금 관련 경제 소식들(8/24)

[홍두깨]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 보통 40분 이상 소요됩니다. 시간이 빠듯한 분은 관심 있는 부분만 선택해서 보거나 시간을 두고 조금씩 읽으면 됩니다.

일부 글들은 급변하는 경제 상황과 시차가 있어서 그 내용들이 현 상황과 조금씩 다른 경우도 있습니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           JP Morgan은 1CMP의 금고를 매각 중-Silverdoctos

           수출 통계는 서구에서 아시아로 금 이동을 확인-gata

           미국채 수익률 2년래 최고 이어가-Market Watch

           독일 쇠블레 장관, 그리스 3차 구제 금융 필요-Telegraph

           연준 회의록에는 채권 매입 축소 시기의 단서가 거의 없다-Reuters

           정부 지원이 물러가면서 무디스는 대형 은행들 강등 고려-Bloomberg

3. 달러의 몰락과 금

           1) 금리가 급속히 상승할 때 무슨 일이 일어날까?-Michael Snyder

           2) 사납게 되고 있는 금리 시장!-Martin Weiss

           3) 존 엠브리, 역사적 용융과 붕괴 직전에 있다-KWN

           4) 세계 금융 시장들이 끔찍한 죽음의 소용돌이에 빠지고 있다는 18가지 신호들-Michael Snyder

           5) William Kaye, 2008년 타입의 사건이 세계를 패닉으로 집어 던질 것이다-KWN

           6) 엉터리 GDP숫자는 줄어드는 미국 경제를 감춘다-USAWatchdog

           7) 백악관 회의는 재앙적 사건을 신호-Mac Slavo

           8) Barron, 정책가들이 붕괴를 확실히 하면서 서구는 벼랑 끝-KWN

           9) 금의 약세장은 끝나고, 금 가격의 “무질서한” 상승이 일어날 것- KWN

           10) Greyerz, 금은 10,000달러 은은 500달러로 간다-KWN

1. 주간 금 시세

연준의 달러 인쇄 축소가 오며 금 강세장은 이제 끝났다는 매체들의 선동에도, 외환 위기에 빠진 인도 정부의  보유 금 200톤의 대여 고려에도 불구하고 종이 금은 상승합니다. 다가오는 금융 재난에 대한 냄새를 맡아 안전 자산이라는 개념이 회복이 된 것인지 아니면 터무니 없는 실물 금의 수요 공급에 지극히 미안함에서 온 것인지는 알 수 없지만 종이 금은 그간 모습과는 다른 행보를 보입니다. 어쨌든 붕괴직전 가격인 1,600달러 이상 회복이 관건입니다.

주간 종이 금 차트입니다.

 

주간 종이 은 차트입니다.

주간 달러 인덱스 차트입니다.

 

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

 

2. 경제 소식

JP Morgan은 1CMP의 금고를 매각 중

2013년 8월 18일, Silverdoctos

http://www.silverdoctors.com/jp-morgan-is-selingl-its-gold-vault-at-1-cmp/

JP Morgan은 그 아래 세계 최대 상업용 금 금고가 있는 1체이스 맨하튼 플라자를 팔려고 한다고 블룸버그가 보도하는 한편으로 JP Morgan의 Comex 금고의 재고는 추락하는 한편 다이먼은 텅빈 금고의 용도를 갖지 않는 듯하다.

Ted Butler가 최근 JP Morgan은 종이 금 시장을 매수 쪽으로 궁지에 몰아왔다고 주장하는 것과 함께 1 CMP 매각은 Blythe와 Jamie가 금은 시장의 열광 단계인 3번째 단계를 명확하게 보고 있다는 것과 상황이 좋을 때 단기 조작에서 빠져 나오기로 결정한 을 가리킨다.

수출 통계는 서구에서 아시아로 금 이동을 확인

2013년 8월 19일, gata

http://www.gata.org/node/12938

투자자들 매도가 런던 금 금고로부터 아시아 소비자들 손으로 금이 넘어가게 하면서 영국의 금 수출은 올해 거의 10배로 폭등하였다.

유럽 연합의 통계청의 유로스타트에 따르면 금 정련 산업의 축인 스위스로 영국의 금 수출은 지난 해 상반기 83톤에서 올해 첫 6개월간 798톤으로 급등하였다.

세계 연간 금 생산량의 30%에 해당되는 290억 유로의 수출은 서구 투자자들이 금에 대한 열정을 잃으면서 일어나고 있는 금 소유권 이전의 규모를 보여주고 있다.

영국은 상업용 규모의 금광이 없지만 런던은 세계 금 시장의 중심이고 은행업자들은, 영란 은행의 것을 포함한 투자자들과 중앙 은행들의 것인, 런던의 금고에 약 1만 톤의 금이 보관되고 있다고 평가한다.

투자자들에 의한 대규모 매도는 올해 초부터 시작되어 금 가격을 6월에는 3년래 최저인 1,180달러로 하락시켰다.

가격 하락은 아시아에서 특히 올해 상반기 54% 늘었다고 중국 금 협화가 말하는 중국에서, 엄청난 수요 증가를 자극하였다.

매쿼리의 귀금속 분석가인 매튜 터너는 말하기를 금 수출의 상승은 10년 전 출범했을 때 금 대중화에 도움을 주었던 인기 있는 투자 상품인 ETF의 유출에서 온 것이라고 했다.

“만약 투자자들이 금을 원하지 않는다면 다른 곳으로 가야 한다. 중국인들은 금에 대하여 기꺼이 돈을 더 내려고 한다,”고 터너는 말했다.

서구 거래 중심축으로부터 아시아로 향하는 대대적인 금의 이전은 거래인들과 정련소를 위한 사업 활동에 상승을 일으켰다.

런던 금 시장 협회(LBMA)는 말하기를 “중국과 인도로부터 강한 실물 금 수요를 등에 업은” 6월  회원들에 의해서 런던 금 시장에서 일어나는 매일 청산되는 거래량은 12년래 최고인 390억 달러에 해당되는 900톤이라고 했다.

동시에 Metalor, Pamp, Valcambi 그리고 Argor-Heraeus 등의 스위스 금 정련소들은 호황을 누렸으며 런던 금고에서 온 400온스의 금을 녹여 아시아 구매자들이 선호하는 작은 금괴로 가공하였다.

“스위스는 쉬지 않고 정련을 하기 위해 3교대 혹은 4교대를 하고 있다. 그들은 그 일에 빠져 있다,”고 한 고위 금 거래인은 말했다.

금 가격은 월요일 2달래 최고인 온스당 1,384달러를 기록하였고 최근 투자자들의 매도 물결이 완만해지기 시작한다는 희망을 안고 있다.

미국채 수익률 2년래 최고 이어가

2013년 8월 19일, Market Watch

http://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-mark-new-two-year-highs-2013-08-19

통화 정책 불확실성이 시장을 계속 혼란하게 만들면서 미국채 수익률은 지난 주부터 월요일까지 하락을 이어가서 국채 수익률은 2년래 최고로 올랐다.

10년 만기 국채 수익률은 5.5bp 올라서 2.880%가 되었다. 이 수익률은 지난 5월초부터 75% 급등하여 2011년 7월 이후 최고를 기록하였으며 지난 주에는 24.5bp 상승했다.

30년 만기 국채 수익률은 4.5bp올라서 2011년 8월 이후 최고인 3.894%가 되었다. 5년 만기 국채 수익률은 4bp 올라서 1.608%가 되어 2011년 7월 최고가에 근접하였다.

“10년 만기 국채 수익률은 2011년 중반 이후 추세 범위를 벗어났다. 기술적 지지선이 무너진 것이다,”라고 RBC 캐피탈의 마이클 클로허티가 말했다.

그는 덧붙이기를 “우선, 수익률의 이런 상승은 시장 유동성이 좋지 않다는 것을 반영한다. 그것들 일부는 여름철의 사안이기도 하지만 일부는 구조적인 것이고 장기간의 것으로 보인다.”

TrimTabs에 따르면 통화 정책의 불확실성 가운데 투자자들은 8월 그들 돈을 채권 펀드에서 계속 빼내고 있으며 이번 달에도 뮤추얼 펀드와 ETF에서 197억 달러를 빼냈다. 이 연구소는 6월 초 이후 1천 35억 달러 채권 펀드 유출이 있었다고 계산한다.

자금 운영자들이 투자자들에게 현금을 돌려주기 위해 그들 보유 채권을 팔게 하는 마이너스 자금 흐름은 시장에 피해를 줄 수 있다.

“소매 투자자들 일부는 출구로 갈 정도까지 사람들은 월말 상환이 얼마나 큰 것이 될 것인지 알아내려고 애쓰고 있다,”고 UBS의 보리스 야빈스키가 말했다.

독일 쇠블레 장관, 그리스 3차 구제 금융 필요

2013년 8월 20일, Telegraph

http://www.telegraph.co.uk/finance/financialcrisis/10255527/Greece-needs-third-bail-out-admits-German-finance-minister.html

볼프강 쇠블레 독일 재무장관은 독일 총선을 몇 주 앞두고 그리스가 3차 구제 금융을 받아야 한다는 예상 밖의 인정을 하였다.

