[증시] [닛케이평균은 연내에 5만엔이나] 주가 상승 견인하는 패스트리, 도쿄일렉트론, 신에츠화학공업, 덴소… 세계 1위 노릴 일본 기업의 대단

[お持て成し]

[닛케이평균은 연내에 5만엔이나] 주가 상승 견인하는 패스트리, 도쿄일렉트론, 신에츠화학공업, 덴소… 세계 1위 노릴 일본 기업의 대단한 실력 / 1/24(수) / 머니 포스트 WEB

용띠 해의 주식시장은 그야말로 '떠오르는 용'과 같은 시작을 맞이했다. 닛케이 평균주가는 버블 초과 사상 최고치는커녕 5만엔대도 보인다고 한다. 확실한 실력으로 「세계 제일」을 노리는 일본 기업에, 국내 뿐만이 아니라 해외의 투자가도 주목하고 있다. [전후편의 전편]

◎ 거품넘기 통과점
　
연초 이후 닛케이평균은 연일 버블 이후 최고치를 경신했고 시장은 34년 만의 호황을 누리고 있다.

후지이 히데토시 카부치에 대표는 일본 경제의 또 다른 약진을 확신한다.

「도쿄 증권거래소에 의한 경영 효율 개선의 요청이나 정부의 임금 인상 촉진책등에서 일본 경제의 활성화가 기대되어 전세계의 투자가가 일본 기업의"재검토 매입"을 진행시키고 있습니다. 미중 갈등이 초래하는 지정학적 리스크를 회피하기 위해 중국을 대신해 일본을 산업의 집적지로 삼는 움직임도 높아지고 있어 올해 일본주의 전망은 매우 밝다고 할 수 있습니다. 거품을 넘는 것은 통과점에 불과해 연내 닛케이평균 4만엔은 물론 5만엔에 도달해도 이상하지 않다」

당연하게도, 일본 기업의 실력이 있어 그 상승 기조이다.

경제 저널리스트 아리모리 타카시 씨는 「연초부터의 주가상승을 상징하는 기업」으로서 유니클로, 지유 등의 브랜드를 전개하는 퍼스트 리테일링을 꼽는다.

「구미 등 해외의 유니클로의 실적이 호조인 데다가, 난동의 영향으로 겨울 상품 판매의 고전이 예상된 국내도 견조합니다. 2023년 9~11월기의 연결 실적은 순이익이 전년 동기 대비 26.7%증가로 이 시기의 사상 최고를 기록. 호실적의 물결을 탄 패스트리주의 상승이 닛케이 평균 전체를 끌어올렸습니다. 보더리스화가 진행되어 소매업의 국경이 없어지는 가운데 회장 겸 사장 야나이 타다시가 조달부터 기획, 생산, 판매까지 자체적으로 하는 일관 체제를 구축해 홉 스텝 점프의 실적 향상을 실현하고 있습니다」

2023년 12월 시점의 어패럴 소매업의 매상고에서는, ZARA 브랜드가 주력인 「Inditex」(스페인)나, 스웨덴의 「H&M」에 이은 세계 3위다. 타마 대학 특별 초빙 교수 마카베 아키오씨가 지적한다.

「세계 톱을 목표로 하려면 새로운 해외 전개, 특히 동남아시아나 그레이터 차이나(중국 본토, 홍콩, 대만)가 중요해진다. 유니클로는 히트텍 에어리즘 등 기능성 상품에 강점이 있어 아시아 시장에서도 충분히 승부할 수 있을 것 같습니다」

◎ '제조대국' 일본 기술력 건재
　
퍼스트 리테일링 이외에도, 세계 제일이 목전이라고 보여지고 있는 일본 기업은 많다. 특히 '제조대국'으로서의 일본의 기술력은 레이와 시대에도 건재하다.

2023년 상반기에 반도체 제조장치 제조업체에서 매출 세계 3위를 차지한 곳이 도쿄일렉트론. 국내에서는 반도체 제조장치 관련해 최대 시가총액을 자랑한다. 전출·아리모리 씨가 지적한다.

반도체 시장은 몇 년 간격으로 호불황을 거듭하고 있지만 불황의 영향을 받기 쉬운 것이 제조 후공정인데 이 회사는 전공정에 강하다. 불황의 영향을 받기 어려운 것은 업계 세계 1위를 목표로 하는데 호재입니다.

게다가, 동사에는 진심으로 세계 제일을 목표로 해 온 경험이 있다. 전임의 회장 겸 사장이었던 히가시 테츠로 씨가, 2013년에 반도체 제조로 세계 톱의 미·아프라이드 머티리얼즈와의 경영 통합을 시도한 것입니다. 독점금지법 저촉 혐의로 미 당국이 개입하면서 통합의 꿈은 무너졌지만 그런 열정과 경험은 큰 어드밴티지가 된다

게다가 「생성 AI가 도쿄 일렉트론의 성장으로 된다」라고 지적하는 것은, 경제 저널리스트 카타야마 오사무 씨다.

