씨엠에스에듀(225330) 오랜 기간의 주가 상승에는 이유가 있다!

[슈퍼레전드7]

사고력관, 영재관을 중심으로 전국 75개 지점 운영 중

사고력 프로그램, 영재학교 프로그램, 코딩교육(씨큐브코딩) 등 초/중등 수학기반의 사고력 전문학원 운영. 청담어학원, April어학원으로 유명한 영어 전문학원 청담러닝(코:096240)의 자회사. '17년 9월말 기준 직영점 31개, 가맹점 44개 등 전국 75개 지점을 운영 중인데, 매년 3~4개의 신규 센터 개설을 통한 견조한 실적 성장 지속 중.

'17년 매출액 683억원(+16.7% YoY), 영업이익 133억원(+21.0%, opm 19.5%)을 예상. 변함 없는 20% 전후의 실적 성장과 20% 가까운 영업이익률, 50% 전후의 배당성향 등 장기적인 주가 상승의 이유를 충분히 갖춘 기업임. '18년 1월 +12.9%의 주가상승률을 기록 중.


미래 교육변화의 핵심 트렌드, 코딩교육

'17년 8월 <씨큐브코딩> 출시 및 서초코어센터를 개설해 코딩교육의 전문성을 강화함. '17년 12월 대치, 목동센터를 추가 개강하여 '17년말 기준 3개의 코딩 센터 및 약 300명의 등록 수강생 운영 중. 코딩 교육 센터의 첫 출발임을 감안할 때 양호한 수준으로 판단함. '18년 상반기 중계, 분당, 수원영통센터를 신설할 예정이며, 센터 운영 상황에 맞춰 하반기 1~2개 추가 예정.


투자의견 매수, 목표주가 12,000원 유지

동사에 대해 투자의견 매수와 목표주가 12,000원을 유지함. 목표주가는 '18년 예상EPS에 교육 상장 4사 평균PER 20% 할증한 17.2배를 목표PER로 적용함. '18~'19학년도 초/중등 교과 과정에 SW 교육이 의무화됨에 따라 코딩교육 전문 브랜드 ‘씨큐브코딩’으로 코딩교육 시장을 선점한 동사에 대한 관심이 더욱 높아질 전망임