LS전선아시아(229640) 투자 완료로 계속될 실적 성장

[슈퍼레전드7]

하반기부터 이익 성장이 진행될 전망

2018년 LS CV(LS전선아시아의 호치민법인)의 중압케이블, 부스닥트, 빌딩 와이어 관련 본격적인 설비 투자가 완료될 것

1) LS CV의 광케이블 2개 라인 증설 작업은 2017년 상반기 완료돼 현재 가동률은 85% 이상으로 추정. 이에 LS CV의 광케이블 부문 매출은 2017년 1,149만달러(+79.6% y-y), 2018년 1,661만달러(+44.5% y-y)씩 증가, 영업이익률은 2% 중반 수준 유지할 전망. 2) 하반기 LS CV의 중압케이블(MV CCV 1개 라인), 부스닥트(차세대 배전시스템), 빌딩와이어(옥내 배전케이블) 투자가 마무리돼 매출 발생할 예정. 2018년 LS CV해당 부문 매출 3,387만달러(중압케이블 1,887만달러, 부스닥트 500만달러, 빌딩와이어 1,000만달러), 영업이익 119만달러 전망

2018년 동사 영업이익은 2,272만달러(+23.3% y-y)로, 실적 모멘텀은 상반기(+8.9% y-y)보다 하반기(+38.0% y-y)에 강할 전망. 2019년부터는 미얀마 생산법인(가온전선과 합작회사)에서 제품 생산이 진행될 전망. 그외 추가로 중압케이블(MV CCV 1개 라인, 400만달러), 빌딩와이어(390만달러), ACSR(가공선, 290만달러) 투자가 예정되어 있음


2020년까지 영업이익 20% 이상 성장하고 배당도 계속될 전망

현재 계획된 투자는 증가하는 동남아시아 시장 내 전력케이블 수요에 대응하기 위한 것. 2020년까지 영업이익 기준 동사 20% 이상 성장 가능한 국면

2017년 주당배당금은 160원(배당성향 38%)으로 배당 성향은 작년 수준을 유지할 계획. 2018년 예상 주당배당금은 180원(배당성향 36% 가정)으로 전망. 이는 배당수익률 2.5% 수준