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중앙은행은 기준금리를 15년 만에 최고 수준인 4.25~4.5%로 0.5포인트 인상했습니다. 이전의 3/4포인트 인상보다 낮지만 최근의 움직임은 많은 소비자 및 기업 대출 비용과 경기 침체 위험을 더욱 증가시킬 것입니다.
더욱 놀랍게도 정책입안자들은 주요 단기금리가 2023년 말까지 5%에서 5.25% 범위에 도달할 것으로 예측했습니다. 내년까지 거기에 두십시오. 일부 이코노미스트들은 연준이 추가로 0.5포인트만 인상할 것으로 예상했습니다.
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최근의 금리 인상은 미국의 인플레이션이 11월에 5개월 연속 둔화되었다는 고무적인 보고서 가 발표된 지 하루 만에 발표되었습니다 . 전년 동기 대비 증가율은 7.1%로 여전히 높지만 최근 최고치인 6월 9.1%를 크게 밑돌았습니다.
연준이 금리를 인상한 후 주식은 비틀거리며 앞으로 더 많은 신호를 보낼 것입니다.
수요일 연준의 정책 성명서 본문
영국 인플레이션은 완화되지만 거의 40년 만에 최고 수준에서 완화되지 않음
아시아 주식은 더 차가운 인플레이션 데이터에 대한 Wall St의 이익을 추적합니다.
파월 의장은 기자회견에서 "10월과 11월 인플레이션 데이터는 반가운 감소를 보여주고 있다"고 말했다. "그러나 인플레이션이 지속적으로 하락하고 있다는 확신을 주기 위해서는 훨씬 더 많은 증거가 필요할 것입니다."
업데이트된 예측에서 연준의 정책입안자들은 내년과 2024년에 더 느린 성장과 더 높은 실업률을 예측했습니다. 실업률은 현재 3.7%에서 2023년 말까지 4.6%로 뛰어오를 것으로 예상됩니다. 이는 일반적으로 경기 침체를 반영하는 실업률이 크게 증가했음을 의미합니다.
급격한 둔화와 일관되게 관리들은 경제가 내년에 간신히 성장하여 9월에 내놓은 예측의 절반에도 미치지 못하는 0.5%에 그칠 것이라고 예상했습니다.
KPMG의 다이앤 스웡크 수석 이코노미스트는 "연준은 아직 끝나지 않았다. 연준은 장기적인 경기 둔화와 실업률 증가가 인플레이션을 완전히 탈선시키는 유일한 방법이라고 보고 있다"고 말했다.
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파월은 경제가 여전히 침체를 피할 수 있다고 생각한다고 말했지만 연준의 경제 전망은 정책 입안자들이 높은 금리로 인해 일자리 손실이 발생할 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다.
Societe Generale의 투자 전략가인 Subadra Rajappa는 "그들은 실업률을 높이고 임금을 낮추기 시작해야 합니다."라고 말했습니다. Powell은 더 느린 임금 상승이 인플레이션 압력을 감소시킬 것이라고 말했습니다.
파월 의장은 수요일 “우리가 경기침체를 겪게 될지 아닐지 아무도 모른다고 생각한다. ... 나는 가격 안정을 회복할 수 있는 완전히 고통 없는 방법이 있었으면 좋겠다. 없습니다.”
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최근 몇 주 동안 연준 관리들은 인플레이션을 연간 목표치인 2%로 되돌리려는 노력에 진전이 있다는 증거가 있음을 시사했습니다. 예를 들어 일반 휘발유 1갤런의 전국 평균 가격은 6월 5달러에서 3.21달러로 떨어졌습니다 .
많은 공급망이 더 이상 막히지 않아 상품 가격을 낮추는 데 도움이 됩니다. 예상보다 나은 11월 인플레이션 데이터에 따르면 지난 달 중고차, 가구, 장난감 가격이 모두 하락했습니다.