그의 논평은 9월에 있게 될 독일 총선 전 단계에서 대단히 인기 없는 전망을 낮추어 내놓고 있는 자신의 독일 동료들로부터 갑작스러운 이탈이다.

“그리스에 대한 또 다른 프로그램이 있어야 한다,”고 쇠블레는 북부 독일 선거 유세의 청중들에게 말했다. 하지만 그는 이것에도 불구하고 아테네에 대한 추가 부채 삭감은 없을 것임을 견지하였다.

쇠블레 발언 몇 시간 전에 메르켈 총리는 지역 신문의 기사에서 그리스에 대한 추가 구제에 대한 질문을 일축하면서 내년 말까지 2차 꾸러미가 종료될 때까지 그 일을 논의할 것이 없다고 했다.

하지만 경제 전문가들은 혹독한 긴축 수단들 하에서 경제가 후퇴하면서 엄청난 부채 더미에 시달리고 있는 그리스에 대한 3차 구제 꾸러미를 오랫동안 예상해왔다.

독일 정부거 그리스에 대한 진실을 숨기고 있다며 혹독하게 비난하는 야당 지도자들은 재무장관의 발언을 맹렬히 비난하였다. 독일 사회 민주당의 대표인 페르 슈타인브뤡은 “이제 메르켈 여사가 진실을 말하여야 할 때”라고 선언했다. 녹색당 대표인 위르겐 트리텐 역시 메르켈 총리에 일격을 가하였다.

유로권 납새자들이 지불할 그리스에 대한 3차 구제 금융은 독일 유권자들을 분노하게 할 것이며 그 총액은 2천 1백억 유로인 앞서 두 번의 구제 꾸러미보다 낮을 것이다.

새로운 구제 자금은 향후 몇 년간 그리스 공공 재정의 부족에 쓰여질 것이라고 그리스의 한 재무 관료는 말했다.

연준 회의록에는 채권 매입 축소 시기의 단서가 거의 없다

2013년 8월 21일, Reuters

http://www.reuters.com/article/2013/08/21/us-usa-fed-minutes-idUSBRE97K0ZV20130821

연준이 미국 경제에 대한 지원을 줄일 수 있는 시기에 대한 언질이 거의 없는 연준 회의록에 따르면 몇몇 연준 관료들은 지난 달 그들 채권 매입 속도를 줄일 시간이 곧 될 것이라고 생각했지만 다른 관료들은 인내를 조언하였다.

수요일 발표된 7월 30일-31일 연준 회의록은 정책을 결정하는 연준 공개 시장 위원회의 12명 위원들 거의 모두가 부양책을 변경하는 것은 적절하지 못하다는 데에 동의하였다.

투자자들은 QE3로 알려진 공격적인 양적 완화의 끝의 시작으로 대부분 9월을 예상하면서 연준이 매월 850억 달러 자산 매입을 언제 늦추기 시작할 것인지 초조하게 기다리고 있다.

회의록은 축소에 대한 가능성 있는 시기에 있어 거의 단서를 내놓지 않고 있으며 특별히 9월을 지칭하지도 않지만 그들은 예상들을 거의 단념시키지 않고 있다.

“일부 위원들은 자산 매입의 속도에 있어서 어떤 변경을 결정하기 전에 인내하는 것의 중요성과 경제에 대한 추가 정보를 강조하였다,”고 회의록은 말했다.

“동시에 몇몇 다른 이들은 전월 위원회를 대신하여 분명하게 밝혔던 불의의 계획을 지적하였고 그 계획에 그려진 것처럼 매입 속도를 어느 정도 줄이게 되는 시기가 곧 될 수 있음을 제안하였다.”

회의록이 발표 후 미국 장기 국채 수익률은 상승하였고 주식은 변동성을 보였다. 달러는 엔과 유로에 대하여 상승하였다.

6월 연준 버냉키 의장은 연준이 올해 말 QE3를 줄이고 2014년 말에는 이를 중단할 것을 예상한다고 말하여 갑작스러운 채권 매도를 일으켰다. 최근 며칠간 인도에서 인도네시아에 이르는 통화들은 투자자들이 연준 정책이 신흥 시장을 투자로부터 아사시킬 것이라는 우려를 하면서 곤두박질 쳤다.

수요일 회의록은 그런 반응을 피하는 것을 만든 것으로 보이고 정책가들에게 언제 행동할지를 가능한 많은 여지를 주고 있다.

느리고 변덕스러운 미국 경제 회복을 돕기 위해 유례가 없었던 단계들을 취했던 연준은 채권 매입 축소를 하기 전에 지속적인 경제 성장과 노동 시장 개선을 원하고 있다.

정책가들은 인플레이션이 통제 하에 있는 한 실업률이 6.5%로 하락할 때까지 금리를 거의 0으로 유지할 것을 맹세하였다.

회의록에 따르면 정책가들은 지난 달 7.4%에 머문 실업률이 9월 채권 매입 프로그램이 시작된 후 상당히 하락하였다고 언급하였다. 하지만 일자리를 찾는 것을 포기한 많은 수의 미국인들과 같은 보다 수수한 시장 개선의 신호들이 있었다.

정부 지원이 물러가면서 무디스는 대형 은행들 강등 고려

2013년 8월 22일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/news/print/2013-08-22/moody-s-mulls-downgrade-of-biggest-banks-as-u-s-support-wanes.html

미국 정부가 위기 때에 채권자들에 갚는 것을 덜 보장할 가능성이 높을지 여부를 검사하면서 골드만 삭스와 제이피 모건은 무디스에 의해 신용강등 될 수 있는 은행들에 속한다.

모건 스탠리와 웰스 파고 역시 강등될 수 있다고 무디스는 어제 한 보고서에서 말했다. 시티 그룹과 뱅크 오브 아메리카는 검토 중에 있으며 그 신용 등급 방향은 불확실하다고 무디스는 말했다. 뉴욕 멜론과 스테이트 스트리트는 이미 검토 중에 있다.

무디스와 S&P는 말하기를 연방 정부가 납세자들 돈으로 이들 은행들을 구제하는 대신에 은행들을 단계적 축소하는 새로운 도구를 가지고 있기 때문에 강등이 필요할 수 있다고 했다.

3. 달러의 몰락과 금

1) 금리가 급속히 상승할 때 무슨 일이 일어날까?

(What Is Going To Happen If Interest Rates Continue To Rise Rapidly?)

2013년 8월 16일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/what-is-going-to-happen-if-interest-rates-continue-to-rise-rapidly

우리가 다음 금융 붕괴에 얼마나 가까이 와 있는가를 추적하고자 한다면 다른 무엇보다도 지켜보아야 하는 숫자 하나가 있다. 우리 금융 시스템에서 다른 수 천 가지 금리에 영향을 주기 때문에 내가 말하는 그 숫자는 미국 국채 10년 만기 수익률이다.

10년 만기 국채 금리가 상승을 할 때 그것은 장기 금리를 밀어 올리기 때문에 미국 경제에 나쁜 것이다. 금리가 상승할 때 신용 흐름을 조이게 되고 신용의 건강한 흐름은 우리가 살고 있는 부채 기반의 시스템에 절대 필수적이다. 물이 흐르고 있는 호스를 누군가가 죄고 있다고 생각해보라. 금리가 더 높이 오를수록 경제 활동은 더욱 조여진다.

만약 금리가 계속 상승한다면 미국 정부는 돈을 빌리는데 더 많은 비용이 들고 주와 지방 정부가 돈을 빌리는데 돈이 더 들고 주택 시장은 다시 붕괴될 것이며 소비자 부채는 더욱 비용이 들고 쓰레기 채권 투자자들은 손실을 입게 되며 주식 시장은 엄청난 고통을 경험할 것이고 441조 달러의 파생 상품 거품들은 파열할 수도 있다. 그리고 그것은 시작일 뿐이다.

그래서 우리는 10년 만기 미국 국채 금리를 주의 깊게 보아야 한다. 금요일 국채 금리는 2.76%에 문을 열었고 2.83%에 마감하기 전 2.86%까지 올랐다. 10년 만기 미국 국채 금리는 5월 초 이후 거의 120bp 상승했고 월가의 거의 모든 이들은 더 높이 오를 것으로 확신하고 있는 듯하다.

미국 국채의 강세장은 지난 30년간을 이어왔기 때문에 우린 진정 유례가 없었던 영역으로 들어가고 있다. 많은 투자자들은 미국 국채에서 돈을 잃는다는 것은 불가능하다고 생각하기도 한다. 그들은 미국 국채를 위험이 없는 투자로 보고 있지만 그것은 진실이 아니다.

사실 모든 형태의 채권 투자자들이 수 조 달러의 돈을 잃게 될 수 있다.

그리고 주식 시장의 사람들 역시 엄청난 돈을 잃을 것이다. 낮은 금리는 주식 시장에 좋은 것인 경제 활동에 좋다. 다음 차트는 10년 만기 미국 국채 금리가 지난 30년간 꾸준히 하락하면서 주식 가격이 보통 상승한 것을 보여준다.

