유바이오로직스(206650) 실적 신뢰도 상승으로 목표가도 상향

[슈퍼레전드7]

투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가 14,000원 상향

 유바이오로직스에 대한 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표주가 14,000원으로 상향

 목표주가는 동사의 2018년 예상 EPS 465원과 바이오의약품 업체들의 예상 PER 31.1배를 적용해 산출

 기존 목표주가 산정시 적용했던 30%의 할인율은 실적 불확실성 해소로 금번 보고서부터 미적용


역사적인 분기실적 전망(분기 최대 매출 및 분기 최초 흑자전환)

 1분기 매출액은 79억원(YoY +301.2%), 영업이익 18억원(흑자전환) 달성 전망

 1~2월 수출실적 356만 달러(수출입무역통계)로, 2017년 전체 수출실적 928만 달러 대비 38.3% 달성

 3월 수출 250만 달러 전망. 콜레라 백신(유비콜, 유비콜-플러스) 1분기 수출금액 606만 달러 예상


WHO 정책(Ending Cholera) 수혜로 2018년 매출(345억원) 신뢰도 상승

 2018년 매출액은 345억원(YoY +197.4%), 영업이익 111억원(흑자전환) 전망

 2017년 10월 WHO에서 발표한 ‘Ending Cholera A Global Roadmap To 2030’으로 콜레라 백신 수요 증가 예상

 UNICEF의 2018년 수요예측 물량은 ‘Ending Cholera’ 실행으로 3,300만 도즈에서 4,400만 도즈로 33% 증가