주식시장을 이기는 작은책

주식시장을 이기는 작은책 조엘 그린블라트 / 안진환옮김 /시공사 조엘 그린블라트 - 1985년 창립 이래 연간 40%의 수익률을 올리고 있는 사모(私募)투자파트너십인 고담 캐피털의 설립자이자 경영 파트너다. '포춘' 선정 500대 기업에서 이사회 의장을 맡은 바 있으며, 현재 컬럼비아 대학 경영대학원의 외래교수로 활동하고 있다. 또한 ValueInvestorsClub.com의 공동 설립자이자 「당신도 주식시장의 천재가 될 수 있다(You Can Be a Stock Market Genius)」의 저자이기도 하다. 와튼 경영대학원에서 MBA를 마쳤다 저자 서문 “이 책은 내 다섯 아이들에게 선물을 주고 싶은 마음에서 비롯되었다. 나는 스스로 돈버는 방법을 아이들에게 가르칠 수만 있다면 그것이야말로 가장 훌륭한 선물, 아이들에게 끊임없이 줄 수 있는 진정한 선물이 되리라고 판단했다.” 모든 연령의 투자자들에게 가치투자의 기본원리를 가르쳐 주는 개인 투자 가이드북. 무엇보다 이 책은 단순히 성공적인 주식투자의 기본 원리를 설명하는 데 그치지 않고, 사용하기 쉽고 자동적으로 우량 기업의 염가 주식을 구매할 수 있게 해주는 간단한 ‘마법공식’까지 제공한다. 저자는 이 상식에 기초한 전략을 초등학교 6학년 수준의 산수와 평이한 언어, 그리고 유머 감각을 이용해 설득력 있게 설명해준다. 시장과 자산운용 전문가들을 큰 점수 차로 이길 수 있는 방법은 물론이고, 그 과정에서 독자들은 어떻게 시장을 볼 것인지, 어째서 거의 모든 개인 투자자 및 전문 투자가들이 성공하지 못하는지 단순하고 평이하면서도 가장 기본적인 원칙을 제시하는 책이다. 마법공식 마법공식은 ‘자본수익률과 이익수익률’ 이 두가지 요소를 토대로 기업에 등수를 매긴다. 즉 1번항목을 순위1위부터 100위, 2번항목을 순위 1위부터 100위까지로 하고 두가지 점수를 더해서 낮은 점수부터 1위, 2위, 3위, 4위....30위까지 1. 자본수익률ROC  세전영업이익(EBIT)/(순운전자본+순고정자산) 2. 이익수익률  EBIT/기업가치(주식시가총액+순이자부담부채) 마법공식 선별방법 선택1. Magicformulainvesting.com 1단계- Magicformulainvesting.com 사이트로 간다. 2단계- 기업규모를 선택하라는 지시에 따른다. (예: 개인투자자인 경우 시가총액이 5천만 달러이상 또는 1억 달러 이상 기업이면 충분하다.) 3단계- 지시에 따라 마법공식에 의해 최상위 등수가 매겨진 기업들의 리스트를 얻는다. 4단계- 최상위 5~7개 기업의 주식을 구매한다, 처음에는 첫 1년 동안 투자하려고 하는 돈의 20~33%만 투자한다. 5단계- 마법공식 포트폴리오에 투자하기로 마음먹은 돈을 모두 투자할 때까지 2~3개월마다 4단계를 반복한다. 9~10개월후면, 20~30개 기업의 주식으로 된 포트폴리오를 만들 수 있을 것이다. 6단계- 각각의 주식은 1년 동안 보유한 후에 매도한다. 세금이 적용되는 계좌의 경우, 주가가 상승한 주식은 1년이 지난 며칠 후에 팔고, 하학한 주식은 1년이 되기 며칠 전에 판다. 마법공식이 뽑은 기업들 중에서 매도한 것과 같은 수의 새로운 기업을 고른 다음, 판매 수익과 추가 투자 자금을 이용하여 그 주식을 구매한다.(4단계) 7단계- 이 과정을 수년 동안 계속한다. 명심하라. 실적이 좋건 나쁘건 이 과정을 적어도 3년내지 5년동안 계속하겠다는 결의가 있어야 한다. 8단계- 내게 보내는 감사 편지는 언제든지 대환영이다. 선택2: 일반적인 선별 방법 1. 선별기준으로 총자산수익률(ROA)을 이용한다. 최소 자산수익률을 25%로 정한다. 2. 그 결과 나온 자산수익률이 높은 일단의 주식들 중에서 주가수익률(PER)이 가장 낮은 주식들을 선별한다. 3. 공익기업주와 금융주는 리스트에서 모두 제외한다. 4. 외국 회사는 리스트에서 모두 제외한다. 5. 만약 어떤 주식이 5%미만의 아주 낮은 주가수익률(PER)을 보인다면, 이런 주식도 리스트에서 제외한다. 또한 지난주에 수익 실적을 발표한 기업들도 제외시키는 게 좋다. 6. 리스트가 만들어 졌다면, Magicformulainvesting.com 지시 페이지의 4단계에서부터 8단계까지를 따른다. 마법공식의 한국증시 적용 시 고려해야 할 사항 1. 우선 30개 종목을 편입할 수 있을 정도로 투자 규모가 커야 한다.  (투자금액이 5,000만원 정도) 2. 개인이 자본수익률이나 이익수익률을 직접 계산하기가 사실상 불가능하다는 점 마법공식 전략을 성공적으로 이용하려면 반드시 이해해야 하는 개념 첫째, 우량기업을 염가로 산다는 이론은 이치에 맞다. 일반적으로, 이것이야말로  마법공식이 하는 일이다. 둘째, 미스터 마켓이 염가를 알아채는 데는 몇 년이 걸릴 수 있다. 그러므로 마법공  식은 인내심을 요한다.