미코: '미코세라믹스' 유상증자 코멘트

[맥가이버]

여의도스토리 Ver2.0, [03.11.20 07:27]
📮[메리츠증권 스몰캡 이상현] 

※ 미코: '미코세라믹스' 유상증자 코멘트 (Not Rated) 

▶️ 종속회사 ‘미코세라믹스’ 217억원 규모의 유상증자 공시
- 제3자배정 대상자는 ‘삼성전자’로 주요 제품의 안정적 수요처 확보 및 전략적 제휴 강화 목적
- 조달 자금 사용 목적: 시설자금 100억원, 운영자금 117억원
- 신규 발행 주식수는 74.7만주로 증자 전 발행 주식수의 약 18.7%. 신주 발행가액은 29,000원
- 증자 후 ‘미코’의 ‘미코세라믹스’ 지분율은 100%에서 84.3%로 감소(삼성전자 15.7% 취득)

▶️ 국내 No.1 반도체용 세라믹 부품 전문기업 ‘미코 세라믹스’
- 주요 제품은 세라믹히터, 정전척(ESC: Electro Static Chuck), 기타 세라믹 소모품을 생산
- 세라믹히터와 정전척의 시장 규모는 각각 5천억원, 8천억원 수준
- 일본업체의 점유율이 95%로 고객사의 국산화 요구가 크다고 판단됨
- 매출 구성(‘19년): 세라믹히터 57.4%, 정전척 8.9%, Parts 33.7%

▶️ 소부장+그린뉴딜 수혜
- 2021E 매출액 3,040억원(17.5% YoY)/영업이익 486억원(10.4% YoY, OPM 16.0%)을 예상
- ‘미코세라믹스’의 고객사 내 점유율 확대와 ‘미코파워’의 SOFC연료전지 사업 본격화로 실적 성장을 전망
- 반도체 부품 국산화와 그린 뉴딜 정책 수혜로 매수 접근 유효

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