코웨이(021240) 렌탈 사업의 길을 보여주다

[슈퍼레전드7]

목표주가 130,000 원으로 상향

코웨이의 목표주가를 130,000 원으로 상향하고 투자의견 매수를 유지. 해외 사업을 통해 성장성 강화가 기대된다는 점을 반영한 것. 동사는 국내 렌탈 시장에서 독보적인 사업자임에는 분명하나 최근 후발주자들의 적극적인 사업 전개로 향후 성장성 둔화 및 수익성 악화 가능성에 대한 논란이 있음. 그럼에도 불구하고 당사는 동사의 품목 확대를 통한 성장 추구 전략이 성장을 지속하기에 충분하다는 판단. 여기에 오랜 기간의 해외 진출 경험을 통해 지역별 맞춤형 진출 전략을 수립할 수 있는 단계에 접어든 것으로 판단.

해외 진출의 새로운 방법, 아마존과 적극적으로 협업

동사의 해외 사업은 말레이시아 법인의 호조가 지속되며 관심을 모으고 있음. 당사 역시 말레이시아 법인의 호조를 긍정적으로 평가. 그럼에도 당사가 더 주목하는 해외 법인은 미국 법인. 특히, 미국 법인의 판매 전략에 주목. 미국은 국내의 렌탈 서비스를 적용하기에 인력 채용 및 주거 환경이 부적합. 이에 따라 아마존과의 제휴를 통해 제품을 판매하는 전략을 구축.

2017 년 4 월 알렉사와 연동한 공기청정기 판매를 시작한 이후 매출이 크게 증가하고 있는 것으로 파악. 이미 아마존에서 제품을 판매하고 있었으나, 아마존 내에서 동사의 제품의 경쟁력을 부각시키기 어려웠음. 알렉사와 연동한 모델은 소비 여력이 높은 소비자에 접근성을 높인 계기였을 것.

향후 아마존의 DRS(DRS: Dash Replenishment Service, DRS 를 등록한 소비자를 대상으로 적정 시점에 자동 Refill 용품을 보내주는 서비스)도 제공할 예정. 기존 렌탈 사업의 주요 모델인 소모품과 번들 판매 구조를 DRS 를 통해 일정부분 형성한 것. DRS 에 따른 성과를 평가하기에는 시간이 필요하나 인력을 통한 서비스가 어려운 미국 환경에 적합한 소모품 번들 판매 모델을 찾았다는 점에서 긍정적. 현재는 아마존과의 협력을 공기청정기 외에 정수기 등 다른 제품군으로 확대하는 논의를 진행 중. 

[까미wkd]

감사합니다

[장호빈]

감사합니다

[PoP.]

저번주에 동남아 여행 다녀왔는데
동남아에서 코웨이 광고를 많이 하더라구요. 실제로 가게에서 코웨이 정수기 많이 사용하구요ㅎㅎㅎ