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출처: 달러와 금 관련 경제소식들 원문보기 글쓴이: 홍두깨
금 관련 경제 소식들(10/6)
일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.
1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
유럽연합과 이태리 사이의 충돌 우려는 이태리 국채 매도를 재개-Market Watch
급등하는 석유 가격에 타격을 받는 신흥 시장들-zero hedge
2018 회계연도 미국 국가 부채는 1.27조 달러 늘어서 총 21.5조 달러-zero hedge
매파적인 파월이 달러와 수익률을 급등시키며 유로는 하락-zero hedge
IMF, 세계는 또 다른 금융 붕괴 위기에 있음을 경고-The Guardian
3. 달러의 몰락과 금
1) 이태리 주식 시장 붕괴 그리고 아르헨티나는 금리를 65%로-Michael Snyder
2) Greyerz –초 장주기의 끝은 세계적 붕괴, 10,000달러 금과 은 폭등을 일으킬 것
3) 경제 9/11 시장들은 붕괴할 것이다– Gerald Celente
4) Celente –우린 전면적인 세계 경제와 금융 용융 벼랑에 있다
5) 우린 2년간 가장 큰 미국 국채 붕괴를 목격하고 있다: 이것이 주식에 대한 의미는? -Michael Snyder
1. 주간 금 시세
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2. 경제 소식
유럽연합과 이태리 사이의 충돌 우려는 이태리 국채 매도를 재개
2018년 10월 1일, Market Watch
유럽 위원회는 반체제 이태리 정부의 예산 계획에 대한 우려를 제기하였고 지난 주 시작한 이태리 국채 매도를 이어가고 수익률을 더 높이 올렸다. 10년 만기 이태리 국채 수익률은 +5.14%, 16.5bp 올라서 3.313%가 되었으며 5월의 고점에 근접하였다. 그것은 이태리 기준 채권과 10년 만기 독일 국채 수익률 사이의 수익률 차이를 284bp로, 혹은 2.84% 포인트로 넓혔다. 채권 가격은 수익률과 반대로 움직인다. 지난 주 이태리 정부는 GDP 대비 2.4%의 예산 적자 목표를 제시하였고 그것은 이전 정부가 제안한 적자의 세 배가 된다. 그 예산 계획들은 이태리를 유럽 연합의 엄격한 재정 규칙과 충돌하게 만들고 있는 것으로 보이고 있다.
급등하는 석유 가격에 타격을 받는 신흥 시장들
2018년 10월 1일, zero hedge
https://www.zerohedge.com/news/2018-10-01/emerging-markets-slammed-soaring-oil-prices
브렌트 석유가 84달러 위로 4년래 고점에 이르면서 미국 소비자들은 빠르게 전국적으로 3달러 평균가에 접근하고 있는 상승하는 휘발유 가격을 비난할 수도 있지만 그것은 신흥 시장들 전반에 걸쳐서 운전자들이 직면하고 있는 공포에 비하여 아무 것도 아니다.
세계 교역의 긴장, 강한 달러 그리고 미국 금리 인상의 악성 혼합의 결과로 개발도상국들 전반의 무너지고 있는 통화들과 함께 달러 표시 석유 가격은 더욱 비싸졌다. 그리고 국제 석유 가격의 기준이 되는 브렌트 석유가 올해 달러 표시로 22% 상승하면서 여러분이 그것을 터키 리라로 산다면 그 비용은 두 배가 되었다. 인도 루피로는 39% 상승했고 인도네시아 루피아로는 34% 상승했다. 아르헨티나는 언급도 하지 말아야 한다.
치솟는 가격들은 신흥 시장 국가들과 중앙 은행들로 하여금 행동을 하게 만들고 있다. 월스트리트 저널에 따르면 세계 3위 석유 수입국 인도는 석유 수입을 일시적으로 제한할 것을 고려하고 있으며 브라질과 말레이시아는 연료 보조금을 도입하였다. 목요일 인도네시아와 필리핀 중앙 은행들은 상승하는 인플레이션을 완화하기 위해 금리를 올렸다.
석유 가격이 기록적인 고점에 있는 남아프리카에선 중앙 은행이 지난 주 성명에서 "국내 연료 비용에서 상승한 석유 가격과 더 약한 환율의 충격은 점점 분명하다"고 했다.
“신흥 시장들은 지금과 같이 이미 많은 문제들을 안고 있으며 석유 가격 급등을 거기에 더하면 또 다른 큰 위험 요소를 일으키는 것이다"고 티에스 롬바르드의 신흥 시장 전략의 전무인 존 해리슨이 말했다.
석유 가격 그리고 휘발유 가격의 급등은 지역 기반 시설이 실제로 감속하게 되면서 그 경제에 이중 고통을 보장하고 있다. 그리고 큰 변화가- 달러나 석유 가격의 급락- 없다는 것은 석유 전체 혹은 대부분을 수입하는 터키, 인도, 필리핀과 남아프리카 같은 큰 개발도상국가들에겐 불운이다.
이는 상승하는 가격들이 더 높은 인플레이션을 자극하고 이미 대규모 경상 적자를 이어가는 악순환을 일으키며 경제적 타격을 더 악화시킨다. 늘어나는 수입 비용은 그 적자를 확대하고 그것은 그들 통화들에 대한 추가 압력을 가한다.
