KDI 경제동향 2022. 12

[힘힘]

KDI 경제동향 2022. 12

2022.12.07

국문요약열기

■ 최근 우리 경제는 수출 부진으로 성장세가 약화되고 있으며, 향후 경기가 둔화될 가능성이 높아지는 모습

○ 투자 부진이 일부 완화되는 가운데 대면업종을 중심으로 서비스업생산의 높은 증가세가 이어짐.

- 설비투자와 건설투자 모두 증가폭이 확대되며 부진이 완화됨.

- 서비스업은 숙박음식점업을 중심으로 생산과 고용의 증가세가 확대되며 양호한 흐름을 유지함.

○ 그러나 글로벌 경기둔화로 수출 부진이 가시화된 가운데 금리 인상이 지속되면서 가계와 기업의 심리지수가 악화되는 등 향후 경기가 둔화될 가능성이 점증하고 있음.

- 주요국의 통화긴축과 중국의 제로코로나 정책, 지정학적 긴장의 장기화로 경기 불확실성이 확대되며 글로벌 경기선행지수와 기업심리지수의 하락세가 지속됨.

- 이에 따라 對중국 수출이 급감한 가운데 반도체를 중심으로 대부분의 품목에서 수출이 부진한 모습

- 이와 함께 시장금리가 큰 폭으로 상승함에 따라 소비심리와 기업심리가 모두 악화되며 경기 하방 압력으로 작용함.

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국문 목차열기

주요 경제지표

요약 및 평가

경제동향 주요지표
　1.　　국내총생산 (2015년 불변가격)
　2.　　경기
　3.　　소비
　4.　　설비투자
　5.　　건설투자
　6-1.　수출, 수입 및 교역조건
　6-2.　경상수지 및 금융계정
　7.　　고용 및 임금
　8.　　물가
　9-1.　금융시장 (I)
　9-2.　금융시장 (II)
　10-1. 세계경제 동향 (I)
　10-2. 세계경제 동향 (II)

영문 목차열기

국내총생산 및 국내총소득의 성장률(2015년 불변가격)Growth Rates of GDP and GDI (at 2015 Constant Prices)

checkbox국내총생산checkbox국내총소득

민간소비 및 고정투자(2015년 불변가격)Growth Rate of Private Consumption and Fixed Investment(at 2015 Constant Prices)

checkbox민간소비checkbox설비투자checkbox건설투자

총수출 및 총수입Total Imports and Exports

checkbox총수출checkbox총수입

외국인 순매수Foreign Investors’ Net Purchase of Stocks

checkbox코스닥checkbox유가증권

기업대출Bank Loans to Corporations

checkbox대기업checkbox중소기업

11세계경제:  ,  세계경제는  주요국의  통화긴축과  중국의  제로코로나  정책 지정학적  긴장의 장기화로  경기  하방  압력이  확대됨.산업생산과  상품교역이  정체되고  제조업심리 경기선행지수도  부진한  흐름을  나타내는 ,   등  글로벌  경기둔화가  지속되는  모습  세계 제조업심리와 선행지수 OECD 주요국의 제조업심리919497101031063540455056012 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202제조업 PMI(좌) OECD 선행지수(우)(기준=50) (기준=10) 304050607012 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202미국 유로존 중국(기준=50)중국의  봉쇄조치로  공급망  불안  우려가  재차  확대되는  가운데 유럽을  중심으로  다수의 ,   지역에서  고물가  현상이  지속되고  있음. 세계 공급망 압력과 교역재 가격 주요국의 소비자물가901010120130-202462019 20 201 202세계 공급망 압력(좌) 교역재 가격(우)(평균값과의 차이) (2019.2=10)-202468101212 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202미국 유로존 중국(전년동기대비, %)

12  ,  미국은  주요  지표가  완만한  회복세를  유지하였으나 높은  인플레이션에  대응한  통화긴축  기조로  인해  경기  하방  압력은  매우  높은  상황╺ 10 (8.3%) 11 (3.7%) ,  월  소매판매 와  월  실업률 이  양호한  흐름을  보였으나 기업심리지수의 하락과  장단기  금리의  역전  등  향후  경기침체를  시사하는  신호가  다수  감지되고  있음. 미국의 산업생산과 소매판매 미국의 실업률과 장단기금리차-30-1501530456012 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202산업생산 소매판(전년동기대비, %)-1.0-0.50.0.51.01.52.02.5369121512 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202실업률(좌) 장단기금리차(우)(%) (%p)                                                                                                                        :  ‘ 주 장단기금리차는  국채  10년물  개월물임 –  3 ’ .유로존은  고물가와  우크라이나  사태의  지속으로  소비가  위축되고  선행지표도  부진하면서  경기가  둔화되는  모습╺ 9 (-0.6%) ,  11 월  소매판매 가  하락하고  무역수지는  큰  폭의  적자를  지속한  가운데 월  서비스업심리와  경기체감지수  등  주요  선행지표도  부진한  흐름을  이어감. 유로존의 산업생산과 소매판매 유로존의 경기체감지수와 서비스업심리-30-15015304512 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202산업생산 소매판(전년동기대비, %)1020304050607060708090101012012 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202경기체감지수(좌) 서비스업심리지수(우)(기준=10) (기준=50)

