[유가] 2024년 '세계 석유 대공황'에 대비하라! 정보분석 전문가 몸담은 '세계은행'이 상정하는 '최악의 사태'가 너무 위험하다!

[お持て成し]

2024년 '세계 석유 대공황'에 대비하라! 정보분석 전문가 몸담은 '세계은행'이 상정하는 '최악의 사태'가 너무 위험하다! / 1/3(수) / 현대 비즈니스

◎ 석유 위기가 초래하는 '금융 패닉'의 비참함

연초에 즈음하여 2024년의 리스크 시나리오를 제시해 두고 싶다. 올해는 유가 동향이 경제 시나리오를 좌우하는 한 해가 될 것이다.

온화하게 끝났으면 좋겠지만 그렇지 않으면 고점을 찍는 주가는 가치의 전제를 잃고 폭락한다. 만약 3차 석유위기와 비슷한 위기가 발생하면 세계 금융시장은 패닉에 빠질 것이다.

필자의 중동 정세에 대한 위기감은 높다.

12월 26일 이스라엘의 갈란트 국방장관은 이스라엘은 다면전 상태에 있다고 경고했다.

팔레스타인 자치구 가자지구 레바논 시리아 요르단강 서안지구(갈란트는 유대 사마리아 지구로 호칭) 이라크 예멘 이란 등 7개 방면에서 공격을 받고 있다는 것인데 이를 전제로 이스라엘 의회 외교방위위원회에 참석한 갈란트 국방장관은 긴 싸움이 기다리고 있다고 말했다. 

일본에서는 주요 이슈에 오르기 어렵지만 팔레스타인 정세는 긴박한 정도를 더하고 있다.

◎ 에너지 전문가가 갖는 '2024년의 강렬한 불안'

필자는 경제산업성에서 경력을 쌓고 2003년부터 8년간 내각관방에 나갔다. 내각정보조사실에서 내각참사관, 정보분석관을 맡아 인텔리전스의 세계에 몸담아 왔지만 일관되게 감시하고 있는 것은 석유정세다.

일본은 석유의 중동 의존도가 높은 것으로 알려졌지만 에너지 자원이 부족한 일본에 있어 필자는 항상 최악의 사태를 염두에 두고 정세 분석을 실시해 왔다.

그런 필자가 2024년 리스크 시나리오를 생각했을 때 가장 신경 쓰이는 것이 중동 정세임은 물론이다. 전제에 있는 것은, 팔레스타인 정세의 혼미이지만, 그것을 근거로 세계은행이 작년 10월에 발표한 「2024년에 걸친 유가 전망」은 주목해야 할 것이다.

그 안에서 세계은행은 중동 정세에 대한 리스크 시나리오를 제시하고 있다.

우선 중동 정세가 진정되면서 위기가 생기지 않을 경우 기준선 시나리오에서 2024년 유가는 평균 81달러로 전망됐다. 현재와 같은 수준의 추이를 예상하고 있는 셈이다.

그러나 불확실성에 대비하는 것을 전제로 할 때 더 중요한 것은 중동 정세의 세 가지 시나리오다.

첫째, 작은 혼란이라면 2011년 리비아 내전에서 발생한 것처럼 원유 공급량이 하루에 50만 배럴~200만 배럴 감소한다. 이 경우 유가 전망치는 93달러~102달러이다.

둘째, 중간 정도 혼란을 일으킨 경우를 가정하면 2003년 이라크전쟁 때와 마찬가지로 공급량이 300만~500만 배럴 감소. 유가는 109~121달러가 될 것으로 예상됐다.

이래도 상당한 급등이지만 세 번째 시나리오는 매우 위기감을 고조시킨다.

◎ 세계은행이 상정하는 최악의 시나리오

현재 팔레스타인 정세는 이스라엘 국방장관 갈란트의 말처럼 다면적 위기상황이다.