이들 나라들에 급등하는 수입 가격들을 정상화하기 위해 할 유일한 선택은 금리를 올려 그들 통화들을 밀어 올리는 것이다. 그리고 그들은 그렇게 하고 있다. 지난 목요일에 인도네시아 중앙 은행은 5월 이후 다섯 번째 금리를 올렸다. 성명에서 은행은 석유 수입에서 급등이 나라의 무역 적자를 8월에 10억 달러 넘게 만들었다고 지적하였다...
2018 회계연도 미국 국가 부채는 1.27조 달러 늘어서 총 21.5조 달러
2018년 10월 2일, zero hedge
WolfStreet.com의 Wolf Richter의 글
그러나 잠깐 요즘은 호황의 시기이다!
미국 총 국가 부채는 2018년 회계 연도 마지막 날인 9월 28일에 840억 달러 급증했다고 재무부는 월요일 오후에 보도했다. 2018년 전체 회계 연도 기간 동안 국가 총 부채는 1.271조 달러 부풀어서 무려 21.52조 달러 고지에 도달했다.
불과 6개월 전인 3월 16일에 부채는 21조 달러를 돌파했다. 2017년 9월 말에 아직 20.2조 달러였다. 아래 차트에서 보듯이 수직 상승에 이은 평평한 지점들은 의회에서 부채 한도 과시 효과의 결과들이다.
그러나 지금은 수 백만의 사람들이 일자리를 잃고 매출이 붕괴하고 신용이 얼어붙으며 기업들이 돈을 잃거나 파산하여 세수가 붕괴했던 그리고 실업 보상과 식권과 같은 지원 지불과 같은 정부 지출이 치솟았던 그리고 부양 지출도 있었던 때의 대 침체가 아니다.
그러나 지금은 호황의 시기이다. 지난 12개월 동안 명목 GDPO로 측정한 것처럼 경제는 5.4% 성장했다. 부채는 인플레이션에 대하여 조정되는 것이 아니기 때문에 인플레이션 감안 GDP가 아니라 명목 GDP이다.
총 국가 부채의 상승은 몇 년 동안 완패였다. 대침체가 끝났다고 선언된 후에도 국가 총 부채는 2011년에서 2017년까지 해마다 평균 9천 540억 달러씩 늘었다.
그리고 재정 엄정함의 관점에서 주목할만한 어떤 것을 이루기보다는 의회에서 정기적인 부채 한도 싸움이 그냥 정치적 위장일 뿐으로 위의 차트에서 약간 평평한 지점들을 남긴 후에 어지러운 급등이 이어졌다.
그러나 우리는 더욱 방탕하다. 늘어난 지출은 세금 삭감과 결합했다. 그 결과로 1.27조 달러의 2018년 회계 연도에서 부채의 급증은 이미 놀랄만한 지난 7년의 회계 연도에 걸친 부채의 평균 (9천 540억 달러)급증보다 33% 더 많아졌다.
...
의회 예산처는 평가하기를 그 적자는 2018년 회계 연도에 8천 950억 달러가 될 것이라고 한다. 이들 연간 적자들은 정부 회계에 근거하여 총 국가 부채에서 증가보다 상당히 적다. 그러나 받아들이고 있는 돈에서 정부 지출을 뺀 모든 돈에 대하여 최종 책임을 지는 것이 그 부채이다. 그 차이는 빌려야 하는 것이고 2018년 회계 연도에 세수로 받아들인 돈과 지출한 돈 사이의 차이가 1.27조 달러이다.
미국은 "유지할 수 없는 재정 길 위에 있으며 그것으로부터 숨을 곳이 없다"고 기자 회견 중에 연준의장인 제롬 파월이 설명했다.
매파적인 파월이 달러와 수익률을 급등시키며 유로는 하락
2018년 10월 3일, zero hedge
달러 약세와 미국 국채 강세들이 그 고통은 마침내 끝났다고 생각했을 때 앞서 논의했던 매파적인 파월 논평들이 뉴스로 나왔다.
논평들의 주목할만한 내용에서 파월은 기본적으로 말하기를 너무 조이는 것에 의한 답답한 성장에 대하여 연준은 걱정하지 않을 뿐만 아니고 그는 "경제 환경의 뚜렷한 긍정적 설정"이며 "상당기간 그것이 계속될 수 없다고 생각할 이유가 없다"고 말하며 자신이 미국 경제에 대하여 왜 여전히 만족하는 것인지를 강조할 기회를 가졌다고 했다.
파월은 최근 임금 인상을 칭찬하고 인상을 환영한다고 말하고 필립 곡선은 죽은 것이 아니고 쉬고 있는 것"이라고 언급했으며 "금리들은 실질적으로 이제 막 0위로 이동하였기 때문에 아직 편의적인 것"이라고 하면서 지난 주 연방 공개 시장 위원회가 발표한 후 그가 말한 것을 반복하였다.
몇 시간 후 달러 약세론의 고통에 대한 이유는 다음과 같다: 파월은 말하기를 금리들은 중립적인 금리로부터 -혹은 경제를 부양하지도 저지하지도 않는 금리들-멀리 떨어져 있을 뿐만 아니라, 연준은 오랫동안 금리를 계속 올릴 것이라고 말하는 것이며 연준은 또한 조이는 과정들을 계속 하면서 "중립" 지역을 지나서 갈 수 있다는 것이다.
"금리들은 여전히 편의적이지만 우리는 점진적으로 그것들이 중립적인 곳으로- 그것들이 경제를 제약하는 것이 아닌- 이동하고 있다. 우리는 중립을 지나서 갈 수도 있다. 그러나 우리는 지금 아마도 중립에서 아주 멀리 떨어져 있다."
