글로벌 금속 원자재 시장 분기별 전망 보고서

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글로벌 금속 원자재 시장 분기별 전망 보고서

글로벌 금속 원자재 시장 분기별 전망 보고서

□ 글로벌 금속 원자재 시장 수급 및 가격 전망

○ 알루미늄 수급 및 가격 전망

지난 2월 톤 당 1,671.25 달러의 저점을 형성한 이후 나타나고 있는 알루미늄 가격의 반등세가 당분간 이어질 것으로 전망함. 인도네시아 정부의 보크사이트 수출 금지 조치로 인해 전세계 알루미늄 수급 여건이 악화되고 있는 것이 최근 알루미늄 가격이 강세를 지속하고 있는 주된 배경인 것으로 평가함. 그러나, 강세 기조가 지속될 경우, 중국이 알루미늄 생산량을 확대할 가능성도 있어, 톤 당 2,000 달러 수준에서 알루미늄 가격이 단기적으로 고점을 형성하게 될 것으로 전망함. 글로벌 원자재 시장의 알루미늄 평균 가격은 2013년 톤 당 1,860 달러에서 2014년 1,900 달러로 상승할 것으로 예상함.

(백만 톤)	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년
글로벌 생산량	42.3	44.7	47.8	50.8	53.8
글로벌 소비량	41.3	42.8	47.4	50.4	53.4
초과 생산량	+1.0	+1.9	+0.4	+0.4	+0.4
평균 가격 (톤)	$2,172	$2,400	$2,000	$1,860	$1,900

○ 구리 수급 및 가격 전망

글로벌 원자재 시장에서 구리 가격이 최근 강세를 나타내고는 있으나, 톤 당 7,400 달러 수준이 단기적인 고점이 될 것으로 예상함. 전반적으로 수요에 비해 과잉 생산 현상을 나타내고 있는 글로벌 구리 수급 여건을 고려할 때, 구리 가격의 하향 안정세가 조만간 나타날 것으로 예상함. 이에 따라, 2013년 톤 당 7,250 달러를 기록했던 평균 구리 가격이 2014년 6,900 달러 수준으로 하락할 것으로 예상함.

(백만 톤)	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년
글로벌 생산량	18.98	19.60	20.13	20.96	22.20
글로벌 소비량	19.13	19.70	20.39	21.26	21.60
초과 생산량	+0.15	-0.10	-0.26	-0.30	+0.60
평균 가격 (톤)	$7,535	$8,810	$7,946	$7,250	$6,900

○ 납 및 가격 전망

세계 경제 성장세 강화에 따른 산업용 납 수요가 비교적 강한 성장세를 지속하고 있어, 글로벌 납 수급 여건은 현재와 같은 타이트한 상황이 당분간 이어질 것으로 전망함. 따라서, 납 가격의 상승 압력이 좀더 강화될 가능성이 높은 것으로 판단함. 다만, 일부 지역의 생산량 확대는 향후 납 가격 상승세를 일정 수준에서 제한하는 결과를 초래할 것으로 전망함. 글로벌 원자재 시장의 평균 납 가격은 2013년 톤 당 2,150 달러에서 2014년 2,245 달러로 상승할 것으로 예상함.

(백만 톤)	2009년	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년
글로벌 생산량	9.24	9.85	10.60	10.54	11.22	11.55
글로벌 소비량	9.24	9.81	10.44	10.48	11.23	11.68
초과 생산량	0.00	+0.04	+0.16	+0.06	-0.01	-0.13
평균 가격 (톤)	$1,741	$2,172	$2,402	$2,062	$2,150	$2,245

○ 니켈 수급 및 가격 전망

인도네시아 정부의 니켈 광석 수출 제한 조치로 인해 올해 초부터 시작된 니켈 가격 급등세는 당분간 지속될 것으로 전망하지만, 급등세가 지속되면서 증가하고 있는 매도 세력과 투자수익 실현 움직임으로 인해, 향후 니켈 가격의 상승폭이 제한될 것으로 전망함. 그러나, 인도네시아 정부의 니켈 광석 수출 금지 조치가 장기간 지속될 경우, 니켈 가격의 상승 압력이 더욱 확대될 가능성도 있는 것으로 판단함. 글로벌 원자재 시장의 니켈 평균 가격은 2013년 톤 당 15,200 달러에서 2014년 19,500 달러로 상승할 것으로 전망함.

(천 톤)	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년
글로벌 생산량	1,440	1,640	1,760	1,890	1,930
글로벌 소비량	1,480	1,625	1,660	1,770	1,910
초과 생산량	-40	+15	+100	+120	+20
평균 가격 (톤)	$21,809	$22,853	$17,535	$15,200	$19,500

○ 주석 수급 및 가격 전망

글로벌 원자재 시장의 주석 수급 여건이 전반적인 공급 부족 상황을 나타냄에 따라, 올해 초부터 시작된 주석 가격의 강세 기조가 연말까지도 이어질 것으로 예상함. 다만, 인도네시아와 중국으로부터의 주석 수출 물량 확대 가능성이 점쳐지는 관계로, 향후 주석 가격의 상승폭은 제한적인 수준에 그치게 될 것으로 전망함. 글로벌 원자재 시장에서 거래되는 주석 평균 가격은 2013년 톤 당 22,000 달러에서 2014년 24,500 달러 내외로 상승할 것으로 예상함.