분쟁이 더욱 격화돼 최악의 사태로 발전하는 대혼란의 시나리오에 이를 경우 세계은행은 1973년 제4차 중동전쟁과 같은 규모의 혼란을 상정한다.

일본에서는 제1차 오일쇼크로 불리며 필자의 기억에도 생생하다. 2023년은 꼭 50년째로 접어들면서 석유위기의 무서움이 새삼 인식됐다. 당시 석유의 중동 의존 비율은 약 80%에 달했지만 현재는 그것을 넘는 90%가 넘는다.

석유 비축을 늘리고 원전과 재생에너지 비중을 늘려 왔기 때문에 생활물자 면에서 당시만큼의 혼란은 예상하기 어렵지만 세계 경제에는 큰 타격이 미칠 것으로 보인다.

중요한 것은 위기가 닥쳤을 때 유가가 얼마가 되느냐 하는 것이다.

세계은행이 배드 시나리오로 상정하는 것은, 가령 1973년의 아랍 제국이 실시한 대규모 금수와 같은 「대규모 혼란」이 일어나는 경우이다. 이때 세계 원유 공급은 600만~800만 배럴 감소, 유가는 140~157달러까지 상승한다.

이 같은 유가 급등이 발생할 경우 일본에서도 물가상승이 더 일어나지만 그것은 원유만의 원인으로 일어나는 것이 아니다. 고유가가 미국의 물가를 끌어올리면 FRB의 통화정책에 영향을 줄 것이다.

이는 금리인하를 전제로 현재 1달러 초반대의 엔화가치가 하락하고 있는데 이것이 다시 150엔대의 엔화가치 하락으로 이어질 것이다. 더구나 금리인하를 전제로 고점권에 있는 주가 하락으로 이어질 수 있다.

그러나 사태는 그뿐만이 아니다. 아마도 심각한 피해를 입는 것은 세계 부동산과 금융계가 될 것이다.

그 심각한 사정과 더욱 긴박해지는 중동 정세의 현실에 대해서는, 후편 「2024년은 「유가 대폭등」과 「경제 대역류」에 대비하라…! 인텔리전스의 프로가, 금년의 「지정학·배드 시나리오」를 검증한다!」에서 자세하게 전하고, 나아가 2024년의 리스크 시나리오를 생각해 보자.

후지카즈히코(경제산업연구소 컨설팅 펠로우)

https://news.yahoo.co.jp/articles/eed33d6322778f73f423dcabda8192cfa82838e8?page=1

2024年「世界石油大パニック」に備えよ…！情報分析のプロが身構えた「世界銀行」が想定する

2024年「世界石油大パニック」に備えよ…！情報分析のプロが身構えた「世界銀行」が想定する「最悪の事態」がヤバすぎる！
1/3(水) 8:03配信


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現代ビジネス
石油危機がもたらす「金融パニック」の悲惨
photo by gettyimages

　年頭にあたり、2024年のリスクシナリオを提示しておきたい。今年は原油価格の動向が「経済シナリオ」を左右する一年となるだろう。

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　穏便に済めばいいが、そうでなければ高値を付ける株価は、価値の前提を失い暴落する。もし、第3次石油危機と同程度の危機が発生すれば、世界の金融市場はパニックに陥ることになるだろう。

　筆者の中東情勢への危機感は、高いのである。

　12月26日、イスラエルのガラント国防相は、「イスラエルは多面戦争状態にある」と警告した。

　「パレスチナ自治区のガザ地区」、「レバノン」、「シリア」、「ヨルダン川西岸地区(ガラント氏は、ユダヤ・サマリア地区と呼称)」、「イラク」、「イエメン」、そして「イラン」の7つの方面から攻撃を受けているということだが、これを前提に、イスラエル議会の外交防衛委員会に出席したガラント国防相は「長い戦いが待ち受けている」と語った。