몇 시간 지난 모멘텀이었는지 혹은 연준은 중립에서 멀리 떨어져 있다고 한 파월의 예상치 못한 강경함인지 오늘 수익률과 달러의 급등 그리고 유로의 추락은 몇 시간 후에 가속되었다. 그리고 달러 대비 유로는 1.15를 깨고 8월말 이후 최저인 1.147로 하락했다.
한편으로 10년 만기 수익률은 7년래 최고점으로 가차없는 상승을 계속했다.
지금 상승 모드의 달러와 함께 신흥 시장들이 그들 짧은 휴식을 즐겼고 그들 일들을 정리했기를 우리는 바라는데 다시 하룻밤 사이에 험악해지려고 하기 때문이다.
IMF, 세계는 또 다른 금융 붕괴 위기에 있음을 경고
2018년 10월 3일, The Guardian
부채는 2008년 수준을 넘었고 은행 시스템 개혁 실패는 위기를 일으킬 수도
정부와 금융 감독자들이 무분별한 행위로부터 시스템을 보호하는데 필요한 모든 개혁을 추진하는데 실패한 후 세계 경제는 금융 용융의 위험에 있다고 IMF는 경고했다.
2008년 지난 붕괴의 때보다 더 높은 세계 부채 수준과 함께 금융 시스템의 규제되지 않은 부분들이 세계적 공포를 일으킬 수 있는 위험이 있다고 워싱턴에 본부가 있는 최후의 의존 대출자인 IMF는 말했다.
많은 것들이 지난 10년간 은행들의 준비금을 떠받치기 위해 그리고 금융 부분의 보다 엄격한 감독을 두기 위해 행해졌지만 현재와 같은 저금리들과 완화된 변동성 같은 호시절 동안 위험들은 상승하는 경향이 있고 그 위험들은 언제나 새로운 영역으로 옮겨갈 수 있다"고 IMF는 말했으며 감독자들은 이들 전개되는 사건들에 경계하여야 한다고 덧붙였다.
중국에서 이른바 그림자 은행들에 의한 대출의 급격한 상승과 수 조 달러를 다루는 보험회사와 자산 운영회사들에 대한 엄한 제한을 가하는데 실패를 우려의 원인들로 IMF가 강조했다.
너무 커서 망해서는 안 되는 것으로 있다는 두려움을 일으키며, 2008년에 보였던 것을 넘는 규모로 제이피 모건과 중국의 산업과 상업 은행과 같은 세계적 은행들의 성장 역시 IMF의 레이더에 등록되었다.
IMF의 세계 금융 안정성 보고서로부터 경고는 감독자들 사이에 만족감과 국제 합의들에 반하는 반발은, 특히 미국 트럼프 정부로부터, 또 다른 하락 전환에 대한 대비를 하려는 노력들을 손상시켜왔다.
다음 주 인도네시아 발리에서 열리는 IMF의 연례 회의 전인 이번 주 IMF총재 크리스틴 라가르드는 말하기를 자신은 공공과 민간 부분 합하여 세계 부채의 총 금액이 금융 위기 이후 10년간 60% 치솟아서 사상 최고인 182조 달러에 이른 것을 우려한다고 했다.
그녀는 말하기를 그런 형성은 개발도상 세계 정부들과 기업들을 더욱 더 높은 미국 금리들에 취약하게 만들었고 그것은 자금들의 도피를 일으킬 수 있고 그들 경제들을 불안정하게 할 수 있다고 했다. "이는 경종이 되어야 한다"고 그녀는 말했다.
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3. 달러의 몰락과 금
1) 이태리 주식 시장 붕괴 그리고 아르헨티나는 금리를 65%로
(The Stock Market Just Crashed In Italy, And Argentina Has Panic-Raised Interest Rates To 65 Percent)
2018년 9월 28일, Michael Snyder
세계 9위의 경제에서 금융 시장들은 무너지고 있고 21위 경제에선 중앙 은행이 완전히 파열하고 있는 통화를 지원하기 위해 금리를 65%로 올렸다. 미국의 주류 매체들이 캐버노에 온통 계속 붙들려 있는 한편으로 국제 금융 위기는 통제불능에 빠질 위협을 가하고 있다. 주식 가격들은 하락하고 있고 통화들은 전 세계적으로 무너지고 있지만 미국이 크게 지금까지 크게 영향을 받지 않고 있기 때문에 주류 매체들은 대부분 일어나고 있는 일을 무시하기로 선택하고 있다. 그러나 진실은 이것이 심각하다는 것이다. 이태리의 금융 위기는 진정 유럽 연합을 분열시킬 위협을 하고 있으며 남미는 경제적 공포 쇼가 되고 있다. 브라질의 상황이 계속 악화되고 있고 아르헨티나의 중앙 은행은 금리를 65%로 올렸으며 베네수엘라에서 굶주리는 사람들은 살기 위해 그야말로 고양이와 개를 잡아먹고 있다. 얼마나 일들이 심해져야 사람들이 관심을 기울이기 시작할까?
금요일, 이태리 주식들은 2년래 최악의 하루였고 난장판의 벼랑에 서 있는 것은 대형 금융 주식들이었다.
국채들이 대량 매도되고 초점이 신용 평가 회사로 맞추어지면서 큰 국채 포트폴리오가 정치적 위험에 자신들을 민감하게 만드는 이태리 은행 주식들은 매도 압력을 받았고 7.3% 하락했다.