 

(차트: 다우 지수와 역으로 된 10년 만기 미국 국채 금리)

금리가 상승할 때 경제 활동에 나쁘며 주식에 나쁘다. 그래서 많은 주식 분석가들은 지금 금리가 급속히 상승하고 있음을 경고하고 있다.

그리고 전에 쓴 글에서처럼 지난 금융 위기 전에 보았던 대대적인 힌덴버그 징조들을 우리는 보았었다. 주식 시장은 이미 대대적인 조정을 맞이할 준비가 무르익었으며 상승하는 금리는 하락 쪽으로 엄청난 추가 압력을 줄 수 있다.

모든 것이 일어날 때까지 주식 시장 투자자들은 다음 주식 시장 붕괴에서 수 조 달러의 손실을 볼 수 있다.

게다가 상승하는 금리는 또 다른 주택 붕괴를 쉽게 가속시킬 수 있다. 금요일 월 스트리트 저널이 말한 것처럼 10년 만기 미국 국채 금리가 오를수록 모기지 금리도 상승하게 된다.

더 높은 수익률은 미국 소비자들과 기업들의 장기 차입 비용을 상승시킬 것이다. 모기지 금리는 상승할 것이고 투자자들은 이것이 올해 반전의 신호를 보여온 주택 시장의 회복을 탈선시킬 수 있는 것인지 면밀히 지켜보고 있다.

이전 글에서 나는 모기지 금리가 얼마나 강력히 상승할 수 있는지를 보여주는 예를 포함했다.

1년 전 30년 금리는 3.66%였다. 30만 달러의 30년 모기지에 대한 월간 지불은 1,374.07달러였다.

만약 30년 금리가 8%로 오르면 30만 달러의 30년 모기지에 대한 월간 지불은 2,201.29 달러가 된다.

8%가 미친 소리로 들리는가?

그렇지 않다. 8%는 2000년에는 정상으로 여겨졌다.

오늘 30만 달러 집을 보유하고 있다면 모기지 금리가 폭등한다면 집을 파는 것이 쉬울까 어려울까?

물론 더욱 어려워진다. 물론 매도 가격을 상당히 낮추어서 매수자가 지불을 갚을 수 있게 하는 가능성도 있다.

10년 만기 국채 금리가 당분간 현 상태를 유지하도록 바라자. 현재 수준이라면 피해가 그렇게 심하지 않을 것이다.

그러나 그 금리가 3%를 넘어서 계속 폭등하면 일은 더욱 급속히 난장판이 될 수 있다. 아메리키 메릴린치 은행의 조사에 따르면 3.5% 금리는 채권 시장 붕괴가 무질서하게 되기 시작할 가능성이 있는 시점이다.

7월 8-11일에 실시된 우리의 최근 조사에서 10년 만기 국채 금리 3.5%는 고급 투자자들 사이에서 무질서한 순환의 방아쇠로서- 즉 더 높은 금리가 유출을 초래하고 더 폭넓은 신용 스프레드를 초래하는- 가장 공통적인 시점으로 생각되고 있다.

다르게 말하면 10년 만기의 3%는 기관 투자자들로부터 충분한 매입 관심이 있다면 전반적인 폭넓은 신용 스프레드를 이끌지는 않을 것이다. 하지만 3.5%보다 높은 금리로 갈 가능성이 높다면 어떤 기관 투자자들은 물러나 있기로 할 것이다.

소매 자금 유출을 완화하고 전반적인 높은 등급의 스프레드 수준을 억제할 만큼 충분한 매입 관심이 없을 수도 있다.

이것이 무엇을 일으키는 것일까?

여러 요인들이 있지만 가장 혼란스러운 신호는 외국인 투자자들이 2007년 이후 보지 못했던 속도로 미국 국채를 내다팔고 있는 것이다.

금융 시장에서 가장 큰 두려움 중 하나는 외국인 투자자들이 미국 국채를 사들이는 것을 중단하고 차입 금리를 폭등하게 하는 것이다.

이것은 두려운 추세의 시작일뿐만 아니라 재무부에서 새로 나온 자료는 외국인들이 6월 순매도자였다는 것을 보여준다. 사실 이는 2007년 8월 이후 미국 국채의 최대 매도이다.

외국들이 미국 부채를 내던지기 시작할 때 무슨 일이 일어나는가에 대하여 몇 년간 우리가 받았던 경고들을 기억하는가?

아마도 그것은 일어나기 시작하는 듯하다.

불행하게도 외국인들이 미국 부채를 사지 않고 미국 정부가 계속 부채를 발행할 수 있는 방법은 없다. 2000년 이후 우리는 국가 부채를 11조 달러 더했으며 보스턴 대학의 로렌스 코틀리코프 경제학자에 따르면 향후 미차입 채무는 200조 달러에 이를 것이다.

설령 외국인들이 값싸게 계속 엄청난 대출을 빌려준다고 해도 우리 세금은 두 배로 늘어날 것이다.

IMF의 재정과 개발 9월호에 글을 쓰면서 코틀리코프 교수는 말하기를 미국은 끔찍한 재정 곤경에 처해있다는 것을- IMF가 이전에 인정한 것보다 훨씬 심하다-인정했다고 말한다. “미국 재정 적자는 엄청나다,”고 IMF는 6월 보고서에서 말했다. “재정 적자를 메우려면 미국 GDP의 14% 가량 해당되는 연간 재정 조정이 필요하다.”

이 금액은 연방 세수를 모두 합한 것에 해당된다. IMF의 재정 수리의 결과는 항구적인 연방 세금을 두 배로 늘리는 것이며 오싹한 것이 될 것이다.

코틀리코프 교수는 말한다: “IMF가 말하는 것은, 세금 부과에 의한 이런 재정 적자를 메우기 위해선 당장 그리고 항구적인 개인 소득세, 법인세와 다른 연방 세금을 두 배로 하는 것을 요구한다.”

"미국의 재정 적자는 엄청나서 의료보험, 세금과 사회 보장 시스템 그리고 군대와 다른 재량 지출 삭감들에 대한 당장의 그리고 과격한 개혁 없이는 적자를 메우는 것이 불가능한 것으로 보인다.”

여러분은 연방 정부에 두 배의 세금을 낼 수 있는가?

극소수의 미국인들만 가능하다.

그러나 그것은 연방 정부의 재정 문제가 얼마나 심각한 것인지를 말하는 것이다.

위의 모든 것은 미국 정부 부채의 이자 지급이 현 수준에서 머문다고 가정한 것이다. 만약 미국 부채에 대한 평균 이자 지불이 6%로 가면 미국 정부는 국가 부채 이자에만 1조 달러를 지불하게 된다.

그리고 위의 모든 것은 다시는 구제 금융이 필요하지 않는, 우리가 건전한 재정 시스템을 가질 것이라는 것을 가정한 것이다.

그러나 만약 급속히 상승하는 금리가 441조 달러의 파생상품 거품들을 터지게 하면 너무 커서 파산할 수 없는 은행들을 구제하는 것은 지난 번 보다 훨씬, 훨씬 더 커져야 한다.

사실, 일단 거품이 터지면 전 세계에는 이를 고칠 충분한 돈이 없을 것이다.

위에서 설명한 내용이 암담하다면 그것은 암담하기 때문에 그렇다.

우리가 직면하고 있는 엄청난 위험을 내가 충분히 정확하게 전달하고 있다는 것을 나는 느끼지 않기 때문에 가끔 난 내 안타깝다.

우리는 현대 인류 역사상 최악의 금융 위기로 향하고 있으며 우리가 지금 누리고 있는 부채로 지펴진 번영은 없어질 것이고 두 번 다시 돌아오지 않을 것이다.

여러분은 그것을 암울한 비관론으로 일축하고 원한다면 한 귀로 흘릴 수 있지만 그것은 어떤 도움도 되지 못한다. 실상을 외면하는 대신 여러분은 가족들을 위해 다가오는 것에 대비하여 열심히 일하여야 하며 다른 사람들 역시 대비를 하여야 한다고 경고해주어야 한다.

허리케인이 육지 상륙에 접근할 때 해변으로 가족들을 데리고 놀러 가서는 안 된다. 그것은 어리석은 짓이다. 불행하게도 너무 많은 미국인들은 2008년 금융 위기와 같은 것은 결코 다시 일어나지 않을 듯 행동을 하고 있다.

어떻게든 행복한 결말로 갈 것이라는 생각에 스스로를 속인다면 여러분은 다가오는 폭풍에 대하여 아무 것도 모르고 있는 것이다.

그러나 지금 대비를 한다면 그것은 좋은 일이다.

일어나는 일에 대하여 이해하는 것은 희망이 있으며 대비하는 것에선 희망이 있다.

미국 10년 만기 국채 금리를 지켜보라. 높이 올라갈수록 우리는 시합의 후반부에 있는 것이다.

2) 사납게 되고 있는 금리 시장!

(Interest-Rate Market Going Berserk!)

