루블화에 대해 알아볼까요?

<P> </P> <P>안녕하세요. </P> <P>오늘은 루블화에 대해 한번 살펴볼까 합니다. 왜 루블화이냐? 그 전에 러시아에 대한 몇가지 팩트를 나열해 보겠습니다.</P> <P> </P> <P>▷ 원유, 천연가스의 최대 수출국으로서 원자재 가격이 오르면 루블화의 강세요인</P> <P>▷ 최근 WTO에 가입했다.</P> <P>▷ 러시아 총리가 루블화를 준비통화로 사용할 것을 제안함(9월28일)</P> <P>▷ GDP대비 국가부채 비율 8.3% -> 재정 확장의 여력 높음</P> <P>▷ 러시아 MICEX 지수 기준으로 PER 5.67(브라질 BOVESPA 19.08, 인도 SENSEX는 16.11 ,중국 CSI300은 11.47)</P> <P>▷ 푸틴이 변했다(짐 로저스가 언급한 부분. 본인 생애 처음으로 러시아에 short이 아닌 long 포지션을 고려 중이라고 합니다)</P> <P> </P> <P>이런 점에 주목해 볼 때 러시아 주식 시장 또는 루블화에 투자하는 것이 제법 매력적인 대안으로 보입니다. 방법은 두가지가 있습니다. 첫째 러시아 증시의 지수를 추종하는 ETF를 매수하는 법, 둘째는 루블화 선물을 매수하는 것입니다. 최근에 제가 신한금융</P> <P>투자에 계좌를 오픈했는데 국내선물쪽은 러시아 ETF인 RSX와, 이름은 잘 기억 안나는 3X 레버리지 ETF가 있더군요. 그리고 해외선물쪽에는 루블화 선물이 있습니다. </P> <P> </P> <P>아시다시피 선물의 경우 1계약당 금액이 크고 거래소 규정, 롤오버 등등 배워야 할 게 정말 많습니다. 거기다 투기성도 강합니다. (앙드레 코스톨라니가 여러 Asset Class 중에서도 원자재는 '투기 대 투기'라는 표현을 쓴 바 있죠. 그치만 종목에 따라서는 투기기성이 떨어지는 것들도 많습니다. 대신 이런 건 유동성이 극히 떨어진다는... ㅠ.ㅠ) 하지만 선물의 경우 세금이 없고 거래수수료가 저렴하다는 장점이 있습니다. </P> <P> </P> <P>반면 ETF는 한 계좌에서 거의 모든 종목이 거래 가능하고 종목 수가 월등히 많으며 롱/숏/레버리지가 모두 가능하다는 장점이 있지만 해외 ETF의 경우 15.4%의 세금이 붙습니다. </P> <P> </P> <P>저처럼 세금 싫어하는 분들을 위해 오늘은 선물쪽을 설명해 드리겠습니다. </P> <P>루블화 선물은 1계약당 증거금이 9070달러입니다. 해외선물 콜센터 상담원 얘기는 1계약의 가치가 대략 8만 달러 정도 된다고 합니다. 사실 증거금이 다른 종목에 비해 3~4배가 넘는 점이 부담스럽긴 합니다. 게다가 문제는 거래량이 정말 적습니다. 통화선물은 3,6,9,12월이 거래월인데 어제일자로 12월물이 357계약이 거래 된 것을 확인할 수 있었습니다. 저는 딱 1계약 매수했는데 매수 주문 넣고 꼬박 이틀만에 거래가 체결 됐습니다. 부동산거래 한다고 생각하심 맘이 편하겠습니다. </P> <P> </P> <P>먼저, 달러대비 루블화가 얼마나 저평가 되어 있는지 보겠습니다. 아래 표를 보시면 최근 5년간 루블화는 달러대비 20% 평가 절하되었습니다. 그러던 것이 최근 들어서 급속히 평가절상 되고 있습니다. </P> <P> </P> <P></P> <DIV> <DIV style="WIDOWS: 2; TEXT-TRANSFORM: none; TEXT-INDENT: 0px; FONT: medium Tahoma; WHITE-SPACE: normal; ORPHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(0,0,0); WORD-SPACING: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px"><B>■ 기간별 달러대비 가치상승</B></DIV> <DIV style="WIDOWS: 2; TEXT-TRANSFORM: none; TEXT-INDENT: 0px; FONT: medium Tahoma; WHITE-SPACE: normal; ORPHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(0,0,0); WORD-SPACING: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px"> <TABLE style="TEXT-ALIGN: right" border=1 cellSpacing=0 cellPadding=2 width="50%"> <TBODY> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>달러대비<BR>가치상승(%)</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>1개월</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>3개월</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>1년</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>3년</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>5년</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>엔</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>1.27</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>2.65</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>-1.24</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>15.8</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>48.5</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>루블</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>2.46</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>6.13</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>2.05</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>-3.6</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>-20.2</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>위안</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>0.86</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>0.89</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>1.46</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>8.2</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>18.9</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>원</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>1.47</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>3.9</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>5.13</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>4.07</TD> <TD style="TEXT-ALIGN: right" vAlign=top>-18.3</TD></TR></TBODY></TABLE> <DIV style="TEXT-ALIGN: right"><BR></DIV></DIV> <DIV style="WIDOWS: 2; TEXT-TRANSFORM: none; TEXT-INDENT: 0px; FONT: medium Tahoma; WHITE-SPACE: normal; ORPHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(0,0,0); WORD-SPACING: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px"> <P> </P> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 10pt">하지만 해외선물은 미국달러로 거래됩니다. 