주요 이태리 주식 지수인 FTMIB와 함께 은행들은 영국 이탈 투표가 시장 전반에 대량 매도를 일으켰던 2016년 6월 이후 최악의 하루를 보냈다.
이태리 채권들도 극심하게 타격을 받았다. 다음은 비지니스 인사이더 기사이다.
채권 시장들 역시 고통을 받고 있다. 기준이 되는 10년 만기 채권 수익률은 금요일 아침 거래에 급등했다. 수익률은 가격에 반대로 가는데 높은 수익률은 채권 보유를 하는데 늘어난 보험료를 반영한다. 10년 만기 수익률은 이날 아침 거래에 3.22%를 기록하였고 10% 이상 상승한 것이다.
갑작스러운 매도를 일으킨 것은 무엇인가?
이태리의 새로운 정부와 유럽 연합은 서로 대립하고 있으며 유럽 실세들은 이태리가 예상보다 훨씬 큰 새 예산을 승인할 때 크게 불쾌했다.
목요일 밤에 정부가 집권한지 6개월 지나서 이태리의 5성 운동과 북부연맹의 대중주의 연립정부는 첫 예산의 주요 견해들에 최종 동의하였다.
연립 정부는 성명에서 말하기를 자신들은 이태리 예산 적자를 현재 수준보다 증가하고 관료출신 재무 장관인 죠바니 트리아가 요구했던 1.6% 보다 훨씬 높은 GDP의 2.4%로 정하는데 동의하였다고 했다.
이태리를 비난하는 것은 쉽지만 이곳 미국에서 우리가 하고 있는 것은 못지않게 나쁘다.
워싱턴에서 8천 540억 달러 지출안이 통과되었고 그것은 계속 국가 부채의 규모를 파열시킬 것이다. 우리는 이들 다른 나라들이 갔던 그 길을 갈 것이고 그 과정에서 우리는 진정 국가 자살을 하고 있는 것이다.
아르헨티나에서 일어나고 있는 일을 보라. 수 년 간의 무모한 지출은 깊은 침체에 빠진 경제를 만들어버렸다. 아르헨티나 페소는 2018년 지금까지 대략 50%의 가치를 잃었고 그 출혈을 막으려는 필사적인 시도에서 아르헨티나 중앙 은행은 65%로의 공포에 질린 금리 인상을 하였다.
금리가 65%일 때 여러분은 실상 더 이상의 경제를 갖지 못한다.
여러분이 갖는 것은 끝없는 악몽이다.
비상 조치로 IMF는 아르헨티나 구제 금융 규모를 570억 달러로 늘리는데 동의하였다.
IMF와 아르헨티나는 수요일 아르헨티나에 줄 수 있는 자금을 190억 달러 늘린다고 발표했다.
IMF집행 위원회의 승인을 기다리고 있는 그 합의는 아르헨티나에 제공되는 자금이 총 5백억 달러에서 2021년 말까지 574억 달러로 늘어나게 한다.
아르헨티나에서 상황을 전환하는데 그것은 거의 충분하지 못할 것이고 IMF도 그것을 아마 알 것이다.
오랫동안 우리들 중 많은 이들은 다가오는 금융 위기를 경고해왔으며 이제 그 날이 왔다.
오랫동안 우리들 중 많은 이들은 여러분에게 이태리를 지켜보라고 말해왔고 이제 대단히 곤경에 처한 그 나라의 청산의 날이 왔다.
그리고 큰 문제들이 미국에도 오고 있다. 임박한 경제 문제의 신호들은 계속 터지고 있으며 우리가 2008년에 목격하였던 것보다 훨씬 더 심한 것이 될 새로운 금융 위기로 우리를 몰아가는데 그렇게 많은 시간이 걸리지 않을 것이다.
2) Greyerz –초 장주기의 끝은 세계적 붕괴, 10,000달러 금과 은 폭등을 일으킬 것
2018년 9월 30일, KWN
세계가 다음 위기로 더 가까이 가면서 QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 초 장기 주기의 끝은 세계적 붕괴, 10,000달러 금과 은 폭등을 일으킬 것이라고 KWN에 말하였다.
Egon von Greyerz: “다가오는 금과 은 급등은 보장된 것이다. 만약이 아니라 언제일 뿐이다. 처음에 귀금속들의 다가오는 재평가는 투자 열기와 관련 없으며 세계 경제의 총체적 실책과 관련된 것이다. 귀금속들의 투기적 상승은 세계가 처한 난장판의 반영일 뿐일 것이지만 금과 은 종이 시장이 무너지면서 공포와 광기의 시장들이 있게 된다.
그래서 은 로켓은 막 발사되었는가? 지난 주 나는 다가오는 은 폭발에 대하여 말하였고 우리는 이제 그것의 시작을 볼 수 있게 될 것이다. 나는 귀금속들에서 상승 전환에 대한 핵심으로 종종 금/은 비율에 대하여 말해왔다.
중요한 8-84 수준인 모멘텀 지표에서 약세 발산과 함께 금/은 비율이 돌파하는 것은 항상 시간 문제였다. 그 비율이 중요한 수준으로부터 하락 전환할 때 그것은 은이 길을 이끌면서 귀금속들의 상승을 의미하는 것이다. 아래 장기 차트가 보여주듯이 그 비율의 목표는 15-30이다. 역사적 수준인 15로 돌아가는 것은 은이 금보다 6배 빠르게 올라가게 된다는 것을 의미한다.