2013년 8월 17일, Martin Weiss

http://www.moneyandmarkets.com/interest-rate-market-going-berserk-53731

최근 시장이 조용했다고 여러분이 생각한다면 틀린 시장을 지켜본 것이다.

세계 최대 시장은 주식 시장이 아니다. 그것은 채권, 어음, 모기지 그리고 모든 종류의 부채 시장이다.

우리는 그것을 금리 시장이라 부르며 그것은 활발하게 사납게 되고 있다.

금리 전문가인 Mike Larson이 신속하게 다음과 같이 설명한다.

채권 금리는 급속히 상승하고 있지만 인플레이션 때문이 아니다.

채권 금리가 상승하면 할수록 더 많은 채권 펀드 운영자들은 인플레이션이 아직 빈약하기 때문에 그것은 진정한 위기가 아니라고 말한다.

그들을 믿지 마라! 그들은 자산 손실을 보고 있고, 여러분 돈을 잃고 있으며 지난 몇 달간 대학살을 예견하지 못했던 그 사람들이다.

채권 금리는 전통적 금리 상승의 원인인 더 높은 인플레이션 때문에 상승하는 것이 아니다. 대신에 그것은 투기성 자금 흐름에 대한 것이다.

무분별한 연준 정책으로 인해 지난 4년 반 동안 채권 시장에 단기 투기 자금이 너무 많이 쌓이는 것을 여러분은 보았다. 이제 그 투자자들이 붕괴되고 있는 것이다. 그래서 그들은 뭉텅이로 돈을 빼내고 있다! 간단한 것이다.

이번 주 우리는 재무부 자료를 보았다.

외국인 보유자들은 무려 408억 달러의 장기 국채를 내던졌으며 이는 미국 역사상 채권 시장에서 최대 탈출이다.

더 나쁜 것은 6월은 지난 총 790억 달러에 대한 대대적 투매의 세 번째에 해당되는 것이다.

미국채 최대 보유자인 중국은 215억 달러를 내던졌다.

두 번째 보유국인 일본은 203억 달러를 내던졌다.

그것은 국채만이 아니었다.

그들은 Fannie Mae, Freddie Mac 그리고 Ginnie Mae 채권 52억 달러 그리고 미국 주식 268억 달러를 팔았다. 

모두 합하여 역사상 그 어느 때보다 더 많은 국제 자본 유출이었고 2008년 신용 위기 때보다 더 심한 것이었다.

REIT는 신용 위기 이후 최악의 붕괴를 겪고 있다.

이들 회사들은 쇼핑몰, 아파트 복합상가, 사무실 건물 그리고 다른 상업용 부동산의 형태를 보유하고 있다. 그들 자산들의 가치는 연준에 의해 이루어진 기록적 저 금리에 의해 부풀려졌다.

이제 금리 시장은 사납게 되고 있고 투자자들은 기겁을 하고 있다! iShares 부동산 ETF를 보라! 5월 이후 17% 하락했으며 2013년 상승을 모두 내놓고 있다. 난 투자자들에게 이들 주식들을 당분간 피하라고 경고했었고 그 경고들은 들어맞고 있다.

유틸리티 주식들은 기진맥진하고 있다.

2012년 말과 올해 초에 이들 주식들이 채권보다 난은 수익률과 나은 잠재 성장성 때문에 나는 유틸리티 주식들의 팬이었다. 그러나 금리가 이들 주식들을 손상시킬 것을 내다보고 난 몇 달 전에 권고하기를 독자들은 이들 주식들에서 수익을 취하라고 했었다. 

분명한 것은 유틸리티 주식들은 이제 일격을 당하고 있다. 그리고 저점을 낮추고 있는 중이다.

이것은 상승하는 금리가 채권 보유자들에게만 손상을 주는 것이 아님을 보여준다. 그들은 방심할 수 없는 촉수들을 주식 시장에도 뻗치고 있으며 몇 년간 보지 못했던 광범위한 매도에 불을 점화시킬 위협을 하고 있다.

3) 존 엠브리, 역사적 용융과 붕괴 직전에 있다

(We Are Now On The Verge Of A Historic Meltdown & Collapse)

2013년 8월 20일, KWN

Embry: “미국 대통령이 은행들 총재들과 회의를 갖고 이틀 뒤에 금 가격은 200달러 이상 폭락시켰던 4월에 일어난 일의 결과로 나는 항상 힘이 빠진 듯하다. 이제 대통령은 다양한 국가 기관들, 금융 기관들, 연준 그리고 미국의 다른 모든 핵심 금융 주체들과 오늘 회의를 갖고 있다. 그것이 무엇이겠는가?

그러나 만약 대통령이 이 회의를 열고 있다면 그 뒤 어디선가 전개되고 있는 위기가 있음이 분명하며 그것은 달러, 금리 그리고 금리와 연계된 대규모 파생상품 시장에 대한 것일 수 있다.

상승하는 금리는 과도 레버리지된 경제에 치명적이고 우리가 미국에서 보았던 것이 그것이다.

금리 상승은 이미 전 금융 시스템을 심각하게 불안정하게 했고 그래서 오늘 백악관에서 회의가 열리고 있는 것이다. 세계 금융 시스템의 막대한 파생 상품들은 금리와 연계되어 있다는 것이 사실이다.

우리가 이미 채권 시장에서 보아왔고 파생 상품들은 대단히 엉켜있기 때문에 이제 전 금융 시스템은 재앙적 사태의 절벽 위에 있을 수 있다. 그 말은 우리가 다시 재앙과 같은 파생 용융 직전에 있을 수 있다는 것이다.

금융 시스템에는 믿기지 않는 엄청난 금리 파생 상품들이 있다. 그래서 승자는 이론적으로 그것들에서 수익을 취하고 패자는 그들 장부에 그냥 가격을 엉터리로 기재하면 된다. 그러나 금리가 상승할수록 더욱 더 불안정해지는 것이다.

대통령이 오늘 회의를 요청한 이유가 미국에서 금리가 계속 상승하면 그것은 재난과 같은 것을 일으킬 수 있기 때문이라고 나는 확신한다. 우리는 용융 가능성에 대하여 이미 말하고 있는 중이다. 대통령이 연준과 통화 감독원뿐만 아니라 미국 내의 여러 주요 금융 기관들의 수장들과 회의를 요구하는 것은 흥미로운 일이다. 오늘 회의는 대단히 중요한 것이다.

2008년 세계 금융 위기는 단지 시작일 뿐이었다고 나는 항상 믿어왔다. 무한한 돈 창출을 통해 5년을 벌었다. 그러나 우리는 이제 이번 대대적 불안정한 위기로 들어서고 있으며 이번 세계 금융 위기와 싸우기 위해 정책가들은 동일한 무기를 갖고 있지 않음을 KWN 독자들은 이해하여야 한다. 그래서 그들은 이 위기를 피하려고 오늘 회의에서 필사적으로 노력하고 있다고 나는 믿는다.

과도하게 레버리지된 경제에서, 더 높은 금리는 시스템으로부터 돈을 빨아당기며 기억하여야 할 것은 시스템이 이미 몸부림치고 있다는 것이다. 그래서 우리는 이제 재앙적인 것이 전개되고 있는 것을 보고 있을 수도 있다. 내가 말한 것처럼 이는 전 금융 시스템을 불안정하게 할 수 있다.

주류매체들은 이른바 경제 회복이 계속되고 있다는 선전을 내놓고 있다. 경제 전문가들은 서구 경제 회복은 미국 주도하에 일어날 것이라고 말하기도 한다.

만약 미국이 가장 강한 주체라면 엄청난 문제를 안고 있다. 그들이 내놓은 엉터리 숫자 대신에 미국내의 인플레이션을 정확하게 계산한다면 명목 GDP에서 가격 수정 인자는 더 높을 것이다. 실제 성장이 더 낮다는 것을 말한다.

실질 성장 숫자를 결정하는 것은 실제 성장과 인플레이션 사이의 균열이다. 만약 인플레이션이 그리고 낮게 평가되면, 나는 그들이 인플레이션 비율을 조작한 것으로 믿고 있으며, 미국에서 회복이라는 것이 일어나고 있다고 해도, 상당한 회복은 없다고 나는 믿는다. 이 모든 것은 연준에 의한 매월 850억 달러 투입과 거의 바닥 수준에 있는 금리의 면전에서 일어나고 있다. 

그러나 이제 우리는 미국 금리가 가차없이 상승하는 것을 보기 시작하고 있고 동시에 석유 가격은 높은 수준에 머물러 있다. 이 두 요소는 경제의 미래를 결정한다. 만약 금리가 상승하고 석유 가격이 대단히 높다면 그것은 소비자들 버팀목을 무너뜨리는 것이다.

석유 가격을 보면 중동 상황은 더욱 악화되고 있다. 서구 이해에 맞서 러시아와 중국과의 전장이 되고 있다. 그래서 나는 전체 그림에 대단히 우려한다.

유럽에서 전개되는 내용을 보면 시장들은 분명 불안정하다. 독일 재무장관은 그리스가 3차 구제 금융을 받아야 한다고 말한다. 유럽에서 일이 호전되고 있다는 생각은 터무니없는 것이다.