13일본은  내수  개선에도  불구하고  글로벌  경기둔화에  따른  대외  수요의  위축으로  회복세가  제한될  가능성╺ 10 ,    월  생산과  소비  관련  지표가  완만한  증가세를  보였으나 에너지  수요  증가와  엔화  약세로수입이  급증하면서  무역수지  적자는  지속 일본의 산업생산과 소매판매 일본의 실업률과 무역수지-30-20-10010203012 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202산업생산 소매판(전년동기대비, %) -3-2-10122.02.2.42.62.83.03.212 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202실업률(좌) 무역수지(우)(%) (조엔)중국은  코로나 재확산과  대외  수요  위축으로  주요  경제지표가  감소로  전환됨에  따라 19   부동산시장  안정과  경기  활성화  정책이  강화됨.╺ 10 (5.0%)  (-0.5%) (-0.3%) 월  산업생산 증가세가  둔화되고  소매판매 와  수출 도  감소함에 따라  월에는  지급준비율을  인하하고  부동산기업에  대한  금융지원  조치를  시행  11 중국의 소매판매와 고정자산투자 중국의 산업생산과 수출-30-20-1001020304012 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202소매판 고정자산투자(전년동기대비, %) -30-15015304560-20-1001020304012 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 92019 20 201 202산업생산(좌) 수출(우, 3MA)(전년동기대비, %, 3개월 이동평균)

14  11 19  월  유가는  중국의  코로나 재확산에  따른  수요  감소  우려에  주로  기인하여  큰 폭의  하락세를  보임.╺ 천연가스와  산업용  금속  가격이  각각  러시아의  추가  공급  중단  조치와  재고  부족으로  상승하였으나 주요  곡물가격은  흑해  곡물  수출협정이  연장되면서  하락함 ,  . 국제유가 주요 원자재가격406080101201406 9 12 3 6 9201 202두바이유 연평균(달러/배럴)-20-100102030밀 두바이유 옥수대두 천연가스구리납 알루미늄아연니켈(전월대비, %)                                                                                                                            :  2022 10 11 . 주 년  월  말  대비  월  말  기준  2023 ,  년  세계경제는  경기둔화가  심화될  전망이며 통화긴축에  따른  금융시장  불안과 에너지  공급  부족 중국의  제로코로나  정책  등  하방  위험도  높은  것으로  평가  , ╺ 최근  는  년  세계경제가  미국과  유로존을  중심으로  의  낮은  성장에  머물  OECD 2023 2.2%것으로  예상하였고 투자은행들도  성장률  전망치를  계속해서  하향  조정하는  추세 , 주요국의 경제성장률 전망(OECD)(%)세계 미국 유로존 일본 중국 인도 러시아 한국202년 3.1 1.8 3. 1.6 3. 6. -3.9 2.7203년 2. 0.5 0.5 1.8 4.6 5.7 -5.6 1.8자료:  OECD,  Economic  Outlook,  November  2022.

15국제금융시장:  세계경제에  대한  부정적  전망에도  불구하고  미국의  통화긴축  우려가 일부  완화되면서  금융시장  지표들은  안정된  모습미국의  경기둔화와  금리인상  속도  조절에  대한  가능성이  반영되면서  장기금리가  비교적  큰  폭으로  하락하였고 달러는  주요국  통화  대비  약세  흐름을  이어감 ,  . 미국의 정책금리와 장기금리 미국 달러지수와 신흥국 통화지수0123456 9 12 3 6 9201 202정책금리 장기금리(%)455056065809010101206 9 12 3 6 9201 202달러지수(좌) 신흥국 통화지수(우)  ,  이와  함께  주요국의  주가지수가  전월에  이어  상승세를  지속한  가운데 신흥국의  채권 가산금리와  부도  위험이  모두  하락하는  등  투자  심리도  점차  개선 주요국의 주가 변화율 주가 변동성지수와 신흥시장채권지수 -505101520 브라질 인도네시아 러시아일본 멕시코인도미국한국중국 유로존대만(%) 303504045050102030406 9 12 3 6 9201 202VIX(좌) 신흥시장채권스프레드(우)              주 년  월  말  대비  월  말  기준 :  2022 10 11 .