세계 부채는 파열되어야 한다
한 가지 분명한 것은 트럼프, 메르켈 메이, 혹은 유럽 연합의 왕 융커 그 어떤 정치인도 이들 문제들을 해결할 기회를 갖지 못한다는 것이다. 세계는 휘청거리고 있으며 한 가지 해법만이 있다. 오늘날 세계가 겪고 있는 정도의 과잉과 도덕적 타락은 질서 정연한 방식으로 결코 사라질 수 없다. 슬프게도 총체적 경제 붕괴만이 그 문제를 해결할 수 있다. 그리고 이것은 물론 피할 수 없는 것이다. 어느 정부도 어느 기업도 어느 개인도 지고 있는 250조 달러의 부채를 갚을 수 없고 갚지 못할 것이다. 가치나 품위도 스스로 돌아오지 못할 것이다.
그래서 세계 부채는 그 부채가 인위적으로 떠받치고 있는 모든 자산들과 함께 파열하여야 한다. 이 부채는 지구 표면에서 제거되어야 할 해충이다. 세계는 실질 가치와 도덕성으로 돌아올 심한 시간이 필요하다. 그것으로부터 우리는 모든 수준에서 진정한 성장으로 돌아갈 수 있다. 물론 거기서 오는 고통은 세계에 끔찍할 것이다. 그러나 그것은 우리가 현재 우리가 처한 지지할 수 없는 상황에 지불하여야 할 비용이다. 이 모든 것은 대단히 급속하게 일어날 수 없으면 그것은 느리고 고문과 같은 과정이 될 수 있다. 한편으로 우리는 우리 능력의 최고로 대비를 하여 삶을 즐겨야 한다.
대대적 경제 그리고 정치적 위기가 터졌을 때 나의 경력은 시작
오랜 사업 생활을 해오면서 실험을 하고 있었던 이전 기간들과 비교하는 것은 자연스럽다. 어떤 의미에서 나는 나의 경력 초기에 대대적 경제 그리고 정치적 위기를 경험한 것이 행운이었다. 그것은 내게 위험과 보이지 않는 사건들의 훌륭한 이해를 신속하게 주었다. 나는 1970년대 초에 스위스에서 영국으로 왔다. 나는 소규모 소매업체에 입사했다. 1970년대 초에 세계 석유 위기가 있었다. 영국에선 광부들의 파업이 있었고 우리 소매 가게들은 일주일에 3일만 전기가 들어왔다. 다른 날은 우린 촛불을 켜고 텔레비전을 팔았다.
영국 주식 시장은 1973년과 1974년 사이에 60% 넘게 하락했다. 미국에선 다우가 47% 하락했다. 나는 그 회사에서 1.32파운드로 첫 옵션을 받았다. 18개월 뒤 그것들은 9펜스가 되었다. 나의 모기지 금리는 21%로 올랐다. 그러나 영국은 살아남았고 우리 기업도 살아남아서 나중에 영국 최대의 소비자 가전 소매업체가 되었으며 FTSE 100 기업이 되었다. 그것들은 분명히 극복할 수 없는 장애물로 가득 찬 듯 보이던 시험의 시간들이었다. 다음에 올 것은 몇 배 더 심한 것이 될 것이다.
이 시기 동안 971년 8월에 닉슨은 달러에 대한 금 보장을 포기하면서 달러를 늑대들에게 던져주어 버렸다. 그것은 1970년과 1980년 사이에 금에 대한 달러 가치를 96% 상실하게 만들었다. 달러는 또한 많은 통화들에 대하여 대대적으로 가치를 상실했다. 예를 들어 스위스 프랑에 대하여 달러는 1971년과 1979년 사이에 65%를 잃었다.
1970년대의 경제적 고난들의 큰 그림을 그려보려 하는 이유는 오늘날과 유사성들이 많이 있기 때문이다. 금리 주기는 이미 1945년에 바닥을 쳤고 상승 추세에 있었다. 미국 국채 10년 만기 금리는 1971년에 약 6%였다. 아래 차트가 보여주듯이 금리는 1981년에 16%에서 꼭지를 기록했다. 그 35년 주기는 2016년에 1.3%에서 바닥을 쳤다.
그래서 향후 몇 년 안에 추세의 가능성은 1970년대와 유사할 것이다.
❖ 금리 급등
❖ 달러 붕괴
❖ 주식 붕괴
❖ 폭발하는 금과 은
다가오는 경제 참사에 대한 촉매가 무엇이 될 지 예측하는 것은 불가능하지만 수많은 후보들이 있다. 예를 들어 유럽 연합 전체는 브뤼셀 정책들, 영국 이탈. 이민, 적자들, 은행 문제들과 여러 가지들로 총체적 재난이다. 이태리의 대중주의 정부는 지출 폭식을 통과시켰다. 그것이 의미하는 것은 더 높은 적자들과 부채들이다. 이태리는 이미 2.4조 유로의 부채로 파산한 상태이므로, GDP대비 무려 140%, 문제이다. 거기에 20%의 악성 은행 대출이 있고 인정한다면 은행 시스템은 문 닫을 것이다. 게다가 이태리 은행들은 유럽 중앙은행으로부터 타겟2를 통해 5천억 유로를 빌려왔다. 이는 어느 누구도 감히 논의하지 않는 일어나기를 기다리고 있는 또 다른 재앙이다.
