거시경제 환경의 불확실성을 감안할 때 비트코인 가격 강세론자는 6주 하락 쐐기 패턴에 베팅할 이유가 없습니다.

[백산]

비트코인, 이더리움 약세가 다시 통제되고 있습니다 — 두 가지 파생 지표가 시사합니다.

출처  cointelegraph  저자  마르셀 페치만    소스:EK 이페어케이 플러스

거시경제 환경의 불확실성을 감안할 때 비트코인 가격 강세론자는 6주 하락 쐐기 패턴에 베팅할 이유가 없습니다

약세 시장 구조는 지난 1주 동안 암호화폐 가격을 압박하여 총 시가총액을 13조 <>,<>억 달러로 두 달 만에 최저 수준으로 끌어올렸습니다. 두 가지 파생 상품 지표에 따르면, 암호화폐 황소는 더 짧은 기간을 분석하면 비트코인에 대한 중립적인 관점을 제공하더라도 하락세를 깨는 데 어려움을 겪을 것입니다 
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 그리고
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 3 일에서 19 일 사이에 평균 <>.<>% 상승했습니다.

총 암호화폐 시가총액(USD), 12시간. 출처: TradingView

4월 중순에 시작된 하향 쐐기 형성은 7월까지 지속될 수 있으며, 이는 결국 상승세를 꺾으려면 황소의 추가 노력이 필요함을 나타냅니다.

또한, 미국 재무부의 현금이 빠르게 고갈됨에 따라 미국 부채 한도 교착 상태가 임박했습니다.

대다수의 투자자들이 바이든 행정부가 부채의 실효성 채무 불이행 전에 거래를 성사시킬 수 있을 것이라고 믿더라도 정부 폐쇄 및 그에 따른 채무 불이행 가능성을 배제할 수 있는 사람은 아무도 없습니다.

안전한 피난처로서의 금 또는 스테이블 코인?
세계에서 가장 안전한 자산군으로 여겨졌던 금조차도 귀금속이 2월 050일 $4,1에서 현재 $980,<> 수준으로 하락하면서 최근 조정에서 자유롭지 못했습니다.

 

USDC 스테이블코인을 운용하는 회사인 서클(Circle)은 골드만삭스(Goldman Sachs)와 캐나다 왕립은행(Royal Bank of Canada)과 같은 거대 은행의 단기 채권 및 담보 대출을 위해 8일 이상 만기가 도래하는 7억 달러의 국채를 처분했습니다.

Markets Insider에 따르면 Circle 담당자는 다음과 같이 말했습니다.

"이러한 유동성이 높은 자산을 포함하면 미국 부채 채무 불이행이 발생할 경우 USDC 준비금에 대한 추가 보호도 제공됩니다."
탈중앙화 조직인 메이커다오(MakerDAO)가 관리하는 스테이블코인 DAI는 지난 1월 "현재의 수익률 환경을 활용하고 추가 수익을 창출"하기 위해 미국 국채의 포트폴리오 보유량을 25억 <>천만 달러로 늘리는 것을 승인했습니다.

 
파생상품 시장은 약세의 조짐을 보이지 않습니다
인버스 스왑이라고도 하는 무기한 계약에는 일반적으로 8시간마다 부과되는 이자율이 포함되어 있습니다.

긍정적인 펀딩 비율은 롱(매수자)이 더 많은 레버리지를 요구한다는 것을 나타냅니다. 그러나 공매도(매도자)가 추가 레버리지를 필요로 하여 펀딩 비율이 마이너스가 되는 경우 반대 상황이 발생합니다.

무기한 선물은 19일에 <>일간의 펀딩 이자율을 누적했습니다. 출처: 코인글라스
BTC와 ETH의 7일 펀딩 비율은 중립적이었는데, 이는 무기한 선물 계약을 사용하는 레버리지 롱(매수자)과 숏(매도자)의 균형 잡힌 수요를 나타냅니다. 흥미롭게도 Litecoin 
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$92.29 (달러)

 주간 14.5% 랠리 이후 과도한 롱 수요를 보이지 않았습니다.

선물 시장에만 영향을 미쳤을 수 있는 외부 효과를 배제하기 위해 거래자는 더 많은 활동이 콜(매수) 옵션 또는 풋(매도) 옵션을 통해 진행되는지 여부를 측정하여 시장의 심리를 측정할 수 있습니다.

BTC 옵션 거래량 풋 투 콜 비율. 출처 : Laevitas.ch

옵션 만료는 비트코인 가격에 변동성을 가중시킬 수 있으며, 이는 최근 80월 19일 만기에서 약세자에게 <>천만 달러의 이점을 가져다주었습니다.

0.70의 풋-투-콜 비율은 풋옵션 미결제약정이 더 강세를 보일수록 뒤처지므로 강세임을 나타냅니다. 대조적으로, 1.40 지표는 약세로 간주될 수 있는 풋옵션을 선호합니다.

비트코인 옵션 거래량의 풋-콜 비율은 지난 몇 주 동안 1.0 미만이었으며, 이는 중립-강세 콜 옵션에 대한 선호도가 더 높다는 것을 나타냅니다. 더 중요한 것은 비트코인이 26월 800일 12,<> 달러로 잠시 조정을 받았음에도 불구하고 보호형 풋옵션에 대한 수요가 크게 급증하지 않았다는 것입니다.

유리잔이 반쯤 찼습니까, 아니면 최악의 상황에 대비하는 투자자입니까?
옵션 시장은 8월 3일에서 10월 12일 사이에 비트코인이 <>.<>% 폭락한 후에도 고래와 시장조성자들이 보호 풋옵션을 취하기를 꺼린다는 것을 보여줍니다.

그러나 선물 시장의 균형 잡힌 수요를 감안할 때 트레이더들은 미국 부채 교착 상태가 더 명확해질 때까지 추가 베팅을 주저하는 것 같습니다.

미국 재무부가 연방 정부가 부채를 갚지 못할 수 있다고 경고한 1월 <>일까지 <>주도 채 남지 않았습니다.

 

전체 시가 총액이 하강 쐐기 형성에서 벗어날 수 있을지 여부는 불분명합니다. 낙관적인 관점에서 전문 트레이더는 재앙적인 시나리오에 베팅하기 위해 파생 상품을 사용하지 않습니다.

반면에, 거시 경제 환경의 불확실성을 감안할 때 황소가 총을 쏘고 빠른 암호화폐 시장 회복에 베팅할 근거는 없는 것 같습니다. 따라서 궁극적으로 곰은 파생 상품 지표에 따라 편안한 위치에 있습니다.

이 기사에는 투자 조언이나 권장 사항이 포함되어 있지 않습니다. 모든 투자 및 거래 움직임에는 위험이 따르며 독자는 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.

저자

마르셀 페치만 Marcel은 UBS, Deutsche Bank, Pactual 및 Banco Safra에서 주식 판매 트레이더로 17년 동안 근무한 암호화폐 분석가입니다. 브라질. Marcel은 공학 석사 학위와 경영학 학사 학위를 보유하고 있습니다.