다믈멀티미디어

[공사모]

당사는 소비자(Consumer)용 멀티미디어 반도체를 개발 판매하는 기능형 반도체 설계전문회사 ( Fabless Semiconductor Company)로서 멀티미디어 분야의 핵심 기술인 SoC(System On a Chip)설계기술을 바탕으로 MP3, WMA, HEAAC 등 압축 오디오 파일 재생기능을 가진 Optical MP3 IC, Multimedia Interface IC, DVD 재생기능을 가진 IC 등을 개발하고 있습니다.

당사의 주된 매출은 2006년 기준으로 멀티미디어 반도체 중 Multimedia Interface IC 및 Optical MP3 IC의 비중이 각각 32.4%, 59.1%를 유지하고 있으며 나머지 8.5%는 멀티미디어 반도체 설계 기술과 관련한 기술료수입으로 이루어 져 있습니다.  Multimedia Interface IC는 2004년 출시 이후  당사의 주력제품으로 자리 잡고 있으며 Optical MP3 IC는  2006년 상반기 산업자원부에서 선정하는 “세계일류상품”에 선정 되었습니다.
 
 당사는 1999년부터 세계적인 반도체 업체인 일본의 산요전기에 당사의 오디오칩 설계기술을 License 하여 매년 기술료 수입을 거둬들이고 있으며 2006년에는 한해동안 85만 달러의 런닝로열티를 획득하는 성과를 올렸습니다.

주요목표시장
 
   MP3플레이어 시장은 크게  휴대용(Portable) 멀티미디어 기기와  가정용(Home) 멀티미디어 기기, 그리고  차량용(Car) 멀티미디어 기기 시장으로 구분될 수 있습니다. 그리고 채택되는 저장장치 방식에 따라 다시 HDD타입, Optical타입, Flash 타입으로 세분화 됩니다.  당사의 주력제품은 주로 가정용 오디오와 카용 오디오 시장에서 경쟁력이 높은 Optical 타입과 이동식저장장치(USB/SD/MMC)를 이용한 MP3플레이어에 채택되는 핵심 반도체 입니다. 그리고 당사는 반도체 완제품뿐만 아니라 일본 산요전기에 기술 라이센싱 계약을 체결하고 기술료 수입을 통해 Flash Type  MP3플레이어 시장에도 간접적으로 진출하고 있습니다. 현재는 사업 다각화를 위해서 기존 Optical Type의 MP3P 뿐만 아니라 다양한 저장매체(USB Host,HDD, NAND Flash, DVD, 각종 Flash Memory Card 등)에 대응하고,  오디오 뿐만 아니라, 비디오를 처리하는 Codec을 개발해 Bluetooth와 같은 Wireless Communication과 DAB/DMB의 디지털 방송과의 복합기능화(Convergence)를 통한 고부가가치 제품 개발을 목표로 하고 있습니다.

현재 당사의 Optical MP3 IC와 경쟁관계에 있는 제품으로는 국내 MCS로직사의 제품이 있으며 해외에서는 선플러스(대만), ALI(대만), Toshiba(일본) 등의 회사 제품과 경쟁 관계에 있습니다.  

멀티미디어반도체 설계기술
 당사는 1999년부터 세계적인 반도체 업체인 일본의 산요전기에 당사의 멀티미디어 칩 설계기술을 License 하여 매년 기술료 수입을 거둬들이고 있습니다.  당사는 2006년 한해에만 일본 산요전기로 부터 85만달러의 런닝로열티를 획득 하였습니다.  또한 당사는 국내 최대의 반도체 회사인 삼성전자의 비메모리 반도체 개발에도 참여해 2006년 한해동안 15억9천만원의 기술료수입을 거둬 들였습니다. 
 
