<![CDATA[
<p><table class="protectTable" id="protectTable" style="font-family: 굴림, gulim, tahoma, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 1.6; width: 712px; border-collapse: collapse; background-color: rgb(255, 255, 255);"><tbody><tr style="line-height: 1.6;"><td style="font-family: 굴림, gulim, tahoma, sans-serif; font-size: 12px;"><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">지난 번 미 연방은행이 양적완화 정책을 지속하기로 한 것은 </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">모든 시장참가자에게 예기치 못한 '깜작놀람' 그자체였다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">주식투자자, 대출자, 경제전문가들도 예상한지 못한 결정이었기 때문에 </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">연방은행의 신뢰에도 금이 가게 하는 일대 사건이었다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><br></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">현재 연방은행은 이러한 양적완화 정책을 통해 </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">만기 5년 이상인 국채를 거의 30%를 보유하고 있다!</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">연방은행이 지속해서 국채를 달러를 주고 매입하게 되면 <span style="font-size: 9pt; line-height: 1.6;">그 끝은 어떻게 될까? </span></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">더우기 연방은행이 국채뿐만 아니라 모기지채권도 매입하고 있다는 것은 주지의 사실이다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">그것도 매월 국채 450억 달러 + 모기지채권 400억 달러 = 850억 달러씩이나. </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><br></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">이러한 정책으로 무엇을 얻을 수 있나?</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">먼저 국채가격을 유지하는데 소용이 있다. </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">즉 채권수익률을 낮춤으로써 시장이자율을 낮게 </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">그래서 기업과 가계에 대출을 용이하게 할 수 있다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><br></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">다른 한편으로 국제 채권시장에서 미 국채의 높은 가격을 보장함으로써</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">경상수지 흑자국인 나라 (중국, 한국, 일본 등)가 국채를 사도록 계속해서 </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">우호적 환경을 조성할 수 있다. </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><span style="font-size: 9pt; line-height: 1.6;">결국 이렇게 전세계에서 뉴욕으로 유입된 달러는</span></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">국채를 사고, 달러가치가 하락하는 것을 막아준다. </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><br></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">또한 연방은행의 모기지채권 매입으로 인해 모기지 이자율이 낮게 책정되면</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">크고 작은 부동산투자자들이 모기지대출을 출서서 받아 주택시장에서 구매자로 </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">나서게 되고 급기야 주택가격은 지난 2007년 처럼 상승하게 된다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">즉 많은 가계가 싼 이자로 인해 주택매입대출을 받아 주택을 사게 된다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">빚으로 집을 산 가계는 이자가 싸지자 주택담보대출을 내 소비하게 된다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">이렇게 빌린 돈을 다 쓰게 되면 경기는 하락하기 시작한다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><br></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">그러면 각 시장별로 현재의 거품상황을 진단해 보자.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">현재 선진국 국채시장은 거품이 많이 끼어 있다. </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">주식시장과 부동산시장은 대륙에 따라 거품이 많이 낀 곳과 <span style="font-size: 9pt; line-height: 1.6;">그렇지 않은 곳이 섞여 있다. </span></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><span style="font-size: 9pt; line-height: 1.6;">귀금속시장과 원자재시장은 거품이 아직 생기지 않은 상태이다.</span></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">이렇게 보면 지금까지 양적완화 정책에 대해 시장별로 다르게 반응해왔다는 것을 반증한다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><br></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">앞으로 단기간 시장별 반응경로를 대략 추측하면 다음과 같다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">1. 채권시장의 거품은 당분간 지속될 것으로 보인다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">(미국 연방은행, 유럽중앙은행, 일본은행의 통화팽창정책)</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">2. 미국과 유럽의 주식시장은 거품으로 가고 있다. </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">부동산시장의 경우도 대도시 중심으로 가격이 상승하고 있다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">3. 유로와 달러의 구매력은 시간이 흘러감에 따라 상실해 갈 것이다.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">자산가격(주식,채권,부동산가격 등)의 상승에 따라 식료품의 가격은 </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">시간차를 두고 상승하게 된다. </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><span style="font-size: 9pt; line-height: 1.6;">4. 인플레이션이 전반적으로 오게되면 </span><span style="font-size: 9pt; line-height: 1.6;">금과 은가격은 상승하게 된다.</span></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"> </p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><br></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">요약</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">통화팽창정책의 끝은 불확실성함.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">분명한 것은 인플레이션임.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">물가상승에 대비해 적정규모의 안전자산(금/은)에 대한 투자필요.</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><br></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;"><br></p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">추천종목</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">현금</p><p style="word-wrap: normal; word-break: normal;">KODEX금선물ETF/ KODEX은선물ETF</p></td></tr></tbody></table><table class="clearTable" style="font-family: 굴림, gulim, tahoma, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 1.6; clear: both; border-collapse: collapse; background-color: rgb(255, 255, 255);"><tbody><tr style="line-height: 1.6;"><td style="font-family: 굴림, gulim, tahoma, sans-serif; font-size: 1px; line-height: 10px; height: 0px; overflow: hidden;"> </td></tr></tbody></table></p>
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금시장 시리즈(5) : 통화팽창정책의 불확실한 출구?
