미국정부 셧다운 시장에 영향을 미치는가?국내 영향은

[sdwds98]

2026년 미국 정부 셧다운 개요

• 발생 시점: 2026년 10월 1일 0시 1분

• 원인: 의료 보조금(오바마케어 세액공제 만료)과 행정권 관련 의견 불일치

• 결과: 의회가 예산안 및 임시지출결의안에 합의하지 못해 전면 셧다운 발효

• 정치적 쟁점:

  • 민주당: 건강보험 세액공제 연장 주장 (가입자 400만 명 감소 우려)

  • 공화당: 메디케이드 삭감 철회에 반대, 정부지출 축소 주장

🇺🇸 경제적 영향 GDP 영향

• 과거 사례에 따르면, 단기 셧다운의 경제적 영향은 제한적.

• 모건 스탠리 추정: 셧다운이 지속될 경우 매주 실질 분기별 GDP 성장률 0.05%p 감소.

• 2018~2019년 사례:

  • 약 66만 명의 연방 공무원 무급휴가

  • GDP 손실 약 30억 달러 (0.02%p 감소)

• 1976년 이후 20차례 셧다운 평균:

  • 실질 GDP 성장률 평균 2.2%

  • 평균 지속기간: 약 1주일

  •  단기적 충격은 제한적이나, 장기화될 경우 성장률 둔화 및 소비 위축 가능성 존재.

국채시장 영향

• MOVE 지수(채권 변동성):

  • 1990년 셧다운: +3.6%

  • 1995–96년: +7.2%

  • 2013년: –12.6%

  • 2018–19년: –14.8%

• 1976년 이후 평균:

  • 10년 만기 국채 수익률 2.2bp 하락,

  • 가격은 소폭 상승 → 안전자산 선호 강화

• 모건 스탠리 견해:

  • 현재 높은 금리 환경에서 미국 국채는 여전히 매력적

  • 보수적 투자자에겐 국채 비중 확대 권

  •  셧다운 중에도 정부는 채권 이자(쿠폰) 지급을 유지 → 채무불이행 위험 낮음

주식시장 영향

• S&P 500 지수:

  • 셧다운 기간 평균 +4.4% 상승

  • 최근 5차례 모두 플러스 수익률

• 부문별 성과 (1995년 이후 평균):

  • 국방: +5.2%

  • 의료: +2.3%

  • S&P 500 전체: +3.0%

• 과거 패턴:

  • 2013년 셧다운: 의료 ↑ / 국방 ↓

  • 2018–19년 셧다운: 국방 ↑ / 의료 ↓

• 전망:

  • 이번 ‘전면 셧다운’은 국방 부문에 더 큰 단기 타격 예상

  • 그러나 장기적으로 AI·안보·지정학 리스크 증가 → 국방산업 수혜 전망셧다운 자체보다 경제 기초여건, 금리, 인플레이션, 지정학 리스크가 주식시장에 더 큰 영향을 미침.

구분단기 영향장기 영향투자 시사점

경제(GDP)	성장률 소폭 둔화	장기화 시 소비·고용 위축	경기민감주 주의
국채시장	변동성 단기 확대 가능	안전자산 선호로 수익률 하락	국채 비중 확대 가능
주식시장	제한적 영향, 오히려 상승 가능	방위·의료 등 선택적 기회	디펜시브 섹터 유리

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 미국 정부 셧다운이 한국에 미치는 영향

경제 전반 영향: 제한적이지만 불확실성 요인

• 미국 정부 셧다운은 미국 내 공공서비스 일시 중단과 소비 둔화로 이어질 수 있지만,
  그 경제 충격 규모는 작고 단기적입니다.

• 따라서 한국 경제에도 직접적 충격은 미미하겠지만,
  글로벌 금융시장 불안감 → 환율·금리 변동성 확대 가능성이 있습니다.

•  한국 수출의 약 20%가 미국향이므로,

셧다운이 장기화될 경우 → 미국 소비 둔화 → 한국 수출 감소로 이어질 수 있음.다만, 1~2주 내 종료된다면 거의 영향 없음으로 평가됩니다.

금융시장 반응  환율 (원/달러)

• 단기적으로 달러화 강세 → 원화 약세 가능성.

  • 이유: 셧다운 = 불확실성 확대 → 안전자산 선호 → 달러 수요 증가

• 하지만 장기화되면, 미국 성장 둔화 우려로 달러 약세 전환 가능성도 있습니다.

  • 과거 2013년, 2018–19년 셧다운 시 원/달러 환율 변동 폭은 약 ±1.5% 내외에 불과했습니다.

주식시장 (KOSPI)

• 과거 패턴상, 미국 셧다운은 한국 증시에 단기 하락 요인으로 작용.

  • 이유: 글로벌 투자심리 위축, 외국인 자금 이탈 우려

• 그러나 셧다운 종료 후 반등세가 빠르게 나타났습니다.

  • 예: 2013년 셧다운 당시 KOSPI는 초기에 –1.7% 하락했지만, 2주 내 회복.

  •  셧다운이 “정치적 이벤트”로 인식되기 때문에

지속 기간보다 종료 신호가 투자심리를 좌우합니다

채권시장 (국채금리)

• 한국 국채금리는 미국 금리와 동조화 경향이 있습니다.

• 미국 셧다운 시 투자자들이 미국채 매입 → 수익률 하락,
  이로 인해 한국 국채금리도 동반 하락(가격 상승) 가능성.

• 즉, 안전자산 선호 → 한국 국채에도 긍정적 요인.

실물경제 및 수출 부문

부문영향설명

반도체	제한적	미국 수요 둔화 가능성 있으나, AI 투자 지속으로 영향 제한
자동차	단기 둔화 가능성	미국 소비 감소 시 수출 둔화 우려
방산	긍정적 가능성	미국 국방비 논의 지연 시 한국 방산 수요 확대 가능
원자재	변동성 확대	달러 강세 시 원자재 가격 하락, 수입물가 안정 요인

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종합 평가

구분단기 영향장기 영향비고

경제성장률	미미 (–0.05%p 미만 예상)	셧다운 장기화 시 수출 둔화
환율(원/달러)	약세 (달러 강세)	안정 또는 약달러 전환
주식시장(KOSPI)	단기 조정	빠른 회복	이벤트성 영향
채권시장	금리 하락	안정화	안전자산 선호
수출산업(반도체·자동차)	제한적	미국 경기 둔화 시 영향

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결론

• 미국 셧다운은 한국 경제에 직접 타격보다는 간접 불확실성 요인입니다.

• 단기 금융시장 변동성은 있을 수 있지만,
  경제 펀더멘털 영향은 미미할 것으로 보입니다.

• 투자 측면에서는

  • 단기: 방어적 섹터(필수소비재, 통신, 공공요금 등)

  • 중기: 반도체·방산 등 미국 수요 구조적 성장 분야
    에 주목할 만합니다.

[현원(수빈)]

감사합니다 ^^

[정소정]

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[영어짱]

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[영어짱]

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[손고쿠다]

감사합니다.

[형규]

굿