   [당사 제품 포트폴리오 및 적용회사]

제품군	주요 모델	적용 회사
Multimedia Interface IC	TMC51F, TMC52C	삼성전자, JVC, Autosound, Kenwin, PTE, Lukee 등
Optical MP3 IC	S5L9279, S5L8310	삼성전자, JVC,TDK, Autosound Kenwin, PTE, Lukee 등
멀티미디어 반도체 설계기술	IP Licensing 용역수입	산요전기 삼성전자

당사는 2006년 총 1,243만개의 멀티미디어 반도체를 국내 및 해외에 공급 하였습니다. 해외에 공급한 물량은 당사가 홍콩에 있는 반도체 대리점 및 솔루션 업체에 1차적으로 수출한 후 이들 반도체 대리점 및 솔루션 업체에서 다시 중국등에 위치한 SET제조업체에 공급하는 방식으로 이루어지고 있습니다.  2006년 총 반도체 매출수량 1,243만개 중 국내에 공급된 물량은 75만개로 2006년도 당사 매출액 중 11%에 해당하며, 수출 물량은 1,168만개로 매출액 중 89%에 해당 합니다. 이는 당사의 주요 목표고객인 완제품 생산공장(SET생산업체) 대부분이 중국에 위치하고 있으며 이들 SET업체를 대상으로 중간 대리점 역활을 하는 반도체 대리점과 솔루션 업체 대부분이 해외에 위치하고 있기 때문에 수출비중이 절대적으로 높게 나타나고 있습니다. 따라서 당사는 2007년도에도 수출 비중이 약 80%대 수준을 유지할 것으로 예상되며 최근 당사의 국내 시장에 대한 적극적인 영업 노력으로 내수 비중은 소폭 증가 될 것으로 예상 됩니다.

주요 제품 등의 현황

(단위 :백만원, % )

사업부문	매출유형	품   목	구체적용도	주요상표등	2007년 반기 매출액(비율)	2006년 매출액(비율)
멀티미디어 반도체	제   품	Optical MP3 IC	Optical 저장매체에 입력 되어 있는 디지털 음원 파일을 재생	S5L8310 S5L9279	11,048 (68.2%)	16,793 (59.1%)
		Multimedia Interface IC	SD메모리, USB등 휴대용플래시 메모리에 입력되어있는 음원 File 재생	TMC51F	4,179 (25.7%)	9,205 (32.4%)
	기   타	기술료수입	반도체설계	-	982 (6.1%)	2,414 (8.5%)
	합   계				16,209 (100%)	28,412 (100%)

팹리스 업체가 설계한 반도체의 사양 변경 등 까다로운 최종 고객의 요구사항을 충족하기위해 팹 공정을 최적화 할 수 있는 디자인 하우스라는 중간 단계 공정 설계전문업체가 존재합니다. 국내에서 이 역할을 수행하는 상장회사로는 상화마이크로, 다윈텍, 씨앤에스테크놀러지 등이 있습니다

['06년 Fabless 업체별 이익율 비교]

(단위 : 백만원)

구분	넥스트칩	텔레칩스	티엘아이	펜타마이크로	다믈멀티미디어
매출액	22,002	62,001	44,796	12,565	28,412
매출원가	10,914	39,279	34,907	5,777	18,977
매출총이익	11,088	22,722	9,889	6,788	9,435
(매출총이익율)	50.40%	36.65%	22.08%	54.02%	33.21%
판매관리비	5,381	11,259	3,436	2,165	5,416
영업이익	5,707	11,463	6,453	4,623	4,019
(영업이익율)	25.94%	18.49%	14.41%	36.79%	14.15%

주식매수선택권 부여에 따른 주가 희석화

주식의 종류	부여주식수	미행사 주식수	행사기간	행사가격	최근주가	공모가액
기명식 보통주	137,250주	137,250주	2007.10.8 ~ 2011.10.7	866원	-	4,500원
기명식 보통주	141,150주	141,150주	2008.11.9 ~ 2012.11.8	1,666원	-	4,500원
기명식 보통주	18,000주	18,000주	2009.11.4~ 2013.11.3	2,000원	-	4,500원

주) 공모가액은 확정공모가액인 4,500원을 기재하였음.

