미국 경제는 1~3월 분기에 급격히 둔화

[이매진]

미국 경제는 1~3월 분기에 급격히 둔화

https://www.aljazeera.com/economy/2023/4/27/us-economy-slows-sharply-in-jan-march-quarter

US economy slows sharply in January-March quarter

미국 경제는 1~3월 분기에 급격히 둔화

높은 금리가 주택 시장을 망치는 동안 기업들은 다가오는 경기 침체를 두려워하여 재고를 줄였습니다.

미국 1분기 경제 성장이 예상보다 느렸다 [파일: David Zalubowski/AP Photo]

2023년 4월 27일에 게시됨2023년 4월 27일

미국 경제는 1월부터 3월까지 급격히 둔화되어 금리 인상으로 주택 시장이 타격을 받고 기업들이 재고를 줄임에 따라 연간 1.1%의 속도로 감속했습니다.

상무부의 목요일 추정에 따르면 가장 광범위한 경제 생산 척도인 국내 총생산(GDP)이 7월부터 9월까지 3.2%, 10월부터 12월까지 2.6% 성장한 후 약화되었습니다.

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그러나 미국 경제 활동의 약 70%를 차지하는 소비자 지출은 회복력을 유지하여 연간 3.7%의 속도로 성장했으며 이는 거의 2년 만에 가장 빠른 속도입니다. 특히 상품에 대한 지출은 견고했습니다. 2021년 2분기 이후 가장 빠른 속도로 증가했습니다.

경제학자들은 1-3월 분기에 전체 GDP가 1.9% 성장할 것으로 예상했습니다. 분기 약세의 상당 부분 뒤에는 전체 성장에서 약 2.3% 포인트를 뺀 기업 재고의 급격한 감소가 있었습니다. 회사는 일반적으로 경기 침체가 예상되면 재고를 삭감합니다.

경제 둔화는 지난 1년 동안 9번의 금리 인상과 함께 인플레이션을 억제하기 위한 연준의 공격적인 노력의 영향을 반영했습니다. 차입 비용의 급증은 올해 언젠가 경제를 침체에 빠뜨릴 것으로 예상되었습니다. 인플레이션은 작년에 도달한 40년 최고치에서 꾸준히 완화되었지만 여전히 연준의 목표치인 2%를 훨씬 상회하고 있습니다.

특히 높은 대출 금리에 취약한 주택 시장은 타격을 입었습니다. 그리고 지난 달 두 개의 주요 미국 은행의 파산 이후 많은 은행들이 대출 기준을 강화하여 주택이나 자동차를 구입하거나 사업을 확장하기 위해 대출을 받는 것이 더욱 어려워졌습니다.

Capital Economics의 앤드류 헌터(Andrew Hunter)는 연구 노트에서 "올해 초 경제는 이전에 생각했던 것보다 전진 모멘텀이 적었습니다."라고 썼습니다. "우리는 금리 인상과 신용 조건 강화로 인해 경제가 곧 완만한 경기 침체에 빠질 것으로 계속 예상하고 있습니다."

많은 이코노미스트들은 연준의 금리 인상의 누적 효과가 아직 충분히 체감되지 않았다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 중앙은행의 정책 입안자들은 이른바 연착륙을 목표로 하고 있습니다. 즉, 인플레이션을 억제할 수 있을 만큼 성장을 식히면서도 세계 최대 경제를 불황에 빠뜨릴 정도는 아닙니다.

연준이 성공할 것이라는 회의론이 널리 퍼졌습니다. 비즈니스 연구 그룹인 컨퍼런스 보드에서 사용하는 경제 모델은 내년에 미국의 경기 침체 가능성을 99%로 추정합니다.

미국 경제 활동의 약 70%를 차지하는 소비 지출은 여전히 ​​탄력적입니다. [파일: Rachel Wisniewski/Reuters]

컨퍼런스 보드의 경기 침체 확률 게이지는 경제가 코로나19 경기 침체에서 폭발적으로 반등한 2020년 9월부터 연준이 인플레이션에 맞서기 위해 금리를 인상하기 시작한 2022년 3월까지 거의 0에 머물렀습니다.

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추가 약화

목요일의 GDP 보고서는 상무부가 1-3월 분기의 성장에 대해 세 가지 추정치 중 첫 번째입니다. 데이터 회사 팩트셋(FactSet)의 최근 조사에 따르면 경제학자들은 현재 4~6월 분기 성장률이 연간 0.3%로 더 약해질 것으로 예상했다.

핵심 질문은 소비자 지출이 약화될 것인지, 그리고 얼마나 약화될 것인지였습니다. 소매 판매는 예상보다 따뜻한 날씨와 더 많은 사회보장 수표로 인해 1월에 강한 출발을 보였습니다. 그러나 2월과 3월에 소매 판매가 급락하면서 올해 1분기가 끝나감에 따라 소비자들이 지치고 있음을 시사했습니다.

그럼에도 불구하고 일부 경제학자들은 연준의 9차례 금리 인상으로 모기지, 자동차 구매, 신용카드 및 기업 대출에 이르는 대출 비용이 증가한 후에도 지출이 잘 유지되고 있다는 점에 깊은 인상을 받았습니다.

네이비 연방신용조합의 로버트 프릭 이코노미스트는 "초점은 약한 매출(GDP) 수치에 맞춰져 있지만 경제는 회복력을 유지하고 있다"고 말했다. "기업은 소비자 구매와 기업 구매를 모두 과소 평가했습니다."

2008년 스타일의 금융 위기에 대한 최악의 공포는 지난 한 달 동안 완화되었습니다. 그러나 이번 달 지역 경제에 대한 연준의 조사에서 언급된 신용 삭감이 지속되면서 성장을 가로막을 가능성이 있었습니다.

정치적 위험도 커지고 있다. 의회 공화당원 들은 민주당과 조 바이든 대통령이 지출 제한과 삭감에 동의하지 않을 경우 연방정부가 빌릴 수 있는 것에 대한 법적 한도를 높이는 것을 거부함으로써 연방정부가 채무 불이행을 하도록 놔두겠다고 위협해 왔습니다 . 연방 부채에 대한 사상 최초의 디폴트는 세계에서 가장 큰 미국 국채 시장을 산산조각내고 세계 금융 위기를 초래할 가능성이 있습니다.

글로벌 배경도 암울해 보입니다. 국제통화기금(IMF)은 이달 전 세계 금리 상승 , 금융 불확실성, 만성 인플레이션 등을 이유로 전 세계 경제성장률 전망치를 하향 조정했다. 그 결과 미국 수출업체가 어려움을 겪을 수 있습니다.

그래도 미국 경제는 전에도 놀랐습니다. 지난해 초 GDP가 2분기 연속 감소한 후 경기 침체 우려가 높아졌습니다. 그러나 경제는 2022년 하반기에 놀라울 정도로 견고한 소비자 지출에 힘입어 다시 활활 타올랐습니다.

강력한 고용 시장은 미국인들에게 쇼핑을 계속할 수 있는 자신감과 재정적 수단을 제공했습니다. 2021년과 2022년은 기록상 일자리 창출을 위한 최고의 두 해였습니다. 그리고 고용은 1월에서 2월, 그리고 3월로 감소했지만 올해 지금까지 강세를 유지했습니다.

팩트셋(FactSet)이 예측가들을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면 정부가 5월 5일에 발표할 4월 일자리 보고서는 고용주들이 이번 달에 괜찮은 수준이지만 여전히 낮은 총 185,000개의 일자리를 추가한 것으로 나타날 것으로 예상됩니다.

출처 : AP