에스디생명공학(217480) 국내외 사업 정상화 완료!

[슈퍼레전드7]

글로벌 스테디셀러 마스크팩 라인의 부활

에스디생명공학은 마스크팩, 기초화장품, 기능성화장품 등 화장품 연구/개발 및 생산/판매 전문 기업임. 주력 브랜드는 ‘바다제비집 아쿠아 앰플 마스크팩’을 앞세운 SNP 브랜드. R&D에 기반한 제품 기획력을 앞세워 국내외 다양한 유통채널에서 폭발적인 성장을 기록해 왔는데, '17년 상반기 중국발 외부 리스크 확산에 따른 화장품 산업 침체의 영향을 받았음. '17년 3분기 누적(1~9월) [연결] 매출액 +2.4%, 영업이익 -39.9%(opm 15.7%)를 기록했는데, '17년 3분기(7~9월) [별도] 영업이익률 29.0%를 기록하는 등 하반기 특히 9월 이후 중국향 수출 회복과 신규 자회사를 제외한 본사를 중심으로 의미있게 반등한 실적 회복세가 확인됨.

쏠렉, 셀레뷰, 히든랩 등 2017년 다양한 신규 브랜드 확대 중

'17년 자회사 브랜드 쏠렉, 셀레뷰, 9월 더마 신규 브랜드 히든랩 등을 잇따라 출시하며, 기존 앰플 마스크팩 라인의 성공 신화를 다양한 제품군으로 확대 적용함. '17년 3분기 누적 쏠렉 60억원, 셀레뷰 18억원 등 자회사 매출과 당기순이익은 각각 6억원, -34억원을 기록함. 출시 첫해 쏠렉의 돌풍이 고무적이며, 셀레뷰는 '18년 점차적인 실적 개선이 예상됨.

투자의견 매수 유지, 목표주가 17,000원 상향

동사에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 17,000원으로 상향함. 목표주가는 '18년 예상EPS에 목표PER 19.7배를 적용함. '17년 하반기 중국을 중심으로 빠르게 회복한 실적 회복세가 4분기까지 이어지고 있고, '18년 히든랩 실적 본격화와 추가적인 신제품군 출시, '17년 출시한 자회사 브랜드의 실적 개선 등으로 고성장세의 매력을 되찾을 전망임.

[민석이]

감사합니다

[돈마니9]

감사합니다