원화예수금을 입금하고 달러로 환전해서 거래해야 합니다. 그래서 환차손/환차익이 존재할 수 밖에 없습니다. 원화대비 해서는 어떤지 보겠습니다. </SPAN></P><BR></DIV> <DIV style="WIDOWS: 2; TEXT-TRANSFORM: none; TEXT-INDENT: 0px; FONT: medium Tahoma; WHITE-SPACE: normal; ORPHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(0,0,0); WORD-SPACING: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px"> <DIV><B>■ 기간별 원화대비 가치상승</B></DIV> <TABLE style="TEXT-ALIGN: right" border=1 cellSpacing=0 cellPadding=2 width="50%"> <TBODY> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>원화대비<BR>가치상승(%)</TD> <TD vAlign=top>1개월</TD> <TD vAlign=top>3개월</TD> <TD vAlign=top>1년</TD> <TD vAlign=top>3년</TD> <TD vAlign=top>5년</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>엔</TD> <TD vAlign=top>-0.2</TD> <TD vAlign=top>-1.2</TD> <TD vAlign=top>-6.1</TD> <TD vAlign=top>11.3</TD> <TD vAlign=top>81.8</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>루블</TD> <TD vAlign=top>1.0</TD> <TD vAlign=top>2.1</TD> <TD vAlign=top>-2.9</TD> <TD vAlign=top>-7.4</TD> <TD vAlign=top>-2.3</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>위안</TD> <TD vAlign=top>-0.6</TD> <TD vAlign=top>-2.9</TD> <TD vAlign=top>-3.5</TD> <TD vAlign=top>4.0</TD> <TD vAlign=top>45.5</TD></TR></TBODY></TABLE></DIV> <DIV style="WIDOWS: 2; TEXT-TRANSFORM: none; TEXT-INDENT: 0px; FONT: medium Tahoma; WHITE-SPACE: normal; ORPHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(0,0,0); WORD-SPACING: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px"><BR></DIV> <DIV style="WIDOWS: 2; TEXT-TRANSFORM: none; TEXT-INDENT: 0px; FONT: medium Tahoma; WHITE-SPACE: normal; ORPHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(0,0,0); WORD-SPACING: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px"> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 10pt"> </SPAN></P><SPAN style="FONT-SIZE: 10pt"></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 10pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 9pt"><SPAN style="FONT-SIZE: 10pt"> <P>1계약당 증거금 9070달러이므로 레버리지 비율은 약 8.8배입니다만 계산의 편의를 위해 10배라고 가정했을 때 수익율을 보면 지난 5년 중 4년간의 힘든 시간을 지나왔다는 것을 알 수 있습니다. 참고로, 제가 신한금융투자에서 루블화를 최초로 문의한 사람이었다고 합니다. 그리고 재밌는 점 한가지, 현재 HTS에 없는 종목은 콜센터에 전화하면 해외거래소와 얘기해서 추가해 준다고 합니다. 투자자가 워낙 적다보니 목소리만 듣고도 제가 누군지 알더군요. ㅎㅎ 즐거운 투자생활 되세요.</P></SPAN></SPAN><SPAN style="FONT-SIZE: 10pt"></SPAN></SPAN><BR></DIV> <DIV style="WIDOWS: 2; TEXT-TRANSFORM: none; TEXT-INDENT: 0px; FONT: medium Tahoma; WHITE-SPACE: normal; ORPHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(0,0,0); WORD-SPACING: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px"><B>■ 레버리지 10배로 투자했을 경우 기간별 수익율 시뮬레이션</B></DIV> <DIV style="WIDOWS: 2; TEXT-TRANSFORM: none; TEXT-INDENT: 0px; FONT: medium Tahoma; WHITE-SPACE: normal; ORPHANS: 2; LETTER-SPACING: normal; COLOR: rgb(0,0,0); WORD-SPACING: 0px; -webkit-text-size-adjust: auto; -webkit-text-stroke-width: 0px"> <TABLE style="TEXT-ALIGN: right" border=1 cellSpacing=0 cellPadding=2 width="50%"> <TBODY> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>10배 레버리지<BR>수익율(%)</TD> <TD vAlign=top>1개월</TD> <TD vAlign=top>3개월</TD> <TD vAlign=top>1년</TD> <TD vAlign=top>3년</TD> <TD vAlign=top>5년</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>엔</TD> <TD vAlign=top>11.1</TD> <TD vAlign=top>21.8</TD> <TD vAlign=top>-16.7</TD> <TD vAlign=top>147.9</TD> <TD vAlign=top>616.0</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>루블</TD> <TD vAlign=top>22.8</TD> <TD vAlign=top>55.2</TD> <TD vAlign=top>14.6</TD> <TD vAlign=top>-38.5</TD> <TD vAlign=top>-224.8</TD></TR> <TR> <TD style="TEXT-ALIGN: center" vAlign=top>위안</TD> <TD vAlign=top>7.0</TD> <TD vAlign=top>4.8</TD> <TD vAlign=top>9.0</TD> <TD vAlign=top>74.9</TD> <TD vAlign=top>253.7</TD></TR></TBODY></TABLE></DIV>*5년 수익율 -224.8%라는 건 증거금이 100% 바닥나고 추가로 124.8%만큼이 증거금으로 추가 투입되어야 한다는 뜻입니다. 여윳돈으로 하지 않으면 패가망신 하기 딱 좋다는 얘기죠. </DIV>