[증시] [주식드릴] 매수호가보다 주가 떨어졌다…올바른 손절매 판단은 '어떤 것?'

[お持て成し]

[주식드릴] 매수호가보다 주가 떨어졌다…올바른 손절매 판단은 '어떤 것?' / 1/8(월) / 다이아몬드 온라인

도쿄 이과대학의 대학생이었을 때, 여름방학의 소일거리로 갑자기 「그래, 투자를 하자!」라고 생각했다. 증권 계좌를 개설하고 과외 아르바이트로 번 저축을 거의 전액 투입. 지식 제로·경험 제로의 상태에서 투자를 해 보았지만, 불과 2주만에 전액, 녹여버렸다…….그래서 투자를 포기하지 않고 열심히 공부.벤처기업에 입사한 뒤 본령을 발휘해 1종목만으로도 억대의 리턴(매각익)을 얻는 등 입사 4년 만에 독립.거기서 얻은 투자의 최종 결론은 상식의 정반대를 가는 소형주 집중투자라는 수법이었다. 그 투자법을 1문1답 퀴즈 형식으로 즐기면서 배울 수 있는 '10만엔부터 시작한다! 소형주 집중투자로 1억엔 【1문 1답】주식 드릴」(다이아몬드사)의 저자가, 아마추어이기 때문에 프로를 이길 수 있는"돈 버는 주식을 찾는 방법"을 기초의 기초부터 응용까지 해설한다.
※ 본고는 『10만엔부터 시작한다! 소형주 집중투자로 1억엔 【1문 1답】주드릴」(다이아몬드사)에서 일부를 발췌·편집한 것입니다.

● 1문1답<4택>으로 알 수 있다! 소형주 집중투자로 1억엔

● 매수한 가격보다 주가가 내려갔을 때의 판단은?

Q30 손절매 판단에서 적절하지 않은 것을 하나 고르십시오
① 실적은 나쁘지 않지만 거래량이 줄어 주가가 떨어지고 돌아올 기미가 보이지 않아 손절매
② 산 직후에 10% 정도 떨어졌지만 주가 5배를 목표로 투자했기 때문에 계속 보유
③ 생각했던 것보다 결산 발표 실적이 좋지 않았기 때문에 손절매
④ 1년 전에 산 주식이 포함 손해를 안고 있지만, 시간을 들여 포함 손해를 해소하기 위해 보유를 계속
※ 힌트 그 주식을 산 이유가 없어지면 파는 것이 기본입니다.

● 정답은 4

해설

①처럼 비록 실적이 나쁘지 않더라도 거래량이 줄어 주가가 떨어지고 돌아올 기미가 없다면 손절매하는 것이 무난합니다.

눈앞의 주가는 실적이 좋고 나쁨이 아니라 주식을 사고 파는 것의 균형으로 결정되는 것이기 때문에 일단 주가가 떨어지기 시작하면 투자자들의 미움을 받아 신규 매수가 들어가기 어려워지는 경향이 있습니다.

● 샀을 때의 성장 시나리오를 소중히 하다

②와 같이, 장기적으로 주가가 5배 정도까지 오를 것으로 기대하고 투자를 했다면 투자 직후에 10% 정도 떨어져도 그것은 오차범위라고 판단하고 계속 보유해도 문제가 없습니다.

③과 같이, 결산 발표에서 생각보다 실적이 좋지 않았을 때는, 「상정하고 있던 시나리오가 무너졌다」라고 판단해 손절매를 하는 것도 필요합니다.

투자한 이유가 호실적에 대한 기대라면 기대했던 실적보다 좋지 않으면 산 이유(보유 근거)가 없어진다고 할 수 있습니다.

● 단념 천 냥 손절매 만냥

④는 이른바 '소금 절임주'입니다. 소금에 절인 것은, 사는 가격보다 주가가 떨어져서, 가까운 장래에 오를 것 같지 않지만, 지금 팔면 손해를 보기 때문에 어쩔 수 없이 보유하고 있는 상태를 말합니다.

시세에는 '단념 천 냥, 손절매 만냥'이라는 격언이 있습니다.

이것은 포함 손해를 안았을 때, 손실이 작을 때 단념하는 것은 '천 냥'의 가치가 있고, 손실을 확대하지 않도록 어느 정도의 손해를 각오하고 손절매하는 것은 '만 냥'의 가치가 있다는 것입니다.

● 허용할 수 있는 손실의 상한을 상정해 두다

미리 허용할 수 있는 손실의 상한을 최대 마이너스 10~20% 정도로 상정해 둡시다.