대화형 AI 등 생성 AI는 반도체 업계의 훈풍이 될 것으로 보여 미 테크 대기업이 경쟁적으로 개발하고 있습니다. 도쿄일렉트론도 2024년도 상반기부터 생성 AI 관련 수요의 실적 공헌을 전망하고 있어 다음 성장 드라이버가 될 가능성은 충분히 있다

화학 메이커로서의 시가총액으로 세계 5위(2022년 5월 시점)에 매기는 신에츠화학공업은, 몇개의 분야에서 세계 톱 쉐어를 자랑하는 초우량 기업이다.

「PC나 스마트폰의 CPU 메모리나 IC칩 등에 빠뜨릴 수 없는 실리콘 웨이퍼의 제조에 확실한 실적이 있습니다. 염화비닐 수지 분야에서 세계 점유율 1위를 계속하고 있는 우량 기업입니다」(전출·아리모리 씨)

◎ 자동차 업계에는 토요타 이외에도 세계 제일의 자리를 노릴 수 있는 기업
　
일본의 장기인 자동차업계에는 판매량 세계 1위인 도요타자동차 외에도 세계 1위 자리를 노리는 기업들이 있다.
자동차 부품업체로서 세계 2위 매출 규모를 자랑하는 게 덴소다.
자동차 업계에 정통한 경제 저널리스트 후쿠다 토시유키 씨가 지적한다.

「통상의 자동차 부품 회사는 메이커가 발주한 대로의 제품을 납부합니다만, 덴소는 「우리의 이 기술을 사용하지 않겠습니까」등 스스로 제안해, 메이커와 함께 문제를 해결해 성장했습니다. 게다가 토요타 계열이면서 토요타 뿐만 아니라 전 자동차 메이커를 상대로 한 비즈니스로 매상을 늘렸다. 업계 1위인 보쉬(독일)와 경쟁할 수 있을 정도로 개발력이 뛰어나고 유능한 인재가 풍부한 면에서도 앞날이 밝다」

자동차의 타이어 메이커에 있어서, 미쉐린(프랑스), 굿이어(미국)에 나란히 「세계 3강」이라고 불리는 것이 브리지스톤이다.
마에데·후쿠다 씨는 「브리지스톤이 세계 톱에 서기 위해서는 다른 기업과의 차별화가 필요하다」라고 지적한다.

「한국과 중국의 신흥업체들이 급신장하는 가운데 연비가 좋은 친환경 타이어나 바람을 넣지 않아 펑크가 나지 않는 에어리스 타이어 같은 고성능 타이어가 앞으로의 열쇠를 쥔다. 이 회사의 기술력으로 고성능 타이어 분야에서 존재감을 발휘하는 것과 세계 1위 미쉐린이 미쉐린 가이드로 유명해진 것처럼 세계에서 브리지스톤의 브랜드력을 높일 수 있다면 또 다른 실적 성장을 기대할 수 있다」

타이어 관련해서는 가가와현 마루가메시를 본거지로 하는 시코쿠카세이 홀딩스도 주목받고 있다. 전출·마카베 씨가 말한다.

화학품과 건자재를 중심으로 하는 종합업체인데 고기능 타이어에 사용하는 불용성 유황의 세계시장 점유율 2위를 자랑합니다. 지방 기업이기 때문에 지금은 아는 사람이 다 아는 회사지만 앞으로 점점 더 각광받을 겁니다

(후편에 계속)

※ 주간 포스트 2024년 2월 2일호

https://news.yahoo.co.jp/articles/ead4828516d00832ae6a2d6b064c00d06bcc34b2?page=1

【日経平均は年内に5万円も】株価上昇を牽引するファストリ、東京エレクトロン、信越化学工

【日経平均は年内に5万円も】株価上昇を牽引するファストリ、東京エレクトロン、信越化学工業、デンソー…世界トップを狙える日本企業のすごい実力
1/24(水) 7:13配信


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マネーポストWEB
日本企業の実力あってこその株価上昇（写真：イメージマート）

　辰年の株式市場は、まさに“昇り龍”のようなスタートを迎えた。日経平均株価は「バブル超え」の史上最高値どころか、「5万円」の大台も見えてくるという。たしかな実力で「世界一」を狙う日本企業に、国内だけでなく海外の投資家も注目している。【前後編の前編】

【表】投資のプロたちが注目する「2024年、世界を制する日本企業」

「バブル超え」は通過点
　年明け以降、日経平均は連日バブル後の最高値を更新し、市場は34年ぶりの好況に沸いている。

　カブ知恵代表の藤井英敏氏は、日本経済のさらなる躍進を確信する。

「東京証券取引所による経営効率改善の要請や政府の賃上げ促進策などで日本経済の活性化が期待され、世界中の投資家が日本企業の“見直し買い”を進めています。米中対立がもたらす地政学的リスクを回避するため、中国に代わって日本を産業の集積地にする動きも高まっており、今年の日本株の見通しは非常に明るいと言えます。バブル超えは通過点に過ぎず、年内に日経平均4万円はもちろん、5万円に到達しても不思議ではない」