요약 재무정보

(단위 :백만원 )

구 분	제 9 기(반기)	제8기	제 7 기	제 6 기
[유동자산]	13,836	9,763	6,587	6,019
[비유동자산]	2,796	2,750	2,073	1,524
자산총계	16,632	12,513	8,660	7,543
[유동부채]	1,719	1,018	1,127	642
[비유동부채]	2,435	513	835	1,139
부채총계	4,154	1,531	1,962	1,781
[자본금]	2,431	2,431	1,588	1,588
[자본잉여금]	2,082	2,083	2,832	2,832
[자본조정]	57	43	17	2
[기타포괄손익누계액]	-	-	-	-
[이익잉여금]	7,908	6,425	2,261	1,340
자본총계	12,478	10,982	6,698	5,762
매출액	16,209	28,412	22,642	22,151
영업이익	1,194	4,019	1,022	400
경상이익	1,412	4,221	693	236
당기순이익	1,482	4,165	922	228

성장성에 관한 사항

(단위 : %)

구분	업종평균 (2006년)	2007년 반기	2006년	2005년	2004년
매출액증가율	6.28	12.40	25.48	2.22	146.93
총자산증가율	12.30	32.92	44.49	14.81	44.59
경상이익증가율	-	-38.78	508.95	194.17	-59.79
당기순이익증가율	-	-35.27	351.87	303.41	-54.52

한편 2007년 반기의 경우 매출액과 총자산은 증가율을 나타내었지만 경상이익과 당기순이익은 2006년 반기와 비교하여 감소세를 보이고 있습니다. 이는 제품 원가율 상승과 연구개발 인력 증대에 따른 판관비 증가가 원인으로 파악되고 있습니다. 따라서 동사는 향후 원가율 개선 및 연구개발 투자에 따른 이익 회수가 지연될 경우 성장성이 악화 될수 있습니다.  

수익성에 관한 사항

(단위 : %)

구분	업종평균 (2006년)	2007년 반기	2006년	2005년	2004년
매출액총이익률	-	28.09	33.21	23.69	15.04
매출액경상이익률	8.61	8.71	14.86	3.06	1.06
매출액순이익률	7.63	9.14	14.66	4.07	1.03
총자산경상이익률	8.98	9.69	39.87	8.56	3.69
자기자본순이익률	12.36	12.63	47.11	14.79	4.97

2007년 반기에는 원가율의 상승과 연구개발 인력 증대에 따른 판관비 비용 증가로 인해 수익성이 다소 악화되고 있습니다

멀티미디어 기기에 사용되는 반도체는 아직까지는 SoC화 된 단일 칩 보다는 오디오 IC, 비디오 IC, GPS IC, DMB IC 등 각각의 전용 IC별로  시장을 세분화 하고 있으며각각의 영역에서 다양한 공급 회사가 경쟁을 하고 있는 상황입니다. 현재 당사와 같이 디지털 미디어 프로세서를 개발 판매하는 반도체 업체로는 국내의 텔레칩스, MCS로직이 있다

기상장(등록)기업과의 비교참고 정보

다믈멀티미디어(주)는 범용성 있는 ASSP 제품 방식의 멀티미디어 반도체 IC 사업을 영위하는 회사로서, 한국표준산업분류의 세분류상 "반도체및집적회로제조업(D3211)"에 속해 있습니다. 대표주관회사인 미래에셋증권(주)는 "반도체및집적회로제조업(D3211)"에 속해 있는 코스닥상장회사들을 대상으로 자체설계능력을 가진 Fabless 업체를 검토한 결과 넥스트칩, 텔레칩스, 티엘아이, 펜타마이크로  4개사의 비교참고 정보를 제시하는 바입니다. 그러나, 상기 회사들은 다믈멀티미디어(주)와 비교하여 주력 제품, 영업 환경, 성장성 등의 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 주요 제품 및 매출액 현황

[넥스트칩]

