'이만큼 가격변동이 심한 종목은 좀처럼 없다' 반도체 관련 종목 '레이저테크'가 투자자들에게 큰 인기인 이유

[お持て成し]

'이만큼 가격변동이 심한 종목은 좀처럼 없다' 반도체 관련 종목 '레이저테크'가 투자자들에게 큰 인기인 이유 / 12/29(금) 동양경제 온라인

지난 12월 18일 이후 거센 8연등으로 상장래가를 경신한 반도체 관련 종목 레이저테크 주식. 그 이면에서는 투자자들의 희비가 엇갈리고 있었다.

" 레이저테크 주가가 3만 6000엔 선을 넘어서면서 '공매도 포함손'이 부풀어 올랐습니다. 도저히 평정심으로 받아들일 수 없기 때문에 이번 취재는 거절할 수 없을까요?"

기자가 취재를 신청했던 개인투자자로부터 이런 메일이 온 것은 12월 21일이었다. 주가가 2022년 1월 매긴 상장래가를 경신한 날이다.

■ 12월 상장이후 고가 연일 경신

주식의 「공매도」는, 발밑의 주가가 너무 높다고 판단해 향후는 떨어질 것으로 예상될 때에 실시하는 투자 수법이다.

증권사에서 주식을 빌려 시장에서 팔고 가격이 떨어질 때 되사 빌린 만큼 주식을 반납한다. 주가가 내려갈수록 이익이 된다. 반면 예상과 달리 주가가 오를수록 손실은 커진다.

이 투자자는 이날 공매도 주식을 되사다「손절매」를 단행했다. 확정된 손실은 300만엔 이상. 레이저텍 주가는 이후에도 상장래가를 연일 경신하며 발밑에서는 3만 7000엔대에 올려놓고 있다.

도쿄 증권거래소는 12월 29일에 연내 마지막 거래일·대납회를 맞이한다. 연초 2만 5834엔으로 시작한 닛케이평균주가는 3만3000엔대를 회복했다.

그런 2023년에 가장 매매된 종목은 무엇이었을까. 일본을 대표하는 유명 기업들이 상장하는 도쿄증권 프라임 시장에서 시가총액 국내 1위 도요타자동차 등에 압도적으로 큰 차이를 보이며 단연 1위였던 곳이 레이저테크다.

레이저테크는 최첨단 반도체 제조에 쓰이는 포토마스크와 마스크 블랭크스 검사장치를 다룬다. 일반적인 인지도는 결코 높다고 할 수 없다.

하지만 주식시장 내에서의 존재감은 압도적. 2023년 11월까지 누계 매매대금은 약 60조엔으로 2위 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹의 약 3배 수준이다.

지명도에서 떨어지는데도 불구하고 이 회사 주식의 매매대금은 왜 돌출되어 있는 것일까. 배경 중 하나는 데이트레이더 등 잦은 매매를 반복하는 개인투자자들이 모이는 주전장이 되고 있다는 점이다.

개인투자자 동향에 밝은 쿠보타 유이치로 마쓰이증권 시니어마켓 애널리스트는 "2016년경부터 엄청난 기세로 주가가 상승해가는 과정에서 데이트레이더 등 개인투자자들 사이에서 인지도가 높아져 왔다"고 풀이한다.

■ 매력은 '가격변동의 강도'

2016년 초 300엔 수준이던 주가는 발등에서 3만 7000엔을 돌파하고 있다. 100배가 넘는 상승률은 바로 투자자의 꿈이다. 원금의 약 3배까지 매매할 수 있는 신용거래를 활용하는 투자자도 모여 매매대금이 급증해 갔다.

「주남.japan」의 어카운트명으로 X(구 트위터)에 수지 보고를 투고하고 있는 남성도, 레이저테크 주식의 매매에 날마다 힘쓰는 개인 투자자 중 한 명이다. FX(외환증거금) 거래를 20년 가까이 해왔지만 900만엔 패하면서 물러났다.

FX는 24시간 거래할 수 있는 일도 있어서 술을 마시며 했고 뜨거워져 손절매를 할 수 없었다.

그렇게 패인을 말하는 남성이 지난해 눈을 돌린 것이 주식 거래다.투자계 유튜버의 권유를 참고해 레이저테크 주식을 메인으로 신용거래를 풀 활용해 매매를 반복하고 있다.

레이저테크 주식의 매력은 '이렇게 가격변동이 심한 종목은 좀처럼 없다는 점'에 있다. 남성이 FX 거래에서 좋아했던 영국 파운드엔은 가격변동이 심한 통화쌍으로 알려져 있다. 레이저테크 주식의 가격변동은 그에 가까운 인상이라고 말한다.

덧붙여 레이저테크 주의 투자에 화려함도 느끼고 있는 것 같다. "모두가 주목하는 주식을 하니 멋있다. 가장 인기 있는 종목이라면 주위에도 '나 레이저 하고 있습니다' 라고 말한다」(남성).