　当然ながら、日本企業の実力があってこその上昇基調である。

　経済ジャーナリストの有森隆氏は「年始からの株価上昇を象徴する企業」として、ユニクロ、ジーユーなどのブランドを展開するファーストリテイリングを挙げる。

「欧米など海外のユニクロの業績が好調なうえに、暖冬の影響で冬物商戦の苦戦が予想された国内も堅調です。2023年9～11月期の連結業績は純利益が前年同期比26.7％増でこの時期の過去最高を記録。好業績の波に乗ったファストリ株の上昇が日経平均全体を押し上げました。ボーダーレス化が進んで小売業の国境がなくなるなか、会長兼社長の柳井正氏が調達から企画、生産、販売まで自前で行なう一貫体制を構築し、ホップ・ステップ・ジャンプの業績アップを実現しています」

　2023年12月時点のアパレル小売業の売上高では、ZARAブランドが主力の「Inditex」（スペイン）や、スウェーデンの「H&M」に次ぐ世界3位だ。多摩大学特別招聘教授の真壁昭夫氏が指摘する。

「世界トップを目指すにはさらなる海外展開、とりわけ東南アジアやグレーターチャイナ（中国本土、香港、台湾）が重要になる。ユニクロはヒートテックやエアリズムなどの機能性商品に強みがあり、アジア市場でも十分に勝負できそうです」

「ものづくり大国」としての日本の技術力は健在
　ファーストリテイリング以外にも、世界一が目前とみられている日本企業は多い。とりわけ「ものづくり大国」としての日本の技術力は、令和の世にも健在だ。

　2023年上半期に、半導体製造装置メーカーで売り上げが世界3位になったのが東京エレクトロン。国内では半導体製造装置関連として最大の時価総額を誇る。前出・有森氏が指摘する。

「半導体市場は数年おきに好不況を繰り返していますが、不況の影響を受けやすいのが製造の後工程であるのに対し、同社は前工程に強い。不況の煽りを受けづらいことは業界世界一を目指すうえで好材料です。

　それに、同社には本気で世界一を目指してきた経験がある。前任の会長兼社長だった東哲郎氏が、2013年に半導体製造で世界トップの米・アプライドマテリアルズとの経営統合を仕掛けたのです。独占禁止法抵触の疑いで米当局が介入し、統合の夢は潰えましたが、そうした情熱や経験は大きなアドバンテージになる」

　さらに「生成AIが東京エレクトロンの伸びしろになる」と指摘するのは、経済ジャーナリストの片山修氏だ。

「対話型AIなど生成AIは半導体業界の追い風になるとみられ、米テック大手が競って開発しています。東京エレクトロンも2024年度上期から生成AI関連需要の業績貢献を見込んでおり、次の成長ドライバーになる可能性は十分にある」

　化学メーカーとしての時価総額で世界5位（2022年5月時点）につける信越化学工業は、いくつもの分野で世界トップシェアを誇る超優良企業だ。

「パソコンやスマホのCPUメモリーやICチップなどに欠かせないシリコンウエハーの製造にたしかな実績があります。塩化ビニール樹脂の分野で世界シェア1位を続けている優良企業です」（前出・有森氏）

自動車業界にはトヨタ以外にも世界一の座を狙える企業
　日本のお家芸である自動車業界には、販売台数世界トップのトヨタ自動車以外にも世界一の座を狙う企業がある。

　自動車部品メーカーとして世界2位の売上規模を誇るのがデンソーだ。

　自動車業界に詳しい経済ジャーナリストの福田俊之氏が指摘する。

「通常の自動車部品会社はメーカーが発注した通りの製品を納めますが、デンソーは『ウチのこの技術を使いませんか』などと自ら提案し、メーカーと一緒に問題を解決して成長しました。しかもトヨタの系列でありながら、トヨタだけでなく全自動車メーカーを相手にしたビジネスで売り上げを伸ばした。業界トップのボッシュ（ドイツ）と渡り合えるほど開発力がずば抜け、有能な人材が豊富な面からも先行きは明るい」

　自動車のタイヤメーカーにおいて、ミシュラン（フランス）、グッドイヤー（アメリカ）に並んで「世界3強」といわれるのがブリヂストンだ。

　前出・福田氏は「ブリヂストンが世界トップに立つには他企業との差別化が必要だ」と指摘する。

「韓国や中国の新興メーカーが急伸するなか、燃費の良いエコタイヤや、空気を入れないためパンクしないエアレスタイヤといった高性能タイヤが今後のカギを握ります。同社の技術力で、高性能タイヤの分野で存在感を発揮することと、世界1位のミシュランが『ミシュランガイド』で有名になっているように、世界でブリヂストンのブランド力を高めることができれば、さらなる業績の伸びが期待できる」

　タイヤ関連では、香川県丸亀市を本拠地とする四国化成ホールディングスも注目されている。前出・真壁氏がいう。

「化学品と建材を中心とする総合メーカーですが、高機能タイヤに用いる不溶性硫黄の世界シェアで2位を誇ります。地方企業ということもあり今はまだ知る人ぞ知る会社ですが、これからますます脚光を浴びるでしょう」

（後編につづく）

※週刊ポスト2024年2月2日号