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품  목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
영상처리칩	제품	영상보안시장향 영상처리칩	영상신호 변환, 화면분할/구성/전송, 영상압축 및 복원	NVP2000A NVP1000E NVP1600 NVP3100 외	9,105,844 (81.50%)
		소비자용 영상가전시장향 영상처리칩	영상신호 변환	NVP7000	102,015 (0.90%)
	상품	Sensor 등	기타		1,958,799 (17.50%)
기타	제품	Level Translator	기타	LTV 12.0 외	10,673 (0.10%)
합 계					11,177,331 (100.00%)

※ 넥스트칩은 2007년 6월 26일 코스닥상장 법인으로 2007년 반기보고서를 토대로 기재하였습니다.

[텔레칩스]

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품  목	구체적용도	주요상표등	매출액 (비율)
전사	제품매출	DMP	디지털 미디어 재생기(MP3 Player 등)의멀티미디어 재생기능 구현	TCC76X, TCC77X 외 다수	55,400 (89.35%)
	제품매출	DAB/DMB (BB)	DAB/DMB 기저대역 수신칩	TCC3100, TCC3200 외	2,520 (4.06%)
	제품매출	CID	발신자정보의 수신/전달, 전화기 제어	TCC121, TCC151외 다수	2,596 (4.19%)
	제품매출	기타	-	-	655 (1.06%)
	상품,용역, 수수료	-	-	-	830 (1.34%)
합 계	-	-	-	-	62,001 (100.00%)

※ 2006년 사업보고서를 토대로 기재하였습니다.

[티엘아이]

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품  목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
Timing Controller 부문	제품	LCD panel IC	Timing Controller	TL2245ML 외	44,069(98.4%)
	상품	ASIC	네트웍 저장장치 IC	NDAS2011외	657(1.5%)
	기타	용역외	-	-	70(0.1%)
합계

※ 2006년 사업보고서를 토대로 기재하였습니다.

[펜타마이크로]

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품  목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
시스템 IC 부문	제품	SoC 제품	MPEG-2 영상 압축 칩	AT2021	360,083(2.9)
			MPEG-4 영상/음성 압축 및 복원 칩	AT204x	9,947,058(79.2)
			저조도 영상 노이즈 제거 칩	AT402x	60,000(0.5)
			화면 분할ㆍ다중화 칩	AT401xE	1,320,339(10.5)
			DVR, Network Camera 등 솔루션	RDK	328,194(2.6)
기타	상품	DVR용 CPU 및 기타부품	DVR 부품	-	549,723(4.4)
합 계					12,565,397(100)

※ 2006년 사업보고서를 토대로 기재하였습니다.

(2) 요약 재무현황

[2007년 상반기]

(단위 : 백만원)

구분	넥스트칩	텔레칩스	티엘아이	펜타마이크로
[유동자산]	31,965	43,620	31,406	17,143
ㆍ당좌자산	30,440	31,065	28,344	16,454
ㆍ재고자산	1,525	12,555	3,062	689
[비유동자산]	6,343	23,245	16,045	6,600
ㆍ투자자산	2,198	6,237	5,806	1,992
ㆍ유형자산	359	5,404	3,022	663
ㆍ무형자산	3,786	5,077	6,244	2,704
ㆍ기타비유동자산	-	6,527	973	1,241
자산총계	38,308	66,865	47,451	23,744
[유동부채]	2,162	7,970	6,654	720
[비유동부채]	1,250	2,466	272	289
부채총계	3,412	10,436	6,926	1,009
[자본금]	2,570	4,186	3,310	2,557
[자본잉여금]	15,278	9,797	22,805	14,130
[자본조정]	-	556	-1,870	37
[기타포괄손익누계액]	-	3	224	-
[이익잉여금]	17,048	41,887	16,056	6,010
자본총계	34,896	56,429	40,525	22,734
매출액	11,177	35,727	21,320	5,770
영업이익	2,724	7,139	1,803	1,438
계속사업이익	3,162	7,840	2,098	1,648
당기순이익	3,162	8,272	1,663	1,648