. (Yonhap)
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The battle for management control of Korea Zinc has heated up as MBK teamed up with Young Poong and launched the public tender offer in mid-September to acquire a stake of up to 14.61 percent in the smelter.
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Young Poong and investors supportive of it controlled a 33.13 percent stake, while Choi, the chairman of Korea Zinc, and his supporting investors controlled a 33.99 percent stake, according to industry sources.
The ongoing conflict marks the end of decadeslong cooperation between Young Poong and Korea Zinc, which were co-founded in 1974 by Chang Byung-hee and Choi Ki-ho.
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Since the founding, the Choi family has managed Korea Zinc, while the Chang family is in charge of Young Poong and other electronic parts affiliates.
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Tensions escalated in 2022, when Choi Yun-beom, grandson of co-founder Choi Ki-ho, became chairman of Korea Zinc and sought to separate the company from Young Poong, sparking the current battle for control.
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(END)

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고려아연 2.7조 자사주 매수에 '자기자본' 1.5조 우선 투입(종합)

송고시간2024-10-04 13:31 임은진 기자 차대운 기자 연합뉴스

대출 1.7조·회사채 1조 등 단기차입 2.7조…1.2조 투입·1.5조 추가대응 여력

'백기사' 베인캐피털 4천300억원도…총 4.6조원대 자금 동원 채비

입장 밝히는 최윤범 고려아연 회장

(서울=연합뉴스) 서대연 기자 = 최윤범 고려아연 회장이 2일 오후 서울 용산구 그랜드하얏트 호텔에서 열린 고려아연 기자회견에 참석해 발언하고 있다. 2024.10.2

dwise@yna.co.kr

(세종·서울=연합뉴스) 차대운 임은진 기자 = 영풍·MBK파트너스 연합과 경영권 분쟁 중인 고려아연[010130]이 약 2조7천억원 규모의 자기주식(자사주) 공개 매수에 나선 가운데 우선 1조5천억원의 회사 내부 현금을 투입한 것으로 나타났다.

고려아연은 영풍·MBK 연합과의 지분 확보전이 한층 가열될 가능성에 대비해 금융권 대출 한도와 사모사채(회사채) 발행까지 최소 1조5천억원 규모의 추가 대응 여력을 확보한 상태다.

4일 고려아연이 전자공시시스템에 공시한 공개매수 설명서에 따르면 고려아연은 2조6천635억원의 자사주 매집을 위해 1조5천억원의 자기자금을, 1조1천635억원의 차입금을 투입한다.

자사주 매수 발표에 앞서 고려아연은 지난 2일 1조원 규모 회사채 발행, 1조7천원 한도 금융기관 차입 등 총 2조7천억원 규모의 단기 차입 확대 계획을 공시한 바 있다.

이 금액이 직후 밝힌 자사주 취득 규모와 공교롭게 일치하면서 시장에서는 고려아연이 전량 차입금을 활용해 자사주 매수에 나설 것이라는 관측이 제기됐지만, 실제로는 단기 차입 증가분의 일부만 투입할 것으로 확인됐다.

고려아연이 자사주 공개 매수에 투입하는 차입금은 은행권에서 긴급히 설정한 1조7천억원 한도 대출 중 일부다.

고려아연은 하나은행과 SC제일은행에서 한도 안에서 최장 인출일로부터 1년까지 자유롭게 쓸 수 있는 대출을 받았다. 조건은 각각 최소 고정금리 5.5%, 최초 변동금리 4.67%다. 매입 대상 주식 대상 1순위 질권이 설정된다.

따라서 고려아연은 이번 자사주 매입 이후에도 추가로 이들 은행에서 5천여억원의 추가 대출을 받을 수 있다.

고려아연은 또 회사채 1조원을 발행해 긴급 조달할 계획을 공식화한 한 상태다. 대상은 공개되지 않았지만 메리츠금융지주[138040]가 7%대 금리 조건으로 인수할 것으로 전해졌다.

이 밖에도 고려아연은 최근 '운영 자금 마련'을 명분으로 총 4천억원 규모의 기업어음(CP)을 조달한 바 있다. 시장에서는 이 자금 역시 영풍·MBK의 공세에 맞서 경영권 방어를 위한 용도로 활용될 수 있을 것으로 보고 있다.

이 같은 상황을 종합해보면 CP 조달 자금을 제외해도 고려아연은 경영권 방어를 위해 최근 늘린 단기 차입금 중에서도 최소 약 1조5천억원을 향후 경영권 방어에 추가로 투입할 수 있는 여건을 갖추고 있는 것으로 평가된다.

이미 확정된 약 2조7천억원의 자사주 매입을 포함해 모두 합해 약 4조2천억원의 투입 채비를 마쳐 놓은 것으로 볼 수 있다.

'백기사'로 나서 고려아연 지분 약 2.5%를 공개 매수하려는 베인캐피털의 투자 금액 4천300억원까지 합치면 4조6천억원대에 달한다.

베인캐피털 측(트로이카드라이브인베스트먼트)은 자기자금 약 859억원에 한국투자증권으로부터 차입할 약 3천437억원을 투입한다.

최소 고정 금리는 5.7%이며, 차입일은 오는 21일, 차입 기간은 9개월이다.

시장에서는 영풍·MBK 연합이 고려아연의 반격성 자사주 공개매수에 맞서 자기 측이 진행 중인 고려아연 주식 공개매수 가격을 기존의 75만원에서 추가로 인상할 여지가 있다고 본다.

이 경우 고려아연은 맞대응해 83만원으로 제시된 공개 매수 가격을 또 올리는 것으로 맞대응할 수 있는데, 이 과정에서 1조5천억원 이상의 '현금 실탄'을 동원할 수 있는 채비를 갖춰 놓은 상황으로 평가된다.

고려아연 측은 이번 공개 매수에 단기 동원할 수 있는 현금을 대부분 투입한 것으로 전해진다. 다만 이달 말 이후에는 추가로 약 1조원의 추가 회사 현금도 마련되는 것으로 알려졌다.

지난 6월 말 기준 고려아연의 연결재무제표 기준 자기자본은 9조7천590억원이다.

고려아연 관계자는 "영풍·MBK 연합이 처음 공세에 나섰을 때는 우리 측 대응 기간을 짧게 하는 데 초점이 맞춰졌다"며 "상황이 장기화할수록 현금화할 수 있는 자금이 늘어나는 등 고려아연에 국면이 유리해질 것으로 보고 있다"고 말했다.

cha@yna.co.kr

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