넷게임즈(225570) 오버히트의 선전에 따른 성장 기대

[슈퍼레전드7]

전작 히트에 이어 오버히트도 양호한 성과 기록 중

넷게임즈는 2015년 모바일 RPG(역할수행게임)인 HIT를 성공시킨 개발사임. 최근에는 후속작 오버히트가 출시되어 다시 한번 매출 성장을 기대할 수 있는 상황임

2017년 11월 28일 출시된 오버히트는 현재 앱스토어 매출 순위상 구글 3위, 애플 4위를 기록하며, 양호한 성과를 보여주고 있음

차기 라인업으로는 2018년 2분기 중 오버히트의 일본 출시, 하반기 중 글로벌 출시가 예정되어 있으며, 2019년 중 모바일 MMORPG(다중접속역할 수행게임)인 ‘멀티히트(가제)’를 출시할 예정

전작인 히트가 지난해 12월 일본 출시 이후, 일본 애플 앱스토어 매출 순위 9위(3월 14일)까지 기록하며 무난한 성과를 보여주었다는 측면에서 오버히트의 일본 시장에서의 흥행 성과도 기대해 볼 만함

2018년 흑자 전환 기대

넷게임즈는 2016년 매출액 256억원, 영업이익 103억원, 당기순이익 97억원, 2017년 3분기 누적 매출액 140억원, 영업이익 -47.5억원, 당기순이익 -48.0억원 기록

동사의 2018년 가이던스는 매출액 913억원, 영업이익 516억원, 당기순이익 484억원

현재 오버히트의 국내 구글 앱스토어 매출 순위가 4위를 유지하고 있는 가운데, 2018년 일본 및 글로벌 시장에서도 양호한 성과를 기록할 경우 2018년 큰 폭의 이익 성장이 기대됨

이를 감안하여 당사가 추정한 2018년 동사 매출액은 752억원, 영업이익은 430억원, 당기순이익은 376억원임. 당사 예상치를 기준으로 한 PER은 7.7배 수준에 불과하여 저평가 구간이라고 판단함