레이저테크  주가는 올해 5월 이후 비슷한 수준의 고점과 저점 사이를 왔다갔다하는 보합세를 지속해 왔다. 그 레인지를 이용해 남성은 월 200만엔 정도를 벌었다. 일하는 중에도 시세가 궁금해서 5분에 한 번씩 자취를 감췄다며 웃는다.

하지만 레이저테크 주가가 10월 이후 급등. 공매도를 넣던 남성은 그 포지션을 해소하고 11월에만 700만엔의 손절매를 했다. 주식 거래에서의 누계 이익은 150만엔 정도로 줄어 버렸다고 한다.

그래도 남자는 기죽지 않는다. "레이저테크 주식투자에 필요한 것은 기합, 근성. 겁내면 매매할 수 없다. 벌 수 있는 스킬은 있으니 진 만큼 되찾겠다"고 각오를 다졌다.

레이저테크 주가 끌어들이고 있는 것은 데이트레이더 등 개인투자자뿐만이 아니다.

12월 28일 현재 레이저테크의 시가총액은 3.5조엔. 파나소닉 홀딩스나 유니참 등을 웃돈다. 투자 전문가인 기관투자가의 평가도 높지 않으면 이만한 액수가 되지 않는다.

■ 중장기 성장을 전제로 하면 저렴하다?　

「중장기의 성장을 생각하면 아직 비교적 저렴한 종목이라고 말할 수 있다」. 그렇게 이야기하는 것은, 메이지 야스다 에셋 매니지먼트의 나가타 요시키 펀드 매니저다.

나가타 씨가 운용하는 「메이지 야스다 셀렉트 일본 주식 펀드」는, 금년 11월까지의 1년간 벤치마크인 TOPIX(도쿄증권 주가지수)를 10%포인트 웃도는 리턴을 획득. 레이저테크는 그 편입 종목 중 하나다.

레이저테크는 최첨단 반도체 제조에 필요한 EUV(극단자외선) 노광장치에 사용되는 포토마스크 검사장치로 시장을 독점하고 있다. 고성능 반도체가 요구될수록 EUV 노광장치, 그리고 레이저테크 제품의 수요는 높아진다.

그러한 강렬한 순풍으로 동사의 2023년 6월기의 매상고는 1528억엔으로 5년만에 7배 이상 성장. 영업이익률은 위협의 40% 이상을 자랑한다. 단지, 「수익성은 한층 더 개선할 여지가 있다」라고 나가타 씨는 생각한다.

12월 28일 현재 레이저테크 주식의 예상 PER(주가수익률)는 64배, PBR(주가순자산비율)은 31배. 주가 지표면에서는 결코 저렴하다고 할 수 없다. 하지만 중장기적인 성장 기대감 때문에 그로스주 투자뿐만 아니라 저가주 투자의 타깃이 되고 있는 측면도 있어 보인다.

2024년 레이저테크 주에 대해 앞선 쿠보타 시니어마켓 애널리스트는 "반도체 시황 회복이 뚜렷해지는 연초까지는 상승 트렌드가 이어질 가능성이 있다"고 본다. 레이저테크의 스타 종목 자리는 내년에도 이어질지 모른다.

이시자카토모키 : 동양경제기자

https://news.yahoo.co.jp/articles/944998a16f9344d8165ac61840d75336e225d9aa?page=1

「これだけ値動きの激しい銘柄はなかなかない」　半導体関連銘柄の「レーザーテック」が投

「これだけ値動きの激しい銘柄はなかなかない」　半導体関連銘柄の「レーザーテック」が投資家に大人気のワケ
12/29(金) 6:02配信


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東洋経済オンライン
レーザーテックは最先端の半導体製造に使われる「フォトマスク」や「マスクブランクス」の検査装置を手がける企業だ（写真：ブルームバーグ）

　12月18日以降、怒涛の8連騰で上場来高値を更新した半導体関連銘柄のレーザーテック株。その裏では投資家たちによる悲喜こもごもの人間模様が繰り広げられていた。

【グラフ】レーザーテックの売買代金は突出、三菱UFJフィナンシャル・グループやソフトバンクグループをも大きく上回る

　「レーザーテックの株価が3万6000円の大台を突破して『カラ売りの含み損』が膨れ上がってしまいました。とても平常心でお受けすることができないため、今回の取材はお断りさせていただけないでしょうか」

　記者が取材を申し込んでいた個人投資家から、こんなメールが届いたのは12月21日のことだった。株価が2022年1月につけた上場来高値を更新した日だ。

■12月は上場来高値を連日更新

　株の「カラ売り」とは、足元の株価が高すぎると判断し今後は下がると予想されるときに行う投資手法だ。

　証券会社から株を借りて市場で売り、値下がり時に買い戻して借りた分の株を返却する。株価が下がるほど利益になる。一方、予想に反して株価が上昇すればするほど損失は膨らむ。

　この投資家はこの日、カラ売りしていた株を買い戻す「損切り」に踏み切った。確定した損失は300万円以上。レーザーテック株はその後も上場来高値を連日更新し、足元では3万7000円台に乗せている。

