▶ LG디스플레이: 모바일 패러다임 리더 - 신한금융투자
2013년 스마트폰과 테블릿 PC용 디스플레이 시장 주도
최근 애플 아이폰5과 LG전자 옵티머스 G는 각각 동사가 공급하고 있는 인셀방식 터치스크린 IPS LCD패널과 커버유리 완전 일체형 터치스크린 IPS LCD패널을 탑재하였다. 애플의 아이패드3와 아이패드 미니 등 테블릿 PC도 동사가 공급하고 있는 고해상도 IPS LCD패널을 채용하고 있다. 1999년부터 동사는 샤프와 대만경쟁사들이 채택한 VA액정방식보다 탁월한 IPS 액정방식의 LCD생산해 왔기 때문에 동사의 모바일용 IPS패널은 경쟁사 대비 수율, 성능 등 모든 면에서 탁월하다고 판단된다.
3분기 영업이익은 2,730억원으로 8분기만에 흑자전환 전망
3분기 영업이익은 고부가가치 LCD패널 판매비중 확대로 인해 2,730억원으로 8분기만에 흑자전환이 예상된다. 4분기 영업이익은 범용 LCD 재고조정에도 불구하고 애플 아이폰5 패널 등 고부가가치 LCD패널 판매확대 지속으로 3,200억원을 기록할 전망이다.
목표주가 38,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
2013년 모바일용 LCD패널 등 고부가가치 LCD패널 비중이 전체 매출액에서 60% 이상을 기록하면서 영업이익이 1조원 이상을 기록할 것으로 예상되기 때문에 목표주가를
32,000원에서 38,000원으로 상향조정한다. 목표주가는 2013년 BPS 31,414원에 4년간 평균 PBR 1.2배에 적용해 산정하였다. 3분기 동사의 영업이익은 삼성전자를 제외한 대형 IT기업 가운데 가장 좋은 실적으로 예상되는 바, 주가 상승 여력은 충분하다고 판단된다.