Credit Suisse와 SVB: 글로벌 뱅킹이 위기에 처해 있습니까?
https://www.aljazeera.com/economy/2023/3/21/credit-suisse-and-svb-is-global-banking-headed-for-crisis
Credit Suisse와 SVB: 글로벌 뱅킹이 위기에 처해 있습니까?
경제학자들은 지속적인 시장 혼란에도 불구하고 2007-08년 은행 도산과 비교하는 것에 대해 경고합니다.
유럽과 미국의 은행들은 지난 2주 동안 혼란에 빠졌습니다. [파일: Denis Balibouse/Reuters]
존 파워
2023년 3월 21일에 게시됨2023년 3월 21일
글로벌 뱅킹은 유럽과 미국에서 일련의 놀라운 은행 붕괴 이후 지난 2주 동안 혼란에 빠졌습니다.
어려움을 겪고 있는 대출 기관을 위한 일련의 구조 패키지와 정부 및 금융 규제 기관의 보증에도 불구하고 3월 10일 실리콘 밸리 은행(SVB)의 붕괴 이후 글로벌 금융 시스템의 건전성에 대한 우려가 지속되고 있습니다.
계속 읽으세요4개 항목 목록목록 1/4실리콘 밸리 은행의 붕괴가 트럼프에게 스포트라이트를 준 이유목록 2/4바이든, 실패한 은행 경영진에 '책임' 촉구4개 중 3개 목록미국은 일부 지역 은행이 위축되더라도 은행 예금이 안정될 것으로 보고 있습니다.목록 4/4New York Community Bank, 실패한 Signature Bank 인수목록의 끝
경제학자들은 2007-08년 금융 위기를 촉발한 은행 파산과의 비교에 대해 경고하지만, 투자자들은 다른 금융 기관이 곧 곤경에 처할 수 있다는 추측 속에서 소극적입니다.
은행 부문의 계속되는 혼란 뒤에 무엇이 있습니까?
미국 규제 당국은 이달 초 SVB와 암호화폐에 초점을 맞춘 서명 은행의 예금을 보장함으로써 신뢰를 강화하기를 바랐지만, 지난 주말 크레디트 스위스의 붕괴는 금융 부문 전반에 걸쳐 전염에 대한 두려움을 다시 불러일으켰습니다.
중형 은행인 SVB와 달리 Credit Suisse는 세계 경제에서 시스템적으로 중요한 30개 은행 중 하나일 정도로 금융 거대 기업입니다.
S&P 글로벌에 따르면 취리히에 본사를 둔 이 은행은 2021년 자산 규모가 약 1조1000억 달러로 세계에서 45번째로 큰 대출 기관이 됐다. 이에 비해 미국에서 16번째로 큰 은행인 SVB는 작년에 약 2090억 달러의 자산을 보유했습니다.
Credit Suisse는 일련의 스캔들로 인해 수년 동안 재정 건전성에 대한 우려로 괴로워했지만 일요일 UBS에 대한 은행의 매각은 금융 안정의 안식처라는 스위스의 이미지에 타격을 주고 금융 시장의 변동성을 촉발시켰습니다.
월요일 거래 소식에 일부 은행주가 상승한 반면 HSBC와 Standard Chartered를 포함한 대형 대출 기관의 주가는 하락했습니다. 화요일, MSCI의 일본 제외 아시아태평양 지수가 0.4% 상승하면서 아시아 증시는 불안감이 완화되는 기미를 보이면서 어느 정도 기반을 되찾았습니다.
최근 며칠 동안 압박을 받고 있는 여러 미국 지역 은행 중 하나인 퍼스트 리퍼블릭은 샌프란시스코에 본사를 둔 대출 기관이 미국 상위 은행으로부터 300억 달러의 구명줄을 받은 지 불과 며칠 만에 두 번째 구제 금융이 필요할 수 있다는 두려움 때문에 주가가 거의 50% 폭락했습니다. , JPMorgan Chase, Bank of America 및 Wells Fargo를 포함합니다.
시장 공황을 진정시키려는 의도에도 불구하고 Credit Suisse의 인수 성격도 불안감을 불러일으켰습니다.
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구조 계획에 따라 스위스 당국은 160억 스위스 프랑(170억 달러)의 채권 가치를 0으로 표시하고 주주들은 약 30억 프랑(32억 달러)의 투자를 유지하도록 했습니다.
그 결정은 채권 보유자가 아닌 주주가 가장 큰 손실을 입어야 한다는 부채 회수에 대한 오랜 규범을 뒤바꿔 투자를 모두 잃은 사람들을 격분하게 만들었습니다.
일부 채권 보유자들은 이번 조치가 법에 위배된다고 주장하며 법적 조치의 위협을 제기했습니다.
유니버시티 칼리지 런던(University College London)의 기업법 및 금융 규제 교수인 아이리스 치우(Iris Chiu)는 납세자들을 보호하기 위해 주주들을 손실에 빠뜨리는 2008년 이후 개혁 이후 은행들이 "정보 전염"과 시장 패닉에 더 취약할 수 있다고 말했습니다.