그러나 미국은 통제 불능으로 운영하고 있는 부채와 적자들을 안고 있는 가장 큰 잠재적 재난이다. 2018년 11개월 동안 예산 적자는 9천억 달러이다. 그것은 분명 1조 달럴 넘어설 것이다. 8월 적자만으로 2천 140억 달러였다. 지난 12개월 간 미국 부채는 1.6조 달러 늘었다. 지난 몇 년간 내가 예상한 것처럼 미국 부채는 향후 몇 년 안에 해마다 최소 2조 달러씩 늘 것이다. 금리가 오르면서 세수는 금리 비용을 감당하지 못할 것이다. 이태리와 미국은 세계 경제를 나락으로 밀고 갈 잠재적 기폭장치의 두 가지 사례일 뿐이다.
초 장기 주기의 끝
우리는 세계 경제의 초 장기 주기의 끝에 있을 가능성이 대단히 높아서 꼭지 움직임은, 특히 주식에서, 조금 더 지속될 수 있다. 그러나 시장들 위험은 이제 극심하고 투자자들은 만약의 작은 파도를 타야 할 것인지 아니면 위기를 대비하고 모든 방어적 조치들을 취해야 할 것인지 숙고해야 한다.
이번 다음 강세장에서 10,000달러 이상의 금을 예상
역사적인 극단적 위험과 함께, 부의 보존은 중요하다. 사실상 역사상 모든 위기에서 실물 금과 은은 최고의 보험으로 기능하였고 이번에는 다를 것이라는 이유는 없다.
3) 경제 9/11 시장들은 붕괴할 것이다– Gerald Celente
(Economic 9/11 Markets Will Collapse – Gerald Celente)
2018년 9월 30일, USA Watchdog
https://usawatchdog.com/economic-911-markets-will-collapse-gerald-celente/
저명한 추세 연구가인 Gerald Celente는 그의 2018-2019 경제 예측에 큰 변경을 하고 있다. 셀렌트는 말한다, "현대 미국 역사상 가장 최악이 될 시장 붕괴에 대하여 이제 우리는 설정을 하고 있다고 우리는 믿는다. 기본적 사항들은... 대출 거품이다. 250조 달러 부채가 있다. 이것을 큰 그림으로 보자. 연준이 지난 주 무엇을 했는가? 그들은 금리를 올렸다. 이제 우리는 연방 자금 금리가 2008년 수준으로 돌아가는 것을 보고 있다. 신흥 시장들에선 무슨 일이 일어나고 있는가? 그 나라들에서 금리가 오르면서 여러분은 붕괴하는 통화들을 보고 있다. 그것들은 아르헨티나, 터키와 인도에서 사상 최저를 기록하고 있다. 지난 5번의 침체를 보자. 그것들에 무엇이 앞서왔던가? 더 높은 석유가격들이다. 더 높은 석유가격들이 시작하면 침체가 시작되고 시장들은 하락하며 금 가격은 상승한다. 우린 금융 조언을 주지 않지만 금은 이제, 우리가 믿기에, 바닥이다. 여러분은 온스당 30달러 더 낮은 가격으로 구할 수도 있지만 그 위험은 크게 낮다. 온스당 1200달러는 채광 가격이기 때문이다."
그러면 이번 시장 용융의 시기는 언제인가? 셀렌트는 말한다, "시기는 난감하지만 보라... 여러분이 필요한 것은 어떤 큰 실패 혹은 이탈하는 큰 헷지 펀드이다. 여러분은 하락한 주식들 숫자들을 보라. 여러분은 그 큰 헷지 펀드와 이를 운영하는 민간 주식 그룹들을 보라. 그리고 그들 부채 수준을 보라. 이것을 알아내는데 천재가 될 필요가 없다. 250조 달러 부채를 안고 있고 여러분은 덜 벌면서 금리가 오르고 빌리는데 비용이 더 든다면 무슨 일이 일어날까? 그것은 붕괴할 것이다. 여러분 부채에 더 많이 여러분은 지불하여야 하고 여러분 부채는 부풀어오를 것이다. 물론 그것은 붕괴할 것이다. 그것은 폰지 사기이다. 그것은 대공황보다 훨씬 더 심할 것이다. 이 일이 붕괴할 때 그것은 끝난다."
셀렌트는 말하기를 여러분은 실물 금을 가져야 하지만 그것을 사는데 오래 기다려선 안 된다고 한다. 셀렌트는 말한다, "1,450달러를 넘어서면 온스당 2,000달러로 급등이 있을 것이다. 점진적인 상승이 아니다. 2008년 공포 때에 일어난 것과 같은 일이 있게 된다. 그것은 천천히 상승을 하였고 갑자기 급등했다. 우리는 그것을 다시 보게 될 것이다. 생각을 하는 사람이라면 이것이 폰지 사기라는 것을 안다. 그것은 연준 은행갸들이 만들어 놓은 것이다. 그것은 주식 시장을 밀어 올렸고 세계 곳곳의 사람들 생활 수준을 올린 것은 아니었다. 이런 이유로 유럽 전역을 통해 대중주의 운동이 터져 나오고 있는 것을 여러분이 보고 있는 것이다. 사람들은 체제에 신물이 나서 큰 붕괴가 일어날 때 거리에는 폭력이 있게 될 것이다."
4) Celente –우린 전면적인 세계 경제와 금융 용융 벼랑에 있다
(Celente – We Are On The Edge Of A Full-Blown Global Economic & Financial Meltdown)
2018년 10월 3일, KWN
주식들, 달러와 더불어 급등하는 석유와 함께 오늘 세계 상위 추세 예측가인 Gerald Celente는 우리가 전면적인 세계 경제와 금융 용융 벼랑에 있다고 경고하였다.
