[금융] 만약 미국 4대 투자은행에 10년 전에 투자했다면 지금쯤 어떻게 되었을까?(1)

[お持て成し]

만약 미국 4대 투자은행에 10년 전에 투자했다면 지금쯤 어떻게 되었을까?(1) / 2/8(목) / ＠DIME

미국을 대표하는 투자은행인 J.P. 모건 체이스, 모건 스탠리, 뱅크 오브 아메리카, 골드만삭스.

애초에 금융 섹터의 특징으로서 경기 동향에 가장 영향을 받기 쉬운 경기 순환주이기 때문에 종목 자체의 재무 강도 이상으로 경제 상황에 주가가 좌우되는 특징이 있습니다.

즉 대표적인 금융 관련주를 살펴봄으로써 현재 미국 경제의 모습을 어느 정도 짐작할 수 있다고도 할 수 있습니다.

그래서 이번 미국 기업 VS 시리즈는 '미국 4대 투자은행'에 대해 해설하고자 합니다.

▷ 금융 부문의 특징

미국 경제의 지표 중 하나로 활용할 수 있는 금융섹터는 경기가 부진할 경우 경기를 자극하기 위해 정책금리가 인하돼 저금리나 제로금리 정책이 되고 금리가 낮아지면 은행 대출 수익이 떨어지게 됩니다.

또 경기 확대기에 있어서는 금융 섹터의 실적은 상승합니다.

그 외에도 대손충당금에 주목하고 있습니다. 이것은 대손에 의한 손실 리스크에 대비해, 미리 손실액을 예상해, 미리 계상해 두는 자금을 가리킵니다. 즉, 금융기관의 대손충당금이 커지면 그 나라의 경제 상황이 악화되어 간다는 것을 나타내는 것입니다.

이런 이유로 금융 섹터 기업의 분기 결산을 체크하는 투자자가 많습니다.

다음으로 미국 4대 투자은행의 특징에 대해 알아보겠습니다.

▷ JP모건체이스(JPM)

JP모건체이스는 미국 뉴욕에 본사를 둔 금융지주회사입니다.

현재는 주로 투자은행 「JP모건」과 상업은행 「JP모건·체이스」를 주요한 자회사로서 1200개 이상의 금융기관을 통합해, 그 중에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.

또 JP모건체이스의 기업명에는 직접적인 관련성은 없지만 유래인 살로몬체이스는 과거 미국 재무장관이었으며 그 초상이 1만달러권에도 사용되고 있습니다.

이러한 역사적인 경위에 의해, JP모건·체이스는 미국 금융업계에 있어서 중요한 존재가 되고 있습니다.

▷ 모건스탠리(MS)

1935년 글래스-스티걸법이 발효되면서 상업은행 업무와 증권 업무를 동시에 하는 것이 금지되었습니다. 이 법의 영향을 받아 모건상회의 증권 부문은 분리·독립하게 되었습니다. 이 분리 독립으로 1935년에 모건 스탠리가 탄생했습니다.

1941년에 뉴욕 증권 거래소의 회원권을 획득했고, 1986년에는 주식을 일반에 공개했습니다. 이 역사적인 경위에 의해, 모건·스탠리는 증권업계에 있어서 한층 더 발전해, 그 존재감을 높였습니다.

참고로 글래스-스티걸법이란 은행업무와 증권업무의 결합을 해소하고 금융시스템의 안정성을 촉진하는 것이 목적이었습니다.

그러나 이 법은 1999년에 '그램-리치-브릴리법'에 의해 대폭 수정되어 상업은행과 증권업무의 통합이 일정 정도까지 허용되게 되었습니다.

이 변경이 금융업계 구조에 영향을 주면서 일부 대형 금융기관이 상업은행과 증권 업무를 동일 조직 내에서 운영할 수 있게 된 것입니다.

▷ 뱅크 오브 아메리카(BAC)

뱅크 오브 아메리카는 미국 노스캐롤라이나주에 본사를 둔 대형 금융기관입니다. 그 역사는 오래되어 1904년 미국의 은행가 A.P. 지아니니가 샌프란시스코에 뱅크 오브 이탈리아라는 전신을 설립했습니다.

1991년에는 Security Pacific을 인수하였고, 이를 통해 미국 최초로 동서양 해안에서 은행 업무를 전개하는 데 성공하였습니다. 이 전략적인 인수로 뱅크 오브 아메리카는 전국적으로 확산되는 대형 금융기관으로 발전했습니다.

2008년에는 금융위기가 야기한 경영상황이 악화된 미국의 제3위 투자은행 메릴린치를 인수했습니다.

이 대담한 통합으로 뱅크 오브 아메리카는 금융업계에 있어 한층 더 영향력을 가지는 중요한 존재가 되고 있습니다.

▷ 골드만삭스(GS)

골드만 삭스 그룹은 역사가 있는 미국의 투자 은행입니다.

1869년 독일계 유대인 마커스 골드만에 의해 설립되었고, 그 후 1882년 의붓아들인 사무엘 삭스가 참여하면서 이 조합이 골드만 삭스의 기반이 되어 강력한 경제력을 쌓아가게 되었습니다. 

1906년에 동사는 IPO(신규 주식 공개) 업무의 주요한 플레이어가 되어, 그 후, 1956년에 포드 모터의 IPO의 주요한 인수 업무를 성공적으로 수행했습니다. 

이로써 골드만삭스는 금융시장에서의 존재감을 한층 높이는 데 성공했습니다.