통화들을 보면 진짜 돈인 금과 은 가격에만 나는 관심을 두고 있다. 아직도 눌려있지만 금과 은은 실적이 보다 낫다. 이들은 엄청난 바닥을 다지고 있고, 금과 은에 대하여 붕괴하고 있는 달러를, 이는 정책가들이 진정 두려워한다.

지난 주 말한 것처럼 우리는 이제 역사적이고 재앙적인 부의 파괴를 보게 될 것이다. 그것은 주목하여야 할 것이며 이 금융 대학살에서 살아남고자 원하는 투자자들은 적절한 위치를 점하여야 할 것이다.”

4) 세계 금융 시장들이 끔찍한 죽음의 소용돌이에 빠지고 있다는 18가지 신호들

(18 Signs That Global Financial Markets Are Entering A Horrifying Death Spiral)

2013년 8월 19일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/18-signs-that-global-financial-markets-are-entering-a-horrifying-death-spiral

그것이 오는 것을 볼 수 있는가? 미국채 10년 만기 수익률은 폭등하고 있으며 S&P500은 지난 11 거래일 동안 9일간 하락했고 곤경에 처한 경제 소식들은 세계 곳곳에서 쏟아져 나오고 있다. 예상되었던 금융 조정은 급속하게 다가오고 있고 투자자들은 출구를 향해 달리기 시작하고 있다. 지난 금융 위기 전 이후 이렇게 한번에 그렇게 많은 금융 문제 신호들이 함께 나온 것을 우리는 본적이 없다. 마치 거대 폭풍이 형성되는 듯하며 많은 똑똑한 돈들은 이미 주식과 채권에서 빠져 나왔다.

또 다른 악몽과 같은 금융 위기를 향하여 우리는 향하고 있는 것일까? 우리는 2008년의 재판 혹은 그보다 더한 것을 보게 되는가? 물론 많은 사람들은 이런 암울한 이야기를 멍청한 것으로 생각한다. 지난 금융 위기가 오는 것을 보지 못했던 이들이 바로 이 사람들이고 경고 신호들이 진정 명확함에도 불구하고 다음 위기에 대한 대비를 하지 않기로 한 사람들이 이들이다. 최선을 바라지만 우린 최악도 대비하여야 한다. 이제 일들이 결코 좋게 보이지 않는다. 다음은 세계 금융 시장들이 끔찍한 죽음의 소용돌이에 들어가고 있다는 18가지 신호들이다.

#1 미국채 10년 만기 수익률은 지난 6일 동안 5일 상승하였고 월요일 2.90%에 이르기도 했다.

#2 급속히 상승하는 금리는 투자자들을 놀라게 하고 있고 빠른 속도로 채권 시장에서 그들 돈을 빼내게 하고 있다.

TrimTabs에 따르면 투자자들은 8월 그들 돈을 채권 펀드에서 계속 빼내고 있으며 이번 달에도 뮤추얼 펀드와 ETF에서 200억 달러를 빼냈다. 투자자들은 6월에 691억 달러를 빼냈고 가장 높은 기록이다.

#3 미국채의 매도는 외국인들이 주도하고 있다. 특히 중국과 일본은 공세적으로 채권을 매도해왔다.

#4 급속히 상승하는 채권 수익률 때문에 채권 최대 ETF의 일부는 타격을 받고 있는 중이다.

#5 최근 몇 주 동안 지난 금융 위기 전 이후 우리가 보았던 것 중 가장 큰 힌덴버그 징조의 뭉치들을 목격했다.

#6 죠지 소로스는 S&P500이 하락한다는 데에 엄청난 돈을 걸었다.

#7 현 시점에서 S&P500은 11거래일 동안 9일간 하락했다.

#8 증거금 채무가 대단히 위험한 수준으로 올라섰다. 이는 지난 금융 위기 전에 그리고 닷컴 거품 파열 전에 보았던 것들이다.

#10 패니 매와 프레디 맥은 수 십억 달러의 손실을 감추고 있다는 놀라운 소식이 있다. 그들은 지난 금융 위기 때처럼 다시 구제 금융을 받게 되는가?

#11 월마트는 대단히 실망스러운 2분기 판매 숫자를 보고하였다. 판매는 0.3% 하락했다. 이는 몇년간 진행된 추세이다.

#12 미국 소비자들 파산은 3년 내 최대 분기 증가를 보였다.

#13 미국의 돈 속도는 새로운 저점을 기록했다.

#14 이집트의 대규모 소요는 중동으로부터 석유의 꾸준한 흐름을 방해할 위협을 가한다.

#15 유럽 주식은 6주 이래 최대 하락을 겪었다.

#16 일본 국가 부채는 1천조 엔을 넘었고 많은 사람들은 일본 재정 시스템이 언제든 용융을 시작할 것이라 예상한다.

#17 인도네시아에서 주식 시장은 무너지고 있다.

#18 인도에선 인도 정부의 10년 만기 국채 수익률은 5월 7.1%에서 지금 9.25%로 폭등했다.

향후 몇 달 동안 유럽과 미국의 너무 커서 망하면 안 될 은행들을 주시하여야 한다. 다음 금융 위기가 강타할 때 그들은 다시 중심 역할을 할 것이다. 그들은 믿을 수 없을 정도로 분별이 없고 전에 제임스 리카즈가 그렉 헌터와 대담에서 한 말처럼 우리는 2008년 당시 위기보다 더 열악한 상태에서 커다란 금융 위기를 다루어야 하는 것이다.

다음 위기를 일으키는 것은 무엇일까? 라카즈는 말하기를 “2008년 문제는 너무 커서 망해서는 안 되는 은행들이었다. 이들 은행들은 더 커졌다. 그들 파생 장부는 훨씬 커졌다. 다른 말로 하자면 2008년에 나빴던 모든 것들이 지금 더 심해졌다.” 라카즈는 계속 경고하기를 “위기가 시작되었던 지난 번 2008년에 연준 대차대조표는 8천 억 달러였다. 오늘날 연준 대차대조표는 3.3조 달러이고 해마다 1조 달러씩 늘어나고 있다.” 라카즈는 주장하기를 “연준이 할만큼 다하여서 은행 시스템은 자원이 없이 더 커졌기 때문에 여러분은 지난 번 위기보다 더 심한 은행 위기를 맞이할 것이다.”

연준이 돈 인쇄를 끝내는 것에 대하여 리카즈는 예상한다, “그들은 하지 못하는 것으로 나는 예상한다. 경제는 근본적으로 허약하다. 식권 수령자가 5천 만 명이다. 2천 4백만 명이 불완전 고용에 있고 1천 1백만 명이 무능력이고 이 모든 숫자들은 상승하고 있다.”

우리는 지난 침체와 금융 위기로부터 회복에 근접한 적이 없다.

이제 다음 커다란 금융 붕괴의 파도가 급속하게 다가오고 있다.

그것은 대단히 고통스러울 것이므로 여러분은 다가오는 폭풍에 대비하는 데 이 시간을 쓰기를 희망한다.

5) William Kaye, 2008년 타입의 사건이 세계를 패닉으로 집어 던질 것이다.

(A 2008-Type Of Event Will Plunge The World Into A Panic)

2013년 8월 21일, KWN

번역: 제리(카페 회원)

케이: “나는 현재 금 가격이 상대적으로 강하다는 팩트에 주목하고 있다. 전반적으로 8월에는 거래량이 매우 작았다. 사실, 시장에서 기록된 대부분의 거래는 알고리즘 거래이다. 다른 말로 그것은 JP모건과 거래하는 골드만 삭스의 알고리즘이며, 다음 날에는 서로의 역할을 바꾼다.

이것은 업계에서는 잘 알려진 것이지만, 투자자들에게는 잘 알려져 있지 않다. 따라서 현재 시장에서 존재하는 것처럼 보이는 유동성의 대부분은 실재로는 존재하지 않는 것이다. 그것은 높은 빈도로 거래하는 알고리즘에 의해 유령 같은 유동성이다.

현재 우리는 힘을 가진 자들이 시장을 한번 더 누를 수 있는 상황에 있으며, 그들은 그럴 수 있는 능력을 가지고 있을 것이다. 왜냐하면 현재 시장의 거래량이 작기 때문이다. 나는 9월 첫째 주에 진짜 유동성들 간의 전투가 다시 한번 벌어지면, 심각한 시장의 억눌림이 발생할 수 있다고 생각한다.“

에릭 킹: “빌, 존 엠브리는 어제 KWN과의 인터뷰에서 파생상품과 현재 금융시스템의 안정성을 심각하게 위협할 수 있는 큰 문제가 무대 뒤에서 진행되고 있을 가능성에 대해서 경고했다. 이자율과 관련된 파생상품의 상황에 대해서 어떻게 생각하는가?”

케이: “존 엠브리는 엄청난 신뢰를 가지고 있는 사람이다. 파생상품의 레버리지는 정말 엄청나다고 말할 수 있다. 사람들은 파생상품 덩어리들 안에 걸려있는 레버리지에 대해서 이해를 하지 못한다.