　日本では主要な話題に上がりにくいが、パレスチナ情勢は緊迫の度合いを増している。

エネルギーの専門家が抱く「2024年の強烈な不安」
日本の石油の中東依存度は9割を超える…Photo／gettyimages

　筆者は、経済産業省でキャリアを積み、2003年から8年間、内閣官房に出向していた。内閣情報調査室で内閣参事官、情報分析官を務め、インテリジェンスの世界に身を置いてきたが、一貫してウォッチしているのは石油情勢である。

　日本は石油の中東依存度が高いことで知られるが、エネルギー資源の乏しい日本にあり、筆者は常に最悪の事態を念頭に、情勢分析を行ってきた。

　そんな筆者が2024年のリスクシナリオを考えた時に、最も気になるのが中東情勢であることは言うまでもない。前提にあるのは、パレスチナ情勢の混迷だが、それを踏まえて世界銀行が昨年10月に発表した「2024年にかけての原油相場見通し」は注目するべきだろう。

　その中で世界銀行は、中東情勢についてのリスクシナリオを提示している。

　まず、中東情勢が沈静化に向かい危機が生じない場合のベースラインシナリオでは、24年の原油価格は、平均81ドルが見込まれている。現在と同水準の推移を見込んでいるわけだ。

　しかし、不確実性に備えることを前提とした場合、より重要なのは中東情勢の3つのシナリオだ。

　第一に、小程度の混乱ですんだ場合は、2011年の「リビア内戦」で生じたように原油供給量が日量にして50万バレル～200万バレル減少する。その場合の原油価格の予測は93ドル～102ドルである。

　第二に、中程度の混乱を引き起こした場合を想定すれば、2003年の「イラク戦争」時と同様に供給量が300万～500万バレル減少。原油価格は109～121ドルになると予想された。

　これでも、なかなかの高騰であるが、第三のシナリオは、非常に危機感を高めるものとなっている。

世界銀行が想定する「最悪のシナリオ」
第4次中東戦争で進軍するイスラエルの戦車　Photo／gettyimages

　現状のパレスチナ情勢はイスラエルのガラント国防相の言うように「多面的な危機的な状況」である。

　紛争がさらに激化し最悪の事態に発展する大混乱のシナリオに至た場合、世界銀行は1973年の「第4次中東戦争」と同規模の混乱を想定する。

　日本では「第1次オイルショック」と呼ばれ、筆者の記憶にも鮮明に残っている。2023年はちょうど50年目にあたり、石油危機の恐ろしさが改めて認識された。当時の石油の中東依存の割合は約8割に達していたが、現在はそれを超える9割超だ。

　石油備蓄を増やし、原発や再生可能エネルギーの割合を増やしてきたことから、生活物資の面で当時ほどの混乱は想定しがたいが、世界経済には大きなダメージが及ぶ。

　重要なのは、危機が起きた際に原油価格がいくらになるのかということだ。

　世界銀行がバッドシナリオとして想定するのは、仮に1973年のアラブ諸国が実施した大規模禁輸のような「大規模な混乱」が起きるケースである。その際、世界の原油供給は600万~800万バレル減少、原油価格は140~157ドルにまで上昇する。

　こうした原油価格の高騰が生じた場合、日本でもさらに物価上昇が起こるが、それは原油だけの原因で起こるのではない。原油高がアメリカの物価を押し上げると、FRBの金融政策に影響を与えるだろう。

　それは、利下げを前提として現在、1ドル140円前半の円安が進んでいるが、これが再び150円台の円高に向かうことだろう。しかも、利下げを前提に高値圏にある株価の下落につながりかねない。

　しかし、事態はそれだけではない。おそらく深刻なダメージを受けるのは世界の不動産と金融界となるだろう。

　その深刻な事情とさらに緊迫する中東情勢の現実については、後編『2024年は「原油大暴騰」と「経済大逆流」に備えよ…！　インテリジェンスのプロが、今年の「地政学・バッドシナリオ」を検証する！　』で詳しくお伝えし、さらに2024年のリスクシナリオを考えてみよう。

藤 和彦（経済産業研究所コンサルティングフェロー）