또 2008년에 발생한 서브프라임 쇼크에서는, 비교적 손해가 적었다고 여겨져, 견실한 경영 수완을 가지는 투자 은행으로도 널리 알려지게 되었습니다. 

골드만삭스는 오랜 역사와 풍부한 경험을 바탕으로 투자은행 업계에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

후편에서는 이 4사에 10년 전에 투자를 했을 경우의 상승률을 소개합니다.

글 / 스즈키 린타로우

@DIME편집부

https://news.yahoo.co.jp/articles/2f61929ecd50052616ec8d8ad833ad661d63672d?page=1

もしも米国4大投資銀行に10年前に投資していたら今頃どうなっていた？（＠ＤＩＭＥ） - Yahoo!

もしも米国4大投資銀行に10年前に投資していたら今頃どうなっていた？
2/8(木) 21:10配信


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＠ＤＩＭＥ
米国を代表する投資銀行である、J.P.モルガンチェース、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックス。

【調査結果】証券会社選びで重視することは？不満に感じていること、1位は「手数料」

そもそも金融セクターの特徴として、景気動向に最も影響を受けやすい景気循環株であるため、銘柄自体の財務の強さ以上に、経済状況に株価が左右される特徴があります。

つまり代表的な金融関連株をみることで、現在の米国経済の姿がある程度推測できるともいえるのです。

そこで今回の米国企業VSシリーズは「米国4大投資銀行」について解説したいと思います。

金融セクターの特徴
米国経済の指標のひとつとして活用できる金融セクターは、景気が低迷している場合、景気を刺激するために政策金利が引き下げられ、低金利やゼロ金利政策になり、金利が低くなれば銀行融資における収益が低下することになります。

また景気拡大期においては金融セクターの業績は上昇します。

そのほかにも貸倒引当金に注目です。これは貸倒れによる損失リスクに備えて、あらかじめ損失額を予想し、あらかじめ計上しておく資金を指します。つまり、金融機関の貸倒引当金が大きくなると、その国の経済状況が悪化していくことを表しているのです。

こうした理由から、金融セクター企業の四半期決算をチェックする投資家が多いです。

次に米国4大投資銀行の特徴についてみていきましょう。

JPモルガンチェース(JPM)
JPモルガンチェース(JPM)

JPモルガン・チェースは、米ニューヨークに本社を構える金融持株会社です。

現在は主に投資銀行「JPモルガン」と商業銀行「JPモルガン・チェース」を主要な子会社として1200以上もの金融機関を統合し、そのなかで重要な位置を占めています。

またJPモルガン・チェースの企業名には、直接の関連性はありませんが、由来であるサロモン・チェースはかつての米財務大臣であり、その肖像が1万ドル札にも使用されています。

こうした歴史的な経緯により、JPモルガン・チェースは米国金融業界において重要な存在となっているのです。

モルガン・スタンレー(MS)
1935年、グラス・スティーガル法の発効に伴い、商業銀行業務と証券業務を同時に営むことが禁じられました。この法の影響を受け、モルガン商会の証券部門は分離・独立することとなりました。この分離独立により、1935年にモルガン・スタンレーが誕生しました。

1941年にニューヨーク証券取引所の会員権を獲得し、1986年には株式を一般に公開しました。この歴史的な経緯により、モルガン・スタンレーは証券業界において一層の発展を遂げ、その存在感を高めました。

ちなみにグラス・スティーガル法とは、銀行業務と証券業務の結びつきを解消し、金融システムの安定性を促進することが目的でした。

しかし、この法律は1999年に「グラム-リーチ-ブライリー法」によって大幅に修正され、商業銀行と証券業務の統合が一定程度まで許可されるようになりました。

この変更が金融業界の構造に影響を与え、一部の大手金融機関が商業銀行と証券業務を同一組織内で運営できるようになったのです。

バンク・オブ・アメリカ(BAC)
バンク・オブ・アメリカは、米国ノースカロライナ州に本社を構える大手金融機関です。その歴史は古く、1904年に米国の銀行家A.P.ジアニーニがサンフランシスコにバンク・オブ・イタリアという前身を設立しました。

1991年には、Security Pacificを買収し、これによってアメリカで初めて東西両海岸で銀行業務を展開することに成功しました。この戦略的な買収により、バンク・オブ・アメリカは全国的に広がりを持つ大手金融機関へと発展しました。

2008年には、金融危機が引き起こした経営状況の悪化した米国の第3位の投資銀行、メリル・リンチを買収しました。

この大胆な統合により、バンク・オブ・アメリカは金融業界において一層の影響力を持つ重要な存在となっています。

ゴールドマンサックス(GS)
ゴールドマン・サックス・グループは、歴史ある米国の投資銀行です。

1869年にドイツ系ユダヤ人のマーカス・ゴールドマンによって設立され、その後、1882年に義理の息子であるサミュエル・サックスが参加し、この組み合わせがゴールドマン・サックスの基盤となり、強力な経済力を築いていくこととなりました。

1906年に同社はIPO（新規株式公開）業務の主要なプレイヤーとなり、その後、1956年にフォードモーターのIPOの主要な引受業務を成功裏に遂行しました。

これにより、ゴールドマン・サックスは金融市場での存在感を一層高めることに成功しました。

また2008年に発生したサブプライムショックでは、比較的損害が少なかったとされ、堅実な経営手腕を持つ投資銀行としても広く知られるようになりました。

ゴールドマン・サックスは、長い歴史と豊富な経験を背景に、投資銀行業界において重要な役割を果たしています。

後編ではこの4社に10年前に投資をしていた場合の上昇率を紹介していきます。

文／鈴木林太郎

@DIME編集部