뉴파워프라즈마(144960) 중국 디스플레이 증설 최대 수혜주..

[슈퍼레전드7]

세계 1위 RPG 공급업체. 중국의 디스플레이 성장세로 동사 RPG 대폭 수요 증가 전망.

 뉴파워프라즈마는 CVD(Chemical Vapor Disposition)공정 이후 챔버에 잔존하는 부식물(Si)을 제거해주는 핵심장치RPG(Remote Plasma Cleaning Generator)와 CVD공정 챔버 내 가스를 공급하여 플라즈마를 발생시키는데 필요한 고출력 전력장치인 RFG(Radio Frequency Generator), Matcher를 주력으로 제조하는 반도체 전 공정 장비업체이다.

 동사의 3분기 누적 부분별 매출액 비중은 RPG 57.0%, RF 32.9%, O&M 10.1%로 RPG가 가장 크게 차지하고 있다.

특히 동사의 플라즈마 세정기(RPG)는 국내 시장 점유율을 압도적으로 과점하고 있으며, 특히 디스플레이 RPG의 경우 2017년 기준 세계시장점유율 67.8%로 세계1위이다.

 중국 최대 디스플레이 업체인 BOE를 필두로 차이나스타, 폭스콘 등 대형 디스플레이 기업들이 올해부터 2020년까지 총 7개에 달하는 10세대 LCD 공장을 올해부터 순차적으로 가동한다.

향후 5년간 디스플레이 공급증가율은 연 평균 59%에 달할 것으로 전망한다.

현재 가장 보편적으로 쓰이고 있는 CVD 공정에 있어 RPG의 수요는 필연적이기 때문에 동사RPG 수요는 지속적으로 크게 증가할 것으로 보인다.

 동사의 전주 공장의 CAPA는 1,500억원 수준이며 올해 하반기 완공예정인 수원공장이 완성될 경우 5,000억원 이상의 CAPA가 예상되어 늘어나는 수요에도 충분한 공급이 가능할 것으로 전망된다.

창립이래 최대 실적 전망..

 동사의 2017년 예상 실적은 창립 최대인 매출 1,067억원(+58.4% yoy), 영업이익은 227억원(+77.9% yoy)을 기록할 것으로 추정한다.

주요 매출 증가 요인은 디스플레이 시장 성장에 따른 국내 주요 대형 디스플레이 업체들의 투자확대에 기인한다.

OPM 상승 주요인은 1)고정비 절감과, 2) 매출이 증가함에 따라 규모의 경제 효과에 기인한다.