프락탈
추천 9
조회 195
13.10.02 15:09
댓글 30
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첫댓글 추천1
고맙습니다.
추천종목에 고려아연이 사라진것이 눈에 띕니다.
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
고려아연 오늘 314 못지켜서 작전변경합니다. 305대기, 30까지
305를 가던 30을 가던
또 25를 가던 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
전 이제 체념을 했음..
하루이틀 상대해서 될 종목이 아님ㅎㅎㅎㅎ
오늘 종가가 딱 제 평단 근처..
또 밑으로 훅 가거든 평단이나 낮출랍니다.ㅎㅎㅎㅎ
고려아연의 조정폭이 더 클지도 모릅니다. -.-
추천 고맙습니다.^^
이론....
30에서 쪼금 발 담그고 어쩐지 잘 나간다 했더니 이러네요...
다들 왜 광년이라고 하는지 알겠다는... ㅋㅋㅋ
잘 읽고 갑1니다.*^^*
시중님 고맙습니다. 금선물 현재 손실중이죠. 조금만 있으면 좋은 날 보게 될 것입니다. ^^
괜찮습니다.....프락탈님.....어차피 지가 때가 되면 오르겠지요....미쿡은 불안불안 하네요....자승자박.....암튼 편안한 마음으로 지켜 봅니다.고맙습니다.*^^*
좋은 글 항상 고맙습니다
고맙습니다.^^
아연일 쏙 빼시다니
아연의 가격변동성을 견디기 쉽지 않습니다. 금가격변동과 비견됩니다. ㅎㅎ
고맙습니다.^^
고맙습니다 추천
고맙습니다. 파란풍선님!
항상 잘 보고 있습니다.^^
가시님도 고맙습니다.^^
초보의 생각으로는 중간에 한가지 추가할게 보이는데요 인플레이션이 오며 금가격이 오르기전에 각 정부에서 드라이브를 잘한다면 경기회복과함께 생기를 찾을것입니다ㅎㅎ 미국 유럽 주식시장이 거품이 끼고있지만 그것이 경기가 살아난다면 거품이 아닌 적정 평가가 될것이고 그후에 돈이 더쏠리면서 진정한 거품이 끼고 물가상승 돈은 다시 금등으로 옴겨오겠지요 따라서 제생각에 지금부터 많은비중으로 금은 등에 투자하기 보단 좀더 주식시장에 집중하고 구후에 금은 등의 비중을 올림이 어떨까 합니다 ㅎㅎ
맞는 말입니다. 자기자산의 5% 정도를 금이나 은 관련 상품에 투자하는 것을 추천합니다. 지금과 같이 금가격과 은가격이 저점을 형성할 경우에 조금씩 담자는 이야기입니다. 나중에 오르고 나면 늦지요. 고맙습니다. ^^
항상
멋지셔용 
땅큐 
목련님도 고맙습니다.^^
저도 일정액은 종이금에 투척합니다ㅋㅋ
종이금의 경우 털리기 전에 나오면 됩니다.ㅎㅎㅎ
감사합니다 프락탈님....
러키세븐님 고맙습니다.^^
백번 동감요.. 감사합니다^^
황소님도 고맙습니다^^
감사합니다~^^ 저도 이제 진입하려 합니다~
가방끈님 좋은 가격에 진입하는 것입니다^^ 모르긴 해도...ㅋㅋㅋ
감사합니다~
희망이님 고맙습니다^^