Chiu는 Al Jazeera와의 인터뷰에서 "이는 취약한 연결 고리가 노출되면 투자자들이 자산을 매각하거나 부채를 회수하기 위해 다른 취약한 연결 고리를 찾아내는 편집증에 빠진다는 것을 의미합니다."라고 말했습니다.
“저는 그 중 상당 부분이 은행이 자본 포지션을 강화하기 위해 발행한 '보석 가능' 부채의 증가와 관련이 있다고 생각합니다. 불확실한 시기에 민감합니다. 불행하게도 베일인은 은행 위기에 대한 인식을 악화시키고 은행 위기에 대한 자기 충족적 예언으로 이어질 수 있습니다.”
Credit Suisse와 스위스의 가장 큰 은행인 UBS의 합병은 또한 "대마불사"로 간주되는 더 많은 기관의 확산에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
Florence School of Banking and Finance의 이사인 Thorsten Beck은 이번 인수가 "대마불사 기관을 훨씬 더 크게 만드는 끔찍한 아이디어"라고 설명했습니다.
“하지만 상황이 악화되면 위기 이전의 베일인에 대한 모든 이야기가 빠르게 잊혀진다는 것을 다시 한 번 보여줍니다.”라고 Beck은 Al Jazeera에 말했습니다.
공황 상태를 막기 위해 무엇을 할 수 있습니까?
이미 여러 차례 은행 구조 조치를 취한 후 당국이 신뢰를 강화하기 위해 추가 조치를 계획하고 있다는 징후가 있습니다.
미국에서 금융 규제 당국은 현재 최대 $250,000까지만 보호되는 모든 은행 예금에 대해 일시적으로 보증하는 것을 고려하고 있다고 Bloomberg News가 월요일 보도했습니다.
규제당국은 SVB와 시그니쳐가 이달 초 어려움을 겪은 후 모든 예금을 보장하기 위한 유사한 조치를 발표했습니다.
모든 예금에 대한 보호를 확장하면 도덕적 해이, 즉 투자자나 예금자가 손실을 입지 않을 것이라는 사실을 알기 때문에 더 큰 위험을 감수할 유인이 있는 상황에 대한 의문이 제기될 것입니다.
“저는 SVB가 규제 프레임워크를 재고하도록 강요할 것이라고 생각합니다. 보험에 가입하지 않은 예금에 대한 처리는 분명히 문제의 중요한 부분입니다.
“그들은 법적으로 위험에 처해 있지만 은행 규제 당국은 1984년 Continental Illinois의 실패로 거슬러 올라가 거의 항상 그들을 구제합니다. 이 상황은 2008년에 대형 은행이 구제 금융을 받을 것인지에 대한 '건설적인 모호성'을 상기시켜 주며 이는 재앙으로 판명되었습니다. 구제 금융에 대한 기대는 있지만 확실하지 않은 경우가 종종 있습니다. 규제 당국은 어떤 예금자가 보호받을 것인지 아닌지에 대한 명확한 지침을 개발할 필요가 있는 것 같습니다.”
장기적으로 조 바이든 미국 대통령을 포함한 민주당원들은 도널드 트럼프 전 대통령 행정부에서 롤백된 도드-프랭크 개혁의 핵심 조항을 복원하는 것을 포함해 은행에 대한 감독을 강화할 필요성을 시사했습니다.
공화당의 저항에 직면할 가능성이 있는 민주당이 추구하는 변화 중에는 심각한 경기 침체를 견딜 수 있는 능력을 평가하기 위해 고안된 스트레스 테스트를 받는 "대마불사" 은행에 대한 500억 달러의 문턱을 복원하는 것입니다.
우리는 글로벌 은행 시스템의 붕괴로 향하고 있습니까?
대부분의 경제학자들은 더 많은 금융 기관에서 혼란이 발생할 수 있지만 그럴 가능성은 없다고 보고 있습니다.
당국은 낙진을 억제하기 위해 신속하게 움직였을 뿐만 아니라 지난 글로벌 금융 위기 이후 금융 규제도 크게 강화되었습니다.
예를 들어 2007-08년과 비교할 때 은행은 심각한 경기 침체에 대처하기 위해 훨씬 더 많은 자본을 보유해야 합니다.
"글로벌 은행 시스템은 붕괴되지 않을 것입니다."라고 Beck은 말했습니다. “우리가 보는 것: 밀물이 빠지면서 누가 알몸으로 수영하고 있는지 봅니다. Credit Suisse는 이전의 어려움을 감안할 때 미국의 여러 중형 은행과 마찬가지로 놀라운 일이 아닙니다. 일부 다른 유럽 은행이 영향을 받을 수 있습니까? 예, 가능하지만 이것은 붕괴와 동일하지 않습니다. 전반적으로 은행 시스템은 2008년보다 훨씬 강력해졌으며 당국은 조기에 어려움을 해결할 준비가 훨씬 더 잘 되어 있습니다.”
Skeel은 "SVB 실패로 인한 여파는 내가 예상했던 것보다 더 오래 지속되고 널리 퍼졌습니다."라고 말했습니다. “저는 SVB의 특이성을 감안할 때 빠르게 폭발할 것으로 예상했지만 실제로는 그렇지 않았습니다. 하지만 여전히 그것이 주요 은행 위기를 촉발할 가능성은 없다고 생각합니다.”
출처 : 알 자지라