[한화증권 Mid Small-cap 김희성팀장] 미래나노텍(095500/nr):대형 터치패널 가시화에 주목
대형 터치패널 가시화 예상
신규사업으로 진행되던 1)윈도우 필름, 2)대형 터치패널용 필름, 3)재귀반사필름이 가시화되고 있다. 작년 25억원에서 불과한 신규사업 매출이 올해는 220억원으로 큰 폭의 증가가 예상된다. 특히 당사는 대형 터치패널용 필름을 주목하고 있다. 동사의 대형 터치패널용 필름은 Metal Mesh를 이용한 것으로, ITO 필름 수준의 고투과율(88%) 성능을 갖추면서도 저저항 특성(20Ω, ITO 150~400Ω)을 갖춰 멀티터치(다섯손가락)가 가능하다. 또한 필름 가공 과정에서 에칭 공정이 필요 없는 ‘메탈 임베디드’ 구조로 공정이 단순하고, Roll-to-Roll로 생산 속도도가 빨라 대량 생산이 가능해 ITO필름 대비 제품가격이 1/3 수준으로 가격경쟁력이 높다. 동사는 Window 8을 탑재한 올인원 PC 납품을 대형 셋트업체와 추진 중이며 9월부터 납품될 것으로 기대한다. 동사는 대형터치패널에서 올해 50억원, 내년 500억원의 매출을 예상하고 있다. 10월 26일 출시 예정인 Microsoft의 Window 8이 Touch 기반의 GUI로 디자인됨에 따라 노트PC와 올인원 PC용 터치패널의 수요가 크게 증가할 것으로 전망된다.
저가 LED TV 판매 확대로 수익성 좋은 마이크로렌즈필름 매출 확대
동사는 경기불황에 따른 저가 LED TV 판매 확대에 따른 수혜를 톡톡히 보고 있다. 저가 LED TV는 1-chip LED package+프리즘시트+마이크로렌즈필름+DBEF필름(마이크로렌즈필름) 대신 2-chip LED package+프리즘시트+마이크로렌즈필름 2장을 사용한 제품을 채택하며 마이크로렌즈필름 시장이 크게 확대되고 있다. 동사는 주력제품인 프리즘시트 대신 상대적으로 수익성이 좋은 마이크로렌즈필름의 매출이 확대되며 매출과 수익성이 동시에 호전되고 있다
중장기 성장성 고려하면 현재 주가 매력적
저가LED판매 호조로 수익성이 좋은 마이크로렌즈의 매출 증가와 신규사업 매출 확대로 실적 호조세가 지속될 것으로 보인다. 그럼에도 2012년과 2013년 예상실적 기준으로 P/E가 각각 8.8배와 7.6배인 점을 감안하면 주가는 저평가된 것으로 판단된다.
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