 이자율의 상승에 배팅하는 회사가 있는 반면, 이자율이 현재처럼 낮은 상태로 유지되거나 심지어는 더 낮아 질것이라고 배팅하는 회사도 있다. 채권시장의 규모는 거대하다. 모든 사람들은 ‘우리는 델타-헷지되어 있다’라고 말하지만, 그것들은 모두 의미가 없는 것이다. 거래를 진행해보거나 헷지를 취급해보면, 사실 아무도 헷지 되어 있지 않다고 나는 말할 수 있다. 그들은 단지 그렇다고 말만 할 뿐이다.

현재 이자율이 상승하고 있기 때문에 파생상품 노출에 대한 심각한 우려가 있다. 사실 지금 이순간에도 이자율 시장에서 일어난 일 때문에 비명을 지르고 있는 회사가 아마 있을 것이다. 만약 관행적으로 자료를 제출하지 않고, 회사들이 시장 대 시장으로 겪고 있는 실제 손실을 보고한다면, 그것은 매우 고통스러울 뿐 아니라 전체 금융 시스템을 불안정하게 만들 수도 있다.

다른 말로 하면 중앙 설계자들이 결코 용납할 수 없는 것은, 경사면이 너무 미끄러워서 ‘너무 커서 실패할 수 없는 은행’들조차도 실패하는 것처럼 보이는 것이다. 은행에게 있어서 신용은 전 재산이다. 특히 2008년 이후 금융시스템에 너무 큰 레버리지가 걸려 있다는 사실을 모든 사람이 알고 있다. 사람들이 시스템에 대한 신뢰를 잃자마자 패닉을 뒤따를 것이기 때문에, 그런 일은 용납될 수 없는 것이다.

그러나 시스템은 다시 한번 내부에서 붕괴할 것이며, 이번에는 2008년 보다 훨씬 심각할 것이다. 왜냐하면 이제 정부는 모두를 구제 금융 할 수 있는 힘을 잃었기 때문이다. 바로 그것이 2008년과 현재가 다른 점이다. 나는 무대 뒤에서 무슨 일이 일어나고 있는지는 정확하게 알지는 못한다. 그러나 나는 그들이 완전히 혼돈에 빠져있을 것이라고 생각한다.“

6) 엉터리 GDP숫자는 줄어드는 미국 경제를 감춘다

(Phony Government GDP Numbers Hide Shrinking U.S. Economy-Peter Schiff)

2013년 8월 21일, USAWatchdog

http://usawatchdog.com/phony-government-gdp-numbers-hide-shrinking-u-s-economy-peter-schiff/

자금 운영자인 피터 쉬프는 미국 GDP가 공식 숫자인 16.6조 달러보다는 13조 달러에 가깝다고 주장한다. 이것은 3.6조 달러 차이를 의미한다! 쉬프는 설명한다, “정부는 경제가 커지고 있다고 계속 말하고 있지만 수 백 만 미국인들이 고용 시장을 떠나고 있다. 식권에 의존하는 이들이 기록적인 숫자이고 임시직 일자리가 정규직 일자리를 대체하고 있다. 이것이 성장하는 경제와 어떻게 일치하는가? 그렇지 못하다.”

쉬프는 이어서 말한다, “경제는 줄어들고 있다는 것이 내게 완벽히 사리에 맞게 하는 것이고 정부는 줄어드는 경제가 성장하고 있다고 우리를 설득하려고 엉터리 숫자를 사용하고 있다. 그래서 줄어드는 경제가 어떻게 엄청나게 커지는 부채를 갚는가? 세계는 우리 경제에 비하여 부채가 너무 많고, 소비자들은 더 쓸 돈이 없으며 이제 경제는 대대적으로 붕괴하고 부채는 부풀고 있다는 것을 깨닫고 있어서 금리는 상승한다. 이는 엄청난, 엄청난 위기이다. 질문은 언제 일이 터지는가 이다. 내 생각엔 사람들이 생각하는 것보다 상당히 빨리 온다고 본다.”

쉬프는 예상한다, “미국 정부는 해외로부터 돈을 빌리는 것이 더욱 어려워질 것이며 이 말은 연준이 돈 인쇄 줄이기를 하지 않을 것이라는 의미이다. 그들은 아무도 원하지 않는 채권을 사들이기 위해 더 많은 돈을 인쇄할 것이다. 그것은 인플레이션 숫자가 더 커진다는 것이고 정부는 더 많은 거짓말을 하여야 한다는 것이다.”

7) 백악관 회의는 재앙적 사건을 신호

(Presidential Meeting Signals Catastrophic Event: “There Is a Crisis Unfolding Somewhere in the Background”)

2013년 8월 21일, Mac Slavo

http://www.shtfplan.com/headline-news/presidential-meeting-signals-catastrophic-event-there-is-a-crisis-unfolding-somewhere-in-the-background_08212013

미국 정부가 어떻게 운영되는가에 대하여 우리가 알고 있는 것이 하나 있다면 이면에서 일어나고 있을 수 있는 심각한 문제들을 미국인들은 종종 가장 마지막에 안다는 것이다.

이번 주 많은 경제와 금융 분석가들을 놀라게 한 동향으로 오바마 대통령은 특별한 미공개 회의를 미국 금융, 통화와 감독 기관들의 책임자들과 함께 가졌다. 거기에는 연준, 연방 예금 보험공사(FDIC), 선물거래위원회(CFTC), 증권 거래 위원회(SEC)와 연방 주택 금융청(FHFA)를 포함하였다.

이는 무슨 일이 벌어지고 있는지에 대한 궁금증과 심각한 사건이 다시 일어나는 것은 아닌지 궁금증을 남긴다.

 “미국 대통령이 은행들 총재들과 회의를 갖고 이틀 뒤에 금 가격은 200달러 이상 폭락시켰던 4월에 일어난 일의 결과로 나는 항상 힘이 빠진 듯하다. 이제 대통령은 다양한 국가 기관들, 금융 기관들, 연준 그리고 미국의 다른 모든 핵심 금융 주체들과 오늘 회의를 갖고 있다. 그것이 무엇이겠는가?

그러나 만약 대통령이 이 회의를 열고 있다면 그 뒤 어디선가 전개되고 있는 위기가 있음이 분명하며 그것은 달러, 금리 그리고 금리와 연계된 대규모 파생상품 시장에 대한 것일 수 있다.

금리 상승은 이미 전 금융 시스템을 심각하게 불안정하게 했고 그래서 오늘 백악관에서 회의가 열리고 있는 것이다. 세계 금융 시스템의 막대한 파생 상품들은 금리와 연계되어 있다는 것이 사실이다.

우리가 이미 채권 시장에서 보아왔고 파생 상품들은 대단히 엉켜있기 때문에 이제 전 금융 시스템은 재앙적 사태의 절벽 위에 있을 수 있다. 그 말은 우리가 다시 재앙과 같은 파생 용융 직전에 있을 수 있다는 것이다.

John Embry – King World News

금융 시스템이 통제된 붕괴를 겪으면서 2008년 붕괴를 앞두고 연준 의장은 우리를 안심시키기를 위기는 방지되었다고 했다. 텔레비전 전문가들은 모든 것이 괜찮으며 바닥에서 사라고 투자자들에게 외쳤다.

하지만 이면에선 부시 대통령, 연준과 세계 선도적 금융 기관들이 모든 것이 무너지는 것을 어떻게 막을까 알아내려 기를 쓰고 있었다. 전 재무 장관 핸크 폴슨은 언급하기를 우리는 역사적 붕괴 직전에 있으며 그들은 그것을 이전에 알고 있었다고 했다.

미국인들은 운 좋은 것은 아니다. 우리들 대부분은 주식 시장과 주택 붕괴에서 우리 부의 50%가 사라진 후에야 일들이 악화되었다는 것을 깨달았다.

오늘날도 그 전처럼 워싱턴과 주류매체들의 모든 전문가들은 우리는 경제 회복의 중간에 있다고 다시 설득하고 있는 중이다. 하지만 주요 경제 지표들은 그렇지 않음을 가리킨다. 우리는 세계 선적 물량의 추락을 보고 있으며 소비자 지출의 중단 그리고 가장 중요한 것일 수도 있는 것인 금리의 상승과 미국 정부의 차입 비용 상승을 보고 있다.

이제 대통령은 금융, 대출과 통화 정책 책임자들과 회의를 하면서 우리는 무엇인가 잘못되고 있다는 생각을 갖지 않을 수 없다.

우리는 또 다른 세계 재난의 직전에 있는 것인가?

8) Barron, 정책가들이 붕괴를 확실히 하면서 서구는 벼랑 끝

(West Nears Edge Of A Cliff As Central Planners Ensure Collapse)

2013년, 8월 22일, KWN

지난 4반세기 동안 최대 금광들을 발견하는데 역할을 했으며 주요 금광 업체들의 자문을 해주고 있는 Keith Barron은 정책가들이 점점 절망적으로 되어가고 있다고 말한다.