호텔에서 항공료, 렌터카에 이르는 서비스 비용도 마찬가지였습니다. 임대 및 주택 가격도 하락하고 있지만 이러한 하락은 아직 정부 데이터에 반영되지 않았습니다.
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그리고 연준이 면밀히 추적하는 한 가지 지표는 기본 인플레이션을 보다 명확하게 파악하기 위해 변동성이 큰 식품 및 에너지 비용을 제외하는 "핵심" 가격이 2개월 연속 소폭 상승에 그쳤습니다.
유럽 과 영국 에서도 인플레이션이 소폭 완화 되면서 애널리스트들은 유럽중앙은행과 영란은행이 목요일 회의에서 금리 인상 속도를 늦출 것으로 예상하고 있습니다. 둘 다 3/4 포인트 큰 인상 이후 여전히 고통스럽게 높은 가격 급등을 목표로 금리를 0.5 포인트 인상할 것으로 예상됩니다 .
유로화를 사용하는 19개국의 인플레이션은 10월 10.6%에서 10%로 떨어졌는데 , 이는 2021년 6월 이후 처음으로 하락한 것입니다. 이 비율은 은행의 목표인 2%를 훨씬 상회하고 있어 금리 인상은 내년까지 계속될 것으로 예상됩니다. 영국의 인플레이션도 41년 만에 최고치인 10월 11.1%에서 11월 10.7%로 낮아졌습니다.
많은 이코노미스트들은 연준이 내년 초에 만날 때 4분의 1 포인트 금리 인상으로 더 하향 조정될 것이라고 생각합니다. 수요일에 대해 묻자 파월 의장은 아직 다음 인상 규모를 결정하지 못했다고 말했습니다. 그러나 금리를 너무 빨리 인상한 그는 “우리는 지금 해야 할 적절한 일은 더 느린 속도로 움직이는 것이라고 생각합니다. 그래야 우리의 방식을 느낄 수 있습니다.”
파월 의장은 월스트리트 투자자들이 기대하는 대로 연준이 내년에 방향을 바꾸고 성장을 지원하기 위해 금리를 인하하기로 결정할 수 있다는 생각을 경시했습니다.
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그는 "인플레이션이 지속적으로 하락하고 있다는 확신이 들 때까지 위원회가 금리를 인하하는 것을 보지 않을 것"이라고 말했다.
누적적으로 연준의 인상은 모기지에서 자동차 및 기업 대출에 이르기까지 기업뿐만 아니라 소비자를 위한 훨씬 더 비싼 차입 금리로 이어졌습니다. 그들은 주택 판매를 급감 시켰고 높은 인플레이션의 주요 원인인 새 아파트의 임대료를 낮추기 시작했습니다.
연준 관계자들은 금리가 성장과 고용을 둔화시키고 인플레이션을 목표 범위로 낮추는 "제한적인" 수준에 도달하기를 원한다고 말했습니다. 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 너무 많이 인상하여 내년에 경기 침체를 촉발할 것이라는 우려가 커졌습니다.
Powell의 가장 큰 초점은 서비스 가격에 맞춰져 있으며 지속적으로 높은 수준을 유지할 가능성이 있다고 말했습니다. 부분적으로는 급격한 임금 인상이 인플레이션의 주요 원인이 되고 있기 때문 입니다. 호텔 및 레스토랑과 같은 서비스 회사는 특히 노동 집약적입니다. 그리고 평균 임금이 매년 5%-6%씩 활발하게 증가함에 따라 해당 경제 부문에서 물가 압력이 계속해서 커지고 있습니다.
많은 서비스 부문 고용주들이 여전히 근로자를 간절히 바라는 상황에서 파월 의장은 급여 인상률이 연준의 인플레이션 목표인 2% 이상으로 유지될 수 있다고 말했습니다.
연준 의장은 "물가 안정에 도달하려면 갈 길이 멀다"고 말했다.
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