대원제약(003220) NDR후기: 창사이래 처음으로 올해 3,000억원대 매출 달성 전망..

[슈퍼레전드7]

NDR후기: 올해 3,000억원대 매출 달성 전망

 동사는 4월22일~23일 국내펀드매니저 대상 NDR을 당 증권사와 진행하였다.

주요 질의 내용은 올해 전망(수출 및 수탁, OTC 등)과 R&D비용 및 OTC 광고비용에 대한 것들이었다.

올해 3,000억원대 매출 달성이 가능할 것으로 전망된다.

NDR 주요 내용

 올해 가이던스는? 동사는 올해 가이던스는 제시하지 않았다.

당 증권사 올해 추정치 매출은 3,063억원(+15.4% yoy), 영업이익률은 9.9%(+0.4%p)로 전망하고 있다.

ERP 도입으로 비용통제 기조가 굉장히 강화되었다.

타 제약사대비 높은 판관비 비중(2017년 17.0% -> 2018E 15.4%)의 조정부터 시작하여 수익성 측면에서 개선될 예정이다.

전체 수출의 50%를 차지하는 중국향 항생제 제품이 2016년 3분기를 기점으로 항생제관련 허가갱신이 지연되었으나, 지난해 해소되어 올해 중국 수출도 순조롭게 진행될 것으로 예상한다.

 수탁사업도 매출액사이즈가 큰 편인데 어느 쪽에 주로 수탁하는가? 국내 100여개 제약사의 제약을 수탁하고 있다.

주요 제약사로는 JW중외제약, 제일약품 삼진제약이며, 에스원엠프(역류성식도염), 오티렌에프(소화성궤양용), 크로우(고지혈치료제) 등을 수탁하고 있다.

 수탁사업으로 인한 cannibalization은 없는가? 수탁제품의 발매 시기와 당사제품의 발매시기의 차이를 달리하던지, 수탁제품과 판매하는 지역을 달리하여 특정지역에서만 판매하는 식으로 예방하고 있다.

 연간 R&D비용의 규모는 어느 정도인가? 자산화는 어느 정도 비중을 시키나? 총 매출액의 7~8%를 R&D비용으로 사용하고 있으며, 향후 점진적으로 증가시킬 계획이다.

자산화는 1%미만으로 시키고 있고 전부 비용처리 하고 있다.

 시럽이랑 현탁액의 매출규모는 어느 정도인가? 2017년도 기준으로 보았을 때, 약600억원 미만이다.

현재 국내 시럽과 현탁액의 시장 규모가 크지는 않다.

이제 시럽과 현탁액 시장을 만들어야 하는 상황이며 감기약과 위장병 치료제뿐 만 아니라 만성질환 쪽(치매치료 계열)으로도 준비하고 있는 상태이다.

[에드하디]

매일 모바일로만 보니까... 가입한지 오래되었는데도 아직 우수회원이 못 되었네요.