Barron:  “인도 루피는 최근 급락하였으며 이제 달러에 비하여 사상 최저이다. 인도 정부가 인도 금 수요를 죽이려는 조치를 취한 것에 대하여 지난 주에 KWN과 대담을 한 터라 이는 흥미로운 것이다.

금 구매를 누르려는 인도 정부의 이런 시도들은 완전히 실패하였다. 금은 이제 인도로 가는 밀수 항목 중 대부분이다.

인도 통화는 계속 추락하면서 인도인들은 그들 부를 보존하기 위해 움직이고 있고 그들은 실물 금과 은의 매입을 통해 하고 있다.

매쿼리 은행이 한 흥미있는 연구가 있었으며 그것은 며칠 전 발표되었다. 몇 달 동안 당신과 내가 나눈 이야기를 이 연구는 확인해준 것이며 금과 은 부는 서구에서 아시아로 가고 있다는 내용이다.

매쿼리 은행은 ETF의 금이 보관되어 있는 곳인 영국에서 나온 금을 추적하였다. 그 연구는 영국에서 대대적으로 나와 스위스로 가는 것을 보여주었다. 이 금이 스위스로 가는 이유는 스위스 정련소들이 중국과 특히 인도 시장을 위해 더 작은 금괴로 만들 수 있기 때문이다.

우리는 대단히 변동성 있는 환율을 보고 있는 중이다. 연준의 억지에도 불구하고 달러는 다른 주요 통화에 대하여 가치를 잃고 있다. 대량으로 달러를 보유하고 있는 중국과 같은 나라들로부터 유동화가 계속되고 있다.

콜롬비아의 한 광산 친구로부터 흥미 있는 전화를 어제 받았다. 그녀는 말하기를 “농부들이 거리로 나와 대규모 시위를 하였다,”고 했다. “무슨 일인가?”라고 내가 묻자 그녀는 답하기를 “미국과 유럽 연합 사이의 자유 무역 협정(FTA) 취소를 그들은 원하였다. 이 협정은 처음엔 긍정적인 것으로 여겨졌지만 이제 더 이상 그렇지 않고 미국인들은 값싼 물건들을 팔면서 그들 시장을 줄이고 있다.”

미국은 근린 궁핍화 정책을 가지고 있기 때문에 값싼 곡물들이 미국에서 콜롬비아로 운송되고 있다. QE 매입 프로그램을 통한 가치 하락이 있는 것이다. 이는 의도적으로 미국 달러를 약세로 만들기 위하여 된 것이지만 이는 세계적인 영향을 주고 있다.

그래서 이들 농부들은 미국이 국내 시장을 위협하는 것으로 보기 때문에 이 자유 무역 협정에 반대하는 것이다. 이는 통화들, 금리들을 들여다 볼 때 일어난 것이고 버냉키는 말 그대로 모든 것을 통제하려고 한다.

Eric King:  “막판으로 향하는 동향의 관점에서 진행되는 일들은 어떠한가?”

Barron:  “결국 모든 것은 와해되고 통제 불능이 될 것이다. 버냉키는 자신이 적절한 시기를 통해 돈의 공급 꼭지를 잠글 수 있고 대대적 인플레이션을 일으키지 않을 것이라 생각하는 듯 하다. 그러나 그들은 인플레이션을 일으키고 있다. 미국에서 상품과 서비스를 사는 사람은 누구나 이를 알고 있다. 미국은 계속 엉터리 인플레이션 숫자를 내놓고 시스템에 돈을 투입하는 것을 정당화하고 있다.

결국 이는 심각한 반향을 일으킬 것이다. 이것이 재난으로 끝나 “대형 인플레이션”이 된다는 것은 의심의 여지가 없고 금과 은은 폭등할 것이다. 인도로 돌아가서 추락하는 루피는 인도에서 대단히 인플레이션인 것일 뿐만 아니라 인도 루피에 대하여 금과 은이 급등하는 것임을 독자들은 기억하여야 한다.

그래서 인도인들이 금과 은을 사고 있는 것이고 그것이 그들 부를 보존하는 것이다. 어제 IMF는 그들 대대적 금 보관의 일부를 매각하여 인도인들에게 비상 대출을 하는 것에 대하여 말하였다. 이 생각은 이론적으로 지불 균형으로 인도를 도울 것이라는 생각이었다.

금 가격 상승을 일시적으로 중단하고 가격을 낮추고 채우려는 시도에서 나는 이것이 또 다른 억지로 생각한다. 금은 달러 보유에 대한 중요한 대안이기 때문에 서구 정책가들은 금의 상승을 결코 원하지 않는다 것을 여러분은 기억하여야 한다.

아시아의 모든 사람들이 달러를 내던지고 있다는 사실을 서구는 계속 감추려 할 것이라고 나는 생각한다. 우리는 최근 발표된 재무부 자료에서 볼 수 있다. 그들은 가능한 신속하게 달러 가치 폭락을 일으키지 않고 달러를 내던지고 있으며 동시에 그들은 그들 손에 넣을 수 있는 많은 실물 금을 필사적으로 사들이고 있다.

정책가들이 무분별하게 세계 금융 시스템을 위험에 빠뜨리고 서구가 결국 붕괴되게 확실히 하면서 서구가 나락의 가장 자리에 가까이 와 있음을 보는 것은 비극이다.”

9) 금의 약세장은 끝이 나고, 금 가격의 “무질서한” 상승이 일어날 것이다.

(This Will Crush Gold Bears & Create A “Disorderly” Rise In Gold)

2013년 8월 22일, Grant Williams - KWN

번역: 제리(카페 회원)

윌리엄: “금 시장에는 정말로 환상적인 일이 진행 중이다. 우리는 이번 주에 영국으로부터 매우 흥미로운 숫자를 얻었다. 영국은 스위스로 10배 많은 금 수출을 했다. 영국에서 스위스로 보낸 금의 양은 무려 800톤에 이른다.

스위스의 정련업체들은 400 온스 골드바를 녹여 작은 규격의 금화나 바를 만들어 프리미엄이 더 높은 아시아로 실어 보낸다. 여기서 우리가 얘기하고 싶은 것은 아시아로 흘러 들어가는 많은 양의 금이다. 홍콩의 수입은 평소보다 엄청나게 높다. 실물에 대한 거대한 수요를 맞추기 위하여 모든 금들은 아시아로 향하고 있다.

이곳 아시아의 보석 가게 밖에는 금을 사기 위해 온 사람들의 행렬이 늘어서 있다.

나는 우리와 견해가 다른 사람들에게(특히 서양인들에게) 이 점을 이해시키려고 노력해 왔다. 그들은 금이 여기 아시아인들에 무엇을 의미하는지 이해해야 한다. 금은 아시아인들에게 부를 의미하며, 그들은 한 번 사면 다시 팔지 않는다.

현재 아시아, 특히 인도에는 많은 두려움이 있다. 인도에서는 금의 수입을 제한하기 위해 공포스런 자본 통제가 진행되고 있다. 현재 인도 준비 은행은 그들이 가진 200톤의 금을 임대해줄 것을 논의하고 있다. 왜냐하면 그럴 경우 금임대에 대한 이자로 230억 달러의 자금을 만들 수 있기 때문이다.

그러나 현재 실물시장의 공급이 매우 부족한 상황을 감안하면 그것은 정말, 정말로 위험한 선택이다. 만약 인도가 금을 임대해주면, 그것은 장부 기입으로만 끝나는게 아닌다. 나는 금이 물리적으로 임대될 것이고, 창고 밖으로 나갈 것이라고 예상한다. 그리고 인도인들 결코 그 금을 돌려받을 수 없을 것이다.

나는 실물 시장의 공급이 너무나 빠듯해서, 금을 가진 사람은 어떤 가격을 부르더라도 금을 임대해주지 않으리라 생각한다. 국가는 그렇게 하기 위한 좋은 이유를 가지고 있을 것이다. 일반적으로 중앙은행이 이런 극단적인 행동을 할 때는, 통화를 하락시키거나 금가격을 떨어뜨리길 원하기 때문이다. 그러나 현시점에서 그것은 매우, 매우 위험한 게임이다.“

에릭킹: “그랜트, 인도의 국민이 금을 사지 못하게 하기 위해서 서양 중앙 설계자들은 엄청난 압력을 인도에 행사하고 있다. 인도의 루피화는 끊임 없이 공격 당하고 있다. 나는 서양의 압력으로 인해 큰 일이 진행되고 있는 건 아닌지 궁금해하고 있다. 왜냐하면 뜬금 없이 인도가 200톤의 금을 임대할지도 모른다는 정보가 흘러나왔기 때문이다.”

윌리엄스: “내가 앞서 얘기한 것처럼, 인도인들에게 금이 무엇을 의미하는지 살펴본다면, 금은 부를 의미하며, 수 백 년 동안 쓸수 있는 돈을 의미한다. 온갖 종류의 자본 통제가 가해지고 있지만, 금은 인도로 흘러 들어가고 있다. 정상적인 경로도 있지만 불법적인 경로도 이용된다. 인도의 밀수는 이미 청정부지로 치솟았다. 자본 통제가 시작된 이후, 인도 당국은 평소보다 10배 많은 밀수를 적발했다.