설령 투자 종목의 절반을 10~20% 정도로 손절매했다 하더라도 나머지 절반이 몇 배가 돼준다면 토탈로 크게 도움이 된다는 스탠스입니다.

* 포인트 : 샀을 때의 시나리오가 깨지면 일단 매각

※본고는 『10만엔부터 시작한다! 소형주 집중투자로 1억엔 【1문 1답】주드릴」(다이아몬드사)에서 일부를 발췌·편집한 것입니다.

엔도오히로시

https://news.yahoo.co.jp/articles/8a2aff47e4eb85f85a904e589c9bc76665b11381

【株ドリル】買値より株価下がった…正しい損切りの判断は「どれ？」（ダイヤモンド・オン

【株ドリル】買値より株価下がった…正しい損切りの判断は「どれ？」
1/8(月) 6:02配信


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ダイヤモンド・オンライン
写真：ダイヤモンド・オンライン

　東京理科大学の大学生だったとき、夏休みの暇つぶしで突如「そうだ、投資をしよう！」と思い立った。証券口座を開設して、家庭教師のアルバイトで稼いだ貯金をほぼ全額投入。知識ゼロ・経験ゼロの状態から投資をしてみたものの、わずか2週間で全額、溶かしてしまった……。そこで投資を諦めず、本腰を入れて勉強。ベンチャー企業に入社してから本領を発揮して、1銘柄だけでも億単位のリターン（売却益）を得るなどして、入社4年で独立。そこで得た投資の最終結論は、常識の真逆をいく「小型株集中投資」という手法だった。その投資法を1問1答のクイズ形式で楽しみながら学べる『10万円から始める! 小型株集中投資で１億円 【１問１答】株ドリル』（ダイヤモンド社）の著者が、アマチュアだからこそプロに勝てる“儲かる株の見つけ方”を基礎の基礎から応用まで解説する。
※本稿は『10万円から始める! 小型株集中投資で１億円 【１問１答】株ドリル』（ダイヤモンド社）から一部を抜粋・編集したものです。

【この記事の画像を見る】

●　1問1答＜4択＞でわかる！ 小型株集中投資で1億円

●　買い値より株価が 下がったときの判断は？

　Q30　損切りの判断で適切でないものを1つ選んでください

1 業績は悪くないが、出来高が減って株価が下がり、戻る気配がなかったので損切り
2 買った直後に10％ほど下がったが、株価5倍を目指して投資したので保有し続ける
3 思っていたよりも決算発表の業績がよくなかったので損切り
4 1年前に買った株が含み損を抱えているが、時間をかけて含み損を解消するため保有を継続
　ヒント　その株を買った理由がなくなったら売るのが基本です

●　正解は 4

　解説　①のように、たとえ業績が悪くなくても、出来高が減って、株価が下がり、戻る気配がない場合は、損切りしたほうが無難です。

　目先の株価は、業績のよし悪しではなく、株の売り買いのバランスで決まるものなので、一度株価が下がりはじめると、投資家に嫌われて、新規の買いが入りにくくなる傾向があります。

●　買ったときの 成長シナリオ を大切にする

　②のように、長期的に株価が5倍くらいまで伸びると期待して投資をしたのであれば、投資直後に10％程度下がっても、それは"誤差の範囲"だと判断して保有し続けても問題ありません。

　③のように、決算発表で思ったよりも業績がよくなかったときは、「想定していたシナリオが崩れた」と判断して損切りをすることも必要です。

　投資した理由が好業績への期待であれば、期待した業績よりよくなかったら、買った理由（保有する根拠）がなくなるともいえます。

●　見切り千両 損切り万両

　④は、いわゆる“塩漬け株”です。塩漬けというのは、買い値より株価が下がって、近い将来上がりそうにないものの、いま売ると損をするので、やむをえず保有している状態のことです。

　相場には「見切り千両、損切り万両」という格言があります。

　これは含み損を抱えたとき、損失が小さいうちに見切りをつけることは「千両」の価値があり、損失を広げないように、ある程度の損を覚悟して損切りすることは「万両」の価値があるということです。

●　許容できる損失の 上限を想定しておく

　あらかじめ許容できる損失の上限を、最大でもマイナス10～20％程度と想定しておきましょう。

　たとえ投資銘柄の半分を10～20％程度で損切りしたとしても、残りの半分が数倍になってくれれば、トータルで大きくプラスになるというスタンスです。

　ポイント　買ったときのシナリオが崩れたら、いったん売却

　※本稿は『10万円から始める! 小型株集中投資で１億円 【１問１答】株ドリル』（ダイヤモンド社）から一部を抜粋・編集したものです。

遠藤 洋