석유 공급 증가가 수요에 뒤처짐에 따라 운전석에 있는 OPEC+
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석유 공급 증가가 수요에 뒤처짐에 따라 운전석에 있는 OPEC+
로이터
2019년 12월 11일에 찍은 이 사진은 걸프만(灣)이 내려다보이는 사우디아라비아 동부 지방 담맘(Dammam)에서 북쪽으로 약 95km 떨어진 주베일 산업 도시(Jubail Industrial City)의 정유소 전경을 보여줍니다. (사진 / AFP)
런던 – OPEC+ 회원국이 일요일 발표한 깜짝 감산은 미국 셰일 기업과 같은 다른 생산업체의 제한된 공급 증가와 에너지 전환에도 불구하고 여전히 수요가 증가하고 있는 점을 감안할 때 OPEC+ 회원국이 시장에서 더 큰 힘을 발휘하고 있음을 보여줍니다.
석유수출국기구(OPEC) 회원국과 러시아를 포함한 동맹국들이 일일 약 116만배럴(bpd)의 감산을 발표한 이후 유가는 배럴당 85달러까지 치솟았다.
과거에 OPEC 또는 OPEC+의 감산 결정으로 가격 상승과 OPEC+ 생산량 감소가 미국 셰일 생산자들이 더 많은 양의 펌프를 생산하도록 부추길 것이라는 경고가 있었지만, 최근 관리들은 그런 우려를 표명하지 않았습니다.
지난 20년 동안 미국의 셰일 오일 드릴러들은 미국을 세계 최대 생산국으로 만드는 데 일조했습니다. 그러나 생산 증가는 둔화되고 있으며 경영진은 향후 감소에 대해 경고합니다.
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Goldman Sachs는 "수요를 크게 해치지 않고 가격을 인상할 수 있는 능력인 OPEC의 가격 결정력이 주요 경제 동인"이라고 보고 감산으로 OPEC+ 수익이 증가할 것으로 예상했습니다.
Tortoise Capital Advisors의 수석 포트폴리오 매니저인 James Mick은 "한 가지 확실한 것은 OPEC이 가격을 통제하고 추진하고 있으며 미국 셰일은 더 이상 한계 생산자로 간주되지 않는다는 것입니다."라고 말했습니다.
"OPEC은 더 높은 가격을 원하고 필요로 하며, 그들은 그들의 희망을 얻기 위해 운전석으로 돌아왔습니다."
지난 20년 동안 미국의 셰일 오일 드릴러들은 미국을 세계 최대 생산국으로 만드는 데 일조했습니다. 그러나 생산 증가는 둔화되고 있으며 경영진은 향후 감소에 대해 경고합니다.
설문 조사에 따르면 미국의 석유 및 가스 활동은 1분기에 중단되었으며 일부 응답자는 더 높은 비용과 이자율을 언급했습니다. OPEC은 올해 미국 셰일오일 생산량 전망치를 하향 조정했으며 2022년에도 하향 조정했습니다.
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OPEC+ 소식통은 현재 원유 시장에서 OPEC+가 운전석에 있느냐는 질문에 "우리는 조수석에 있지 않다"고 말했다.
OPEC+는 유가 목표가 없습니다. 사우디아라비아 에너지부는 사우디아라비아의 자발적 생산량 감축이 석유 시장 안정을 지원하기 위한 예방 조치라고 말했습니다.
투자 부족
OPEC 소식통은 올해 가격을 지지할 가능성이 있는 공급을 늘리기 위한 충분한 투자 부족을 언급했습니다.
대유행 기간 동안 타격을 입은 후 투자가 반등하고 있습니다. 국제 에너지 포럼(IEF)에 따르면 2022년 석유 및 가스 업스트림 자본 지출은 39% 증가한 4,990억 달러로 2014년 이후 최고 수준이자 전년 대비 최대 증가폭을 기록했습니다.
그러나 IEF는 적절한 공급을 보장하기 위해 연간 업스트림 투자가 2030년까지 6,400억 달러로 증가해야 한다고 말했습니다.
OPEC은 자체 수치 및 기타 추정치에 따르면 현재 생산량 목표보다 거의 100만 bpd 적게 펌핑하고 있으며, 최근 몇 년 동안 서방 석유 회사가 이전한 나이지리아와 앙골라에서 눈에 띄는 부족분을 기록하고 있습니다.
비 OPEC 산유국들은 2023년에도 여전히 더 많이 생산할 것으로 예상되지만, OPEC 전망에 따르면 144만 bpd의 공급 증가 예측은 예상되는 세계 수요 증가 232만 bpd에 미치지 못합니다.
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최고 소비국인 미국을 포함한 31개국을 대표하는 국제에너지기구(International Energy Agency)도 OPEC보다는 작지만 수요 증가가 공급 증가를 초과할 것으로 예상하고 있습니다.
OPEC은 2015~2016년 유가 폭락 이후 공급 과잉으로 인한 투자 삭감과 기후 변화 대처 등 경제·사회·지배구조(ESG) 이슈에 대한 투자자의 관심 증가로 인해 지출이 줄어들었다고 보고 있다. 수요를 충족시키기 위해 필요합니다.
OPEC 사무총장 Haitham Al Ghais는 지난해 로이터와의 논평에서 투자자 주의 증가와 ESG 문제가 업계에 미치는 영향을 포함한 요인으로 셰일 성장 둔화를 꼽았습니다.
Investec의 원자재 책임자인 Callum Macpherson은 "OPEC+ 회원국 이외의 공급 증가 범위는 제한적이며 감산이 발표되기 전에도 올해 말에 예상되는 더 엄격한 조건과 결합하여 이제 가격 상승 위험이 더 커졌습니다"라고 말했습니다.