Gerald Celente: 트럼프 대통령의 캐나다와의 NAFTA 협상은 화요일 다우를 기록적 고점으로 올렸다. 그러나 독자들은 이미 알고 있듯이 그 충돌의 해법은 오고 있는 것이고 무역 전쟁과 관세 싸움은 장기 경제 추세에 어떤 실질적 위협이나 상승을 가하지 않았다.
그것들 중 세계적으로 경제와 시장들에 가장 큰 위험을 가하는 밑에 흐르는 추세들은 상승하는 석유 가격들과 미국 금리들의 지속적인 상승이다.
석유 전선에서, 11월 5일에 시작하는 이란에 대한 석유 제재를 가하는 워싱턴과 함께 그리고 수요가 공급을 앞설 것이라는 우려와 함께 브렌트 석유는 한 주 만에 3달러 급등했고 이제 4년래 최고인 배럴 당 85달러이다.
이런 현재의 범위에서도 석유 가격은 신흥 시장과 선진국 시장들 모두에서 인플레이션 압력과 하락 쪽의 경제적 부담을 가할 것이다.
사실 월요일 석유 가격 급등은 이미 하락하고 있는 신흥 시장들 통화들을 상당히 하락시키는데 일조했다. 터키 리라와 남아프리카 란드는 급락했고 인도네시아 루피아는 20년래 저점으로 하락했다. 그리고 신흥 시장 주식 지수인 MSCI 지수는 거의 한 달 만에 가장 큰 하락인 1.38% 하락했다.
신흥 시장들 통화들은 하락하는 가운데 달러에 기반으로 한 석유 가격들은 상승하면서 더 높은 석유 가격들은 상승하고 그들 통화들은 하락하며 그 비용 부담은 그들 경제들에 하락 압력을 더하고 있다.
세계적으로 약화되는 경제들
경제에 대한 하락 압력을 가하면서 많은 신흥 시장 통화들을 사상 최저 혹은 연간 저점으로 밀어내리고 있는, 상승하는 달러를 넘어 세계 경제 하락 전환의 커지는 우려가 있다.
예를 들어 세계 2위 경제의 중국은 경제 하락 전환의 초기 단계에 있다. 그리고 식어가는 주택 시장, 커지는 가계 부채와 8월에 기록적 저점을 보인 고정 자산 투자는 무역 전쟁이나 관세 두려움과는 관계가 없는 것이다.
그리고 IMF는 막 경고하기를 "조짐이 보이는 경고들이 늘어나고 있고 실현되기 시작하고 있으며 위험 신호들이 세계 성장은 정체기에 있음을 알리고 있다"고 했다.
유럽 전선에서, 화요일 무디스는 경고하기를 그 지,역은 또 다른 경제 하락 전환에 대단히 위험하고 대단히 취약하다고 했다. 이 경고는 인위적으로 시장들과 경제들을 부추겼던 2008년 공포에 뒤이은 몇 년간의 마이너스 금리와 양적 완화 값싼 돈 정책에도 불구하고 나왔다.
"전반적으로 또 다른 하락 전환의 충격을 완화하기 위해 가능한 여유 공간의 양이 줄어들고 있다"고 무디스의 파올로 르쉬우타 부사장이 말했다.
추세 전망
우리가 경고해온 것처럼 무역 전쟁이 아니라 매파적인 연준 금리 정책들과 석유 가격 급등은 주식들과 경제들에 부정적 영향을 줄 당장의 위험들이다.
하지만 이란을 목표로 하는 석유 부자 중동에서 전쟁이 터지면 석유 가격이 배럴당 100달러를 넘어설 때 세계 시장과 경제 용융을 우리는 예측한다. 급등하는 석유 가격들이 지난 다섯 번의 시장 붕괴에 앞서 온 것처럼 이번에도 그럴 것이다.
전쟁이 터지고 석유 가격들이 급등하면 최후의 안전 자산인 금은 급등할 것으로 우리는 예상한다.
5) 우린 2년간 가장 큰 미국 국채 붕괴를 목격하고 있다: 이것이 주식에 대한 의미는?
(We Just Witnessed The Biggest U.S. Bond Crash In Nearly 2 Years – What Does This Mean For The Stock Market?)
2018년 10월 3일, Michael Snyder
2016년 11월 트럼프의 놀라운 당선 이후 미국 국채가 이렇게 하락한 적은 없었다. 이것은 주식 시장에 대한 큰 문제가 일어나고 있다는 신호가 될 수 있을까? 채권들은 영원히 강세장에 있을 듯 보였지만 이제 갑자기 채권 수익률은 놀라운 속도로 치솟고 있다. 수요일 30년 만기 국채 수익률은 2014년 9월 이후 최고 수준으로 올랐고 10년물은 2011년 6월 이후 최고 수준으로, 5년물은 2008년 10월 이후 최고 수준으로 올랐다. 이것은 미국만의 현상이 아니다. 수요일 선진국들 전반에서 채권 수익률 급등을 우리는 보았고 주류 매체들은 채권 붕괴에 대하여 호황 경제 탓을 하면서 행복한 표정을 하느라 애쓰고 있었다. 그러나 사실은 그렇게 간단한 것이 아니다. 미국 채권들에 대해서 빌 그로스는 말하기를 수익률을 더 높이 올리고 있는 것은 외국인 매수자들의 부족이리고 했고 이것은 단지 시작일 뿐이라고 그는 말한다.