　東京証券取引所は12月29日に年内最後の取引日・大納会を迎える。年初に2万5834円で始まった日経平均株価は、3万3000円台を回復した。

　そんな2023年にもっとも売買された銘柄は何だったのか。日本を代表する有名企業が上場する東証プライム市場で、時価総額国内1位のトヨタ自動車などに圧倒的大差をつけ、断トツの1位だったのがレーザーテックだ。

　レーザーテックは、最先端の半導体製造に使われる「フォトマスク」や「マスクブランクス」の検査装置を手がける。一般的な認知度は決して高いとはいえない。

　だが株式市場内での存在感は圧倒的。2023年11月までの累計売買代金はおよそ60兆円で、2位の三菱UFJフィナンシャル・グループのおよそ3倍という水準だ。

　知名度で劣るにもかかわらず、同社株の売買代金はなぜ突出しているのか。背景の1つにあるのは、デイトレーダーなど頻繁に売買を繰り返す個人投資家たちが集う「主戦場」となっていることだ。

　個人投資家の動向に詳しい松井証券の窪田朋一郎シニアマーケットアナリストは、「2016年頃からものすごい勢いで株価が上昇していく過程で、デイトレーダーなど個人投資家の間で認知度が高まってきた」と解説する。

■魅力は「値動きの激しさ」

　2016年初めに300円程度だった株価は、足元で3万7000円を突破している。100倍を超える上昇率はまさに投資家の夢だ。元手の約3倍までの売買が行える信用取引を活用する投資家も集まり、売買代金が急増していった。

　「株男.japan」のアカウント名でX(旧ツイッター)に収支報告を投稿している男性も、レーザーテック株の売買に日々いそしむ個人投資家の1人だ。FX(外国為替証拠金)取引を20年近く行ってきたが、900万円負けたことを機に退いた。

　「FXは24時間取引できることもあって酒を飲みながらやり、熱くなって損切りができなかった」

　そのように敗因を語る男性が昨年、目を向けたのが株取引だ。投資系ユーチューバーの勧めを参考に、レーザーテック株をメインに信用取引をフル活用して売買を繰り返している。

　レーザーテック株の魅力は「これだけ値動きの激しい銘柄はなかなかないこと」にある。男性がFX取引で好んでいた英ポンド円は値動きの激しい通貨ペアとして知られる。レーザーテック株の値動きはそれに近い印象だと話す。

　加えてレーザーテック株の投資に華やかさも感じているようだ。「みんなが注目している株をやっていたらカッコいい。いちばん人気の銘柄なら周りにも『自分、レーザーやってます』と言える」(男性)。

　レーザーテックの株価は今年5月以降、同じ水準の高値と安値の間を行ったり来たりする「保ち合い相場」が続いていた。そのレンジを利用し、男性は月200万円ほどを稼いだ。仕事中も相場が気になって「5分に1回、姿を消していた」と笑う。

　だが、レーザーテックの株価が10月以降に急騰。カラ売りを入れていた男性はそのポジションを解消し、11月だけで700万円の損切りを行った。株取引での累計利益は150万円ほどに減ってしまったという。

　それでも男性はめげない。「レーザーテック株投資に必要なのは気合、根性。ビビると売買できない。稼げるスキルはあるので負けた分を取り戻す」と意気込む。

　レーザーテック株に引き寄せられているのは、デイトレーダーなどの個人投資家だけではない。

12月28日時点でレーザーテックの時価総額は3.5兆円。パナソニックホールディングスやユニ・チャームなどを上回る。投資のプロである機関投資家からの評価も高くないとこれだけの額にはならない。

■中長期の成長を前提にすると割安？　

　「中長期の成長を考えればまだまだ割安な銘柄だと言える」。そう話すのは、明治安田アセットマネジメントの永田芳樹ファンドマネジャーだ。

　永田氏が運用する「明治安田セレクト日本株式ファンド」は、今年11月までの1年間でベンチマークであるTOPIX(東証株価指数)を10％ポイント上回るリターンを獲得。レーザーテックはその組み入れ銘柄の1つだ。

　レーザーテックは、最先端半導体の製造に必要なEUV(極端紫外線)露光装置に使われるフォトマスク検査装置で市場を独占している。高性能な半導体が求められるほどにEUV露光装置、そしてレーザーテック製品の需要は高まる。

　そうした強烈な追い風を受け、同社の2023年6月期の売上高は1528億円と5年で7倍以上に成長。営業利益率は脅威の40％超を誇る。ただ、「収益性はさらに改善する余地がある」と永田氏は考える。

　12月28日時点でレーザーテック株の予想PER(株価収益率)は64倍、PBR(株価純資産倍率)は31倍。株価指標面では決して割安と言えない。だが中長期的な成長期待の高さから、グロース株投資だけでなく割安株投資のターゲットになっている側面もありそうだ。

　2024年のレーザーテック株について前出の窪田シニアマーケットアナリストは、「半導体市況の回復が鮮明化する年前半までは上昇トレンドが続く可能性がある」とみる。レーザーテックの「スター銘柄」としての座は来年も続くかもしれない。

石阪 友貴 :東洋経済 記者