(천 톤)	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년
글로벌 생산량	350	360	335	337	344
글로벌 소비량	363	365	341	341	344
초과 생산량	-13	-5	-3	-4	0
평균 가격 (톤)	$20,447	$26,000	$21,114	$22,000	$24,500

○ 아연 수급 및 가격 전망

2015년 하반기와 2016년에 걸쳐 나타날 것으로 예상되는 전세계 아연 공급량 부족이 올해 초부터 점차 강화되고 있는 최근 글로벌 아연 가격의 상승 모멘텀을 견인하는 주요한 요인으로 판단함. 수급 악화에 따른 전반적인 가격 상승세가 점쳐지고 있으나, 가격 강세는 중국의 아연 생산량을 증가시키는 요인으로도 작용하게 될 것으로 예상함. 따라서, 향후 아연 가격의 상승 압력은 제한적인 수준에 그칠 것으로 판단함. 글로벌 원자재 시장의 아연 평균 가격은 2013년 톤 당 1,915 달러에서 2014년 1,950 달러로 상승할 것으로 전망함.

(천 톤)	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년
글로벌 생산량	12,896	13,080	12,593	13,020	13,470
글로벌 소비량	12,649	12,706	12,342	12,890	13,470
초과 생산량	+247	+374	+251	+130	0
평균 가격 (톤)	$2,159	$2,191	$1,948	$1,915	$1,950

○ 철강 및 철광석 수급 및 가격 전망

북미를 제외한 전세계 대부분의 지역에서 수요 대비 공급 과잉 현상이 지속되고 있으며, 철강 생산 업체들간의 경쟁이 심화됨으로 인해 글로벌 철강 및 철광석 가격의 약세 기조가 향후에도 이어질 것으로 전망함. 그러나, 과거의 추세를 고려할 때, 7월 초 톤 당 97 달로 수준을 나타냈던 철광석 평균 가격이 90 달러 이하로 급락할 가능성은 높지 않은 것으로 판단하며, 당분간 철광석 가격은 톤당 90-115 달러 수준을 유지할 것으로 전망함.

(백만 톤)	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년
글로벌 생산량	1,890	1,980	1,985	2,110	2,190
글로벌 소비량	1,830	1,950	1,920	2,060	2,125
초과 생산량	+60	+30	+65	+50	+65

○ 금 수급 및 가격 전망

지난해 12월 온스 당 1,182.50 달러의 저점을 형성했던 글로벌 금 시세가 투자 심리 회복을 바탕으로 단기적인 반등세를 보이고는 있으나, 향후의 금 가격 상승폭은 제한적인 수준에 그칠 것으로 전망함. 양적완화 프로그램 종료 이후 미국 연준의 통화정책 방향과 세계 곳곳에서 나타나고 있는 지정학적 리스크의 전개 양상에 따라, 금 시세의 변동폭이 확대될 것으로 예상함.

(톤)	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년
글로벌 생산량	4,163.9	3,994.0	4,454.9	4,254.0	4,200.0
글로벌 소비량	4,050.7	4,067.1	4,594.7	4,080.0	4,300.0
재고량 증감	-73.1	-0.23	-139.8	+174.0	-100.0
평균 가격 (온스)	$1,224.5	$1,571.5	$1,669.0	$1,411.2	$1,300.0

○ 은 수급 및 가격 전망

글로벌 경제 성장세 강화에 따른 산업용 수요 회복에도 불구하고, 글로벌 원자재 시장에서 은 가격의 약세 기조가 지속되고 있음. 투자 심리 개선으로 인해 최근 일시적인 반등세가 나타나고는 있지만, 이것이 국제 원자재 시장에서 은 가격의 강세를 이끌기에는 역부족인 것으로 평가함. 이에 따라, 2013년 온스 당 평균 23.79 달러를 기록했던 은 가격이 2014년 20.90 달러 수준으로 하락할 것으로 전망함.

(톤)	2010년	2011년	2012년	2013년	2014년
글로벌 생산량	33,303	32,274	31,269	30,423	32,193
글로벌 소비량	34,743	33,002	32,877	35,677	34,681
초과 생산량	-1,440	-728	-1,608	-5,254	-2.488
평균 가격 (온스)	$20.19	$35.12	$31.15	$23.79	$20.90

○ 백금 및 팔라듐 수급 및 가격 전망

올해 전반적인 글로벌 백금과 팔라듐 수급 여건은 공급량이 수요량에 현저히 미치지 못하는 상황이 지속될 것으로 판단하며, 이는 곧 글로벌 원자재 시장에서 백금 및 팔라듐 가격의 강세를 촉발하는 요인으로 작용하게 될 것으로 예상함. 주요 산지인 남아프리카공화국에서 발생했던 5개월간의 파업과 전세계 자동차 판매 증가가 백금 및 팔라듐 시장의 수급 여건이 악화된 주요 배경으로 해석함. 2014년 백금 가격은 온스 당 1,430-1,650 달러, 팔라듐 가격은 온스 당 800-900 달러 수준이 될 것으로 예상함.

□ 자료출처 및 원본바로가기

Sucden Financial Ltd.

http://www.sucdenfinancial.com/media/235110/sucden_financial_quarterly_metals_report.pdf

2014.08.08

산업연구원