그로스에 따르면 학살은 여기서 끝나지 않을 수도 있다. "지금 수준에서 외국인들 매수의 부족은 더 낮은 미국 국채 가격들을 일으킬 듯하다"고 지난 주 그가 말한 것을 되풀이 하였다. 외국인 투자자들이 미국 국채에서 물러나면서 더 높은 수익률과 더 높은 달러를 기대하며 그것은 최근 몇 주 동안 자비롭게 조용했던 신흥 시장들 위기를 재점화하는 위험을 갖는다.
그로스가 옳다고 나는 생각한다.
그리고 제프리 건들락은 이전에 경고하기를 수익률이 이 수준에 이를 때 그것은 "결정적인 것"이 될 것이라고 했다.
경제 자료들이 미국 경제에 대한 낙관론을 부추기면서 미국 국채 수익률이 치솟으며 10년 금리와 30년 금리 모두 수년래 최고로 올렸고 그 이상은 채권 왕 제프리 건들락이 결정적인 것이라고 불렀던 것이다.
더블라인 캐피탈의 CEO는 9월에 트위터에 썼다. "수익률들: 행진 중이다! 다시 3%가 넘은 10년 만기물, 이번에는 금융 매체들의 우려 없이. 30년물의 3.25%를 보라. 둘 다 그 위에서 마감은 결정적인 것이다."
몇 년 동안 채권으로 돈 버는 것은 쉬운 일이었다. 채권 수익률은 계속 하락만 했고 채권 가격들은 계속 상승만 했다.
그러나 이제 그 판도가 완전히 바뀌고 있고 부의 엄청난 액수가 사라지고 있다.
보통 채권들로부터 교대는 주식 시장들에 좋은 것이다. 그러나 채권 움직임이 너무 빠르면 그것은 공포의 신호이고 그런 공포는 쉽게 주식들로 확산된다.
블룸버그의 카메론 크리즈가 언급한 것처럼 이 수익률 움직임은 주식들에 대한 위험 지역으로 들어가고 있다. 지난 5주 동안 30bp 급등은 평균과 중간 주식들 실적이 다음 5주 동안에 걸쳐 마이너스로 된 집단으로 들어가는 것이다. 여러분이 하려는 것을 그 정보로 해야 하지만 알아둘 것은 이런 가격 움직임의 채권 시장은 주식 시장의 친구가 아니다.
실상 채권 가격들이 이렇게 심하게 하락할 때 그것은 보통 주식 가격들이 이후 5주에 걸쳐 하락한다는 것을 의미한다.
장기 전망에서 채권 수익률은 연준이 계속 금리를 인상하는 것으로 작정한 듯 보이므로 계속 상승할 듯하다.
사실 연준의장인 제롬 파월은 말하기를 우리가 오바마 정부 동안 만끽했던 저금리들은 더 이상 적절하지 않다고 한다.
연준 의장 제롬 파월은 말하기를 연준은 금리들이 제약도 아니고 편의적도 아닌 곳으로 가기까지 갈 길이 멀다고 했다.
수요일 피비에스의 쥬디 우드러프와 질의 응답에서 파월은 말하기를 금융 위기 질환에서 경제를 끌어낸 곳에 있었던 그 정책들을 더 이상 필요하지 않는다고 했다.
“극히 편의적인 저금리들은 경제가 상당히 약했던 때 우리가 필요했던 것이고 우리는 그것들을 더 이상 필요하지 않다. 그것들은 더 이상 적절하지 않다"고 파월은 말했다.
그러나 파월은 역사상 모든 연준의 조이기 주기가 주식 시장 붕괴 혹은 침체로 끝났다는 것을 안다.
그리고 그는 더 높은 금리들이 더 높은 채권 수익률, 더 강한 달러와 고조되는 신흥 시장 부채 위기를 의미한다는 것을 안다.
그러면 왜 그는 그렇게 매파적인가?
모든 것에 더하여 더 높은 금리들은 또한 모기지, 자동차 대출, 신용 카드들과 학자금 대출의 더 높은 금리를 의미하게 된다. 다음은 친구인 Mac Slavo의 글에서 인용한 것이다.
포브스가 보도한 것처럼 연준 위원회가 은행들이 돈을 빌리는 금리를 변경할 때 이는 전형적으로 주식 가격들, 금리들, 소비자와 사업 지출, 인플레이션, 그리고 침체를 포함하는 경제 전반에 걸쳐 파급 효과를 갖는다. 큰 그림으로 보자면 금리 인상이 처음 올랐을 때와 그것들이 경제에 영향을 주기 시작하는 사이엔 1년 혹은 그 이상 종종 지연이 있다. 하지만 소비자로서 우리는 거의 바로 이들 인상들을 느낀다. 미국인들은 자신들이 보유하고 있는 변동 금리 부채에서 뜨거움을 느끼기 시작할 것이다. 모든 움직임이 연준과 함께 움직이므로 이는 신용 카드들, 학자금 대출들, 주택 모기지들과 주식 대출들을 포함한다.
이 이야기는 좋게 끝나지 않을 것이다.
여러 차례 내가 설명하려고 했듯이 연준은 백악관보다 훨씬 더 경제를 장악하고 있다.
모든 거품을 일으킨 것에 연준의 책임이 있고 이 거품을 끝낼 책임도 연준일 것이다.
그리고 이 거품이 끝날 때 경제적 고통은 유례가 없는 것이 될 것이다. 그 교활한 조직이 우리의 오랜 경제와 금융 문제들의 중심에 있기 때문에 미국인들은 그때 연준을 폐쇄할 분위기에 있기를 바란다.
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