사람들은 밀수된 금 중 약 95%가 발각되지 않는다고 예상한다. 따라서 인도가 수입하는 금의 양은 현기증이 날 정도이다. 그리고 나라가 어떻게 되든지 금은 어떤 방법으로든 인도로 유입될 것이다. 왜냐하면 사람들은 루피화를 신뢰하지 않기 때문이다. 그들은 그들이 진짜 돈이라고 알고 있는 것, 정부가 무슨 짓을 하던 가치를 유지하는 것을 신뢰한다. 금은 인도인들에게 바로 그것을 의미한다. 단순하고 명료하다.

따라서 수입량이 제한하거나, 금화의 수입을 금지하거나, 할 수 있는 모든 수단을 인도에 시행할 수는 있다. 그러나 그래도 금은 또 다른 루트를 통해 인도로 흘러 들어온다. 그것은 인도 문화의 매우 중요한 부분이다.

나는 인도준비은행이 금을 판매하도록 강요하기 위해 큰 힘을 쓸것이라고 생각하지는 않는다. 그런 일은 일어나지 않을 것이다. 아마도 타협접은 인도가 금을 시장에 임대해주는 정도일 것이다. 서양인들은 지금 그들이 한개의 돌로 두마리의 새를 잡고 있다고 느낄 것이다. 인도가 루피를 유지하기 위해 달러 보유고를 끌어올리도록 함과 동시에 시장에 추가적인 실물을 공급하여 금가격을 조금 더 누르는 것이다.

2009년에 인도는 IMF로부터 200톤을 구입했다.

2009년 당시 IMF가 사용가능한 200톤의 금이 존재한다는 위협이 상당기간 동안 금시장에 피해를 입혔다는 사실을 기억해야 한다. 200톤의 금이 시장을 두들길 수 있다는 걱정 때문에 시장은 많은 압력을 받고 있었다.

그때 인도가 나타나서 순식간에 그 금을 급습했다. 당시 나는 백만장자인 에릭 스프랏이 IMF가 보유한 금의 일부에 입찰했다고 믿는다. 그리고 ‘IMF는 금을 다른 나라의 중앙은행에게 팔 것이다’라는 말도 들었다. 이 사실들은 나에게 또 다른 큰 질문을 떠오르게 한다. 어쨌든 팩트는 인도가 이 금을 엄청나게 공격적으로 차지했기 때문에 실제로 시장은 진정되었다.

이제 우리는 인도가 시장으로 이 금을 임대해줄 수 있다는 가능성에 대해 얘기하고 있다. 흥미로운 점은 이 정보에 시장가격이 반응하지 않았다는 점이다. 이 사실은 시장에 금이 공급되어 가격이 떨어질 수 있다는 우려가 실제로는 임팩트를 가지고 있지 않다는 것을 내게 말해준다. 왜냐하면 현재는 금의 부족이 미래에 더 큰 영향력을 가진 이슈이기 때문이다.

나는 비록 이것이 전체 게임의 끝은 아니지만 바로 지금 중요한 변화를 만들었다고 생각했다. 예전에 얘기한 것처럼, 금 가격이 상승하기 시작하면, 우리는 금 시장에 있어서 구조적인 변화를 보게 될 것이며, 우리가 지금 보고 있는 것이 바로 그것이다. 우리는 금이 굉장히 좋은 방향(금 가격이 곤두박질 쳤던 두 달 전과는 전혀 다른 방식으로)으로 움직이는 것을 보았다.

따라서 우리는 확실히 바닥을 확인한 것으로 보인다. 이제, 만약 사람들이 금 가격이 오를 것이라고 진짜로 예상한다면, 인도 요건을 맞추기 위해 실물금에 대한 엄청난 경쟁이 있을 것이다. 금 하락론자들에게 잔인한 현실은 금의 스퀴즈는 시장에 금이 아주 조금 밖에 남지 않았을 때(시스템이 비정상적일 때) 한번에 일어날 것이라는 사실이며, 이는 어떤 시점이 되면 금가격이 무질서하게 상승할 것을 의미한다.“

10) Greyerz, 금은 10,000달러 은은 500달러로 간다

(Greyerz - Here Is The Roadmap To $10,000 Gold & $500 Silver)

2013년 8월 23일, KWN

금과 은은 달리기를 시작하는가?

세계 금융 자산 투자의 겨우 1%가 금에 있으며 극소수의 투자 전문가들만이 금을 이해하고 있다. 지난 22개월간 금 가격 조정 동안 금을 보유하지 않았던 99%의 대부분 사람들은 강세장의 끝을 외쳤다.

이들 대부분이 이해 못하는 것은 금이 강세장에 있지 않다는 사실이다. 하락하는 것은 종이 돈이고 상승하는 것은 금이다. 5천 년간 금은 구매력을 보유한 유일한 돈이다. 역사에서 모든 화폐들은 영구적인 약세장에서 파괴되어 왔다. 1729년에 “지폐는 결국 본질적 가치인 0으로 돌아간다”고 말한 볼테르는 옳다.

우리는 이제 금과 은에서 상승의 가속 단계를 시작하였다. 금은 오늘 20달러 올라 거의 1,400달러이고 은은 0.65달러 올라 23.75달러이다. 그러나 이것은 대부분 통화들이 0에 이를 때까지 계속되는 지폐들 붕괴의 첫 단계이다. 그것은 몇 년 걸릴 것 같지 않다.

그래서 금과 은은 급속히 새로운 고점에 이르면서 무너지는 통화들을 계속 반영하는 거울상이 될 것이다. 향후 12에서 15개월 동안 금은 2,500 그리고 은은 70달러에 이를 것이다. 그러나 이는 시작일뿐 나의 장기 전망에서 금은 10,000달러 은은 500달러를 넘을 것이다. 이 목표는 정상 인플레이션에서 이다. 하이퍼인플레이션에선 이 목표에 0을 몇 개 더 붙여야 한다.

KWN에서 여러 자유 사상가들과 함께 독자들은 이들 사건들에 대하여 이미 알고 있다. 지난 주 에릭과 논의한 것처럼 QE는 끝나지 않는다. 세계는 경제적 금융적 혼돈에 빠져 있고 2008년 붕괴를 일으켰던 이들 문제를 어떤 것도 해결된 것은 없다.

상당 기간 정부들의 귀금속 시장 조작이 있었다. 올해 초 우리가 본 조작은 정말 대단한 것이었다. 이는 매과이어 등 여러 사람이 다루었다. 시장 조작은 오래 지속될 수 없고 결국 끝난다. 진실은 결국 이기는 것이고 수요 공급 법칙은 다시 효력을 발휘할 것이다.

종이 시장의 금과 은 일격은 내 생각에 끝나고 있다. 실물 시장은 유일한 진짜 시장으로 장악하게 될 것이다. 종이 매수는 인도를 할 것이고 종이 공매도는 공포에 질릴 것이다. 이는 하룻밤에 일어나지 않지만 시간을 두고 점진적으로 일어난다. 금은 하루에 몇 백 달러 은은 몇 십 달러의 높은 변동성이 있는 시기가 있을 것이다. 그러나 조정은 또한 변동성이 있는 것이므로 투자자들은 유의하여야 한다.

장기적이고 투기적 상승의 시작이 될 금과 은에 대한 실물과 기술적 요인들의 완벽한 기본적 구성을 우리는 안고 있다. 그러나 투자자들은 실물 금을 은행 시스템 밖의 금고에 보관하여야 한다는 것을 기억하여야 한다.”

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매주 토요일 다음 아고라에서 소개하던 1주일간의 “금 관련 경제소식들”은 분별없는 댓글들로 인해, 정보의 교환을 원하는 곳으로 기대를 하던 많은 독자들에게 극심한 불편과 실망을 주어서 부득이 “달러와 금 관련 경제소식들” 카페를 신설하여 2011년 9월 3일부터 카페에서 소개하고 있습니다.

카페 주소는 http://cafe.daum.net/DollarnGold 입니다.

한편, “금 관련 경제 소식들”은 카페의 회원들에게만 필요한 것이 아니라 필요한 정보를 원하는 모든 분들을 위한 것이기도 하므로 아고라 경제방에서도 계속 소개합니다.

http://agora.media.daum.net/my/list?key=Z2N6sB9jFoo0&group_id=1

[억파이]

감사합니다

[금과 은]

더위에도 불구하고 귀한 글 올려주셔서 늘 감사드립니다...

[Today]

3년간 꾸준히 아고라 경제방에서부터 홍선생님글만 눈으로만 읽다가 이렇게 처음 글을 남깁니다. 꾸준히 개미처름 조금씩 조금씩 실물금으로 갈아 타면서 나름 홍선생님으로부터 듣는 고귀한 정보를 접하면서도 요즘들어 여러가지상황에 많이 흔들렸던것 또한 사실입니다.항상 감사하는 마음 크다는 것을 전하고 싶은 마음에 이렇게 용기내어 적어봅니다. 감사합니다.